合并收入变化 - 2019年第一季度合并收入较2018年同期减少1130万美元，排除外汇汇率变动影响后增加1340万美元[143][148] 利息费用变化 - 2019年2月4日至3月6日，22亿美元7.625%的CCWH A系列和B系列优先次级票据与22.35亿美元9.25%的优先次级票据同时存在，产生1380万美元的增量利息费用[155] - 2019年第一季度利息费用较2018年同期增加1760万美元，主要因CCWH对22亿美元7.625%优先次级票据进行再融资[155] 各业务线收入变化 - 2019年第一季度美洲业务收入较2018年同期增加1690万美元，增幅6.6%，主要来自机场、数字和印刷广告牌业务[161][162] - 2019年第一季度国际业务收入较2018年同期减少2820万美元，降幅8.2%，排除外汇汇率变动影响后减少350万美元[164][165] 合并费用变化 - 2019年第一季度合并直接运营费用较2018年同期减少1350万美元，排除外汇汇率变动影响后增加370万美元[149] - 2019年第一季度合并销售、一般和行政费用较2018年同期减少440万美元，排除外汇汇率变动影响后增加120万美元[150] 公司费用变化 - 2019年第一季度公司费用较2018年同期减少680万美元，主要因管理分配成本降低和赞助管理费用减少[151] 折旧和摊销变化 - 2019年第一季度折旧和摊销较2018年同期减少900万美元，主要因部分资产已完全折旧或摊销[153] 有效税率情况 - 2019年和2018年第一季度的有效税率分别为 - 51.7%和 - 51.9%，主要受递延税资产估值备抵影响[159] 各业务运营收入及亏损情况 - 2019年3月31日结束的三个月，美洲广告业务收入5107.1万美元，国际广告业务亏损882.5万美元，合并运营收入911.1万美元；2018年同期对应数据分别为3752万美元、亏损1088.8万美元、亏损984.8万美元[168] 股份支付相关情况 - 截至2019年3月31日，未确认的与未归属股份支付安排相关的薪酬成本为1350万美元，预计在约2.9年的加权平均期间内确认[169] - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，股份支付费用分别为180万美元和210万美元[170] 现金流情况 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，经营活动现金流分别为净流出4768万美元和净流入502.6万美元；投资活动现金流分别为净流出2757.6万美元和2725.7万美元；融资活动现金流分别为净流入6034万美元和3049.9万美元[171] - 2019年3月31日结束的三个月，经营活动现金净流出增加主要因利息现金支出增加1650万美元，该期间和2018年同期利息现金支出分别为1.026亿美元和8610万美元[172] - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，投资活动现金净流出主要源于资本支出，分别为2760万美元和2730万美元，对应资本支出为2820万美元和2870万美元[173][174] - 2019年3月31日结束的三个月，融资活动现金净流入6034万美元主要源于来自iHeartCommunications的5220万美元净现金转移；2018年同期现金净流出3050万美元主要源于6070万美元净现金转移，部分被2990万美元现金股息支付抵消[176][177] 公司与iHeartCommunications关系及相关安排 - iHeartMedia持有公司约89.5%的流通普通股，其于2018年3月14日申请破产重组，计划于2019年第二季度生效并脱离破产程序，公司业务将从iHeartCommunications分离[178][179][180] - 截至2019年3月31日，公司资产负债表中与iHeartCommunications的公司间票据资产为1548万美元，负债为737万美元；根据分离协议，生效日iHeartCommunications将向公司净支付约1.07亿美元[188][189] - 截至2019年3月31日，公司在与iHeartCommunications的公司间安排下欠其7370万美元，自2019年1月1日起新增公司间负债5210万美元[197] - 截至2019年3月31日，iHeartCommunications应付票据的未偿本金为10.317亿美元，公司预计无法全额收回，已确认损失8.556亿美元[207] - 2018年1月1日至3月14日，iHeartCommunications应付票据的利息收入为2130万美元，自2018年3月14日起停止记录该利息收入[207] - 根据和解协议，公司将从iHeartCommunications应付票据的10.317亿美元债权中收回14.44%，约1.49亿美元现金[207] - 截至2018年12月31日，公司对债务人的公司间结余为2160万美元，经知识产权转让抵销后为1020万美元，将于生效日支付；截至2019年3月31日，新增公司间负债5210万美元，欠iHeartCommunications 