文章核心观点 希尔顿度假俱乐部公司完成对蓝绿色度假公司的收购，蓝绿色度假公司成为其间接全资子公司，原股票停止交易并按协议进行现金兑换 [1] 收购完成情况 - 希尔顿度假俱乐部公司完成对蓝绿色度假公司的收购，蓝绿色度假公司成为其间接全资子公司 [1] - 2024年1月17日交易开盘前，蓝绿色度假公司A类普通股和B类普通股停止交易 [1] 股票兑换情况 - 根据合并协议，合并生效时已发行的A类和B类普通股被注销，股东有权获得每股75美元现金，无利息 [1] 公司管理层表态 - 蓝绿色度假公司董事长兼首席执行官称此次合并是结束也是开始，创造了有吸引力的度假所有权产品 [2] - 他对管理团队和员工表示骄傲，此次交易是对他们的肯定，且公司刚经历历史上销售最好的一年 [2]

Bluegreen公司财务状况 - Bluegreen公司于2023年第三季度总资产约为15亿美元，净资产约为3.057亿美元[113] - 公司相信其有足够的流动性来支持其运营，包括未来的工作资本、资本支出和债务偿还需求[169] 销售业绩 - 销售VOIs和融资业务在2023年第三季度实现净收入为4,516.6万美元，较去年同期增长6.9%[115] - 2023年第三季度销售的VOI为15.93亿美元，较2022年同期的15.52亿美元略有增长[130] 财务指标 - 公司使用的关键业务和财务指标包括EBITDA、调整后的EBITDA和归属股东的调整后的EBITDA[118] - EBITDA、调整后的EBITDA和归属股东的调整后的EBITDA被视为运营绩效指标，用于衡量公司偿还债务、资助资本支出和扩大业务的能力[120] VOI销售情况 - 系统范围内的VOI销售在2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为216,088千美元和206,851千美元，九个月分别为583,743千美元和556,940千美元[125] - 系统范围内的VOI销售受到参加分时共有产权销售演示（“客人参观”）的客人数量和我们将客人参观转化为VOI购买的能力的驱动[127] 费用和支出 - 2023年第三季度度假村运营和俱乐部管理支出较2022年同期增长11%[146] - 2023年第三季度公司总部和其他方面的一般和行政费用为2,484万美元[147] 资金运作 - 公司董事会批准了股票回购计划，授权回购总额高达4,000万美元[165] - Bluegreen计划在2023年第四季度可能花费3,000万至3,500万美元用于度假村收购和发展支出[171]

净利润与收益情况 - 2023年和2022年Q2归属股东的净利润分别为2.1913亿美元和1.7784亿美元，2023年和2022年上半年分别为3.3412亿美元和3.3771亿美元[80] - 2023年Q2和上半年摊薄后每股收益分别为1.34美元和2.05美元，2022年Q2和上半年分别为0.87美元和1.63美元[100] 调整后EBITDA情况 - 2023年和2022年Q2调整后EBITDA分别为6.4488亿美元和5.8288亿美元，2023年和2022年上半年分别为12.1785亿美元和11.4575亿美元[80] VOI销售占比情况 - 2023年和2022年上半年，与Bass Pro协议产生的VOI销售分别占公司VOI销售总额的15%和17%[91] 股份支付费用情况 - 2023年1月授予的限制性股票奖励的总授予日公允价值为890万美元，截至2023年6月30日，有2110万美元的未确认股份支付费用，剩余加权平均期限为3.94年[96] - 2023年3月和6月30日止三个月和六个月的一般及行政费用中，分别包含160万美元和300万美元的股份支付费用；2022年同期分别为80万美元和160万美元[107] 所得税情况 - 2023年和2022年Q2公司的实际所得税税率分别约为27%和26%，2023年和2022年上半年均为27%[97] - 2023年4月，公司收到通知，其2020年的美国联邦所得税申报表被选中进行审查，部分州的申报文件也在常规审查中，但公司目前预计这些审查不会有重大调整[98] 管理服务费用情况 - 2023年和2022年Q2及上半年，公司向Abdo Companies, Inc.支付的管理服务费用分别为3.8万美元和7.7万美元[102] 应付票据余额情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应付给BBX Capital的票据余额分别为3500万美元和5000万美元[103] 报告部门情况 - 公司通过两个可报告部门报告业绩，分别是VOI销售与融资、度假村运营与俱乐部管理[104] 应收款融资安排修订情况 - 2023年7月28日，公司修订NBA应收款融资安排，将循环预付款期限从2023年9月延长至2026年7月，到期日从2028年3月延长至2031年1月，新预付款利率为1个月期SOFR加1.75% - 2.25%（利率下限为2.50% - 3.00%），融资安排下最高借款额度仍为7000万美元[108] 债务与借款额度情况 - 截至2023年6月30日，公司有4.346亿美元的浮动利率债务未偿还，信贷安排下有5.004亿美元未使用借款额度[229] 利率影响情况 - 基于2023年6月30日的余额，假设利率上升1%，每年应付利息将增加约430万美元，每增加1000万美元借款，每年借款成本将从70万美元增至80万美元[229]

VOI销售情况 - [2023年第一季度VOI总销售额为1.66946亿美元，2022年同期为1.51544亿美元][62] - [2023年第一季度VOI销售额为1.236亿美元，2022年同期为9900万美元，贷款损失准备金占VOI总销售额的比例分别为17%和14%][223] - [2023年第一季度VOI销售成本为1530万美元，2022年同期为1180万美元，占销售额的比例均为12%，2023年第一季度实际调整对VOI销售成本产生约170万美元的有利影响，2022年同期约为40万美元][225] - [2023年和2022年第一季度，与Bass Pro协议产生的VOI销售分别占公司VOI销售总额的12%和14%，公司2022年12月支付2023年固定费用830万美元][170] 财务费用与成本 - [2023年第一季度VOI库存净持有成本增加，主要因样品收入降低，近期和计划中的VOI库存收购预计将增加开发商补贴][63] - [2023年第一季度末三个月，公司确认向Abdo Companies, Inc.支付3.8万美元管理服务费用][70] - [2023年第一季度末三个月，与应收款支持债务无关的利息费用为740万美元，2022年同期为290万美元，加权平均借款成本从2022年3月31日的约5.2%升至2023年的约9.5%][75] - [2023年3月支付借款利息净额为14,232,000美元，2022年为5,951,000美元；支付所得税2023年为1,147,000美元，2022年为704,000美元][88] 信贷与债务情况 - [截至2023年3月31日，公司各信贷安排的借款限额总计4.1亿美元，未偿还余额2.02803亿美元，可用额度2.07197亿美元][77] - [截至2023年3月31日，公司有1.709亿美元的LIBOR指数次级次级债券和2690万美元的LIBOR指数应收款支持应付票据，预计更换LIBOR将在更新或修订现有债务工具时确定][95] - [截至2023年3月31日，公司总负债为1,143,704,000美元，2022年为1,154,392,000美元；总权益为257,439,000美元，2022年为243,993,000美元][102] - [截至2023年3月31日，应收款项支持债务总额为488,457美元，质押/担保应收款项余额为577,577美元；2022年12月31日，对应数据分别为461,622美元和545,105美元][133] - [截至2023年3月31日，初级次级债券总额为136,296美元；2022年12月31日为136,011美元。