公司业务板块构成 - 公司运营主要通过三个业务板块，包括工程材料、醋酸丝束和乙酰链[22] 公司规模与人员分布 - 截至2018年12月31日，公司在全球拥有32个生产设施和9个战略附属生产设施，全球员工7684人[20] - 截至2018年12月31日，公司全球持续雇佣员工总数为7684人，其中北美3542人、欧洲2924人、亚洲1083人、其他地区135人[111] - 截至2018年12月31日，公司全球有7684名员工，其中美国2693名员工中约16%为工会成员 [178] 公司收购与扩产项目 - 2019年1月2日，公司完成收购印度工程热塑性塑料制造商Next Polymers Ltd. 100%股权[33] - 2018年10月18日，公司宣布对德国法兰克福的POM生产装置进行扩产项目，预计增加产能20kt，2020年完成[34] - 2018年2月1日，公司完成收购Omni Plastics及其子公司100%股权[35] - 2017年10月，公司宣布扩大全球混配资产和特定产品制造生产基地产能，预计新增混配产能约50 - 60kt/年，现有生产线扩产增加混配产能10 - 15kt/年、LFRT产能10 - 15kt/年，新增GUR® UHMW - PE产能约15kt，2019年完成[36] - 2019年1月公司宣布到2021年末将德克萨斯州Clear Lake生产基地的醋酸产能扩大至约200万吨，并收购林德的36.5万吨合成气生产装置[79] - 2018年4月公司宣布一系列去瓶颈项目，预计到2020年在需求增长时增加醋酸产能14万吨/年和VAM产能15万吨/年[80] 各业务线产品销售占比 - POM销售分别占公司2018、2017和2016年合并净销售额的11%、12%和12%[41] - 醋酸丝束销售额在2016 - 2018年分别占公司合并净销售额的14%、10%和8%[59] - 乙酰产品销售额在2016 - 2018年分别占公司合并净销售额的29%、27%和31%[80] - 乳液聚合物产品销售额在2016 - 2018年分别占公司合并净销售额的15%、13%和13%[84] 公司股权持有情况 - 公司持有Polyplastics 45%股权和KEPCO 50%股权，二者在亚太地区生产POM和其他工程树脂[39] - 公司持有中国三个生产醋酸片和醋酸丝束合资企业约30%的股权[56] - 公司与三井物产合资成立Fairway Methanol LLC，拥有其50%的权益用于生产甲醇[78] - 伊本·西那POM生产设施投产后，公司在该公司的间接经济权益从25%增至32.5%[96] - 截至2018年12月31日，公司在InfraServ GmbH & Co. Gendorf KG、InfraServ GmbH & Co. Hoechst KG和InfraServ GmbH & Co. Knapsack KG的间接所有权权益分别为30%、32%和22%[103] 公司业务其他信息 - 公司是全球领先的食品和饮料行业Ace - K供应商及食品保护成分生产商，在德国有生产设施，全球主要地区有销售和分销设施[32] - 公司工程材料业务利用领先的项目管道模型加速项目商业化，基于深入客户参与开发新项目[24] - 公司中间化学业务可凭借AOPlus®3技术建设产能180万公吨的醋酸装置，VAntage®2技术可使VAM产能最多增加50%[69][71] - 工程材料业务产品定价主要基于使用价值，短期内利润率会随原材料成本变化而波动[53] - 醋酸丝束业务产品定价对需求敏感，短期内可能因竞争等因素无法调整价格[61] - 公司工程材料业务主要客户为汽车、医疗等行业的原始设备制造商及其供应商，Sunett®甜味剂主要卖给食品饮料行业的大型跨国和地区客户，食品保护成分主要通过地区经销商卖给中小型客户或直接卖给大型跨国客户[51] - 公司生产溶剂、甲醛等多种化学品，主要产品有乙酸乙酯、乙酸丁酯、甲醛和多聚甲醛等[82] - 公司乳液聚合物业务生产传统乙烯基和丙烯酸酯乳液以及VAE乳液，VAE乳液在欧洲和亚洲需求旺盛[83] - 公司EVA聚合物业务生产低密度聚乙烯、EVA树脂和化合物[84] - 