公司概况 - 公司是资产规模达97亿美元的金融控股公司，旗下有一家银行子公司Busey Bank，在伊利诺伊州、密苏里州、佛罗里达州和印第安纳州设有银行中心[6] - Busey Bank有61个伊利诺伊州、13个密苏里州、5个佛罗里达西南部和1个印第安纳波利斯的银行中心[13] - 截至2019年12月31日，Busey Bank管理资产达97亿美元，为个人、企业和基金会提供服务[16] - 截至2019年12月31日，FirsTech在43个州约有4000个代理点，提供多种支付处理解决方案[18] - 2019年10月15日，公司成立子公司First Busey Risk Management，是一家自保保险公司[19] - 公司业务通过银行、汇款处理和财富管理三个运营部门管理[20] - Busey Bank在伊利诺伊州12个县的总存款排名前十，其中在尚佩恩县排第一[27] - 截至2019年12月31日，公司及其子公司共有1531名全职等效员工[105] - 公司在伊利诺伊州南部、芝加哥西南郊区、密苏里州圣路易斯都会区、印第安纳州中部和佛罗里达州西南部开展银行业务，并提供信托和财富管理服务，该服务占非利息收入的很大一部分[197] 公司收购与发展 - 2015 - 2019年公司进行多次收购，包括Herget Financial Corp.、Pulaski Financial Corp.等，拓展了业务区域[6][7][8][9][10][11] - 公司战略包括通过收购其他金融机构来补充有机增长，但收购策略存在风险，如潜在的资产和信用质量风险以及未知或或有负债[201][202] - 若收购的问题或负债超出估计，公司的收益和财务状况可能受到重大不利影响[202] 公司监管与法规 - 公司受联邦和州法律广泛监管，其增长和盈利表现受法规政策和会计规则影响[28] - 联邦和州银行法对公司业务范围、投资、资本要求等多方面进行监管[30] - 公司资产接近100亿美元，新法案使其免除部分审慎要求，但无法享受社区银行全部政策优惠[31] - 公司资产低于150亿美元，可保留信托优先股收益作为资本，但未来无法通过发行该证券筹集资本[37] - 巴塞尔III规则适用于公司，要求提高资本数量和质量，规定了多项最低资本比率[40][41][44] - 考虑资本保护缓冲后，普通股一级资本最低比率升至7%，一级资本升至8.5%，总资本升至10.5%[45] - 为达到资本充足，公司需维持普通股一级资本与风险加权资产比率6.5%以上等多项指标[47] - 公司作为银行控股公司，注册并受美联储监管，有义务为银行提供财务和管理支持[52] - 银行控股公司进行州际并购或收购需获美联储事先批准，且要资本充足和管理良好[53] - 《银行控股公司法》一般禁止公司收购非银行公司超5%有表决权股份，有多项例外情况[54] - 公司可从事多种与银行相关业务，《银行控股公司法》对非银行子公司国内活动无地域限制[54][56] - 公司选择作为金融控股公司运营，需满足资本充足、管理良好且银行社区再投资法案评级至少令人满意的条件[57] - 收购银行或银行控股公司25%及以上有表决权证券被认定拥有控制权，10% - 24.99%在特定情况下也可能产生控制权[58] - 公司支付股息受内华达州法律和美联储政策影响，寻求支付股息自由的机构需维持2.5%的一级普通股资本作为资本保护缓冲[60][61][78] - 银行存款账户由FDIC存款保险基金最高承保25万美元/每个受保存款人类别[68] - FDIC采用基于风险的评估系统，银行存款保险基础评估率目前在1.5 - 30个基点之间[70] - 《多德 - 弗兰克法案》将FDIC存款保险基金最低储备率从1.15%提高到1.35%，截至2018年9月30日储备率达1.36% [71] - 2019年12月31日止年度，银行向DFPR支付监管评估费用约70万美元[72] - 巴塞尔协议III流动性框架包括LCR和NSFR测试，虽不适用于银行，但银行仍会审查流动性风险管理政策[74][77] - 银行投资和活动受伊利诺伊州法律、联邦法律和FDIC法规限制[79] - 联邦银行监管机构制定安全稳健标准，若银行不符合标准，监管机构可采取多种措施[82][85] - 银行需遵守美国联邦和州关于隐私和网络安全的法律法规[87] - 伊利诺伊州银行经监管批准可在本州设分行，资本充足且管理良好的银行可跨州设分行或收购分行[88] - 2020年交易账户准备金要求：1690万美元以下免缴；1690万 - 1.275亿美元按3%缴纳；超过1.275亿美元按10%缴纳[89] - 社区再投资法案要求银行满足社区信贷需求，其评估结果会影响银行收购申请[91] - 美国爱国者法案要求金融服务公司制定反洗钱等相关政策和程序[92] - 消费者金融保护局对资产超100亿美元的机构有审查和执法权，银行资产未超该金额时由银行监管机构审查，其规则使银行合规成本增加[94] 公司财务业绩 - 年报包含非GAAP财务信息，管理层用其分析公司业绩、做决策和进行同行比较[109] - 