公司遵守债务契约，有3.893亿美元可用资金][135] - [Liberty Bank Facility有追索权债务余额为5,000美元，利率7.25%；无追索权债务余额为17,455美元，利率7.25%][133] - [NBA Receivables Facility有追索权债务余额为10,000美元，利率6.81%；无追索权债务余额为16,943美元，利率6.81%][133] - [Pacific Western Facility有追索权债务余额为5,082美元，利率7.17%；2022年12月31日余额为5,841美元，利率6.82%][133] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，巴拿马城海滩收购贷款余额为5450万美元，利率分别为6.81%和6.16%；第五三银团循环信贷额度分别为6000万美元和7000万美元，利率分别为6.56%和5.92%；第五三银团定期贷款分别为9500万美元和9625万美元，利率分别为6.75%和5.40%][181] - [截至2023年3月31日，公司向BBX Capital发行的7500万美元应付票据余额为5000万美元，年利率6%，可选择递延利息，递延后年利率8%，2025年9月到期][159] - [截至2023年3月31日，公司有5.466亿美元浮动利率债务未偿还，信贷安排下有3.893亿美元未使用借款额度，利率假设提高1%，年利息支出将增加约550万美元，每增加1000万美元借款成本将增加80万美元][308] 股权与股息情况 - [截至2023年5月2日，A类普通股流通股数为1337.3666万股，B类普通股流通股数为366.4117万股][79] - [截至2023年3月31日，公司普通股A类股发行和流通数量为12,204,198股，2022年为12,165,825股；B类股发行和流通数量为3,664,117股，2022年相同][102] - [2023年A类和B类普通股每股宣布现金股息为0.20美元，2022年无][83] - [2023年第一季度，公司发放限制性股票奖励导致普通股发行38股，额外实收资本减少8,000美元][84] - [2023年第一季度，公司股份支付费用为1,457,000美元，增加额外实收资本][84] - [2023年第一季度，公司支付股息3,408,000美元，减少累计收益][84] - [公司授予的部分受限股中，154,679股将在4年内按年分期归属，53,356股将于2026年1月一次性归属；150,000股将于2027年1月一次性归属，168,811股将在4年内按年分期归属][175] - [2023年第一季度，公司根据2021激励计划向高管和员工授予31.8811万股限制性股票，2022年同期授予20.8035万股，截至2023年3月31日，还有79.1862万股可授予][201] - [2021年8月公司董事会批准最高4000万美元的股票回购计划，2022年3月增加5000万美元，2023年第一季度未回购或注销股票，2022年第一季度回购并注销约15.2万股A类普通股][200] 营收与利润情况 - [2023年第一季度总营收为2.19073亿美元，2022年同期为1.95129亿美元；净利润为1540.5万美元，2022年同期为1920.8万美元][83] - [2023年第一季度基本每股收益为0.73美元，摊薄后每股收益为0.71美元；2022年基本每股收益为0.77美元，摊薄后每股收益为0.76美元][83] - [2023年第一季度净收入为15,405,000美元，其中归属于控股权益的为3,906,000美元][84] - [2023年第一季度净收入为1.5405亿美元，2022年同期为1.9208亿美元][108] - [2023年第一季度总营收为219,073美元，2022年同期为195,129美元，其中VOI销售为123,613美元，2022年同期为99,028美元][143] - [2023年第一季度归属非控股股东的净利润为390万美元，2022年同期为320万美元，增长主要源于VOI销售和运营利润增加][229] - [2023年第一季度基本每股收益为0.73美元，2022年同期为0.77美元；摊薄后每股收益为0.71美元，2022年同期为0.76美元][236] - [2023年第一季度调整后EBITDA为5730万美元，2022年同期为5628.4万美元；其中VOI销售及融资业务为3472.7万美元，度假村运营及俱乐部管理业务为2257.3万美元][240] 资产情况 - [截至2023年3月31日，现金及现金等价物为166,663,000美元，受限现金为43,835,000美元，总计210,498,000美元；2022年分别为179,274,000美元、46,430,000美元和225,704,000美元][88] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，应计利息均为580万美元][125] - [截至2023年3月31日，当前应收VOI票据为7.45828亿美元，2022年12月31日为7.21736亿美元][126] - [2023年第一季度和2022年同期，利息收入分别为2790万美元和2210万美元][117] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的佣金应收款净额分别为660万美元和1030万美元][117] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，受限现金分别为2211.6万美元和1946.1万美元][129] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，证券化应收票据净额分别为3.7327亿美元和3.54403亿美元][129] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，应收票据支持的应付票据（无追索权）分别为4.68375亿美元和4.40781亿美元][129] - [截至2023年3月31日，VOI应收票据总额为789,114美元，净额为574,318美元，贷款损失准备金占比27%；2022年12月31日，总额为763,801美元，净额为552,490美元，占比28%][146] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司VOI应收票据超过90天逾期的金额均为2420万美元，不产生利息收入][151] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司VOI库存总额分别为380,817千美元和389,864千美元，其中完工VOI单位分别为215,117千美元和317,492千美元，在建工程分别为101,841千美元和8,537千美元，未来开发用房地产分别为63,859千美元和63,835千美元][155] - [截至2023年3月31日和2022年12月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均分别为1.66663亿美元和1.75683亿美元；受限现金分别为4383.5万美元和5084.5万美元；应收票据净额账面价值分别为5.74318亿美元和5.5249亿美元，公允价值分别为7.49259亿美元和7.20171亿美元等][189] - [截至2023年3月31日，公司合并总资产约为14亿美元，权益约为2.574亿美元][214] 贷款损失拨备情况 - [2023年第一季度末三个月，贷款损失拨备为2524.6万美元，2022年同期为1657.9万美元][83] - [2023年第一季度贷款损失拨备为2.5246亿美元，2022年同期为1.6579亿美元][108] - [2023年第一季度贷款损失准备金期初余额为211,311美元，计提25,246美元，核销21,761美元，期末余额为214,796美元；2022年同期期末余额为167,403美元][147] 公司业务与运营 - [公司是度假所有权公司，销售VOI、管理度假村，为第三方提供服务并为VOI购买者提供融资][138] - [合同负债包括提前收到的款项，在满足履约义务时确认收入，包含在递延收入中][144] - [2023年4月，Bluegreen/Big Cedar Vacations以710万美元收购密苏里州布兰森的一家度假村][180] - [Liberty Bank贷款、NBA应收账款贷款和太平洋西部贷款的追索权通常分别限制在500万美元、1000万美元和750万美元][183] - [截至2023年3月31日，Bluegreen在129家巴斯百普商店和卡贝拉商店开展销售和营销业务，包括23个无人虚拟售货亭][198] - [2023年第一季度和2022年第一季度，Bluegreen根据补贴协议分别支付340万美元和150万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别计提630万美元和60万美元][199] - [截至2023年3月31日，Bluegreen度假俱乐部网络包括47个俱乐部度假村和23个俱乐部关联度假村，约有21.7万名业主][215] - [截至2023年3月31日，度假套餐销售管道约为15800个][227] - [2023年第一季度销售和营销费用为9250万美元，2022年同期为8390万美元，向现有业主的销售占比从2022年第一季度的57%增至2023年第一季度的61%][226] - [2023年第一季度度假村运营和俱乐部管理费用较2022年同期增长13%，主要因人员配置水平提高和劳动力市场竞争导致薪酬成本增加][228] - [截至2023年3月31日，公司在129家Bass Pro Shops和Cabela's Stores开展销售和营销业务，2023年1月起部分Cabela's商店的 kiosk 转为无人虚拟形式，2023年3月31日和2022年12月31日，结算协议剩余应付款分别为350万美元和380万美元][318] 公司治理与诉讼 - [Alan B. Levan、John E. Abdo、Jarett S. Levan和Seth M. Wise被视为控制公司，共同拥有约81%的总投票权，他们也控制BBX Capital并从其获得薪酬][177] - [2023年2月8日，前密苏里州销售助理Denise Mecke起诉公司，初始索赔700万美元，3月31日被告方申请强制仲裁并驳回诉讼][196] 其他财务指标 - [2023年第一季度和202

