公司门店发展计划 - 公司计划2019年净开50家新门店，同时每年对部分现有门店进行翻新、改造或搬迁[44] - 2018财年公司新开68家门店（含12家搬迁门店），关闭10家门店，截至2018年2月3日门店总数达675家（含1家网店），2019财年计划净开约50家新店（含约75家新店及约25家搬迁和关闭门店）[135] - 2018财年公司改造39家门店（含5家因天气问题于2017年关闭的门店），搬迁12家门店[139] - 公司自1972年成立以来，超99%的门店为有机增长，长期目标是门店数量达1000家[139] 公司业务风险因素 - 公司净销售额和营业收入呈季节性波动，下半年通常实现较高营业收入，旺季销售或利润率下降会对整体财务状况和经营业绩产生较大影响[47] - 公司多数门店位于“动力中心”等非购物中心购物区，其他目标零售商客流量减少或关闭会使公司销售减少、库存过剩[48] - 公司大部分库存采用机会性采购，若无法提供新鲜、优质、价格合理的商品，会影响门店客流量、销售和利润率[49] - 公司需识别客户趋势和偏好以满足需求，否则会影响销售和营业利润率[50][51] - 公司几乎所有门店均为租赁，若无法续租、更换或签订有利新租约，会对增长战略和盈利能力产生负面影响[52] - 极端或不合时令的天气条件、灾难性事件会对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[53] - 整体经济状况或消费者支出下滑会对公司业务产生不利影响，如美国经济放缓、全球经济前景不确定或信贷危机等[42] - 零售行业竞争激烈，公司面临其他零售商竞争，若竞争对手复制或改进公司产品或店内体验，公司竞争地位和业务会受损[43] - 公司增长依赖成功开设和运营新门店及扩展配送能力，若无法实施增长战略，财务状况和经营业绩会受不利影响[44][46] - 公司无长期供应商合同，若供应商限制渠道、管理库存或中断合作，可能影响商品采购和销售[55] - 关键人员流失或无法招聘、培训和保留员工，会对公司业务和财务产生不利影响[56][57] - 公司劳动力成本受多种因素影响，控制成本与满足劳动力需求面临挑战[59] - 合作第三方可能面临破产等风险，影响公司合同权益和业务运营[60] - 海外生产受多种因素影响，可能导致商品成本上升、供应减少，影响公司销售和毛利率[61][63] - 税收、贸易政策和关税的不确定性影响公司供应链、成本、销售和盈利能力[65] - 分销网络中断或成本增加，会导致业务中断、销售和利润损失[66] - 信息系统安全面临网络攻击等威胁，可能导致运营中断、财务损失和声誉受损[67][69] - 应对网络攻击的安全措施成本可能增加，实施技术变革存在潜在风险[69] - 网站运营中断可能导致声誉受损和销售损失[69] - 遵守隐私和数据安全法规可能产生额外成本，不遵守可能面临罚款和诉讼[70][71][74] - 接受多种支付方式使公司面临规则、费用等风险，可能增加运营成本[75] - 商品安全问题可能损害公司声誉、销售和财务结果[76] - 广告和营销计划无效可能影响公司未来增长和盈利能力[81] - 公司声誉受损可能导致客户忠诚度和销售额下降[83] - 法律和监管程序可能对公司经营结果产生不利影响[85][86] 公司债务情况 - 截至2019年2月2日，公司在12亿美元高级担保定期贷款安排下的债务为9.567亿美元，资本租赁债务为3270万美元[89] - 截至2019年2月2日，公司6亿美元资产抵押贷款安排无未偿还余额[89] - 预计2020财年支付债务利息约4450万美元[89] - 2018年11月2日，公司完成高级担保定期贷款工具的重新定价，降低了利率利差[131] - 2018财年第二季度，公司对ABL信贷协议进行修订，延长到期日并调整定价网格[134] - 2019财年2月2日，ABL信贷额度平均利率为3.4%，定期贷款安排平均利率为4.4%；2018财年2月3日，对应利率分别为2.7%和3.9%[207] 公司股票相关情况 - 2018财年，公司股票价格从最高价180.27美元波动至最低价109.62美元[97] - 截至2019年3月1日，公司有307名普通股登记持有人[111] - 过去两个财年公司未宣布且近期不打算宣布普通股股息[112] - 假设初始投资100美元并将股息再投资，2014年2月1日至2019年2月2日期间，公司普通股累计股东总回报从100美元增长至671.89美元，同期标准普尔500指数从100美元增长至151.83美元，标准普尔零售指数从100美元增长至241.71美元[116][117] - 2018年11月4日至2019年2月2日，公司共回购普通股372,635股，其中按公开计划回购353,845股[119] - 2017年8月15日，董事会授权额外回购至多3亿美元普通股，计划于2020年8月前执行[119] - 2018财年，公司根据股票回购计划回购1459861股普通股，花费2.187亿美元（含佣金）[239] - 截至2019年2月2日，公司股票回购授权下有2.984亿美元可用于回购[239] 公司财务数据关键指标变化 - 2019财年净销售额为66.43亿美元，净利润为4.15亿美元，摊薄后每股收益为6.04美元[123] - 2019财年库存为9.54亿美元，总资产为30.79亿美元，长期债务为9.84亿美元[123] - 2019财年调整后净利润为4.43亿美元，调整后EBITDA为7.92亿美元[123] - 2019财年可比门店销售额增长3.2%，毛利率为41.8%[123] - 