2018年欧洲地区销售额约占公司净销售额的40%，历史上欧洲销售额占比超三分之一[121] - 公司在北美几乎所有的甲醇供应来自与三井物产的合资企业Fairway Methanol LLC，公司拥有其50%的权益[128] 公司联营公司情况 - 2018年，公司权益法战略联营公司实现合并销售额26亿美元，公司记录联营公司净收益权益2.03亿美元，获得股息1.87亿美元[94] - 2016 - 2018年，醋酸丝束合资企业分别向公司支付现金股息1.07亿美元、1.07亿美元和1.12亿美元[101] 公司面临的外部风险 - 全球政治状况如贸易协议变动、关税调整等或增加公司成本、降低盈利能力，影响业务运营和增长战略[119] - 公司在中国和其他亚洲国家的投资可能无法实现预期收益，影响财务结果[120] - 英国脱欧等欧洲经济不利状况或因经济增长放缓和终端客户需求下降，对公司整体财务结果产生负面影响[121] - 关键原材料和能源价格波动及供应短缺，可能对公司产品利润率和财务结果产生重大不利影响[122] - 公司生产设施或供应商的生产中断，可能导致产品供应不足，影响销售和客户需求满足[129] - 未能成功开发新产品、生产技术或实施降本增效举措，可能损害公司竞争地位[131] - 公司面临产品责任索赔和召回风险，可能对财务状况和业绩产生不利影响[134] - 公司业务受供应商、客户和商业伙伴信用状况及行业周期性影响，可能对现金流、盈利能力和财务状况产生不利影响[141] 公司面临的法规与监管风险 - 2017年12月31日美国颁布《减税与就业法案》，企业税率从35%降至21% [162] - 2014年12月《保护和保障化学设施免受恐怖袭击法案》颁布，将《化学设施反恐标准计划》重新授权四年；2019年1月19日《化学设施反恐标准计划延期法案》签署，将该计划延长15个月至2020年4月19日 [157] - 2012年世界卫生组织下属国际癌症研究机构将甲醛列为人类致癌物（第1组）；2011年美国国家毒理学计划也得出类似结论 [148][151] - 公司生产设施处理挥发性和危险材料，面临管道和储罐泄漏破裂、爆炸火灾、有毒有害物质排放等风险 [153][154] - 公司面临环境、健康和安全法规变化风险，可能导致产品需求下降和成本增加 [148][149] - 公司面临气候变化立法、监管和国际协议风险，可能增加运营成本 [158] - 公司面临法律和监管程序风险，不利裁决、和解或不利发展可能对业务、经营成果或财务状况产生重大不利影响 [160] 公司面临的其他风险 - 公司面临全球汇率波动风险，可能对盈利能力产生不利影响 [165] - 公司面临信息技术安全威胁，可能损害竞争地位、导致运营中断或增加成本 [171] - 公司的公司章程和细则条款及股东权利计划可能阻碍第三方收购，董事会可发行优先股影响普通股股东权利[179] - 关闭或剥离部分或全部制造工厂或设施可能产生重大费用[180] - 公司追求收购和合资机会，但可能受收购对象、监管批准和财务资源限制，且交易存在诸多风险[182] - 公司的保险可能无法覆盖所有运营风险，未来保险可能不足或成本过高[183] - 公司与合资伙伴的意见分歧可能导致合资企业偏离业务计划，影响经营业绩[186] - 公司的债务水平和其他负债可能削弱其筹集资金、应对经济变化和履行债务的能力[187] - 公司可能会增加额外债务，从而增加与债务相关的风险[190] - 公司的可变利率和欧元计价债务使其面临利率和外汇汇率风险，可能增加偿债义务[192] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，可能需采取其他措施但不一定成功[194] 公司债务到期情况 - 公司有3亿欧元本金的3.250%高级无担保票据于2019年到期、4亿美元本金的5.875%高级无担保票据于2021年到期、5亿美元本金的4.625%高级无担保票据于2022年到期、7.5亿欧元本金的1.125%高级无担保票据于2023年到期、3亿欧元本金的1.250%高级无担保票据于2025年到期、5亿欧元本金的2.125%高级无担保票据于2027年到期[189]