公司财务状况 - 截至2022年12月31日，公司总资产约14亿美元，股东权益约2.439亿美元[22] - 2022年持续经营业务税前收入为1.07438亿美元，净利润为8125.1万美元；2021年税前收入为9859.6万美元，净利润为7193.2万美元[24] - 2022 - 2020年调整后归属于股东的EBITDA分别为139,812千美元、122,034千美元、 - 13,346千美元[52][54] - 2022 - 2020年系统范围内VOI的销售分别为743,394千美元、617,610千美元、366,998千美元[54] - 2022 - 2020年VOI销售和融资的调整后EBITDA分别为159,304千美元、138,078千美元、46,909千美元[52] - 2022 - 2020年度假村运营和俱乐部管理的调整后EBITDA分别为83,821千美元、78,914千美元、65,435千美元[52] - 2022 - 2020年净收入（亏损）分别为81,251千美元、71,932千美元、 - 44,406千美元[54] - 2022 - 2020年归属于股东的净收入（亏损）分别为64,385千美元、57,830千美元、 - 52,592千美元[54] - 2022年零售营销重组费用约为5000千美元[54] - 2020年包含遣散费、特别奖金和COVID - 19增量成本分别为5500千美元、3300千美元、900千美元[54] - 2022年和2021年系统范围内VOI销售额分别为7.434亿美元和6.176亿美元，2022年总游客参观次数增加14%，每位游客平均销售额增加6%[56] - 2022年和2021年VOI销售额分别为5.357亿美元和3.538亿美元，贷款损失拨备分别为1.004亿美元和7280万美元，2022年和2021年销售后30天内实现现金销售的比例分别为40%和41%[56][58] - 2022年和2021年VOI应收票据的平均年度违约率分别为8.45%和8.44%，逾期率分别为3.71%和2.85%[59] - 2022年和2021年VOI销售交易数量分别为36163笔和35088笔，每笔交易销售价格分别为20689美元和17696美元，涨幅17%[59] - 2022年和2021年已售VOI成本分别为5870万美元和2950万美元，分别占VOI销售额的11%和8%[59] - 2022年和2021年公司分别销售第三方VOI库存1.072亿美元和1.911亿美元，获得销售和营销佣金7260万美元和1.283亿美元，平均佣金率分别为68%和67%[61] - 2022年和2021年应收票据利息收入分别为9800万美元和8130万美元，应收款支持债务利息支出分别为1790万美元和1550万美元[62] - 2022年和2021年产权业务收入分别为1.37亿美元和1.22亿美元，相关费用分别为4600万美元和3400万美元[63] - 2022年和2021年VOI库存总账面价值分别为4320万美元和4220万美元，租金和样本收入分别为2450万美元和1990万美元[64] - 2022年运营利润为1.45121亿美元，占比20%；2021年运营利润为1.29574亿美元，占比21%；2022年调整后EBITDA为1.59304亿美元，2021年为1.38078亿美元[56] - 2022年和2021年销售与营销费用分别为4.23亿美元和3.383亿美元，占系统内VOI销售额的比例分别为57%和55%[65] - 2022年度假套餐营销项目产生168,982份度假套餐，较2021年下降约20%[67] - 2022年和2021年销售与营销运营的一般及行政费用分别为5020万美元和3670万美元，占系统内VOI销售额的比例分别为7%和6%[69] - 2022年度假村运营及俱乐部管理收入较2021年增长8%，成本报销收入增长12%[70] - 2022年和2021年公司一般及行政费用分别为9740万美元和8800万美元，主要因法律费用和信息技术成本增加[73] - 2022年和2021年归属于非控股股东的净收入分别为1690万美元和1320万美元[74] - 2022年和2021年BVH公司一般及行政费用分别为210万美元和260万美元，利息费用分别为690万美元和720万美元[76][77] - 2022年和2021年所得税拨备分别为2620万美元和2670万美元，有效所得税税率分别约为29%和31%[78] - 2022年公司经营现金流较2021年减少8990万美元，主要因收购VOI库存和VOI应收票据组合增加[79] - 2022年融资活动提供的现金较2021年增加2.088亿美元，主要因净借款增加2.662亿美元[83] - 截至2022年12月31日，公司（不包括子公司）拥有约430万美元现金、现金等价物和短期投资[87] - 截至2022年12月31日，公司总合同义务为13.81094亿美元，其中一年内需履行的义务为7714.7万美元[114] - 2022年和2021年，公司支付的补贴费用分别为2750万美元和2490万美元，截至2022年和2021年12月31日，应计补贴分别为60万美元和20万美元[115] - 截至2022年12月31日，公司有5.063亿美元可变利率债务未偿还，信贷额度下有4.244亿美元未使用借款额度，利率假设提高1%，年利息支出将增加约510万美元[131] 蓝绿色度假俱乐部情况 - 蓝绿色度假俱乐部有46个俱乐部度假村和23个俱乐部合作度假村，约21.8万名业主[25] - 2022年10月，蓝绿色公司购买了位于佛罗里达州巴拿马城海滩的一个度假村，预计2023年可供俱乐部业主使用[25] 公司股权与收购 - 2021年5月5日，公司通过法定简易合并收购了蓝绿色公司约7%的流通普通股，发行了约266万股A类普通股[19] - 2020年7月，公司对A类和B类普通股进行了1比5的反向拆分[20] - 2020年9月30日，公司完成了对BBX Capital的分拆，此后公司所有业务活动均与蓝绿色公司相关[17] 公司运营指标 - 公司将系统范围内VOI销售视为重要运营指标，反映销售情况但非GAAP认可术语[45] - 公司将VPG视为重要运营指标，衡量销售流程有效性[47] 公司债务情况 - 公司向BBX Capital发行了7500万美元的应付票据，截至2022年12月31日，仍有5000万美元未偿还，年利率为6%[18] - 2020年9月发行的7500万美元应付票据，2021年12月偿还2500万美元，截至2022年12月31日，未偿还本金余额为5000万美元，年利率6%，可选择递延支付利息，递延后年利率8%，2025年9月到期[88] - 截至2022年12月31日，子公司Woodbridge有6540万美元次级从属债券未偿还，年利率为3个月LIBOR加3.80% - 3.85%，2035 - 2036年到期[89] - 2022年4月，Bluegreen完成1.72亿美元VOI应收款支持票据的私募发行，包括7100万美元A类票据、5650万美元B类票据和4450万美元C类票据，加权平均利率约4.60%，2037年9月到期[101] - 截至2022年12月31日，Bluegreen有四项应收款信贷额度，总借款限额4.1亿美元，未偿还余额1.51567亿美元，可用额度2.58433亿美元；还有一项公司信贷额度，未偿还借款总计1.663亿美元[110][111] - 2022年10月公司以约7800万美元收购佛罗里达州巴拿马城海滩一处度假村及其他资产，并与亚利桑那国民银行签订最高9660万美元的非循环收购贷款协议，收购时已预付约5450万美元[112][113] 公司股票相关 - 2022年公司在股票回购计划下回购并注销191.198万股A类普通股，总价5440万美元；2021年回购并注销118.2339万股A类普通股和1.8996万股B类普通股，总价2730万美元；截至2022年12月31日，该计划还有830万美元可用于回购股票[92] - 2022年第二、三、四季度，公司分别支付A类和B类普通股季度现金股息310万、290万和300万美元，共计900万美元；2023年2月15日宣布每股0.20美元季度现金股息，共计320万美元，3月20日支付[93] - 