Core Natural Resources (CEIX) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 10:00 AM ET Company Participants Deck Slone - SVP, Strategy & Public PolicyPaul Lang - CEOMitesh Thakkar - President & CFORobert Braithwaite - SVP, Marketing & Sales Conference Call Participants Nathan Martin - Senior Research AnalystChris LaFemina - AnalystNick Giles - Senior Research AnalystGeorge Eadie - Equity Analyst Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Core Natural Resources Corporation First Quarter twenty twe ...

Core Natural Resources (CEIX) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Core Natural Resources Corporation First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all lines are in listen only mode. Following the presentation, we will conduct a question and answer session. This call is being recorded on Thursday, 05/08/2025. I would now like to turn the conference over to mister Deck Sloan. Please go ahead. Speaker1 Good mo ...

Core Natural Resources Investor Presentation May 8, 2025 1 FORWARD LOOKING STATEMENTS This presentation contains certain "forward-looking statements" within the meaning of federal securities laws. Forward-looking statements may be identified by words such as "anticipates," "believes," "targets," "could," "continue," "estimate," "expects," "intends," "will," "should," "may," "plan," "predict," "project," "would" and similar expressions. Forward-looking statements are not statements of historical fact and ref ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended March 31, 2025 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on whi ...

Exhibit 99.1 Core Natural Resources Reports First Quarter 2025 Results Returns $106.6 million to investors via share buybacks and quarterly dividend Increases merger-related synergies target by 10% at midpoint to between $125 and $150 million Makes excellent progress towards full resumption of operations at Leer South Executes well-timed capital market transactions establishing target capital structure while boosting liquidity, extending maturities, reducing interest rates, and increasing financial flexibil ...

