各业务板块业绩情况 - 2020年和2019年第一季度公司分别录得1030万美元和3200万美元的运营亏损，Babcock & Wilcox和Vølund & Other Renewable业务板块业绩有所改善[191] - 2020年和2019年第一季度Babcock & Wilcox业务板块调整后EBITDA分别为1070万美元和910万美元，主要得益于零部件利润率提高和2018年开始实施的重组计划带来的成本节约[192] - 2020年和2019年第一季度Vølund & Other Renewable业务板块调整后EBITDA分别为 - 330万美元和 - 880万美元，2020年第一季度未记录与六个欧洲Vølund EPC亏损合同相关的额外成本，而2019年第一季度净亏损410万美元[193] - 2020年和2019年第一季度SPIG业务板块调整后EBITDA分别为 - 120万美元和70万美元，下降原因是在核心地区和产品上进行选择性投标并注重盈利能力，截至2020年3月31日有重大亏损合同[195] - 2020年第一季度Babcock & Wilcox部门营收降至1.22亿美元，较2019年第一季度减少35%，即6660万美元；调整后EBITDA增至1070万美元，较2019年第一季度增长17%，即160万美元；调整后毛利润增至3290万美元，较2019年第一季度增加180万美元[211][212][214] - 2020年第一季度Vølund & Other Renewable部门营收降至1530万美元，较2019年第一季度减少48%，即1420万美元；调整后EBITDA改善至亏损330万美元，较2019年第一季度减少550万美元；调整后毛利润增至150万美元，较2019年第一季度增加430万美元[215][216][217] - 2020年第一季度SPIG部门营收降至1130万美元，较2019年第一季度减少61%，即1760万美元；调整后EBITDA降至亏损120万美元，较2019年第一季度减少190万美元；调整后毛利润降至90万美元，较2019年第一季度减少280万美元[218][219][221] - Babcock & Wilcox部门营收减少主要因多个大型建设项目完成；Vølund & Other Renewable部门营收减少部分因剥离德国业务及EPC项目活动减少；SPIG部门营收减少因核心地区和产品选择性投标及关注盈利能力[206][211][215][218] - Babcock & Wilcox部门调整后EBITDA和毛利润增加主要因零部件利润率提高及成本节约和重组举措[212][214] - Vølund & Other Renewable部门调整后EBITDA和毛利润改善主要因欧洲EPC亏损合同估计收入和成本变化及无额外相关成本[216][217] 公司整体财务指标对比 - 2020年第一季度公司营收降至1.486亿美元，较2019年第一季度的2.319亿美元减少8340万美元[206] - 2020年第一季度公司经营亏损改善至1030万美元，较2019年第一季度的3200万美元减少2170万美元[207] - 2020年第一季度公司调整后EBITDA为68.5万美元，较2019年的亏损437.6万美元增加506.1万美元[206] - 2020年第一季度公司调整后毛利润为3526万美元，较2019年的3192.6万美元增加333.4万美元[210] - 2020年3月31日止三个月订单额为2.09亿美元，2019年同期为2.16亿美元；2020年3月31日积压订单为5.01亿美元，2019年同期为7.66亿美元[225] - 预计2020年从积压订单中确认收入1.78亿美元，2021年为1.41亿美元，之后为1.82亿美元[225] - 2020年3月31日止三个月公司成本降至410万美元，2019年同期为460万美元[227] - 2020年3月31日止三个月咨询费和结算成本降至420万美元，2019年同期为1360万美元[228] - 2020年和2019年3月31日止三个月研发费用分别为130万美元和70万美元[229] - 2020年和2019年3月31日止三个月重组费用分别为200万美元和610万美元[230] - 2020年和2019年3月31日止三个月折旧费用分别为280万美元和610万美元；摊销费用分别为140万美元和120万美元[235][236] - 2020年和2019年3月31日止三个月养老金福利分别为750万美元和340万美元[237] - 2020年和2019年3月31日止三个月外汇损失分别为930万美元和1020万美元[243] - 2020年第一季度亏损3434.5万美元，所得税收益81万美元，有效税率2.4%；2019年亏损4924万美元，所得税费用62.6万美元，有效税率 -1.3%[246] 公司费用相关情况 - 2020年和2019年第一季度公司分别确认200万美元和610万美元的重组和分拆成本，主要与遣散费有关[200] - 2020年和2019年第一季度公司分别记录90万美元和400万美元的财务咨询服务费，这是美国循环信贷安排的要求[200] - 