2022年12月，公司完成现金要约收购，以每股25美元价格购买并注销304.0882万股A类普通股，总价7600万美元[94] 公司资产收购与开发 - 2022年7月，公司以1860万美元购买科罗拉多州维尔度假村46套一居室单元；10月，以约7800万美元购买佛罗里达州巴拿马城海滩度假村；预计未来1 - 3年在这两个度假村投入6500 - 7000万美元进行改善[97] - 2023年开发支出预计在1.9 - 2亿美元之间，2023年VOI库存收购预计在1000 - 1500万美元之间[98][99] 公司合作与协议 - 公司与巴斯普罗有独家营销协议至2024年，2019年6月达成和解协议，需每年支付400万美元，截至2022年12月31日，在129家巴斯普罗商店和卡贝拉商店开展销售和营销业务[123] 公司财务预测与风险 - 公司预计现有现金、运营产生的现金、未来信贷额度借款及应收票据销售所得将满足可预见未来的营运资金、资本支出和偿债需求，但存在不确定性[122] - 公司为VOI销售提供融资，会根据静态池分析估计可变对价和贷款损失准备[127][128] - 公司按成本与估计公允价值减销售成本孰低计量已完工库存，采用相对销售价值法计算销售成本[129] - 公司应收账款购买安排、信贷安排等债务工具包含多项条件和契约，未来可能需寻求豁免但不一定成功[117] - 公司将继续努力续签、延长或替换到期的信贷和应收账款购买安排，未来可能获得额外信贷安排或发行公司债务[122]

公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司总资产约13亿美元，股权约3.144亿美元[137] - 2022年前三季度，销售VOIs和融资业务的税前收入为1.12061亿美元，2021年同期为9972.3万美元；度假村运营和俱乐部管理业务的税前收入为6283.9万美元，2021年同期为5831.1万美元[139] - 2022年前三季度，公司净收入为6869万美元，2021年同期为5670万美元；归属于股东的净收入为5673.6万美元，2021年同期为4560.2万美元[139] - 2022年和2021年第三季度，销售VOI及融资业务调整后EBITDA分别为43,953千美元和47,017千美元；前九个月分别为117,053千美元和106,477千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，度假村运营及俱乐部管理业务调整后EBITDA分别为21,895千美元和21,638千美元；前九个月分别为63,369千美元和58,897千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，归属于股东的调整后EBITDA分别为41,850千美元和42,622千美元；前九个月分别为107,576千美元和91,059千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，净收入分别为27,646千美元和27,317千美元；前九个月分别为68,690千美元和56,700千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，VOI总系统销售额分别为206,851千美元和180,564千美元；前九个月分别为556,940千美元和451,053千美元[152] - 2022年和2021年第三季度，VOI毛销售额分别为185,902千美元和128,090千美元；前九个月分别为472,295千美元和306,640千美元[152] - 2022年和2021年第三季度，基于费用的VOI销售额分别为20,949千美元和52,474千美元；前九个月分别为84,645千美元和144,413千美元[152] - 2022年和2021年第三季度系统范围内VOI销售额分别为2.069亿美元和1.806亿美元，前九个月分别为5.569亿美元和4.511亿美元[158] - 2022年和2021年第三季度VOI销售额分别为1.552亿美元和1.074亿美元，前九个月分别为3.985亿美元和2.551亿美元[160] - 2022年和2021年第三季度贷款损失拨备分别为3070万美元和2070万美元，前九个月分别为7380万美元和5150万美元[160] - 2022年和2021年第三季度销售后30天内实现现金销售的比例均为37%，前九个月分别为40%和41%[160] - 2022年和2021年第三季度贷款损失拨备占VOI总销售额的比例分别为17%和16%，前九个月分别为16%和17%[160] - 2022年和2021年第三季度VOI销售交易总数分别为10054笔和10370笔，前九个月分别为27308笔和26244笔[164] - 2022年和2021年第三季度每笔交易平均销售价格分别为20771美元和17524美元，前九个月分别为20545美元和17280美元，均增长19%[164] - 2022年和2021年第三季度VOI销售成本分别为1480万美元和750万美元，前九个月分别为4490万美元和1970万美元[164] - 2022年第三季度和前九个月，VOI销售成本分别增加约400万美元和1410万美元[165] - 2022年第三季度和前九个月，第三方VOI库存销售分别为2090万美元和8460万美元，低于2021年的5250万美元和1.444亿美元，销售和营销佣金分别为1420万美元和5720万美元，低于2021年的3560万美元和9690万美元，平均销售和营销佣金率约为68%[166] - 2022年第三季度和前九个月，VOI应收票据利息收入分别为2550万美元和7100万美元，高于2021年的2090万美元和5950万美元，应收款支持债务利息支出分别为480万美元和1230万美元，高于2021年的380万美元和1190万美元[167] - 2022年第三季度和前九个月，产权业务收入分别为370万美元和1020万美元，高于2021年的370万美元和890万美元，相关费用分别为130万美元和330万美元，高于2021年的100万美元和250万美元[168] - 2022年第三季度和前九个月，销售和营销费用分别为1.165亿美元和3.129亿美元，高于2021年的9930万美元和2.444亿美元，占系统VOI销售的比例分别为56%和56%，高于2021年的55%和54%[171][173] - 2022年第三季度和前九个月，销售和营销运营的一般和行政费用分别为1340万美元和3740万美元，高于2021年的880万美元和2460万美元，占系统VOI销售的比例分别为6%和7%，高于2021年的5%和5%[178] - 2022年第三季度和前九个月，度假村运营和俱乐部管理收入分别增长10%和8%，成本报销收入分别增长11%和8%，运营费用分别增长17%和7%[178][179] - 2022年前三季度公司一般及行政费用为6820万美元，高于2021年同期的6750万美元，主要因法律费用和IT成本增加[181] - 2022年前三季度非应收账款支持债务的利息费用为1180万美元，高于2021年同期的990万美元，加权平均借款成本从2021年9月30日的约5.8%升至2022年的约7.5%[183] - 2022年前三季度归属于非控股股东权益的净利润为1200万美元，高于2021年同期的1110万美元，反映了Bluegreen/Big Cedar Vacations的VOI销售和营业利润增加[184] - 2022年前三季度所得税拨备为2090万美元，高于2021年同期的1690万美元，有效所得税税率均为27%[189] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为6873.4万美元，低于2021年同期的8607.2万美元，主要因收购VOI库存和VOI应收票据组合增加[191][192] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为3815.9万美元，低于2021年同期的7046万美元，主要因2022年净借款增加7670万美元，部分被回购股份增加3360万美元和支付股息610万美元抵消[191][194] - 截至2022年9月30日，BVH欠BBX Capital的应付票据余额为5000万美元，2021年12月已偿还2500万美元[200] - 2022年前三季度公司回购并注销了1911980股A类普通股，总价5440万美元，截至2022年9月30日，股份回购计划还剩830万美元额度[203] - 2022年第二和第三季度，公司分别支付A类和B类普通股现金股息310万美元和290万美元，10月宣布将支付290万美元股息[204][205] - 2022年和2021年前九个月，公司分别支付VOI库存补贴1030万美元和1120万美元，截至2022年9月30日，应计补贴1040万美元[229] 公司业务规模 - 