公司收入与业务结构 - 公司2019年收入来自超过90家财富100强企业，并在2020年财富500强中排名第128位[132] - 公司收入结构近年来向合同收入倾斜，主要来自为占用者和投资者提供的多种服务[131] - 公司的主要业务包括为占用者提供设施管理、项目管理和咨询服务，为投资者提供资本市场、租赁和投资管理服务[130] - 公司历史上收入具有季节性，通常在第四季度达到最高，但2020年因COVID-19疫情可能打破这一模式[137] - 2020年第三季度总收入为56.45亿美元，同比下降4.7%，2020年前九个月总收入为169.16亿美元，同比增长0.8%[158] - 2020年第三季度全球工作场所解决方案收入为8.38亿美元，同比增长5.6%，占收入的14.8%[158] - 2020年第三季度咨询租赁收入为5.36亿美元，同比下降31.4%，占收入的9.5%[158] - 2020年第三季度资本市场的咨询销售收入为3.47亿美元，同比下降34.1%，占收入的6.1%[158] - 2020年第三季度总费用收入为25.29亿美元，同比下降13.1%，占收入的44.8%[158] - 2020年第三季度调整后EBITDA为4.42亿美元，同比下降2.8%，占收入的7.8%[158] - 2020年第三季度净收入为1.84亿美元，同比下降28.4%，占收入的3.3%[158] - 2020年第三季度运营收入为2.11亿美元，同比下降33.2%，占收入的3.7%[158] - 2020年第三季度成本收入为45.65亿美元，同比下降2.6%，占收入的80.9%[158] - 2020年第三季度资产减值费用为0美元，与2019年同期持平[158] - 公司2020年第三季度净收入为18.41亿美元，同比下降28.3%，收入为56亿美元，同比下降4.7%[166][167] - 公司2020年第三季度调整后EBITDA为4.417亿美元，同比下降2.8%[163] - 公司2020年第三季度全球工作场所解决方案部门收入增长4.7%，房地产投资部门收入增长31.3%[167] - 公司2020年前九个月净收入为43.82亿美元，同比下降32.0%，收入为169亿美元，同比增长0.8%[176][177] - 公司2020年前九个月调整后EBITDA为11.394亿美元，同比下降17.0%[163] - 公司2020年前九个月的资产减值总额为7520万美元，较2019年同期的8900万美元有所下降[182] - 公司2020年前九个月的房地产处置收益增加了5590万美元，同比增长290.0%[183] - 公司2020年前九个月的联营公司股权收入减少了4770万美元，同比下降39.7%[184] - 公司2020年前九个月的净利息支出减少了1580万美元，同比下降23.4%[185] - 公司2020年前九个月的所得税准备金为1.19亿美元，较2019年同期的1.699亿美元减少了5090万美元[188] - 公司2020年第三季度的总收入减少了4.865亿美元，同比下降21.7%，主要受COVID-19影响[193] - 公司2020年第三季度的营业成本减少了2.84亿美元，同比下降20.7%，主要由于COVID-19导致的销售和租赁收入减少[194] - 公司2020年第三季度的运营、行政及其他费用减少了5070万美元，同比下降9.6%，部分由于COVID-19导致的奖金和股权奖励支出减少[195] - 公司2020年9月30日结束的九个月收入同比下降10亿美元，降幅16.2%，主要受COVID-19疫情影响[197] - 2020年9月30日结束的九个月成本收入同比下降5.518亿美元，降幅14.7%，主要由于COVID-19导致的销售和租赁收入减少[199] - 2020年9月30日结束的九个月运营、行政和其他费用同比下降1.213亿美元，降幅7.7%，主要由于COVID-19对运营结果的影响[200] - 2020年9月30日结束的九个月抵押贷款服务权（MSRs）贡献了1.278亿美元的运营收入，抵消了9640万美元的无形资产摊销[201] - 2020年9月30日结束的三个月收入同比增加1.662亿美元，增幅4.7%，主要由于设施管理业务的增长[204] - 2020年9月30日结束的三个月成本收入同比增加1.208亿美元，增幅3.6%，主要由于收入增加[206] - 