2019年12月31日净收入为102,953美元，2018年为98,928美元，2017年为62,726美元[112] - 2019年12月31日调整后净收入为118,429美元，2018年为103,477美元，2017年为75,662美元[112] - 2019年12月31日报告摊薄后每股收益为1.87美元，调整后为2.15美元；2018年报告摊薄后每股收益为2.01美元，调整后为2.10美元；2017年报告摊薄后每股收益为1.45美元，调整后为1.75美元[112] - 2019年12月31日报告平均资产回报率为1.09%，调整后为1.25%；2018年报告平均资产回报率为1.28%，调整后为1.34%；2017年报告平均资产回报率为1.00%，调整后为1.20%[112] - 2019年12月31日报告净利息收入为287,223美元，调整后为277,814美元；2018年报告净利息收入为241,406美元，调整后为233,114美元；2017年报告净利息收入为203,366美元，调整后为194,564美元[114] - 2019年12月31日报告净利息收益率为3.38%，调整后为3.23%；2018年报告净利息收益率为3.45%，调整后为3.30%；2017年报告净利息收益率为3.58%，调整后为3.36%[114] - 2019年12月31日报告效率比率为61.29%，调整后为56.35%；2018年报告效率比率为56.16%，调整后为54.49%；2017年报告效率比率为58.27%，调整后为55.56%[116] - 2019年12月31日有形普通股权益与有形资产比率为9.26%，2018年为9.49%[118] - 2019年12月31日有形账面价值每股为15.46美元，2018年为14.21美元[118] - 2019年报告平均有形普通股权益回报率为12.64%，调整后为14.54%；2018年报告平均有形普通股权益回报率为15.20%，调整后为15.89%[118] 外部环境影响 - 截至2019年9月，美国公众持有的联邦政府债务占国内生产总值的79%，未来几十年债务负担可能加速增加[128] - 公司主要客户群所在的伊利诺伊州信用评级低、养老金资金不足、预算赤字且就业增长率低于美国多数地区[129] - 利率变化会影响公司资产负债表规模、净利息收入、贷款发放和存款获取以及金融资产和负债公允价值[133] - 美联储2019年降息可能导致通胀上升和金融不稳定，低利率或使消费者和企业进行风险更高的金融投资[136] - 2021年后伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）可能无法继续维持现有计算方式，向替代参考利率过渡或导致金融市场不稳定[141][143] - 公司证券投资组合可能因利率上升或经济和市场状况恶化而出现损失[144] - 美国贸易政策变化，如实施关税，可能影响公司客户的产品价格、需求和偿债能力，进而对公司产生不利影响[151] - 难以预测未来立法和监管变化，新任命可能影响货币政策和财政政策，进而影响公司业务和经营业绩[153] - 随着公司资产规模和业务复杂性增加，监管期望和审查可能提高，可能对公司运营和业务产生潜在影响[154] - 金融服务行业的立法和监管改革可能影响公司业务盈利能力、业务实践，并带来额外费用和合规成本[157][159] - 伊利诺伊州法律转变增加了大麻相关业务数量，公司银行与这类业务互动可能带来法律、监管、战略和声誉风险[162] 公司风险因素 - 2020年银行面临运营、信用、利率和战略等风险[86] - 贷款活动的信用风险可能导致贷款损失准备金不足，影响公司经营和财务状况[163] - 2020年起公司开始执行CECL准则，需记录贷款工具全生命周期的损失估计[166][167] - 不良资产会影响公司经营和财务状况，解决不良资产需大量时间且可能导致未来损失[170][171] - 公司贷款集中在特定类型、行业、借款人或地区，经济或房地产市场恶化可能导致更高信贷成本和损失[172] - 公司需维持资本以满足监管要求，无法筹集足够资本会对财务、流动性和经营产生不利影响[181] - 流动性对公司业务至关重要，无法通过多种渠道筹集资金会对流动性产生负面影响[187] - 其他金融机构的稳健性会影响公司日常融资和交易，可能导致市场流动性问题和信心丧失[190] - 证券或行业分析师对公司的研究报告和评级会影响公司股票价格和交易量[194][195] - 公司面临金融服务公司和其他提供银行与财富管理服务公司的激烈竞争，可能损害其业务[196] - 公司面临来自各类金融机构的竞争，包括国内外银行、储蓄贷款机构、金融科技公司等，竞争加剧可能导致贷款、存款、佣金和手续费减少，净息差和盈利能力下降[197] - 新兴技术和市场力量带来的颠覆性创新速度可能超过公司的竞争能力[198] - 公司需快速识别并适应技术进步和客户需求变化，否则可能影响核心业务和战略目标的实现，文化抵制变革也会限制公司调整业务模式和核心运营[199] - 无法利用数据分析和“大数据”获取市场情报、提高生产力和效率，可能对公司运营产生重大影响[199]