截至2022年9月30日，公司度假俱乐部网络包括46个俱乐部度假村和23个俱乐部关联度假村[140] - 公司度假俱乐部约有21.9万名业主，可通过积分系统灵活入住公司度假村，并可通过合作和交换网络使用超11300家其他酒店和度假村[140] - 公司为约219,000名度假俱乐部业主提供度假村管理服务[144] 公司业务发展 - 公司销售和营销平台得到与Bass Pro和Choice Hotels等全国知名消费品牌营销关系的支持[140] - 2022年第三季度VOI销售增长，反映出尽管疫情、高利率和通胀持续，但国内旅游需求仍很高[142] - 2022年第三季度和前九个月总访客游览次数较2021年同期分别增加11%和19%，每位访客平均销售额分别增长3%和4%[158] - 2022年第三季度，度假套餐营销计划产生40595个度假套餐，较2021年第三季度下降约22%[172] - 截至2022年9月30日，已参观客户的度假套餐销售管道约为16700个[176] 公司VOI应收票据情况 - 截至2022年9月30日，公司VOI应收票据的加权平均利率为15.4%，贷款一般为10年期，固定年利率约为12% - 18%[143] - 截至2022年9月30日的12个月平均年度违约率为7.74%，2021年为9.21%；2022年9月30日逾期率为3.28%，2021年为2.36%[162] 公司收购与投资 - 2022年7月公司以1860万美元购买科罗拉多州维尔度假村46套一居室单元，10月以约7800万美元收购佛罗里达州巴拿马城度假村，预计四季度在收购和开发上支出1000 - 2000万美元，未来1 - 3年在维尔和巴拿马城海滩度假村改善上支出6500 - 7000万美元[208] - 2022年10月4日公司以约7800万美元收购巴拿马城度假村，获得最高9660万美元收购贷款，已预付5450万美元，剩余以现金支付[224] 公司融资与债务 - 2022年4月公司完成1.72亿美元VOI应收款支持票据私募发行，包括7100万美元A类票据、5650万美元B类票据和4450万美元C类票据，加权平均利率约4.60%，总预付款率88.3%[211] - 约1.947亿美元VOI应收款出售给信托，总收益1.719亿美元，部分用于偿还贷款、设立储备基金和支付费用，剩余用于一般公司用途[212][213] - 公司有1650万美元一年内到期的合同义务，以及两个一年内到期的融资安排，打算寻求续期或延期[216] - 截至2022年9月30日，公司拥有未来可用信贷安排，总限额4.1亿美元，未偿还余额3581.4万美元，可用余额3.74186亿美元[219] - 2022年9月公司修订并重述联合仓库融资安排，将最高未偿融资额从8000万美元增至2.5亿美元，预付款期延长至2025年9月，预付款率提高至88%，利率降低[220] - 2022年10月公司修订Quorum购买融资安排，将预付款期到期日改为2022年10月，到期日仍为2034年12月[221] - 截至2022年9月30日，公司在第五三联合信贷安排下的未偿借款总额为1.175亿美元，包括9750万美元定期贷款和2000万美元循环信贷额度[223] - 截至2022年9月30日，公司所有未偿债务和不可撤销经营租赁的合同最低本金和利息支付总额为11.25857亿美元[227] 公司与Bass Pro合作 - 公司需向Bass Pro每年支付400万美元，共支付五年，始于2020年1月[234] - 截至2022年9月30日，公司在128家Bass Pro Shops和Cabela's Stores开展销售和营销业务[234] - 2021年12月，公司向Bass Pro支付830万美元作为2022年固定费用，截至2022年9月30日，其中210万美元未摊销[234] 公司其他情况 - 截至2022年9月30日，公司无“表外”安排[235] - 2021年8月，公司董事会批准最高4000万美元的股票回购计划，2022年3月又批准增加5000万美元[246] - 2022年7月1 - 31日，公司回购843,358股A类和B类普通股，均价28美元，花费23,614,024美元[247] - 截至2022年9月30日，股票回购计划剩余最高可回购成本为8,312,745美元[247]

财务表现 - 公司截至2022年6月30日的总合并资产约为13亿美元，股东权益约为3.125亿美元[123] - 2022年第二季度总合并收入为2.356亿美元，同比增长22%，上半年总收入为4.306亿美元，同比增长27%[125] - 2022年第二季度归属于股东的净利润为1780万美元，同比下降8.7%，上半年净利润为3378万美元，同比增长50.2%[125] - 2022年第二季度稀释每股收益为0.87美元，同比下降6.5%，上半年稀释每股收益为1.63美元，同比增长45.5%[125] - 2022年第二季度VOI销售和融资部门的税前收入为3570万美元，同比下降3.2%，上半年收入为6979万美元，同比增长23.2%[129] - 2022年第二季度度假村运营和俱乐部管理部门的税前收入为2074万美元，同比增长10.1%，上半年收入为4111万美元，同比增长11.5%[129] - 2022年第二季度，Bluegreen的度假村运营和俱乐部管理业务调整后EBITDA为20,920千美元，同比增长9.9%[140] - 2022年第二季度，Bluegreen的总调整后EBITDA为38,791千美元，同比下降4.2%[140] - 2022年第二季度，Bluegreen的股东应占调整后EBITDA为34,676千美元，同比下降2.9%[140] - 2022年第二季度，Bluegreen的股东应占净收入为17,784千美元，同比下降8.8%[141] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为3736.8万美元，较2021年同期的3832万美元略有下降[144] - 2022年第二季度销售和营销费用为1.1257亿美元，占总销售额的57%[144] - 2022年第二季度销售和营销费用为1.126亿美元，同比增长29%[157] - 2022年第二季度度假套餐销售量为40,395个，同比下降28%[159] - 度假村运营和俱乐部管理收入在2022年6月30日结束的三个月和六个月内分别增长了6%，达到4551.9万美元和9170.6万美元[165] - 成本补偿收入在2022年6月30日结束的三个月和六个月内分别增长了4%和6%，主要由于员工人数增加和工资上涨[165] - 度假村运营和俱乐部管理费用在2022年6月30日结束的三个月和六个月内增长了2%，主要由于2022年期间增加的薪酬成本[166] - 公司一般和行政费用在2022年6月30日结束的三个月和六个月内分别为2165.2万美元和4645.3万美元，主要由于更高的薪酬和福利、法律费用和IT成本[167] - 利息费用在2022年6月30日结束的三个月和六个月内分别为470万美元和750万美元，主要由于借款加权平均成本上升[169] - 归属于非控股权益的净收入在2022年6月30日结束的三个月和六个月内分别为410万美元和730万美元，主要由于Bluegreen/Big Cedar Vacations的VOI销售和运营利润增加[170] - 公司经营活动产生的现金流量在2022年6月30日结束的六个月内增加了1560万美元，主要由于2022年期间的运营利润增加和COVID-19疫情后的持续恢复[177] - 投资活动使用的现金流量在2022年6月30日结束的六个月内为786.7万美元，主要用于购买物业和设备[178] - 融资活动提供的现金流量在2022年6月30日结束的六个月内增加了5960万美元，主要由于2022年期间的净借款增加[179] - 截至2022年6月30日，公司拥有约440万美元的现金、现金等价物和短期投资，主要依赖Bluegreen的分配来满足其运营和债务服务需求[184] - 公司在2022年6月30日之前回购并注销了1,068,622股A类普通股，总购买价格为3080万美元[188] - 公司在2022年第二季度支付了每股0.15美元的季度现金股息，总计310万美元[189] - 2022年剩余时间的开发支出预计在1.25亿美元至1.5亿美元之间，包括在密苏里州和田纳西州的度假村开发活动[193] - 2022年4月，公司完成了1.72亿美元的VOI应收票据支持的票据发行，加权平均利率为4.60%[196] - 公司预计2022年JIT和二级市场库存的收购将在1000万美元至2000万美元之间[195] - 截至2022年6月30日，公司有12.7百万美元的合同义务需在一年内支付[201] - 截至2022年6月30日，公司有2.38亿美元的信用额度可用[203] - 截至2022年6月30日，公司总合同义务为11.49亿美元[207] - Bluegreen在2022年上半年支付了570万美元的补贴，相比2021年同期的470万美元有所增加[208] - 