2020年9月30日结束的三个月运营、行政和其他费用同比增加1990万美元，增幅14.2%，主要由于转型计划的实施[207] - 2020年9月30日结束的九个月收入同比增加10亿美元，增幅10.2%，主要由于设施管理业务的增长[208] - 2020年9月30日结束的九个月成本收入同比增加9.479亿美元，增幅10.1%，主要由于收入增加[209] - 公司2020年前九个月的运营、行政和其他费用增加了950万美元，同比增长2.1%，主要由于员工离职福利、租赁终止费用和专业费用等转型举措的实施[210] - 公司2020年前九个月在房地产投资领域的收入为5.42693亿美元，同比增长31.1%，主要得益于Telford收购和资产管理费用的增加[212][219] - 公司2020年前九个月的成本收入为1.25454亿美元，全部归因于Telford收购，无前期可比数据[220] - 公司2020年前九个月的运营、行政和其他费用减少了1300万美元，同比下降2.8%，主要由于COVID-19导致的差旅和娱乐费用减少[222] - 公司2020年第三季度的资产管理规模（AUM）从1096亿美元增加到1145亿美元，主要由于市场升值和资金流入[217] - 公司2020年前九个月的资产管理规模（AUM）从1129亿美元增加到1145亿美元，尽管市场贬值部分抵消了资金流入的影响[223] - 公司2020年第三季度的收入增加了4040万美元，同比增长31.3%，主要由于Telford收购和资产管理费用的增加[213] - 公司2020年第三季度的运营、行政和其他费用增加了1550万美元，同比增长11.1%，主要由于开发服务业务的奖金增加[216] - 公司2020年前九个月的外汇折算对总收入产生了0.1%的负面影响，主要由于欧元疲软[219] - 公司2020年第三季度的外汇折算对总收入产生了2.2%的正面影响，主要由于英镑和欧元的强势[213] 收购与扩展 - 公司在2019年完成了8项战略收购，包括英国的高级分析软件公司和美国的房地产评估公司[147] - 公司于2019年10月1日以2.671亿英镑（约3.285亿美元）收购了Telford Homes Plc，以扩展其在美国以外的房地产开发业务[146] 汇率与外汇风险 - 2020年前九个月，公司43.1%的业务以非美元货币进行交易，主要货币包括澳元、英镑、加元、人民币、欧元、印度卢比、日元、新加坡元和瑞士法郎[153] - 2020年前九个月，美元收入占比为56.9%，较2019年同期的58.7%有所下降[153] - 英镑收入占比为12.9%，较2019年同期的11.9%有所上升[153] - 欧元收入占比为10.9%，较2019年同期的10.2%有所上升[153] - 如果英镑兑美元汇率在2020年前九个月上涨10%，税前收入将减少110万美元[155] - 如果欧元兑美元汇率在2020年前九个月上涨10%，税前收入将增加600万美元[155] - 公司无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响，且汇率波动可能使不同期间的业绩比较更加困难[156] - 公司国际业务面临政治不稳定和监管环境变化等风险，这些因素可能对未来的财务状况和经营业绩产生不利影响[156] COVID-19影响 - 公司预计COVID-19疫情将继续对商业房地产市场产生负面影响，特别是在销售和租赁量方面[143] - 2020年第三季度，全球工业租赁收入因电子商务推动而保持韧性，欧洲大陆业务显示出复苏迹象[144] - 公司2020年第三季度成本收入同比下降2.6%，主要由于佣金支出减少[168] - 公司2020年第三季度运营、行政及其他费用同比下降1.9%，主要由于COVID-19导致的补偿费用减少[169] - 公司2020年第三季度折旧和摊销费用同比增长14.5%，主要由于技术相关资本支出增加[170] - 公司2020年第三季度房地产处置收益为5280万美元，同比大幅增加[172] - 公司2020年第三季度所得税费用为4910万美元，同比下降22.7%[175] - 公司2020年前九个月的资产减值总额为7520万美元，较2019年同期的8900万美元有所下降[182] - 公司2020年前九个月的房地产处置收益增加了5590万美元，同比增长290.0%[183] - 