财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度合并收入较2019年同期减少3630万美元，降幅6.2%；排除外汇汇率变动影响，减少2750万美元，降幅4.7%[67][71] - 2020年第一季度合并直接运营费用较2019年同期增加240万美元，增幅0.7%；排除外汇汇率变动影响，增加960万美元，增幅2.8%[72] - 2020年第一季度合并销售、一般及行政费用较2019年同期增加70万美元，增幅0.6%；排除外汇汇率变动影响，增加330万美元，增幅2.7%[73] - 2020年第一季度公司费用较2019年同期增加770万美元，增幅27.0%；排除外汇汇率变动影响，增加800万美元，增幅28.1%[75] - 2020年第一季度折旧和摊销较2019年同期增加70万美元，增幅0.9%；排除外汇汇率变动影响，增加180万美元，增幅2.3%[76] - 2020年第一季度净利息支出较2019年同期减少2470万美元，主要因新债务利率降低和赎回部分高级票据[78] - 2019年第一季度债务清偿损失为550万美元，2020年同期无债务清偿[79] - 2020年第一季度其他净支出较2019年同期增加1830万美元，主要因外汇净损失增加[80] - 2020年和2019年第一季度有效税率分别为 - 5.8%和 - 51.7%，2020年递延所得税费用和负债为4480万美元[81] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为9860万美元，较2019年同期的4770万美元增加[88] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为3594.4万美元，较2019年同期的2757.6万美元增加[87] - 2020年第一季度融资活动净现金流入为1.45亿美元，主要因循环信贷额度提取1.5亿美元，部分被定期贷款本金还款500万美元抵消[92] - 2020年第一季度，公司收入为2.93728亿美元，经营亏损8431.4万美元，归属于债务人集团净亏损1.75126亿美元[109] - 2019年全年，公司收入为12.63657亿美元，经营收入2.39307亿美元，归属于债务人集团净亏损2.92916亿美元[109] - 2020年3月31日现金及现金等价物为3.0299亿美元，2019年12月31日为2.87773亿美元；2020年3月31日长期债务（含长期债务当期部分）为52.30902亿美元，2019年12月31日为50.83988亿美元[111] 公司流动性与资金安排 - 2020年3月24日，公司从循环信贷安排中预提1.5亿美元以增强流动性和财务灵活性[67] - 2020年4月28日，公司向Ever Harmonic出售其在中国子公司Clear Media 50.91%的股份，预计5月获得2.2亿美元净现金收益[67] - 公司预计从Clear Media处置中获得约2.2亿美元净收益，加上手头现金等可满足未来至少12个月资金需求[95] - 截至2020年3月31日，公司资产负债表上有3.718亿美元现金，其中6880万美元由美国以外子公司持有[96] - 截至2020年3月31日，应收账款信用额度下有7440万美元超额可用额度，循环信贷额度下有480万美元超额可用额度[96] - 2020年第一季度，公司花费1.459亿美元支付债务利息，偿还定期贷款500万美元本金[97] - 预计2020年剩余时间有1.745亿美元现金利息支付义务，偿还定期贷款1500万美元本金；2021年有3.318亿美元现金利息支付义务[97] - 2024年有19亿美元CCWH高级票据和1.5亿美元循环信贷额度到期[97] - 截至2020年3月31日，优先股清算偏好约为4760万美元[97] - 截至2020年3月31日，公司第一留置权杠杆比率为5.37:1[101] - 截至2020年3月31日，CCWH有19.015亿美元CCWH优先票据未偿还[110] - 截至2020年3月31日，CCWH为CCOH高级有担保票据本金12.5亿美元、定期贷款安排下借款19.9亿美元、循环信贷安排下借款1.5亿美元和信用证2020万美元、应收账款信贷安排下信用证5060万美元提供担保[110] 业务部门划分与业绩 - 自2020年1月1日起，公司有两个可报告业务部门：美洲和欧洲，其他运营部门为中国和拉丁美洲，归为“其他”类别[62] - 公司通常在日历年第一季度财务表现最差，国际业务在该季度通常亏损，在第二和第四季度表现最强[63] - 美洲地区2020年第一季度收入为2.96亿美元，较2019年同期增长8.5%，数字收入增长20.2%至9880万美元[83] - 欧洲地区2020年第一季度收入为2.12亿美元，较2019年同期下降13.2%，数字收入增长0.3%至6420万美元[84] - 其他地区2020年第一季度收入为4333.2万美元，较2019年同期下降38.5%[86] 资产减值情况 - 2020年第一季度公司确认了1.231亿美元的无形资产减值损失，主要是由于COVID - 19对美洲市场预计现金流的负面影响[77] - 2020年第一季度，公司对无形资产进行减值测试，美洲地区多个市场的许可证产生1.231亿美元减值费用[115] - 2020年3月31日广告牌许可证估计公允价值为19亿美元，账面价值为8亿美元，第一季度记录减值1亿美元[117] - 2020年1月1日公司变更报告单位后对商誉进行减值测试，未发现减值；因COVID - 19影响，截至2020年3月31日再次测试，也未产生商誉减值[118] 资产公允价值评估假设 - 确定广告牌许可证公允价值时，初始四年行业收入增长预测中，未来两年平均增长2.4%，后两年在2.9% - 3.0%，四年后假设为3.0%，运营利润率到第三年逐渐攀升至行业平均利润率（最高达53.3%），折现率假设为10.0%[115] - 离散和终端期收入增长率假设降低100个基点，广告牌许可证公允价值减少5.237亿美元；利润率假设降低100个基点，减少1.191亿美元；折现率假设增加100个基点，减少5.04亿美元[117] - 确定报告单位公允价值时，2020 - 2024年基于各运营部门详细多年预测，2024年后预计以3.0%的永续增长率增长，折现率约为9.5% - 11.0%[118] - 离散和终端期收入增长率假设降低100个基点，美洲、欧洲、拉丁美洲报告单位公允价值分别减少4.1亿美元、1.16亿美元、1400万美元；利润率假设降低100个基点，分别减少1.2亿美元、1.35亿美元、500万美元；折现率假设增加100个基点，分别减少4亿美元、1.05亿美元、1500万美元[118] 外国业务情况 - 公司外国业务在2020年第一季度净亏损1.145亿美元[125] - 预计2020年第一季度美元相对外币升值10%，净亏损将减少1150万美元[125] - 预计2020年第一季度美元相对外币贬值10%，净亏损将增加1150万美元[125] - 公司外国业务财务结果可能受外汇汇率变化或外国市场疲软经济状况影响[125] - 公司经营所在国家经济或政治状况变化可能导致汇率波动、新货币或外汇管制[125] 公司面临的风险与应对 - 公司面临市场风险，包括证券价格、外汇汇率和通货膨胀变动[124] - 通货膨胀影响公司业绩，导致工资、薪金和设备成本上升[126] - 公司通过提高大部分户外展示面的有效广告费率来抵消通货膨胀带来的成本上升[126] - 公司面临多种可能影响未来业绩的因素，如新冠疫情、全球经济状况、债务偿还能力等[121] - 公司债务和优先股协议中的限制条款会限制公司经营业务的灵活性[123]