截至2022年6月30日，Bluegreen的未付补贴负债为760万美元，而2021年12月31日时没有此类负债[208] - Bluegreen计划通过现有现金、运营现金流、VOI应收票据的销售或质押以及现有或未来信贷安排的新借款来满足合同义务的本金和利息支付[210] - Bluegreen认为其现有现金、运营现金流、未来信贷安排的借款以及应收票据的销售将足以满足其预期的营运资金、资本支出和债务服务需求[211] - 2021年12月，Bluegreen向Bass Pro支付了830万美元的固定费用，其中420万美元在2022年6月30日仍未摊销[213] - Bluegreen的董事会批准了一项股票回购计划，授权回购公司A类和B类普通股，总成本最高为9000万美元[223] - 在2022年4月至6月期间，Bluegreen回购了917,390股股票，总成本为2611.2674万美元[224] - 2022年7月，Bluegreen在私人交易中回购并注销了843,358股A类普通股，总购买价格为2360万美元[224] 度假村与俱乐部运营 - 公司度假村网络包括45个俱乐部度假村和23个俱乐部附属度假村，覆盖约217,000名业主[130] - 2022年第二季度VOI销售增长，反映出尽管COVID-19病例持续存在，但国内旅行需求依然强劲[131] - 2022年第二季度现有业主和新客户参观次数分别增长13%和23%，推动总参观次数增加[145] - 2022年第二季度总客流量为66,376次，同比增长13%[151] - 2022年第二季度Bass Pro和Cabela's营销地点数量为128个，同比增长14%[162] - Bluegreen与Bass Pro的营销安排中，截至2022年6月30日，Bluegreen在128家Bass Pro Shops和Cabela's商店设有销售和营销业务[213] VOI销售与融资 - 2022年6月30日，Bluegreen的VOI应收账款加权平均利率为15.3%[133] - 2022年第二季度，Bluegreen的VOI系统销售中，费用型销售占比14%，而2021年同期为33%[133] - 2022年第二季度，Bluegreen的VOI系统销售总额为198,547千美元，同比增长21.5%[142] - 2022年第二季度，Bluegreen的VOI总销售额为170,787千美元，同比增长54.8%[142] - 2022年第二季度，Bluegreen的费用型VOI销售额为27,760千美元，同比下降47.8%[142] - 2022年第二季度系统范围内的VOI销售额为1.985亿美元，同比增长21.5%[145] - 2022年第二季度Bluegreen自有VOI销售额为1.707亿美元，占总销售额的86%[144] - 2022年第二季度贷款损失准备金为2652.6万美元，占VOI总销售额的16%[147] - 2022年第二季度VOI销售毛利率为87%，较2021年同期的92%有所下降[144] - 2022年第二季度VOI销售现金回收率为43%，与2021年同期持平[147] - 2022年第二季度平均年违约率为7.86%，较2021年同期的9.73%有所下降[150] - 2022年第二季度逾期率为2.75%，较2021年同期的2.56%略有上升[150] - 2022年第二季度VOI销售交易总数为9,740笔，同比增长1%[151] - 2022年第二季度每笔交易的平均销售价格为20,552美元，同比增长21%[151] - 2022年第二季度VOI销售成本为1,820万美元，同比增长160%[151] - 2022年第二季度第三方VOI库存销售佣金收入为1,890万美元，同比下降47%[153] - 2022年第二季度VOI应收账款利息收入为2,340万美元，同比增长20%[154] - 2022年第二季度销售和营销运营的行政费用为1,400万美元，同比增长73%[163] 风险与挑战 - 公司预计未来将继续面临COVID-19疫情、供应链限制和通胀趋势等经济条件的负面影响[115] - 公司依赖Bluegreen的股息来支持其运营成本，且债务可能使其在经济下行时更加脆弱[115]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司合并总资产约13亿美元，股东权益约2.555亿美元[129] - 2022年第一季度总合并收入1.951亿美元，较2021年同期增长33%[131] - 2022年第一季度持续经营业务税前收入1920万美元，2021年同期为550万美元[131] - 2022年第一季度归属于股东的净利润1600万美元，2021年同期为300万美元[131] - 2022年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益0.76美元，2021年同期为0.15美元[131] - 2022年和2021年第一季度，归属于股东的调整后EBITDA分别为31,055千美元和12,720千美元[148] - 2022年和2021年第一季度，净收入分别为19,208千美元和5,504千美元[148] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为2949.2万美元，较2021年同期增加1750万美元；投资活动使用的现金为489.5万美元；融资活动提供的现金为1802.8万美元，较2021年同期增加4310万美元[180][181][183] - 截至2022年3月31日，公司（不包括子公司）的现金、现金等价物和短期投资约为820万美元；BVH应付BBX Capital的票据余额为5000万美元；Woodbridge有6530万美元的次级附属债券未偿还[186][188][189] - 2022年和2021年第一季度非控股权益应占净收入分别为320万美元和250万美元[174] - 2022年和2021年第一季度所得税拨备分别为620万美元和120万美元，有效所得税税率分别约为28%和29%[178] 蓝绿色度假俱乐部业务数据 - 蓝绿色度假俱乐部有45个俱乐部度假村和23个俱乐部合作度假村，约21.8万名业主[136] - 公司为约218,000名度假俱乐部业主提供度假村管理服务[141] 度假村运营及销售业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，有销售中心的度假村入住率约为77%[138] - 2022年第一季度仅售出4.2万个度假套餐[138] - 2022年3月31日，公司度假套餐储备量为200,600，2021年3月31日为132,100，2021年第一季度为49,000[139] - 截至2022年3月31日，新客户度假套餐销售管道约为15500个[167] - 2022年第一季度度假村运营和俱乐部管理收入为4618.9万美元，较2021年同期增长7%；运营利润为2036.8万美元，利润率为44%[169] 营销亭及销售中心业务数据 - 截至2022年3月31日，公司在128家巴斯普罗商店和卡贝拉商店运营营销亭，较2021年新增21家卡贝拉门店和2家巴斯普罗门店[138] - 2022年和2021年第一季度末营业销售中心数量均为24个，VOI销售交易总数分别为7514笔和6197笔，增长21%[158] 各业务板块税前收入情况 - 2022年第一季度各业务板块税前收入：VOI销售与融资3408.4万美元，度假村运营与俱乐部管理2036.8万美元，蓝绿色公司及其他 - 2710.4万美元，BVH公司 - 195万美元[135] VOI销售与融资业务数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度，基于费用的VOI销售分别占公司系统内VOI销售的24%和36%[140] - 公司为合格购买者提供的VOI贷款固定年利率约为12% - 18%，截至2022年3月31日，加权平均利率为15.3%[140] - 2022年和2021年第一季度，销售VOI及融资业务调整后EBITDA分别为35,733千美元和21,128千美元[148] - 2022年第一季度基于费用的VOI销售为35,937千美元，2021年为38,797千美元[150] - 2022年第一季度系统内VOI销售为151,544千美元，2021年为107,047千美元[150] - 2022年和2021年第一季度系统内VOI销售额分别为1.515亿美元和1.07亿美元，2022年客人参观次数较2021年增加40%[152] - 2022年和2021年第一季度VOI销售额分别为9900万美元和5590万美元，贷款损失拨备分别为1660万美元和1230万美元，占总销售额比例分别为14%和18%[154] - 2022年和2021年VOI应收票据平均年违约率分别为8.19%和9.64%，逾期率分别为2.82%和3.09%[156] - 