煤炭储量情况 - 公司拥有约15亿吨位于阿巴拉契亚盆地和伊利诺伊盆地的未开发优质煤炭储量[15][19][22] - 截至2019年12月31日，宾夕法尼亚矿区控制着6.694亿吨优质匹兹堡煤层储量，可支持约23.5年的满负荷生产[19] - 截至2019年12月31日，PAMC有6.694亿可采煤炭储量，可支持约23.5年满负荷生产[41] - 截至2019年12月31日，公司估计有22亿吨可采煤炭储量[56] - 公司可采煤炭储量包括8130万吨未开发的冶金煤储量[58] - 截至2019年12月31日，贝利矿可采精煤储量总计1.153亿吨，2017 - 2019年分别生产煤炭1210万、1270万和1220万吨[62] - 截至2019年12月31日，恩洛福克矿可采精煤储量总计3.245亿吨，2017 - 2019年分别生产煤炭920万、990万和1000万吨[64] - 截至2019年12月31日，哈维矿可采精煤储量总计2.296亿吨，2017 - 2019年分别生产煤炭480万、500万和500万吨[65] - 截至2019年12月31日，伊特曼5号矿可采精煤储量总计2060万吨，预计每年产量约90万吨，开发预计持续约18个月[66] - 2019年宾夕法尼亚矿业综合体总可采储量为6.694亿吨，2018年为6.985亿吨[69] - 2019年伊特曼矿总可采储量为2060万吨，其中证实储量1000万吨，可能储量1060万吨[73] - 2019年北部阿巴拉契亚地区可采煤炭储量为10.809亿吨，中部阿巴拉契亚地区为1.386亿吨，伊利诺伊盆地为3.164亿吨[75] - 2018年北部阿巴拉契亚地区可采煤炭储量为10.809亿吨，中部阿巴拉契亚地区为1.649亿吨，伊利诺伊盆地为3.164亿吨[75] - 2019年公司总可采煤炭储量为15.359亿吨，2018年为15.622亿吨[75] - 截至2019年12月31日，公司经证实和可能可采煤炭储量为22.259亿吨，其中冶金煤8130万吨占3.7%，动力煤2.1446亿吨占96.3%[79] 公司权益情况 - 公司拥有宾夕法尼亚矿区75%的不可分割权益，CCR拥有其余25%[20] - 公司通过CCR的普通合伙人直接或间接拥有CCR 61.5%的合伙权益，包括1.7%的普通合伙人权益和59.8%的有限合伙人权益[20] 产能与产量情况 - 伊特曼煤矿预计2021年全面投产，届时每年将有90万吨优质低挥发分炼焦煤产能[22] - 2015 - 2019年美国煤炭总产量下降约22%，公司PAMC产量增长约20%[40] - 2019 - 2017年公司宾夕法尼亚州矿区产量分别为2730万吨、2760万吨、2610万吨[87] - 宾夕法尼亚矿业综合体目前年产能约2850万吨煤炭，中央选煤厂每小时可清洗和加工多达8200吨原煤，双批次火车装载设施每小时可装载多达9000吨精煤[61] - 2016和2017年Enlow Fork矿因不利地质条件（砂岩侵入）降低煤炭产量并负面影响单位成本[200] 销售与客户情况 - 2019年，公司前十大国内电厂客户每家接收超过50万吨宾夕法尼亚矿区煤炭，合计占国内煤炭发货量的81%[34] - 2012 - 2019年前十个月，公司在这些电厂的份额从12%增长到39%[34] - 截至2020年2月11日，假设煤炭年销售量处于指导范围中点，2020年和2021年的合同签订率分别为95%和43%[36] - 2019年公司超94%的销售客户来自2018年的客户组合，前十大客户占国内煤炭发货量的81%[45] - 2015 - 2016年公司PAMC煤炭年均出口量为550万吨，占年销量约23%，2019年出口量为900万吨，占比约33%[46] - 2019年公司约66%煤炭销售给美国发电企业，33%按出口市场定价，1%销售给其他国内客户；2018年分别为68%、29%、3%；2017年分别为65%、32%、3%[88] - 过去三年公司冶金煤年收入在7700万美元至9950万美元之间[88] - 2019年公司约88%煤炭按一年或以上合同销售[90] - 预计2020年宾夕法尼亚州矿区总合并年销售量约2450 - 2650万吨[91] - 