公司重大事件 - 2025年1月14日，公司完成与Arch的对等合并交易，合并后作为单一公司运营，预计2025年第一季度重新评估报告分部[327][329] - 2025年1月13日，Leer South矿出现燃烧相关活动，公司临时封闭长壁开采面板，2月恢复开发工作，预计2025年年中恢复长壁开采[330] - 2025年1月14日，公司完成与Arch的对等合并交易，购买9800万美元Arch债券[381] - 公司修订现有循环信贷安排，可用循环承诺从3.55亿美元增至6亿美元，到期日延至2029年4月30日，新贷款人占37% [382] - 2025年1月循环信贷安排修订后，可用循环承诺从3.55亿美元增至6亿美元，新贷款人占总承诺的37%，现有贷款人占63%，借款适用利率利差降低75个基点[393] - 2025年2月18日，公司董事会批准新资本回报框架，股票回购计划最高可达10亿美元[414] - 2025年2月20日宣布每股0.10美元股息，约540万美元[417] - 2025年1月14日，CONSOL Energy Inc.完成与Arch Resources, Inc.的全股票对等合并交易，公司更名为Core Natural Resources, Inc. [457] PAMC segment业务数据关键指标变化 - 2024年PAMC segment经营及其他成本为12.70696亿美元，2023年为11.20065亿美元；2024年煤炭销售现金成本为9.73139亿美元，2023年为9.39892亿美元[335] - 2024年PAMC segment总煤炭收入为16.832亿美元，2023年为20.2461亿美元；2024年每吨煤炭平均收入为65.54美元，2023年为77.74美元[337] - 2024年PAMC调整后EBITDA为6.49亿美元，2023年为10.19亿美元，同比下降[361] Itmann Mining Complex业务数据关键指标变化 - 2024年Itmann Mining Complex煤炭收入为1.04亿美元，2023年为0.82亿美元，同比增加0.22亿美元[341] CONSOL Marine Terminal业务数据关键指标变化 - 2024年CONSOL Marine Terminal吞吐量为1700万吨，2023年为1900万吨，同比下降[361] - 2024年CONSOL Marine Terminal调整后EBITDA为5700万美元，2023年为8000万美元，同比下降[361] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年公司调整后EBITDA为6.55488亿美元，2023年为10.47688亿美元[339][340] - 2024年公司总营收及其他收入为22.36亿美元，2023年为25.69亿美元，同比减少3.33亿美元[341] - 2024年公司煤炭收入为17.87亿美元，其中PAMC segment为16.83亿美元，Itmann Mining Complex为1.04亿美元；2023年煤炭收入为21.07亿美元，其中PAMC segment为20.25亿美元，Itmann Mining Complex为0.82亿美元[342] - 2024年公司煤炭销售收入中，发电市场为8.61亿美元，工业市场为5.64亿美元，冶金市场为3.62亿美元；2023年分别为10.19亿美元、7.73亿美元和3.15亿美元[342] - 2024年Terminal Revenue为0.88亿美元，2023年为1.06亿美元，同比减少0.18亿美元；2024年Freight Revenue为2.74亿美元，2023年为2.94亿美元，同比减少0.2亿美元[341] - 2024年终端收入为8800万美元，2023年为1.06亿美元，同比下降[343] - 2024年货运收入和费用均为2.74亿美元，2023年为2.94亿美元，同比下降[344] - 2024年杂项其他收入为8000万美元，2023年为5300万美元，同比增长[345] - 2024年运营及其他成本为12.71亿美元，2023年为11.2亿美元，同比增长[349] - 2024年折旧、损耗和摊销成本为2.24亿美元，2023年为2.41亿美元，同比下降[356] - 2024年一般及行政成本为1.15亿美元，2023年为1.03亿美元，同比增长[357] - 2024年利息费用为2200万美元，2023年为2900万美元，同比下降[358] - 截至2024年12月31日，公司资产弃置义务估计约为2.48亿美元[369] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税负债超过递延所得税资产约4900万美元[374] - 2024年12月31日无不确定税务状况负债，2023年12月31日为200万美元[375] - 2024年，公司经营活动产生现金流约4.76亿美元，截至2024年12月31日总流动性为7.08亿美元[383] - 2024年和2023年，公司根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为300万美元和400万美元[389] - 截至2024年12月31日，公司对UMWA联合福利基金和1992年福利计划的总义务估计约为3100万美元[389] - 2024年经营活动提供的现金同比减少3.82亿美元，投资活动使用现金减少9400万美元，融资活动使用现金减少5.75亿美元[390] - 投资活动使用的现金较上期减少9400万美元，主要因2024年美国国债再投资减少3400万美元，而2023年净投资7800万美元[391] - 2024年资本支出增加1000万美元，主要因额外的风井建设项目，设备相关支出和PAMC固体废物处理项目支出减少部分抵消了这一增长[391] - 融资活动使用的现金较上期减少5.75亿美元，主要因股票回购减少3.28亿美元，2024年股票回购现金流出7100万美元，2023年为3.99亿美元；净债务支付减少1.78亿美元；股息支付同比减少6000万美元[392] - 公司2024年12月31日第一留置权总杠杆比率为0.04:1，总净杠杆比率为 - 0.39:1，利息覆盖率为123.54:1，符合循环信贷安排的所有契约[399] - 2024年12月31日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.07亿美元信用证未偿还，未使用额度为2.48亿美元[400] - 2024年12月31日，贸易应收账款证券化安排下合格应收账款借款能力为7200万美元，无未偿还借款，约7200万美元信用证未偿还，未使用额度为4.2万美元，相关成本为100万美元[405] - 2021年4月公司从PEDFA发行的免税债券借款7500万美元，债券固定利率9%，2051年4月1日到期，2028年4月13日公司有强制购买义务[407] - 若未成功为MEDCO债券再融资，公司预计未来12个月长期债务（含利息）支付1.17亿美元，MEDCO债券未偿还余额为1.03亿美元[408] - 公司预计未来12个月经营和融资租赁义务（含利息）支付1100万美元，员工相关长期负债支付5200万美元[409][410] - 公司预计未来12个月支付7400万美元环境债务和8200万美元其他流动金融债务[411] - 2024年12月31日，公司长期债务和融资租赁义务共计2.09亿美元，其中流动部分为1.13亿美元[412] - 2024年，公司回购并注销747,351股普通股，平均价格为每股89.49美元[415] - 2024年12月31日，公司总权益为15.68亿美元，2023年12月31日为13.43亿美元[416] - 2024年，公司支付两次股息，每次每股0.25美元，分别为734.8万美元和734.9万美元[417] - 2022年，公司商品衍生品净损失为2.37亿美元[423] - 2024年12月31日，公司仅200万美元未偿债务受利率波动影响[424] - 审计机构认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[429] - 2024年12月31日，公司资产退休义务（含流动部分）约为2.48亿美元[434] - 2024年煤炭收入为17.86926亿美元，2023年为21.06366亿美元，2022年为20.18662亿美元[440] - 2024年终端收入为8774.6万美元，2023年为1.06166亿美元，2022年为7891.5万美元[440] - 2024年净利润为2.86405亿美元，2023年为6.55892亿美元，2022年为4.66979亿美元[440] - 2024年基本每股收益为9.65美元，2023年为19.91美元，2022年为13.41美元[440] - 2024年摊薄每股收益为9.61美元，2023年为19.79美元，2022年为13.07美元[440] - 2024年宣布的普通股每股股息为0.50美元，2023年为2.20美元，2022年为2.05美元[440] - 2024年综合收益为3.00892亿美元，2023年为6.56472亿美元，2022年为5.72776亿美元[443] - 2024年总资产为28.79543亿美元，2023年为26.75003亿美元[446] - 2024年总负债为13.11296亿美元，2023年为13.31561亿美元[449] - 2024年总权益为15.68247亿美元，2023年为13.43442亿美元[449] - 2024年末公司总权益为1568247美元，较2023年末的1343442美元增长约16.73%[452] - 2024年净收入为286405美元，较2023年的655892美元下降约56.33%[452][454] - 2024年综合收入为300892美元，较2023年的656472美元下降约54.16%[452] - 2024年经营活动提供的净现金为476390美元，较2023年的857949美元下降约44.47%[454] - 2024年投资活动使用的净现金为165031美元，较2023年的259432美元下降约36.39%[454] - 2024年融资活动使用的净现金为107085美元，较2023年的682201美元下降约84.30%[454] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为447542美元，较2023年末的243268美元增长约83.97%[454] - 2024年公司受限现金为39302美元，较2023年的43897美元下降约10.46%[462] - 2024年普通股股息为每股0.50美元，较2023年的每股2.20美元下降约77.27%[452] - 2024、2023和2022年资本化利息分别为6106美元、3981美元和5425美元[471] - 2024、2023和2022年无长期资产减值损失[472] - 2024、2023和2022年反稀释受限股票单位分别为797、1146和942[488] - 2024年净收入为286405美元，加权平均普通股股数为29683002股，基本每股收益为9.65美元，摊薄后每股收益为9.61美元[489] - 2023年净收入为655892美元，加权平均普通股股数为32941654股，基本每股收益为19.91美元，摊薄后每股收益为19.79美元[489] - 2022年净收入为466979美元，加权平均普通股股数为34811906股，基本每股收益为13.41美元，摊薄后每股收益为13.07美元[489] - 截至2024年12月31日，公司授权500000股优先股，均未发行或流通[489] - 2024年稀释股份影响数为124366股，2023年为200353股，2022年为906349股[489] - 2024年加权平均摊薄普通股股数为29807368股，2023年为33142007股，2022年为35718255股[489] - 2024年末流通在外普通股数量为29,407,830股，较年初29,910,439股减少约1.68%[490] - 2024年公司来自客户合同的总营收为2,164,406美元，较2023年的2,506,635美元下降约13.65%[496] - 2024年煤炭总营收为1,786,926美元，其中国内营收713,728美元，出口营收1,073,198美元；2023年煤炭总营收为2,106,366美元，其中国内营收717,633美元，出口营收1,388,733美元[496] - 2024年终端营收为87,746美元，较2023年的106,166美元下降约17.35%；2024年货运营

