财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2019年第二季度净利息及相关收入为2.23369亿美元，利息及相关费用为1.16891亿美元，净收入为1.06478亿美元[9] - 2019年上半年净利息及相关收入为4.48128亿美元，利息及相关费用为2.35579亿美元，净收入为2.12549亿美元[9] - 2019年第二季度归属于公司的净收入为7517.4万美元，基本和稀释后每股收益为0.59美元[9] - 2019年上半年归属于公司的净收入为1.51738亿美元，基本和稀释后每股收益为1.21美元[9] - 2019年上半年净收入为1.524亿美元，2018年同期为1.336亿美元[18] - 2019年第二季度净收入为7250.8万美元，其中归属于股东的净收入为7231.3万美元[16] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2019年上半年支付利息2.1957亿美元，2018年同期支付1.3845亿美元[22] - 2019年上半年应支付给管理人的管理费为2640万美元，2018年同期为2220万美元；激励费为1440万美元，2018年同期为1570万美元[173] - 2019年上半年，公司总务及行政费用为1921万美元，其中非现金薪酬费用为1552.2万美元[177] - 2019年上半年，公司记录当期所得税费用14.7万美元，2018年同期为22.4万美元[178] - 2019年上半年，证券化债务相关的利息支出为2500万美元[124] - 2019年第二季度，可转换票据的现金票息利息支出为701.5万美元，总利息支出为780.3万美元[135] - 2019年上半年，可转换票据的总利息支出为1559万美元[135] - 截至2019年6月30日，公司无已出售贷款参与权益，但在2019年上半年记录了320万美元的相关利息支出[119] 资产与负债状况 - 总资产从2018年12月31日的144.67375亿美元微增至2019年6月30日的145.65004亿美元[6] - 贷款及应收款项净额从141.912亿美元增至142.80919亿美元[6] - 现金及现金等价物从10.5662亿美元减少至8.0584亿美元[6] - 有担保债务协议净额从89.74756亿美元减少至82.5737亿美元[6] - 截至2019年6月30日，合并可变利益实体的资产总额为15亿美元，负债总额为13亿美元[6] - 截至2019年6月30日，公司股东权益总额为30.2348亿美元，非控股权益为5182万美元[16] - 公司管理的第三方服务账户中持有与借款人托管及其他现金余额相关的资金，截至2019年6月30日和2018年12月31日分别为3.601亿美元和3.2亿美元[36] - 公司于2018年第二季度取消了与受限现金余额相关的信用证，截至2019年6月30日及2018年12月31日合并资产负债表上无受限现金[35] - 公司持有的债务证券分类为持有至到期，按摊余成本计入合并资产负债表中的其他资产[41] - 所有衍生金融工具在合并资产负债表中均按公允价值分类为其他资产或其他负债[43] - 贷款应收款净账面价值为142.809亿美元，较2018年底的141.912亿美元有所增加[79] - 贷款应收款本金余额为143.7295亿美元，未动用贷款承诺为32.17266亿美元[79] - 截至2019年6月30日，公司总贷款敞口为147.79252亿美元，较2018年12月31日的147.40844亿美元略有增长[90] - 截至2019年6月30日，有担保债务协议总额为82.83613亿美元，净账面价值为82.5737亿美元[98] - 其他资产总额从2018年12月31日的1.70513亿美元增至2019年6月30日的2.03501亿美元，主要增长来自由服务商持有的贷款组合付款[93] - 其他负债总额从2018年12月31日的1.28212亿美元增至2019年6月30日的1.40775亿美元，主要增长来自应计股息和应计管理及激励费用[96] - 多户住宅合资企业持有的贷款从2018年12月31日的3.346亿美元增至2019年6月30日的5.05亿美元[92] - 截至2019年6月30日，合并可变利益实体的总资产为15.04669亿美元，总负债为12.89361亿美元[196] - 截至2019年6月30日，应付给管理人的应计管理费和激励费用为2100万美元[200] 贷款组合表现与特征 - 贷款加权平均现金票息为5.42%，加权平均总收益率为5.77%[79] - 贷款加权平均最长期限为3.7年，其中63%的贷款受收益率维持或其它提前还款限制[79] - 贷款组合中，99%的贷款（按本金余额计）为浮动利率，主要挂钩美元LIBOR[79] - 贷款组合按物业类型分布：写字楼占48%，酒店占17%，多户住宅占15%[83] - 