2019年第一季度公司确认660万美元的和解成本，与一项额外的欧洲垃圾发电EPC合同有关[200] - 2020年和2019年第一季度公司分别确认260万美元和310万美元的法律及其他咨询费，与合同和解和流动性规划有关[200] - 2019年第一季度公司因2018年9月宣布整合办公空间和搬迁全球总部产生200万美元的加速折旧费用[200] - 2019年第一季度公司养老金和其他退休后福利按市值计价损失40万美元[200] 公司现金及资金相关情况 - 2020年4月6日公司全额结算MEGTEC和Universal业务出售相关代管资金，收到350万美元现金[255] - 2020年3月31日公司无限制现金及现金等价物共计3540万美元，总债务为3.211亿美元，美国循环信贷额度下约有2000万美元可用于借款[257][259] - 2020年第一季度经营活动使用现金3550万美元，投资活动使用现金450万美元，融资活动提供现金3080万美元[260][261][262] 公司信贷协议及贷款情况 - 根据修订并重述的信贷协议，循环信贷工具到期日延至2022年6月30日，最后到期定期贷款到期日延至2022年12月30日[255] - B. Riley承诺向公司提供最高7000万美元的额外最后到期定期贷款，并对循环信贷工具相关义务提供有限担保[255] - 2020年第一季度末，Tranche A - 3实际利率为20.7%，Tranche A - 4实际利率为12.0%，修订后最后到期定期贷款利率为固定年利率12.0% [271] - 2020年1月31日公司与B. Riley签订的支持承诺函，随修订并重述信贷协议及相关交易终止[267][269] - 修订并重述信贷协议提供最高6500万美元的Tranche A - 6和最高500万美元的Tranche A - 7最后到期定期贷款[280][282] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，美国境外循环信贷安排下的信用证和银行担保总值分别为8210万美元和8850万美元，美国循环信贷安排提供的信用证总值为3110万美元，其中3380万美元需进行外币重估[287] - 截至2020年3月31日，为支持合同发行并流通的担保债券总计约2.201亿美元，美国循环信贷安排为担保债券提供的信用证总值为2270万美元[288] - 2020年5月14日，公司与贷款人签订A&R信贷协议，对现有循环信贷安排和最后优先定期贷款进行再融资并延长到期日，B. Riley承诺提供最高7000万美元额外最后优先定期贷款，3000万美元已提供，剩余至少3500万美元分期提供，500万美元按需提供[292][293] - A&R信贷协议规定，循环信贷安排可继续用于发行信用证，借款上限2.05亿美元，2020年5月14日至8月31日循环信贷贷款利息递延至2021年1 - 6月分六期支付，不允许摆动贷款[296] - A&R信贷协议修改多项条款，包括延长循环信贷安排和最后优先定期贷款到期日，降低贷款利率，规定循环信贷承诺自动减少金额和时间，限制非美元贷款和信用证金额等[297] - B. Riley为公司循环信贷安排提供担保，公司需支付390万美元担保费，同时签订费用和利息股权化协议，B. Riley将以公司普通股代替1234.3万美元利息和担保费[302][304] - 股权化协议规定，B. Riley获得的普通股数量为股权化费用和利息总额除以转换价格，转换价格为2020年5月15日起15个交易日的平均成交量加权平均价格，最低为每股1.55美元[305] - 若因转换价格低于1.55美元未获股东批准，公司无法按协议向B. Riley发行股份，未支付的费用和利息将在A&R信贷协议下的最后到期日以现金支付[308] - 公司、B. Riley和行政代理人同意终止B. Riley于2020年1月31日提供的支持承诺函[310] 公司股权化交易情况 - 2019年股权化交易中，2019年股权认购发行1666.6666万股普通股，产生4180万美元现金，其中1030万美元用于偿还A - 2期最后优先定期贷款，3150万美元用于部分提前偿还A - 3期最后优先定期贷款，A - 1期3820万美元未偿还本金换为1272.0785万股普通股[283][291] - 股权化交易完成后，A - 1和A - 2期最后优先定期贷款全额清偿，A - 3期余额为1.14亿美元，年利率12%[284] - 股权化交易后，Vintage和B. Riley对公司的实益所有权分别增至32.8%和18.4%[286] 公司其他情况 - 2020年3月31日无重大表外安排[311] - 2020年第一季度公司关键会计政策无重大变化[312] - 公司市场风险敞口与年报披露相比无重大变化[313] 疫情影响情况 - 新冠疫情全球大流行，公司业务受当地政府防控措施不利影响[314] - 疫情及其他公共卫生事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[315] - 疫情最终影响取决于未来发展，可能导致公司无法持续经营或需重组[316]