7370万美元；根据协议修订，iHeartCommunications生效日净支付约1.07亿美元[208] - 公司与iHeartCommunications的主协议限制公司向第三方借款不得超过4亿美元，结算协议使公司可在无iHeartCommunications同意下再融资CCWH次级票据，但其他融资活动仍受限，主协议将在分离完成时终止[210] - iHeartCommunications预计为Clear Channel Outdoor, LLC提供最高2亿美元的信贷额度，借款利率为优惠贷款利率，期限三年[231] - 若发生违约事件，iHeartCommunications可选择将信贷额度借款利率设定为优惠贷款利率加每年2.0% [232] - 若公司综合流动性超过1.375亿美元，iHeartCommunications信贷额度要求提前还款超出部分[233] 公司合并协议情况 - 2019年3月27日公司与CCH签订合并协议，合并后CCH更名为Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.，合并前公司A类普通股股东（除CCH及其子公司）持股比例约为10.9%[181][184] 公司资产负债情况 - 截至2019年3月31日，公司资产负债表上有现金1.705亿美元，其中子公司在境外持有的现金为1.482亿美元[191] - 截至2019年3月31日，公司2019年、2020年和2021年的债务到期金额分别为20万美元、3.753亿美元和30万美元[192] - 2019年第一季度，公司在债务利息上的现金支出为1.026亿美元，预计2019年现金利息支付义务约为3.47亿美元[193] - 截至2019年3月31日，公司债务总额为52.936亿美元，现金及现金等价物为1.705亿美元，应收iHeartCommunications款项为1.548亿美元，应付iHeartCommunications款项为7370万美元[201] 应收账款信贷安排情况 - 应收账款信用额度最高为1.25亿美元，截至2019年3月31日，该额度有8550万美元的未使用信用证，借款基数为1.162亿美元，剩余可用额度为3070万美元[202] - 2018年第二季度，子公司CCOI签订应收账款信贷安排，本金总额1.25亿美元；截至2019年3月31日，信用证未偿还金额8550万美元，借款限额1.162亿美元，超额可用额度3070万美元[224] - 应收账款信贷安排借款将于2023年6月1日或公司及其子公司超过2.5亿美元债务到期日前90天（CCIBV高级票据除外）到期[225] 公司债务情况 - 2019年2月12日，子公司CCWH以22.35亿美元的新CCWH次级票据对2020年3月到期的CCWH次级票据进行再融资，新票据定于2024年2月到期[192] - 截至2019年3月31日，CCWH高级票据未偿还本金总额为27亿美元，包括7.3575亿美元的6.5% A系列高级票据（2022年到期）和19.8925亿美元的6.5% B系列高级票据（2022年到期）[211] - 截至2019年3月31日，新CCWH高级次级票据未偿还本金总额为22.35亿美元，2019年2月12日发行，2024年2月15日到期，年利率9.25%[217][218] - 新CCWH次级票据和担保为无担保高级次级债务，在满足特定条件后可能与高级债务同顺位受偿，但无法保证该情况会发生[219][221] - 公司可在2021年2月15日前赎回新CCWH次级票据，赎回价格为100%本金加溢价和利息；2021年2月15日后按契约规定价格赎回；2021年2月15日前可用股权发行净收益赎回最多40%（价格为109.25%本金）或20%（价格为103%本金），但合计不超40%[222] - 新CCWH票据契约限制公司及其受限子公司多项能力，如产生或担保额外债务、赎回次级债务、进行投资等[223] - 2015年第四季度，公司国际子公司CCIBV发行2.25亿美元CCIBV优先票据，2017年第三季度又发行1.5亿美元，截至2019年3月31日，未偿还总额达3.75亿美元[226] - 截至2019年3月31日，其他债务未偿还金额约为380万美元，主要包括资本租赁和国际银行贷款[228] 公司杠杆比率及相关限制 - 截至2019年3月31日，公司前四个季度的综合杠杆比率为8.6:1，高级杠杆比率为4.4:1，EBITDA为6.19亿美元，因综合杠杆比率超限额，目前不能按契约规定增加债务和支付股息[214] 公司优先股发行情况 - 2019年4月8日，投资者同意以4500万美元现金购买CCH 45000股A系列永续优先股，初始清算优先权总计4500万美元[236] 公司国外业务亏损及汇率影响 - 2019年第一季度，公司国外业务净亏损3760万美元，预计美元相对外币升值10%，净亏损将减少380万美元；贬值10%，净亏损将相应增加[242] 公司业务季度表现特点 - 公司美洲和国际业务通常在第一季度财务表现最差，国际业务在该季度通常运营亏损，第二和第四季度表现最强[238] 公司面临的市场风险 - 公司面临市场风险，包括股价变动和外汇汇率波动，英国脱欧可能对公司业务产生不利影响[240][241] 通货膨胀对公司业绩的影响 - 通货膨胀影响公司业绩，公司通过提高户外广告有效费率抵消部分成本上升[244]