公司业务布局 - 公司网络服务于超200个北美、欧洲、亚洲、拉丁美洲和澳大利亚的大都市市场，涵盖1767座多租户办公楼、980个运营商中立的互联网聚合设施等[18] - 公司在全美和欧洲运营54个数据中心，总面积超609000平方英尺，且与网络直接相连[13][23] - 公司网络直接连接980个运营商中立的托管和独特数据中心建筑，其网络中心客户可直接与网络互连[13] - 公司在超200个大都市市场提供网络内服务，服务2801座网络内建筑[26] - 公司为非网络内建筑的客户提供网络外服务，主要面向北美和欧洲大都市市场超6870座非网络内建筑的中小型企业客户[28] - 公司的城域网由35526英里光纤组成的873个市内网络和57600英里光纤路由里程的城际网络构成[18] - 公司网络与2,801座建筑物理连接，其中包括1,767座多租户办公楼[123] - 公司运营54个自有数据中心，总面积超过609,000平方英尺[123] 公司团队情况 - 公司高级管理团队成员在电信行业平均拥有超20年经验，部分成员自2000年起就在公司共事[13] - 截至2020年2月1日，公司销售团队有686名全职员工，其中承担销售配额的有548人，364人主要关注企业市场，184人主要关注以网络为中心的市场[29] - 截至2020年2月1日，公司共有1051名员工，其中法国有29名员工由工会代表[34] 公司服务相关 - 公司通常能在约13个工作日内为网络内建筑的客户激活服务[11] - 公司与超6920个网络直接连接，其中约30个为免结算对等网络，其余为客户[24] - 公司最受欢迎的北美网络内服务是100兆比特每秒的互联网接入，也提供最高达100吉比特每秒的高速服务[26] 公司收购情况 - 公司自成立以来完成了13项重大收购，且超过15年未进行收购或战略联盟[48] 公司面临的竞争 - 公司面临来自现有电话和有线电视公司、设施型网络运营商以及新进入者的竞争，对手在资金、品牌和客户基础上更具优势[30] - 公司所处行业竞争激烈，传统和新通信公司的竞争导致通信服务价格和利润率下降，且未来竞争可能加剧[76] 公司面临的监管与法规风险 - 公司服务受运营所在辖区多个机构监管，监管通常较宽松，但法规不断演变，可能带来新要求和责任[33] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月生效，虽公司认为已合规，但未来可能需采取额外措施[82] - 2020年1月1日，加州《消费者隐私法案》（CCPA）生效，虽公司认为已合规，但未来可能需采取额外措施[85] - 若公司无法遵守美国《通信协助执法法案》等法律，每次事件可能面临高达100万美元的罚款[88] - 美国互联网服务通常不征税，但地方司法管辖区可能对公司运营或服务征税，若互联网服务征税范围扩大，公司需投入资源征税[89] - 公司在欧盟（包括英国）开展业务，英国脱欧可能对其运营和销售产生不利影响[90] - 《减税与就业法案》改变美国税法，虽总体对公司有利，但可能存在不利方面[65] - 公司在美国的某些净运营亏损结转利用受限，可能需提前缴纳所得税[67][69] - 美国国内税收法典第382条限制公司在美国的部分净经营亏损结转的使用[158] 公司业务关系风险 - 公司需与其他互联网接入提供商和大客户建立并维持关系，若无法维持或增加免结算对等互联关系，可能影响服务质量和业务[38] - 公司依赖与运营商中立数据中心运营商的协议，若关系恶化或行业集中，可能影响销售和潜在客户群[71] - 公司服务多租户办公楼客户依赖与建筑所有者和管理者的接入协议，若无法获得或维持这些协议，将减少收入[72] 公司经营风险 - 公司要实现持续盈利和正现金流，需保留现有客户并大量增加新客户，但销售营销可能不成功，客户转换成本高[39] - 世界经济下行，尤其是北美和欧洲经济下滑，会对公司增长产生负面影响，因公司收入增长依赖互联网使用增长[42] - 公司业务快速增长，可能无法有效管理，需在销售团队、运营质量、内部控制和信息系统等方面加强管理[43] - 公司在东欧、墨西哥、东京、香港、新加坡、拉丁美洲和澳大利亚等地区运营遇到困难，可能影响经营成果和收入增长[44] - 公司美国城际网络大部分租约需在2020年续约，若光纤所有者放弃续约，公司更换美国骨干网络将面临重大干扰和费用[52] - 公司网络基础设施设备主要由Cisco Systems, Inc.