2019年上半年贷款放款额为19.22219亿美元，贷款还款额为18.33414亿美元[80] - 按物业类型划分，贷款组合中办公室占比最高，为49%，贷款敞口达71.64466亿美元[86] - 按地理区域划分，美国国内贷款组合占81%，国际业务占19%[86] - 美国东北地区是最大的国内市场，占总组合的31%，贷款敞口为43.59938亿美元[86] - 内部风险评级显示，78笔评级为“3”的贷款构成了最大部分，其净账面价值为96.30494亿美元，占总贷款敞口的68.3%[90] - 贷款组合加权平均风险评级保持稳定，2019年6月30日和2018年12月31日均为2.7[91] - 公司对贷款组合进行季度审查，并基于5级风险评级体系（1为极低风险，5为减值/很可能损失）进行风险评级[40] 融资与债务结构 - 截至2019年6月30日，公司有担保信贷融资项下未偿还借款总额为81亿美元，加权平均现金票息为LIBOR加1.71%，加权平均总信贷成本为LIBOR加1.89%[102] - 截至2019年6月30日，有担保信贷融资的加权平均预支率为79.5%，加权平均到期期限（含延期选择权）为3.2年[102] - 截至2019年6月30日，公司有担保信贷融资的总信贷潜力为88.7亿美元，其中已使用80.7亿美元，剩余可用额度为8.05亿美元[102] - 按货币细分，美元融资未偿还借款为62.0亿美元，加权平均利差为1.69%，加权平均预支率为79.6%[110] - 截至2019年6月30日，资产专项融资的加权平均未偿还余额为1.063亿美元，涉及4项融资，本金余额为2.816亿美元[113] - 截至2018年12月31日，有担保信贷融资的加权平均未偿还余额为71亿美元，未偿还借款总额为88.7亿美元，加权平均现金票息为LIBOR加1.72%[104] - 循环信贷协议额度为2.5亿美元，在2019年上半年加权平均未偿还借款为2880万美元，截至2019年6月30日未偿还借款为零[114] - 截至2018年12月31日，循环信贷协议项下未偿还借款为4380万美元，2018年下半年加权平均未偿还借款为3170万美元[114] - 主要贷款方中，德意志银行信贷潜力为18.6亿美元，富国银行为17.4亿美元，花旗银行为10.1亿美元[102] - 资产专项融资在2019年上半年的加权平均收益率/成本为L+4.94%，2018年下半年的加权平均收益率/成本为L+6.08%[113] - 债务契约要求有形资产净值不低于28亿美元，负债不得超过总资产的83.33%[115] - 截至2018年12月31日，一笔已出售贷款参与权益的本金余额为1.23745亿美元，账面价值为1.22669亿美元，收益率为L+5.92%[120] - 截至2019年6月30日，证券化债务融资总额为12.9212亿美元，加权平均成本为L+1.68%[124] - 有担保定期贷款B项面值为5亿美元，票面利率为L+2.50%，总成本为L+2.80%[128] - 可转换票据总面值为6.225亿美元，2019年6月30日的净账面价值为6.11472亿美元[135] - 截至2019年6月30日，公司有担保定期贷款及可转换票据的债务契约均符合规定[115][128] 衍生金融工具与风险管理 - 截至2019年6月30日，公司持有的外汇衍生品名义金额包括：卖出英镑远期合约360,600英镑、卖出欧元远期合约339,200欧元、卖出澳元远期合约123,900澳元、卖出加元远期合约39,100加元[140] - 截至2019年6月30日，被指定为利率风险现金流套期的利率衍生品名义金额包括：利率互换17,273千加元、利率上限66,502千美元和21,709千加元[142] - 截至2019年6月30日，非指定套期衍生品在截至2019年6月30日的三个月和六个月内分别录得损失51.6万美元和收益14.4万美元[144] - 截至2019年6月30日，衍生金融工具总公允价值为资产1.4亿美元，负债496.8万美元；其中指定套期工具公允价值资产1.2147亿美元，负债394.5万美元[148] - 在截至2019年6月30日的三个月中，公司从累计其他综合收益中重分类至利息费用的金额为6千美元；在六个月内，重分类至利息收入的金额为16.3万美元[151] - 在截至2019年6月30日的三个月中，公司外汇合约产生已确认OCI收益1094.1万美元；在六个月内产生929.5万美元[151] - 在截至2019年6月30日的三个月中，公司利率衍生品产生已确认OCI损失3.3万美元；在六个月内产生损失16.6万美元[151] - 在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，公司外汇远期合约分别收到净现金结算500万美元和700万美元[151] - 