公司财务状况 - 截至2020年9月30日，公司总资产约12亿美元，股东权益约1.773亿美元[66] - 2020年第三季度，公司总综合收入1.442亿美元，较2019年同期下降27.9%，持续经营业务税前亏损2510万美元，2019年同期为盈利1660万美元[69] - 2020年前九个月，公司总综合收入3.682亿美元，较2019年同期下降33.6%，持续经营业务税前亏损5700万美元，2019年同期亏损20万美元[70] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，总调整后EBITDA分别为2236.2万美元、3697.1万美元、2925.6万美元和9182.7万美元[82] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，系统范围内VOI销售额分别为1.04308亿美元、1.70375亿美元、2.54796亿美元和4.63627亿美元[82] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，开发的VOI销售额分别为3731.4万美元和8786.3万美元，占系统范围内VOI销售额的比例分别为36%和52%[83] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，总销售交易数量分别为6130笔和11613笔[82] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，每位客人的平均销售额分别为2889美元和2609美元[82] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，VOI销售和融资业务调整后EBITDA分别为2734.4万美元和4161.8万美元[82][83] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，度假村运营和俱乐部管理业务调整后EBITDA分别为1539.1万美元和1546.2万美元[82] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，VOI销售和融资业务的运营利润分别为2573.1万美元和3951.7万美元，利润率分别为25%和23%[83] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，VOI销售的毛利润分别为5566.8万美元和6319.7万美元[83] - 2020年9月30日止三个月和九个月，VOI销售额分别为5930万美元和1.134亿美元，2019年同期分别为6630万美元和1.864亿美元[85] - 2020年9月30日止三个月和九个月，贷款损失拨备分别使VOI毛销售额减少1190万美元和4410万美元，2019年同期分别减少1640万美元和3950万美元[85] - 2020年9月30日止三个月和九个月，贷款损失拨备占VOI毛销售额的比例分别为17%和28%，2019年同期分别为20%和17%[85] - 2020年9月30日和2019年9月30日止三个月，销售后30天内实现现金销售的比例约为41%和40%；2020年和2019年9月30日止九个月，该比例分别为41%和42%[85] - 2020年9月30日止三个月和九个月，VOI系统销售总额分别为1.043亿美元和2.548亿美元，2019年同期分别为1.704亿美元和4.636亿美元[86] - 截至2020年2月29日，VOI系统销售总额较2019年同期增长16.5%[86] - VOI应收票据的平均年度违约率2020年为9.71%，2019年为8.59%；逾期率（逾期超过30天）2020年为3.23%，2019年为3.31%[86] - 2020年第三季度和前九个月，基于费用的销售分别占VOI全系统销售额的32%和38%，2019年同期均为51%[87] - 2020年和2019年第三季度，VOI销售成本分别为360万美元和310万美元，分别占VOI销售额的6%和5%；前九个月分别为870万美元和1750万美元，分别占8%和9%[87] - 2020年和2019年第三季度，公司通过佣金安排分别销售第三方VOI库存3320万美元和8760万美元，获得销售和营销佣金2210万美元和6050万美元；前九个月分别销售9730万美元和2.378亿美元，获得佣金6460万美元和1.61亿美元[87][88] - 2020年和2019年第三季度，VOI应收票据利息收入分别为1900万美元和2000万美元，应收款支持债务利息支出分别为390万美元和510万美元；前九个月利息收入分别为5830万美元和6000万美元，利息支出分别为1270万美元和1540万美元[88] - 2020年和2019年第三季度，产权业务收入分别为130万美元和430万美元，相关费用分别为80万美元和240万美元；前九个月收入分别为540万美元和1010万美元，费用分别为300万美元和480万美元[88] - 2020年和2019年第三季度，VOI库存账面成本分别为1040万美元和920万美元，租金和样本收入分别为180万美元和340万美元；前九个月账面成本分别为3090万美元和2660万美元，收入分别为350万美元和780万美元[88] - 2020年和2019年第三季度，销售和营销费用分别为5360万美元和8820万美元，占VOI全系统销售额的51%和52%；前九个月分别为1.556亿美元和2.382亿美元，占比分别为61%和51%[88] - 2020年VOI销售交易总数为6130笔，较2019年的11613笔下降47%；前九个月为15657笔，较2019年的30530笔下降49%[87] - 2020年平均每笔交易销售价格为17094美元，较2019年的14799美元增长16%；前九个月为16324美元，较2019年的15290美元增长7%[87] - 2020年第三季度和前九个月，销售和营销运营的一般及行政费用分别为590万美元和1940万美元，2019年同期分别为740万美元和6080万美元[89] - 2020年第三季度和前九个月，度假村运营和俱乐部管理收入较2019年同期分别下降11%和6%[89] - 2020年第三季度和前九个月，度假村运营和俱乐部管理费用较2019年同期分别下降16%和13%[91] - 2020年第三季度和前九个月，公司非应收款支持债务的利息费用分别为340万美元和1190万美元，2019年同期分别为530万美元和1460万美元[91] - 