提供，若其无法及时供货或满足性能期望，公司业务将受不利影响[53] - 2017年12月美国联邦通信委员会撤销网络中立规则，若消费者更易接收其他方提供的互联网内容，公司服务销售将受负面影响[54] - 公司美国以外业务面临汇率波动、监管和法律要求、人员配置和管理困难、政治和经济条件变化以及税收制度等风险[56] - 公司网络可能遭受网络攻击和安全漏洞，可能导致服务中断、无法履行服务承诺、客户数据泄露等后果，公司可能需投入大量资源防范[59] - 公司网络某些关键位置若遭受严重破坏，大量网络流量可能中断，影响公司声誉和业务[62] - 公司面临知识产权侵权诉讼风险，可能需花费大量资金用于诉讼、赔偿、开发非侵权知识产权或获取许可[75] - 公司网络可能出现故障、延迟和传输错误，导致客户服务中断、承担客户责任或进行昂贵的修改[80] 公司债务情况 - 2019年12月31日公司总债务按面值计算为9.679亿美元，包括1.892亿美元利率5.625%的高级无抵押票据、4.45亿美元利率5.375%的高级有抵押票据和1.35亿欧元利率4.375%的高级无抵押票据[95] - 1.892亿美元高级无抵押票据2021年到期，每年需支付利息1060万美元；4.45亿美元高级有抵押票据2022年3月到期，每年需支付利息2390万美元；1.35亿欧元高级无抵押票据2024年到期，每年需支付利息590万欧元[95] - 2019年12月31日公司总债务中包括1.698亿美元主要为15 - 20年期暗光纤的融资租赁义务和1250万美元与供应商的分期付款协议欠款[95] - 截至2019年12月31日，公司总债务为9.679亿美元，现金及现金等价物为3.994亿美元[139] - 公司有1.892亿美元的5.625%优先无担保票据，原金额为2亿美元，2021年4月15日到期[143] - 公司发行了4.45亿美元的5.375%优先有担保票据，其中2015年2月发行2.5亿美元，2016年12月发行1.25亿美元（溢价100.365%），2018年8月发行7000万美元（溢价101.75%），2022年3月1日到期[144] - 截至2019年12月31日，公司合并杠杆率高于4.25，允许用于投资支付（包括股息和股票回购）的金额为1.103亿美元[145] - 截至2019年12月31日，公司总合同现金义务为14.76856亿美元，其中1年内支付1.24333亿美元，1 - 3年支付7.84131亿美元，3 - 5年支付2.34103亿美元，5年后支付3.34289亿美元[153] 公司租赁情况 - 公司总部位于华盛顿特区，面积43117平方英尺，原租赁协议2020年5月到期，2020年2月延长至2025年5月到期，可提前60天通知取消[105] - 公司租赁约76万平方英尺的空间用于数据中心、办公室和运营中心[105] - 2019年公司改变了租赁会计核算方法[173] - 2019年1月1日采用ASU 2016 - 02准则，记录使用权资产和经营租赁负债共计9730万美元[200] - 2019年总租赁成本为53,220美元[200] - 融资租赁合同加权平均剩余租赁期限为14.3年，经营租赁合同为21.9年[200] - 融资租赁合同加权平均折现率为11.0%，经营租赁合同为5.6%[200] - 截至2019年12月31日，公司承诺额外的暗光纤IRU租赁协议未来付款总计2030万美元，预计未来12个月开始履行义务[202] - 金融租赁未来最低付款（本金和利息）2020 - 2024年分别为2545.9万、2499.3万、2370万、2259.6万、2271.5万美元，此后为2.20725亿美元，总最低金融租赁义务为3.40188亿美元，现值为1.69789亿美元，扣除当前到期后净额为1.61635亿美元[202] - 经营租赁未来最低付款2020 - 2024年分别为1507.5万、1378.8万、1221.1万、1137.6万、990.3万美元，此后为9854.2万美元，总最低经营租赁义务为1.60895亿美元，现值为9679.1万美元，扣除当前到期后净额为8669万美元[204] 