2019年约1260万吨煤炭通过公司子公司的CONSOL海运码头运输，约70%来自宾夕法尼亚州矿区[96] - 2019财年，公司来自三个国内客户的煤炭销售收入均超过10%，合计约占煤炭销售的70%，国内客户集中度较2018财年有所增加[167] - 2019年，公司约88%的煤炭产量通过多年销售合同出售[163] - 2019年美国国内电力部门煤炭消费量约占美国煤炭消费总量的91%，宾夕法尼亚矿区约66%的煤炭销售给美国电力发电机企业[172] - 2019、2018、2017财年，公司年度煤炭收入中分别约有35%、29%、31%来自美国以外的出口客户[183] 财务与成本情况 - 2015 - 2019年，公司矿山安全与健康管理局总可报告事故率比全国地下烟煤矿平均事故率低约40%[37] - 2014 - 2019年，公司生产率从每人每小时5.69吨提高到7.10吨，每吨煤炭销售现金成本降低了17%[37] - 公司剩余储量平均收到基总发热量为12940Btu/lb，平均硫含量为2.36%[41] - 2019年公司吨煤销售总成本平均为每百万英热单位1.44美元[41] - 2006年以来，公司在PAMC投资超26亿美元，2018 - 2019年人均时产煤7.35吨[42] - 2019 - 2017年公司宾夕法尼亚州矿区煤炭平均销售价格分别为47.17美元/吨、49.28美元/吨、45.52美元/吨[88] - 2019 - 2017年公司总特许权使用吨数分别为617.1万吨、665.6万吨、765.6万吨，特许权使用收入分别为1991.9万美元、2191.7万美元、2602.3万美元[82] - 2020年公司预计资本支出为1.25 - 1.45亿美元[48] - 截至2019年12月31日，公司为复垦目的提供了总计5.27亿美元的担保债券，以及约2.02亿美元的担保债券、现金和信用证来担保其他义务[132] - 2019年全年，公司确认与废弃矿山复垦基金费用相关的支出为300万美元[133] - 现行废弃矿山复垦基金费用为地下开采煤炭每吨0.12美元，该费用目前计划实施至2021年9月30日[133] - 2018年美国深层开采煤消费税最高为每吨1.10美元，露天开采煤为每吨0.55美元，均不超过总销售价格的4.4%；2019年1月1日税率恢复到2008年前水平，深层开采煤为每吨0.50美元，露天开采煤为每吨0.25美元；2019年12月恢复2018年税率，有效期至2020年12月31日[143] 运输情况 - 该码头自2010年以来平均每年处理约1120万吨煤炭，年潜在最大吞吐量约1500万吨[96] - 公司煤炭主要通过铁路、船只或两者结合运输至客户，部分客户自行协商运输费率，公司也有运输专家与供应商协商[99] - 运输设施的可用性和可靠性以及运输成本波动会影响公司煤炭需求，运输服务中断或成本增加会对公司业务产生重大不利影响[176][177] 行业与竞争情况 - 煤炭行业竞争激烈，公司与美国内外众多生产商竞争，国际贸易政策、汇率波动等会影响公司竞争力[101] - 公司竞争的关键因素包括煤炭价格、质量、运输成本和供应可靠性，煤炭需求和价格受多种不可控因素影响[102] - 公司面临来自国内外煤炭生产商的竞争，主要基于价格、煤炭质量、运输成本和交付可靠性等方面[179] - 煤炭行业竞争加剧或公司竞争地位丧失，会对煤炭销售和价格产生不利影响，外币波动会影响公司煤炭在海外的竞争力[178][182] 政策法规影响 - 2015年，EPA将臭氧污染的NAAQS从75 ppb降至70 ppb，最终规则于2018年确定维持该标准，2020年10月1日将最终确定更新[113] - 2011年EPA发布CSAPR，2016年修订，2018年发布Close - Out Rule，2019年CSAPR Update Rule被发回EPA，Close - Out Rule被撤销[114] - 2019年6月19日，ACE规则正式废除CPP，为各州制定限制煤电厂CO₂排放计划提供指导，其对煤炭需求的最终影响未知[116] - 2009年EPA认定GHG排放危害公共健康和环境，授权其根据CAA限制GHG排放，如ACE规则中的CO₂排放NSPS [120] - 2019年10月3日，宾夕法尼亚州州长发布行政命令，指示该州环境保护部启动规则制定程序，使该州能够加入区域温室气体倡议[122] - 2015年11月3日，美国环保署发布最终废水排放限制指南和标准规则，于2016年1月4日生效，该规则设定了发电厂废水有毒金属排放的首个联邦限制[129] - 2017年9月13日，美国环保署最终确定一项规则，将特定废物流的某些适用日期推迟两年[129] - 2019年11月22日，美国环保署发布对2015年最终废水排放限制指南和标准规则中严格限制和标准的修订提案，并设立自愿激励计划，允许发电厂在2028年12月31日前实施变更[129] - 2019年12月23日，废除2015年“美国水域”定义的最终规则生效，将全国监管标准恢复到2015年前的规定[128] - 预计2020年将敲定重新定义“美国水域”以符合《清洁水法》文本的替代规则[128] - 2016年8月1日起，现行可吸入粉尘标准对指定职业从2.0mg/m³降至1.5mg/m³，对90部分矿工（有黑肺病发展迹象的煤矿工人）从1.0mg/m³降至0.5mg/m³[142] - 《患者保护与平价医疗法案》对《联邦黑肺病福利法案》做出两项改变，增加了公司遵守该法案的成本，且公司还需根据各州法规承担黑肺病索赔责任[145] - 公司煤炭开采业务受联邦、州和地方环境、健康和安全法规约束，合规成本增加，新法规可能带来重大影响[105] - 煤炭燃烧排放杂质的环保标准使电力发电机企业合规成本增加，可能促使其改用替代燃料，影响公司业务[187][188] - 应对气候变化的法规及不确定性可能增加公司运营成本，降低煤炭资产价值，对煤炭市场产生不利影响[189] - 现有和未来环保相关法律法规可能增加公司煤炭业务成本并限制运营[195] 公司运营风险 - 全球经济状况恶化、金融低迷或信贷市场负面情况可能对公司流动性、经营业绩、现金流、业务和财务状况产生重大不利影响[152] - 煤炭价格波动大，受供应过剩、天气和替代燃料价格等因素影响，价格大幅或长期下跌将对公司业务产生不利影响[154] - 公司主要采矿设备的重大停机或无法及时、足量、合理成本获取设备、零件和原材料，会损害公司供应煤炭的能力并影响经营业绩[158] - 若公司煤炭客户不延长现有合同或不签订有利的新多年煤炭销售合同，公司运营盈利能力可能受不利影响[162] - 公司无法获取或开发经济上可开采的额外煤炭储量，可能对未来盈利能力产生重大不利影响[170] - 天然气发电厂的间接竞争可能在短期内取代大量燃煤发电，尤其是老旧低效的燃煤发电机[174] - 电力需求增长放缓，如经济状况恶化等导致的电力需求进一步下降，将长期对公司业务产生重大不利影响[175] - 国际市场存在诸多风险，包括政治经济条件变化、政策限制、合同执行困难、关税壁垒、货币波动等，会对公司业务产生不利影响[183] - 公司被巴尔的摩市列为气候变化诉讼被告，未来可能面临类似诉讼及高额法律成本[194] - 公司子公司Fola Coal有9起公民诉讼挑战排水许可证，6起保留责任，其中1起驳回，其余和解[197] - 公司煤矿运营面临多种风险，可能影响运营、财务状况和现金流，部分风险保险可能不足[199][200][202] - 联邦和州法律要求公司获取担保债券或信用证，债券成本波动、市场条款不利，监管可能更严格[204] - 公司所有运营煤矿位于宾夕法尼亚州西南部和西弗吉尼亚州北部的单一矿区，易受当地不利条件影响[206][207] - 公司大部分煤炭储量区域有页岩油气开采，与开采商协调可能产生额外成本和延误，购买油井成本可能使开采不经济[209][210] - 公司维持和发展业务需大量资本支出，若无法获得资金，财务杠杆可能增加[211][212] - 低ESG或可持续发展评分可能导致公司证券被部分投资基金排除，引发部分投资者负面看法[214] 季节性与其他影响 - 公司业务受季节影响有限，极端天气会增加煤炭需求，恶劣天气会影响煤炭运输[100] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有1792名员工，其中37名CONSOL海运码头员工由集体谈判协议代表[147]