股东回报策略 - 董事会授权10亿美元用于股票回购，目标是将约75%的自由现金流返还给股东[1][3] - 公司宣布每股0.1美元的季度股息，将于2025年3月17日支付给3月3日登记在册的股东[10] 协同效应与合并相关预期 - 公司预计在2025年实现1.1亿 - 1.4亿美元的协同效应，并购完成后的五周内已执行策略预计实现其中约三分之一[5] - 公司预计2025年与合并相关的现金支出约为1亿美元，与Leer South燃烧事件相关的支出约为3000万美元，资本支出总计在3亿 - 3.3亿美元之间[9] 公司流动性情况 - 2025年1月14日合并完成时，公司总流动性为11亿美元，包括5.9亿美元现金及现金等价物和短期投资[6] 信贷额度调整 - 公司将遗留的CONSOL循环信贷额度从3.55亿美元提高到6亿美元，期限延长至2029年4月30日，年利率降低75个基点[7] 2024年第四季度遗留CONSOL Energy财务数据 - 2024年第四季度，遗留的CONSOL Energy实现GAAP净收入3080万美元，调整后EBITDA为1.7亿美元[11] 2024年第四季度PAMC部门煤炭业务数据 - 2024年第四季度，CONSOL销售了700万吨PAMC煤炭，PAMC部门煤炭收入为4.428亿美元，平均每吨煤炭销售收入为63.28美元，平均每吨煤炭销售现金成本为36.46美元[11] - 2024年第四季度PAMC部门煤炭销售现金成本为2.55192亿美元，较2023年的2.49283亿美元增长2.37%[28] - 2024年第四季度PAMC部门煤炭销售总成本为3.02065亿美元，较2023年的2.98894亿美元增长1.06%[28] - 2024年第四季度PAMC部门煤炭平均销售成本为每吨43.16美元，较2023年的43.83美元下降1.53%[28] - 2024年第四季度PAMC部门煤炭平均现金销售成本为每吨36.46美元，较2023年的36.28美元增长0.50%[28] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1.70019亿美元[31] 市场需求情况 - 2024年印度海运焦煤进口量估计增长5%，中国海运焦煤进口量增加约1700万吨[14] 2025年煤炭销售预计 - 2025年公司预计销售炼焦煤750 - 800万吨、高热值动力煤2900 - 3100万吨、粉河盆地煤炭3600 - 4000万吨[15] 2024年全年财务数据对比 - 截至2024年12月31日，公司总资产为28.79543亿美元，较2023年的26.75003亿美元增长7.64%[24] - 2024年全年净收入为2.86405亿美元，较2023年的6.55892亿美元下降56.33%[25] - 2024年全年经营活动提供的净现金为4.7639亿美元，较2023年的8.57949亿美元下降44.47%[25] - 2024年全年投资活动使用的净现金为1.65031亿美元，较2023年的2.59432亿美元下降36.38%[25] - 2024年全年融资活动使用的净现金为1.07085亿美元，较2023年的6.82201亿美元下降84.30%[25]