公司股权情况 - 截至2020年2月1日，公司普通股有135名登记持有人，持有45629938股[110] - 假设2014年12月31日分别投资100美元，到2019年12月31日公司普通股累计总回报为230.20美元，标准普尔500指数为173.86美元，纳斯达克电信指数为142.60美元[112] - 公司董事会授权一项计划，允许在2020年12月31日前以协商和公开市场交易方式回购不超过5000万美元的普通股，2019年未进行回购，截至2019年12月31日，还有3490万美元可用于回购[113] - 公司董事会批准了截至2020年12月31日的普通股回购计划，2017年回购0.1万股花费180万美元，2018年回购0.1万股花费660万美元，2019年无回购，截至2019年12月31日，该计划下可用资金为3490万美元[149] - 2020年2月26日，公司董事会批准支付2020年第一季度普通股股息，每股0.66美元，预计支付3010万美元，3月27日支付[150] 财务数据关键指标变化 - 2019年总资产为932,124千美元，2018年为739,850千美元，2017年为710,588千美元，2016年为737,892千美元，2015年为665,860千美元[118] - 2019年服务收入为546,159千美元，2018年为520,193千美元，2017年为485,175千美元，2016年为446,900千美元，2015年为404,234千美元[118] - 2019年净收入为37,520千美元，2018年为28,667千美元，2017年为5,876千美元，2016年为14,929千美元，2015年为4,896千美元[118] - 2019年基本每股净收入为0.82美元，2018年为0.63美元，2017年为0.13美元，2016年为0.33美元，2015年为0.11美元[118] - 2019年摊薄后每股净收入为0.81美元，2018年为0.63美元，2017年为0.13美元，2016年为0.33美元，2015年为0.11美元[118] - 2019年每股股息为2.44美元，2018年为2.12美元，2017年为1.80美元，2016年为1.51美元，2015年为1.46美元[118] - 2019年服务收入为5.46159亿美元，较2018年的5.20193亿美元增长5.0%，汇率使服务收入增长减少约530万美元，税收使收入增加约240万美元[125] - 2019年在网收入为3.96753亿美元，较2018年的3.74555亿美元增长5.9%；离网收入为1.48931亿美元，较2018年的1.45004亿美元增长2.7%[125] - 2019年网络运营费用为2.19801亿美元，较2018年的2.19526亿美元增长0.1%，主要因网络和设施扩张、离网收入增加及税收增加[125][127] - 2019年销售、一般和行政费用为1.46913亿美元，较2018年的1.33858亿美元增长9.8%，非现金股权薪酬费用2019年为1750万美元，2018年为1680万美元，销售团队人数从2018年的619人增至2019年的686人，增长10.8%，总人数从974人增至1055人，增长8.3%[125][127] - 2019年折旧和摊销费用为8024.7万美元，较2018年的8123.3万美元下降1.2%，主要因新资产折旧与已折旧完资产折旧减少相抵[125][128][129] - 2019年设备交易收益为110万美元，较2018年的100万美元增长7.8%，因2019年交换计划购买设备增多[125][129] - 2019年利息费用为5745.3万美元，较2018年的5105.6万美元增长12.5%，主要因2018年8月发行7000万美元高级担保票据、2019年6月发行1.537亿美元高级无担保票据及融资租赁义务增加[125][129] - 2019年所得税费用为1515.4万美元，较2018年的1271.5万美元增长19.2%，主要因税前收入增加[125][129] - 2018年服务收入较2017年增长7.2%，汇率使服务收入增加约400万美元，税收使收入增加约160万美元[131] - 2018年网络内收入和网络外收入分别较2017年增长8.1%