公司2020年前九个月的联营公司股权收入减少了4770万美元，同比下降39.7%[184] - 公司2020年前九个月的净利息支出减少了1580万美元，同比下降23.4%[185] - 公司2020年前九个月的所得税准备金为1.19亿美元，较2019年同期的1.699亿美元减少了5090万美元[188] - 公司2020年第三季度的总收入减少了4.865亿美元，同比下降21.7%，主要受COVID-19影响[193] - 公司2020年第三季度的营业成本减少了2.84亿美元，同比下降20.7%，主要由于COVID-19导致的销售和租赁收入减少[194] - 公司2020年第三季度的运营、行政及其他费用减少了5070万美元，同比下降9.6%，部分由于COVID-19导致的奖金和股权奖励支出减少[195] - 公司2020年9月30日结束的九个月收入同比下降10亿美元，降幅16.2%，主要受COVID-19疫情影响[197] - 2020年9月30日结束的九个月成本收入同比下降5.518亿美元，降幅14.7%，主要由于COVID-19导致的销售和租赁收入减少[199] - 2020年9月30日结束的九个月运营、行政和其他费用同比下降1.213亿美元，降幅7.7%，主要由于COVID-19对运营结果的影响[200] - 2020年9月30日结束的九个月抵押贷款服务权（MSRs）贡献了1.278亿美元的运营收入，抵消了9640万美元的无形资产摊销[201] - 2020年9月30日结束的三个月收入同比增加1.662亿美元，增幅4.7%，主要由于设施管理业务的增长[204] - 2020年9月30日结束的三个月成本收入同比增加1.208亿美元，增幅3.6%，主要由于收入增加[206] - 2020年9月30日结束的三个月运营、行政和其他费用同比增加1990万美元，增幅14.2%，主要由于转型计划的实施[207] - 2020年9月30日结束的九个月收入同比增加10亿美元，增幅10.2%，主要由于设施管理业务的增长[208] - 2020年9月30日结束的九个月成本收入同比增加9.479亿美元，增幅10.1%，主要由于收入增加[209] - 公司2020年前九个月的运营、行政和其他费用增加了950万美元，同比增长2.1%，主要由于员工离职福利、租赁终止费用和专业费用等转型举措的实施[210] - 公司2020年前九个月的运营、行政和其他费用减少了1300万美元，同比下降2.8%，主要由于COVID-19导致的差旅和娱乐费用减少[222] 财务与现金流 - 截至2020年9月30日，公司已计提了总计8970万美元的递延对价[150] - 公司2020年第三季度净收入为18.41亿美元，同比下降28.3%，收入为56亿美元，同比下降4.7%[166][167] - 公司2020年第三季度调整后EBITDA为4.417亿美元，同比下降2.8%[163] - 公司2020年前九个月净收入为43.82亿美元，同比下降32.0%，收入为169亿美元，同比增长0.8%[176][177] - 公司2020年前九个月调整后EBITDA为11.394亿美元，同比下降17.0%[163] - 公司2020年前九个月的资产减值总额为7520万美元，较2019年同期的8900万美元有所下降[182] - 公司2020年前九个月的房地产处置收益增加了5590万美元，同比增长290.0%[183] - 公司2020年前九个月的联营公司股权收入减少了4770万美元，同比下降39.7%[184] - 公司2020年前九个月的净利息支出减少了1580万美元，同比下降23.4%[185] - 公司2020年前九个月的所得税准备金为1.19亿美元，较2019年同期的1.699亿美元减少了5090万美元[188] - 公司2020年第三季度的总收入减少了4.865亿美元，同比下降21.7%，主要受COVID-19影响[193] - 公司2020年第三季度的营业成本减少了2.84亿美元，同比下降20.7%，主要由于COVID-19导致的销售和租赁收入减少[194] - 公司2020年第三季度的运营、行政及其他费用减少了5070万美元，同比下降9.6%，部分由于COVID-19导致的奖金和股权奖励支出减少[195] - 公司2020年9月30日结束的九个月收入同比下降10亿美元，降幅16.2%，主要受COVID-19疫情影响[197] - 