文章核心观点 - 价值投资是成功的投资策略，Consol Energy（CEIX）是值得关注的价值股，其多项估值指标显示可能被低估且盈利前景良好 [1][4][6] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [1] 研究分析系统 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，Style Scores系统可帮助投资者找到有特定特征的股票，价值投资者可关注“Value”类别 [3][5] Consol Energy（CEIX）情况 - CEIX目前Zacks Rank为1（强力买入），Value评级为A，市盈率（P/E）为6.55，低于行业平均的7.34，过去12个月远期市盈率最高9.17，最低5.26，中位数7.63 [4] - CEIX市现率（P/CF）为4.84，低于行业平均的5.08，过去一年市现率最高6.19，最低2.63，中位数3.90 [2] - CEIX多项关键指标显示其价值评级高，可能被低估，考虑盈利前景，是优质价值股 [6]

文章核心观点 - 投资者可关注Consol Energy和Enerflex两支石油能源股，它们有望延续良好表现 [7] 行业情况 - 石油能源板块有240家公司，在Zacks板块排名中位列第15，该排名涵盖16个不同板块组 [2] - 煤炭行业有9家公司，在Zacks行业排名中位列第81，今年以来该行业股票涨幅约2.8% [6] - 加拿大油气勘探与生产行业有6家公司，在Zacks行业排名中位列第159，今年以来该行业股票跌幅为0.6% [6] 公司情况 Consol Energy - 该公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去90天其全年收益的Zacks共识预测上调0.3%，显示分析师情绪改善且盈利前景增强 [3][4] - 今年以来该公司回报率为16.4%，表现优于石油能源板块平均的6.4%和煤炭行业 [4][6] Enerflex - 该公司目前Zacks排名为2（买入），过去三个月其当前年度每股收益的共识预测增长49.1% [5] - 今年以来该公司回报率为106.4%，表现优于石油能源板块和所属的加拿大油气勘探与生产行业 [5][6]

文章核心观点 - 康索尔能源和恩纳福莱克斯表现优于同行，投资者可关注它们持续的良好表现 [1][5][7] 公司表现 - 康索尔能源年初至今回报率为32.6%，优于油气能源行业平均的10.1% [4] - 恩纳福莱克斯年初至今回报率为100.9%，跑赢行业 [5] 公司评级与盈利预期 - 康索尔能源目前Zacks评级为1（强力买入），过去一个季度全年盈利的Zacks共识预期上调1% [3][4] - 恩纳福莱克斯目前Zacks评级为2（买入），本年度共识每股收益预期在过去三个月增长49.1% [5] 行业排名与表现 - 油气能源板块240只个股整体在Zacks板块排名中位列第16 [2] - 康索尔能源所属煤炭行业有9家公司，Zacks行业排名第145，年初至今平均涨幅13.9% [6] - 恩纳福莱克斯所属加拿大油气勘探与生产行业有6只股票，Zacks行业排名第82，年初至今涨幅4.5% [6]