截至2019年2月2日，公司门店数量为675家，总营业面积为4677.3万平方英尺[123] - 2018财年总营收为66.69亿美元，净销售额为66.43亿美元，净利润为4.15亿美元[129][130] - 2018财年净收入为4.147亿美元，2017财年为3.849亿美元，2016财年为2.159亿美元[154] - 2018财年调整后净收入增至4.425亿美元，较上一年增加3680万美元；2017财年调整后净收入增至4.058亿美元，较上一年增加1.735亿美元[162] - 2018财年、2017财年和2016财年净收入分别为4.14745亿美元、3.84852亿美元和2.15873亿美元，调整后净收入分别为4.4254亿美元、4.05753亿美元和2.32268亿美元[164] - 2018财年调整后EBITDA提高9610万美元至7.922亿美元，2017财年提高1.115亿美元至6.961亿美元[166] - 2018财年调整后EBIT提高8210万美元至6.004亿美元，2017财年提高9350万美元至5.183亿美元[170] - 2018财年、2017财年和2016财年可比门店销售额增长率分别为3.2%、3.4%和4.5%[175] - 2018财年毛利率占净销售额的比例约扩大30个基点至41.8%，2017财年为41.5%，2016财年为40.8%[177][179] - 2018财年净有利租赁摊销为2608.1万美元，2017财年为2332.5万美元，2016财年为2382.8万美元[164] - 2018财年债务修订相关成本为249.6万美元，2017财年为226.2万美元，2016财年为134.6万美元[164] - 2018财年债务清偿损失为182.3万美元，2017财年为288.1万美元，2016财年为380.5万美元[164] - 2018财年减值费用为684.4万美元，2017财年为212.7万美元，2016财年为245万美元[164] - 2016财年诉讼应计费用为345.7万美元[164] - 2019年2月2日库存增至9.542亿美元，较2018年2月3日的7.526亿美元增长[180] - 2018财年库存周转率为每年4.4次，2017财年为每年4.6次[182] - 2018财年可比门店库存周转率提高约7%[183] - 2018、2017和2016财年门店工资占净销售额的比例均为8.5%[186] - 2018财年现金及现金等价物减少2690万美元，2017财年增加5170万美元[187] - 2018财年净销售额增长5.583亿美元，即9.2%，达66.431亿美元[190] - 2018财年销售成本占净销售额的比例降至58.2%，按美元计算增加3.09亿美元，即8.7%[192] - 2018财年销售、一般和行政费用占净销售额的比例改善20个基点[194] - 2018财年所得税费用为9280万美元，有效税率为18.3%；2017财年为4410万美元，有效税率为10.3%[203] - 2018财年净收入为4.147亿美元，2017财年为3.849亿美元[204] - 可比门店销售额增加1.849亿美元，增幅3.4%，达55.816亿美元[206] - 2017财年销售成本占净销售额的百分比提高约70个基点至58.5%，金额增加2.618亿美元，增幅7.9%[210] - 2017财年销售、一般和行政费用占净销售额的百分比提高40个基点，金额增加1.402亿美元，增幅8.1%[211][215] - 2017财年和2016财年，债务修订相关成本分别为230万美元和130万美元[213] - 2017财年折旧和摊销费用为2.011亿美元，2016财年为1.836亿美元[214] - 2017财年所得税费用为4410万美元，有效税率为10.3%；2016财年所得税费用为1.173亿美元，有效税率为35.2%[222] - 2017财年净收入为3.849亿美元，2016财年为2.159亿美元[223] - 2018财年使用现金流2690万美元，2017财年产生现金流5170万美元[228] - 预计2019财年资本支出约3.1亿美元，其中门店支出约1.55亿美元[237] 公司其他信息 - 公司章程文件和特拉华州法律规定，修改修订后的章程细则和修订后的公司注册证书某些条款需至少75%有表决权的流通普通股股东批准[99] - 公司拥有37家门店的土地和/或建筑物，租赁637家门店[106] - 公司在新泽西州伯灵顿和佛罗伦萨拥有约235英亩土地，在新泽西州埃奇沃特公园拥有约43英亩土地[107] - 公司在纽约市租赁约35,000平方英尺办公空间，在加利福尼亚州洛杉矶租赁约10,000平方英尺办公空间[107] - 公司核心女性客户年龄25 - 49岁，家庭年均收入25000 - 100000美元[136] - 2018财年超98%的现有门店调整后息税前利润为正[139] - 公司业务受季节性影响，下半年（含返校季和假期）销售额和净收入通常较高[143] - 公司面临竞争压力，美国零售服装和家居用品市场高度分散且竞争激烈，预计未来竞争将加剧[150] - 公司关键绩效指标包括净收入、调整后净收入、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税前利润、同店销售额、毛利率、库存、门店工资占净销售额的百分比和流动性[153] - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR [94] - 2018年6月28日，加州签署《2018年加州消费者隐私法案》（CCPA），2020年1月1日生效[72]