2020年9月30日结束的九个月成本收入同比下降5.518亿美元，降幅14.7%，主要由于COVID-19导致的销售和租赁收入减少[199] - 2020年9月30日结束的九个月运营、行政和其他费用同比下降1.213亿美元，降幅7.7%，主要由于COVID-19对运营结果的影响[200] - 2020年9月30日结束的九个月抵押贷款服务权（MSRs）贡献了1.278亿美元的运营收入，抵消了9640万美元的无形资产摊销[201] - 2020年9月30日结束的三个月收入同比增加1.662亿美元，增幅4.7%，主要由于设施管理业务的增长[204] - 2020年9月30日结束的三个月成本收入同比增加1.208亿美元，增幅3.6%，主要由于收入增加[206] - 2020年9月30日结束的三个月运营、行政和其他费用同比增加1990万美元，增幅14.2%，主要由于转型计划的实施[207] - 2020年9月30日结束的九个月收入同比增加10亿美元，增幅10.2%，主要由于设施管理业务的增长[208] - 2020年9月30日结束的九个月成本收入同比增加9.479亿美元，增幅10.1%，主要由于收入增加[209] - 公司2020年前九个月的运营、行政和其他费用增加了950万美元，同比增长2.1%，主要由于员工离职福利、租赁终止费用和专业费用等转型举措的实施[210] - 公司2020年前九个月在房地产投资领域的收入为5.42693亿美元，同比增长31.1%，主要得益于Telford收购和资产管理费用的增加[212][219] - 公司2020年前九个月的成本收入为1.25454亿美元，全部归因于Telford收购，无前期可比数据[220] - 公司2020年前九个月的运营、行政和其他费用减少了1300万美元，同比下降2.8%，主要由于COVID-19导致的差旅和娱乐费用减少[222] - 公司2020年第三季度的资产管理规模（AUM）从1096亿美元增加到1145亿美元，主要由于市场升值和资金流入[217] - 公司2020年前九个月的资产管理规模（AUM）从1129亿美元增加到1145亿美元，尽管市场贬值部分抵消了资金流入的影响[223] - 公司2020年第三季度的收入增加了4040万美元，同比增长31.3%，主要由于Telford收购和资产管理费用的增加[213] - 公司2020年第三季度的运营、行政和其他费用增加了1550万美元，同比增长11.1%，主要由于开发服务业务的奖金增加[216] - 公司2020年前九个月的外汇折算对总收入产生了0.1%的负面影响，主要由于欧元疲软[219] - 公司2020年第三季度的外汇折算对总收入产生了2.2%的正面影响，主要由于英镑和欧元的强势[213] - 公司在2020年前九个月的资本支出为1.619亿美元，其中约7170万美元用于技术赋能[224] - 截至2020年9月30日，公司拥有28亿美元的循环信贷额度可用资金，以及14亿美元的现金及现金等价物[224] - 公司预计2020年净资本支出将显著低于2019年年度报告中的初始预测[224] - 截至2020年9月30日，公司承诺为房地产投资业务提供8400万美元的未来共同投资资金，其中1040万美元预计在2020年投入[224] - 公司在前九个月的经营活动产生的净现金流为8.606亿美元，同比增长6.859亿美元[231] - 公司在前九个月的投资活动净现金流为-2.065亿美元，同比减少6520万美元[232] - 公司在前九个月的融资活动净现金流为-1.113亿美元，同比增加5940万美元[234] - 截至2020年9月30日，公司拥有28亿美元的循环信贷额度和3亿美元的A类定期贷款额度[237] - 公司在前九个月通过股票回购计划回购了1050084股A类普通股，平均每股价格为47.62美元[230] - 截至2020年10月29日，公司股票回购计划中仍有3.5亿美元的剩余额度[230] 风险与挑战 - 公司面临全球经济、政治和监管条件的不确定性，特别是在业务集中的地理区域或行业领域[250] - 公司受到COVID-19疫情及其相关政府规则和法规的影响，尤其是作为美国政府支持企业的贷款发起人和服务商[250] - 公司面临外汇波动、贸易制裁和进出口规则变化的风险，特别是在亚洲、非洲、俄罗斯、东欧和中东等政治不稳定地区