2020年第三季度和前九个月，BVH公司一般及行政费用分别为4120万美元和5850万美元，2019年同期分别为1190万美元和3640万美元[93] - 2020年第三季度和前九个月，BVH利息费用（不包括应付Bluegreen的8000万美元票据利息）分别为60万美元和300万美元，2019年同期分别为140万美元和430万美元[94] - 2020年第三季度和前九个月，公司从BVH计息现金账户和其他投资中确认的利息和投资收入分别为10万美元和80万美元，2019年同期分别为70万美元和160万美元[94] - 2020年前九个月，Bluegreen/Big Cedar Vacations非控股权益调整后EBITDA为440万美元，2019年同期为930万美元[91] - 2020年第三季度和前九个月，其他（费用）收入净额分别为 - 40万美元和10万美元，2019年同期分别为210万美元和420万美元[92] - 2020年第三季度终止经营业务税前亏损580万美元，2019年同期为盈利2460万美元；2020年前九个月终止经营业务税前亏损4160万美元，2019年同期为盈利3880万美元[97] - 2020年前三个月和九个月持续经营业务归属于非控股股东的净利润分别为340万美元和430万美元，2019年同期分别为420万美元和1140万美元[98] - 2020年前九个月经营活动提供的现金流量为316.1万美元，2019年同期为6039.4万美元；投资活动使用的现金流量为1218.3万美元，2019年同期为2360.9万美元；融资活动使用的现金流量为15106.6万美元，2019年同期为8768.5万美元[99] - 2020年前九个月经营活动提供的现金流量较2019年同期减少5720万美元，主要因新冠疫情影响[100] - 2020年前九个月投资活动使用的现金流量较2019年同期增加3580万美元，主要因非合并房地产合资企业分配减少等[101] - 2020年前九个月融资活动使用的现金流量较2019年同期增加6340万美元，主要因分拆转移现金等[102] - 截至2020年9月30日，公司的合同义务总额为10.93719亿美元，其中本金为8.00488亿美元，利息为2.93231亿美元[104] 公司业务分拆 - 2020年9月30日，公司完成对全资子公司BBX Capital的分拆，分拆后公司持有Bluegreen约93%的流通普通股[66] - 分拆时，公司向BBX Capital发行了7500万美元的应付票据，年利率6%，可选择递延支付利息，递延后年利率为8%，五年内到期[67] 公司股权与股票相关 - 2020年7月，BBX Capital对A类普通股和B类普通股进行了1比5的反向股票分割[68] - 2020年6月，公司采用股东权利计划，防止未经董事会批准的人或团体收购公司5%以上的A类和B类普通股[68] - 截至2020年9月30日，公司根据2017年6月股票回购计划已购买4750483股A类普通股，花费约2540万美元[108] 公司业务运营 - 公司目前通过可报告的细分市场报告业务活动结果，包括VOI销售与融资、度假村运营与俱乐部管理[73] - 公司度假俱乐部约有21.8万业主，可通过积分系统入住公司度假村及近1.13万家合作酒店和度假村[74] - 2020年第三季度度假村入住率约为70%[75] - 公司与业主协会签订管理协议，为约21.8万度假俱乐部业主提供管理服务，管理合同通常为“成本加成”，初始期限三年，自动续约一年[78] - 公司使用销售VOI、系统销售VOI、客人参观、销售转化率、平均每客销售额等关键业务和财务指标讨论运营结果[79][80] - 截至期末，销售中心数量从2019年的26个降至2020年的25个，降幅4%；与第三方客户的活跃销售安排数量从75个增至92个，增幅23%[87] 公司成本缓解措施 - 2020年3月起实施成本缓解措施，削减超1600个岗位，约3200名员工临时休假或减少工时；截至9月30日，约3200名员工全职返岗，全职员工总数达约4400人，而2019年9月30日约为6060人[75] - 2020年3 - 9月，公司分别产生遣散费0.4百万美元和5.1百万美元，临时休假或工时减少员工的工资及福利费用分别为1.5百万美元和13.1百万美元[75] - 因新冠疫情，公司产生1230万美元与临时休假或减少工时员工相关的工资和福利费用[89] 公司信贷与贷款相关 - 2020年3月，公司提取6000万美元信贷额度，截至9月30日已偿还[75] - 2020年3月，公司记录1200万美元贷款损失准备金[75] - 截至2020年9月30日，3.8%的投资组合获得最多三个月的延期或展期付款，其中86%已按新条款恢复付款[86] - 2020年9月30日止九个月，与第三方信件相关的违约较2019年同期减少4%[86] - 2020年3月，公司记录了1200万美元的贷款损失准备金，包含对COVID - 19导致客户违约的估计[86] - 截至2020年9月30日，VOI应收票据加权平均利率为14.9%[77] - 2020年3月，Bluegreen计提1200万美元贷款损失准备，以应对疫情对VOI应收票据的影响[110] - 2020年10月，Bluegreen完成2020 - A定期证券化，出售约1.31亿美元投资级VOI应收票据支持的债券，综合利率约2.60% [110] - 截至2020年9月30日，公司各信贷安排未来可用额度总计1.07362亿美元，借款总额1.72638亿美元，借款限额2.8亿美元[113] - 2016年12月公司与五三银行签订1亿美元银团信贷安排，2019年10月修订后增至2.25亿美元，截至2020年9月30日，未偿还借款总计1.45亿美元[114] 公司股息与分红 - 2020年4月，蓝绿色公司董事会因新冠疫情暂停普通股的定期季度现金股息，目前暂无定期或其他特别现金股息计划[105] - 2019年公司宣布普通股每股0.25美元现金股息，总计480万美元，2020年4月因疫情暂停定期季度股息[108] - 2020年和2019年前九个月，BBX Capital从Bluegreen获得的定期股息分别为870万美元和3430万美元，2020年7月22日，Bluegreen宣布每股1.19美元的特别现金股息，总计8630万美元[107] 公司风险与诉讼 - 公司面临利率、通胀和价格波动等市场风险，持续经营业务的市场风险敞口与2019年相比无重大变化[115] - 公司面临两起法律诉讼，分别涉及违反密苏里州商品销售法和虚假陈述等问题，公司认为诉讼无事实依据[120] - 新冠疫情对公司业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响