2022年和2021年第一季度VOI销售每笔平均售价分别为20226美元和17303美元，增长17%[158] - 2022年和2021年第一季度VOI销售成本分别为1180万美元和520万美元，分别占VOI销售额的12%和9%[158] - 2022年和2021年第一季度第三方VOI库存销售佣金收入分别为2410万美元和2570万美元，平均销售和营销佣金分别为67%和66%[159] - 2022年和2021年第一季度VOI应收票据利息收入分别为2210万美元和1910万美元，应收票据支持债务利息支出分别为340万美元和410万美元[160] 产权业务数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度产权业务净收入分别为310万美元和230万美元，相关费用分别为100万美元和70万美元[162] 销售和营销费用数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度销售和营销费用分别为8390万美元和5800万美元，增长主要归因于营销和销售业务扩张[164] - 2022年和2021年第一季度销售和营销费用占VOI全系统销售额的比例分别为55%和54%[165] - 2022年和2021年第一季度销售和营销运营的一般及行政费用分别为1000万美元和770万美元，占VOI全系统销售额的比例均为7%[168] 公司层面费用数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度公司层面的一般及行政费用分别为2480万美元和2470万美元[172] - 2022年和2021年第一季度非应收账款支持债务的利息费用分别为290万美元和380万美元，加权平均借款成本分别约为5.18%和6.47%[173] 股票回购与股息数据 - 2021年8月公司董事会批准最高4000万美元的A类和B类普通股回购计划，2022年3月批准增加5000万美元[192] - 2022年第一季度回购并注销151,232股A类普通股，总价470万美元；4月私下交易回购并注销450,000股A类普通股，总价1350万美元[192] - 截至2022年3月31日，公司股票回购计划剩余可用资金5800万美元[192] - 2022年4月13日董事会宣布A类和B类普通股每股0.15美元的季度现金股息，总计300万美元，5月16日支付[193] - 2022年第一季度，公司回购151,232股A类和B类普通股，均价31.07美元，花费469.819万美元[232] - 2021年8月董事会批准最高4000万美元的股票回购计划，2022年3月批准增加5000万美元[232] 未来支出预计数据 - 2022年剩余时间度假村开发支出预计在5000万至6000万美元之间[197] - 2022年即时库存和二级市场库存收购预计在1000万至2000万美元之间[199] 融资与信贷安排数据 - 2022年4月完成1.72亿美元VOI应收款支持票据的私募发行，A、B、C类票据利率分别为4.12%、4.61%和5.35%，加权平均利率约4.60%，总预付款率88.3%[200] - 截至2022年3月31日，公司有多项应收款信贷安排，如Liberty Bank Facility借款限额4亿美元，可用1976.7万美元等[208] - 2022年2月公司将第五三银团循环信贷额度增加7500万美元，截至3月31日，该信贷安排下未偿还借款总计1.4亿美元[210] 合同义务与风险数据 - 公司有1240万美元的合同义务需在一年内支付，还有两项融资安排的预付款期将在一年内到期[205] - 公司总合同义务为10.06172亿美元，其中1 - 3年为1.37293亿美元，4 - 5年为2.57953亿美元，5年后为5.80194亿美元[213] - 公司重大法律诉讼和面临的风险因素与2021年年报相比无重大变化[230][231] - 公司未来承诺与Woodbridge次级次级债券和应付BBX Capital票据有关，依赖手头现金、等价物和Bluegreen未来股息支付[215] 补贴付款与销售业务数据 - 2022年和2021年第一季度，Bluegreen补贴付款分别为150万美元和160万美元，截至2022年3月31日，应计补贴为490万美元[216] - 截至2022年3月31日，Bluegreen在128家Bass Pro Shops和Cabela's Stores开展销售和营销业务，2021年12月支付830万美元，其中630万美元未摊销[221] 公司披露与报告相关数据 - 截至2022年3月31日，公司无表外安排[222] - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效[226] - 2022年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[227] - 2022年4月28日公司涉及契约、销售协议、转让协议等多份协议[236] - 2022年5月2日公司向美国证券交易委员会提交8 - K表格的当前报告[236] - 报告于2022年5月5日由Alan B. Levan和Raymond S. Lopez签字[241] 未明确含义数字 - 出现数字50，但未明确其含义[237] - 出现数字51，但未明确其含义[241]

财务数据关键指标变化 - 2021年销售和营销费用约占系统内VOI销售总额的55%[87] - 2021年约4%的VOI销售来自内部和第三方供应商的外呼电话营销[107] VOI市场情况 - 约990万个家庭（约占美国家庭的7.7%）拥有至少一个VOI[97] - VOI所有者平均年龄40岁且已婚，81%毕业于或就读过大学，平均家庭收入超8.5万美元[99] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有5586名员工，其中481人位于佛罗里达州博卡拉顿的总部[111] - 截至2021年12月31日，公司29名员工受两份集体谈判协议覆盖[111] 度假所有权业务政策 - 度假所有权业务中，买家只需预先支付10%的购买价格[87] 度假俱乐部业务数据 - 公司的度假俱乐部为业主提供45个俱乐部度假村和23个俱乐部合作度假村的使用权[92] - 公司度假俱乐部通过合作和交换网络，为业主提供超11300家其他酒店和度假村及度假体验[92] VOI销售季节性 - 公司通常在第二和第三季度有更多旅游团和更高的VOI销售[109] 公司信息披露 - 公司网站地址为www.bvhcorp.com[114] - 公司向美国证券交易委员会（SEC）提交或提供报告及其他文件，包括10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告等[114] - 这些报告和文件在提交或提供给SEC后，会尽快在公司网站免费提供[114] - SEC网站为www.sec.gov，可免费获取公司提交或提供的报告及文件[114] 不明数字 - 数字24[115] - 数字70[372]

财务表现 - 公司2021年第三季度总合并收入为2.145亿美元，同比增长49%[159] - 公司2021年前九个月总合并收入为5.541亿美元，同比增长50%[159] - 公司2021年第三季度税前利润为3530万美元，相比2020年同期的亏损2530万美元大幅改善[159] - 公司2021年前九个月税前利润为7360万美元，相比2020年同期的亏损5700万美元大幅改善[159] - 公司2021年第三季度归属于股东的净利润为2310万美元，相比2020年同期的亏损2530万美元大幅改善[159] - 公司2021年前九个月归属于股东的净利润为4560万美元，相比2020年同期的亏损8940万美元大幅改善[159] - 公司2021年第三季度稀释后每股收益为1.06美元，相比2020年同期的每股亏损1.51美元大幅改善[159] - 公司2021年前九个月稀释后每股收益为2.21美元，相比2020年同期的每股亏损3.35美元大幅改善[159] - 公司2021年第三季度净收入为27,317千美元，相比2020年同期的净亏损24,884千美元有显著改善[163] - 2021年第三季度调整后EBITDA为47,017千美元，同比增长79%[180] - 2021年前九个月调整后EBITDA为106,477千美元，同比增长356%[182] - 2021年前九个月的经营活动现金流为8607.2万美元，相比2020年同期的316.1万美元大幅增加[220] - 2021年前九个月的投资活动现金流为-1147.8万美元，相比2020年同期的-1218.3万美元略有减少[220] - 2021年前九个月的融资活动现金流为-7046万美元，相比2020年同期的-15106.6万美元大幅减少[220] - 2021年前九个月的有效所得税税率约为27%，而2020年同期为1%[213] 