截至2019年6月30日，按公允价值计量的衍生品资产为1400万美元，衍生品负债为496.8万美元[188] 股东权益与股利 - 2019年第二季度宣布的普通股股息为每股0.62美元，总额为6907.9万美元[16] - 2019年上半年已宣布但未支付的股息为8325.9万美元，2018年同期为6909.4万美元[22] - 截至2019年6月30日，公司已发行A类普通股总计10,534,628股，加权平均净发行价为每股35.38美元，净收益为3.72341亿美元[157] - 截至2019年6月30日，公司董事会成员持有244,536个递延股票单位[157] - 截至2019年6月30日，公司已发行普通股加权平均数为125,410,064股，2018年同期为108,735,193股[166] - 2019年上半年，公司通过市场发行计划（ATM）发行和出售1,909,628股A类普通股，获得净收益6540万美元，而2018年同期发行3,251,449股，获得净收益1.025亿美元[163] - 截至2019年6月30日，公司累计其他综合亏损为2940万美元，其中包含1.088亿美元未实现外币折算调整，以及7940万美元与衍生工具公允价值变动相关的已实现和未实现净收益[167] - 2019年6月14日，公司宣布每股股息0.62美元，总额为8329万美元，已于2019年7月15日支付[164] - 2019年上半年，公司宣布的股息总额为1.612亿美元（每股1.24美元），2018年同期为1.362亿美元（每股1.24美元）[164] 合资企业与投资 - 公司于2017年4月与Walker & Dunlop Inc.成立合资企业，公司出资85%，Walker & Dunlop出资15%[31] - 截至2019年6月30日，公司多户住宅合资企业总权益为1.937亿美元，其中公司拥有1.646亿美元，非控股权益分配2910万美元[170] - 在2018年第三季度，公司向一个10亿美元的单资产证券化可变利益实体提供了5.175亿美元贷款，并持有相关的9900万美元次级风险留存头寸，截至2019年6月30日，公司对该实体的最大损失风险敞口为其账面价值9460万美元[197] 会计准则与估值方法 - 公司根据ASC 820对金融工具进行公允价值计量，并依据输入值的可观察性分为三个层级[53][56][57] - 使用第三层级不可观察输入值计量的资产公允价值由公司管理层高级成员组成的内部委员会确定[58] - 公司发行的可转换票据的初始收益需在负债部分和权益部分之间分配，权益部分代表发行日票据负债部分公允价值之上的超额初始收益[51] - 递延融资成本作为相关负债净账面价值的减项列报，并在相关债务存续期内按实际利率法摊销为利息支出[52] - 公司采用公允价值计量的资产，其估值方法包括贴现现金流模型或第三方交易商评估[59] - 公司预计采纳ASU 2016-13会计准则将导致潜在贷款损失拨备增加，且拨备确认时间点提前[76] - 公司目前财务报表中未计提任何贷款损失拨备[76] 现金流量 - 2019年上半年经营活动产生的净现金为1.572亿美元，2018年同期为1.350亿美元[18] - 2019年上半年投资活动净现金使用9042.5万美元，2018年同期净现金使用21.5426亿美元[18] - 2019年上半年融资活动净现金使用9183.4万美元，2018年同期净现金提供20.1665亿美元[22] - 2019年上半年期末现金及现金等价物为8058.4万美元，2018年同期为1.0706亿美元[22] 其他综合收益 - 2019年第二季度其他综合收益为133.6万美元，上半年为480.2万美元[11] 公允价值信息 - 截至2019年6月30日，贷款应收款净额的账面价值为142.80919亿美元，面值为143.7295亿美元，公允价值为143.75273亿美元[192] 股权激励 - 截至2019年6月30日，公司当前股权激励计划下最多可发行500万股A类普通股，其中3,973,619股仍可供发行[184] - 截至2019年6月30日，未归属限制性A类普通股为1,511,466股，预计将在2019年归属527,627股、2020年归属649,043股、2021年归属334,796股[185] - 截至2019年6月30日，基于授予日公允价值，与未归属股权激励安排相关的总未确认薪酬成本为4490万美元[185] 税务事项 - 净营业亏损结转额度因控制权变更被限制为每年200万美元，截至2018年12月31日，估计可结转净营业亏损为1.59亿美元，将于2029年到期[181] 关联方交易 - 在截至2019年6月30日的六个月期间，公司向管理人支付了3840万美元的管理费和激励费用，并向其报销了43万美元的垫付费用[200] - 截至2019年6月30日，公司应支付给管理人的累计管理费和激励费为2100万美元，截至2018年12月31日为1860万美元[174]