销售与营销 - 公司2021年第三季度VOI销售和融资收入为43,099千美元，同比增长75%[163] - 2021年第三季度度假村运营和俱乐部管理收入为21,447千美元，同比增长33%[163] - 2021年第三季度销售了52,000个度假套餐，相比2020年同期的37,000个增长了41%[167] - 公司VOI销售中，2021年第三季度基于费用的销售占比为29%，相比2020年同期的32%有所下降[168] - 截至2021年9月30日，公司在123家Bass Pro Shops和Cabela's商店运营营销亭，新增25个地点[166] - 2021年第三季度公司总销售额为128,090千美元，同比增长80%[178] - 2021年第三季度系统总销售额为180,564千美元，同比增长73%[178] - 2021年第三季度开发VOI销售额为53,338千美元，占系统总销售额的30%[180] - 2021年第三季度次级市场销售额为74,109千美元，占系统总销售额的41%[180] - 2021年第三季度费用基础销售额为52,474千美元，占系统总销售额的29%[180] - 2021年第三季度销售和营销费用为99,261千美元，占系统总销售额的55%[180] - 2021年前九个月总销售额为306,640千美元，同比增长95%[182] - 2021年前九个月系统总销售额为451,053千美元，同比增长77%[182] - 系统范围内的VOI销售额在2021年第三季度达到1.806亿美元，同比增长73%，2021年前九个月达到4.511亿美元，同比增长77%[183] - 2021年第三季度VOI销售额为1.074亿美元，同比增长81%，2021年前九个月为2.551亿美元，同比增长125%[186] - 2021年第三季度总客流量为62,449次，同比增长72%，2021年前九个月为155,803次，同比增长88%[190] - 2021年第三季度现有业主的销售转化率为19.2%，较2020年同期的21.1%有所下降[190] - 2021年第三季度新客户的销售转化率为14.8%，较2020年同期的12.4%有所上升[190] - 2021年第三季度VOI销售成本为750万美元，占销售额的7%，2020年同期为360万美元，占销售额的6%[190] - 2021年第三季度第三方VOI库存销售额为5250万美元，同比增长58%，2021年前九个月为1.444亿美元，同比增长48%[191] - 销售和营销费用在2021年第三季度和九个月分别为9930万美元和2.444亿美元，相比2020年同期的5360万美元和1.556亿美元有所增加[196] - 销售和营销费用占VOI系统销售额的比例在2021年第三季度和九个月分别为55%和54%，相比2020年同期的51%和61%有所变化[196] - 2021年第三季度和九个月，公司在24家Cabela's商店和1家Bass Pro商店启动了营销运营，导致相关费用增加[196] - 2021年第三季度和九个月，公司重新设计了销售和营销平台，包括更新销售办公室、刷新营销材料以及增加新的高级销售和营销领导职位[197] - 2021年9月30日，Bass Pro和Cabela's的营销地点数量为123个，相比2020年同期的92个增加了34个[198] - 2021年第三季度和九个月，度假套餐销售数量分别为52,013和157,643，相比2020年同期的37,286和88,332有所增加[198] 度假村运营 - 2021年第三季度度假村入住率达到84%，相比2020年同期有所提升[166] - 公司度假村网络包括45个俱乐部度假村和23个俱乐部附属度假村，覆盖约218,000名度假俱乐部会员[164] - 2021年第三季度和九个月，度假村运营和俱乐部管理收入分别增长了11%和7%，达到4688.9万美元和1.3325亿美元[202] - 2021年第三季度和九个月，度假村运营和俱乐部管理费用（不包括成本补偿费用）分别下降了35%和19%[203] 债务与融资 - 公司VOI应收票据的加权平均利率为15.2%[168] - 2021年第三季度VOI应收票据利息收入为2090万美元，较2020年同期的1900万美元有所增加[193] - 母公司2021年第三季度和前三季度的利息支出分别为180万美元和550万美元，而2020年同期分别为90万美元和300万美元[212] - 2021年第三季度和前三季度的所得税费用分别为800万美元和1690万美元，而2020年同期分别为50万美元和-40万美元[213] - 截至2021年9月30日，Bluegreen的信用额度总额为$290,000千美元，未偿还余额为$136,028千美元，可用额度为$153,972千美元[244] - Liberty Bank Facility的借款利率从Prime - 0.10%降至Prime - 0.50%，利率下限从3.40%降至3.00%[247] - Pacific Western Facility的最大借款额度从$40,000千美元增加到$50,000千美元，利率从30天LIBOR + 2.75%降至30天LIBOR + 2.50%，利率下限从3.00%降至2.75%[248] - Fifth Third Syndicated Line-of-Credit和Fifth Third Syndicated Term Loan的总借款额度为$225,000千美元，截至2021年9月30日，未偿还余额为$110,000千美元，利率为2.25%[251] - 截至2021年9月30日，Bluegreen的合同义务总额为$1,059,623千美元，其中包括应收票据支持的应付票据、Bluegreen的应付票据和其他借款、BVH对BBX Capital的应付票据以及次级债券[252] - 截至2021年9月30日，Bluegreen的合同最低本金和利息支付总额为$796,705千美元，其中包括应收票据支持的应付票据、Bluegreen的应付票据和其他借款、BVH对BBX Capital的应付票据以及次级债券[256] - 2021年前九个月，Bluegreen为未售出的VOI库存支付了$11.2百万美元的补贴费用，截至2021年9月30日，Bluegreen有$8.0百万美元的补贴应计负债[259] - Bluegreen计划使用手头现金、运营现金流、VOI应收票据的出售或质押以及现有或未来信用额度的新借款来满足合同义务的本金和利息支付[260] - Bluegreen预计现有现金、运营产生的现金、现有或未来信贷额度下的借款以及现有、未来或替代购买设施下的应收票据销售将足以满足其预期的营运资金、资本支出和债务偿还需求[261] 公司治理与股东权益 - 截至2021年9月30日，公司总合并资产约为13亿美元，股东权益约为2.986亿美元[157] - 公司于2021年5月5日通过法定合并收购了Bluegreen剩余的7%股份，使其成为全资子公司[156] - 公司2021年前九个月从Bluegreen获得了1000万美元的分配[230] - 公司2021年前九个月通过税收共享协议获得了2720万美元的税收共享支付[233] - 公司2021年8月批准了一项新的股票回购计划，授权回购总额不超过4000万美元的股票[235] - 2021年8月，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权以最高4000万美元的总成本回购公司A类和B类普通股[274] - 2021年8月1日至8月31日期间，公司回购了809,984股股票，平均价格为每股20.17美元[274] - 2021年9月1日至9月30日期间，公司回购了197,321股股票，平均价格为每股23.00美元[274] 风险与合规 - Bluegreen的债务水平和偿债需求对其运营产生了重要影响，包括减少可用于运营和未来业务机会的资金，并增加对不利经济和行业条件的脆弱性[243] - 公司面临的市场风险主要包括利率风险、通货膨胀和价格变动风险，以及COVID-19大流行导致的信贷可用性受限风险[266] - 截至2021年9月30日，公司的披露控制和程序有效，确保信息在SEC规定的时间内记录、处理、汇总和报告[267] - 截至2021年9月30日，公司没有“表外”安排[265] 其他 - Bluegreen预计2021年剩余时间的开发支出将在100万美元至500万美元之间[238] - Bluegreen与Bass Pro及其附属公司达成和解协议，同意自2020年1月起每年支付400万美元，共支付五年[263] - 截至2021年9月30日，Bluegreen在123家Bass Pro Shops和Cabela's商店设有销售和营销业务[263] - 2021年1月，Bluegreen向Bass Pro支付了690万美元的固定费用，其中190万美元计入截至2021年9月30日的公司未经审计的合并资产负债表中的预付款项[264]