公司业务概述 - 公司是华盛顿特区大都市区的房地产开发商、运营商和资产管理者，提供广泛的房地产资产管理服务[155] - 公司收入来自资产管理服务费用、额外房地产相关服务费用、与合作伙伴的共同投资以及基于绩效的激励补偿[156] 业务战略 - 2018年初公司业务战略从住宅开发销售转型为基于费用的商业和混合用途房地产服务模式[164] - 公司业务战略包括扩大资产管理规模，收购策略聚焦增值、核心和核心加机会以及其他机会主义资产收购[164] 主要项目情况 - 雷斯顿车站是华盛顿特区地区最大的混合用途、以交通为导向的开发项目之一，占地近40英亩，已有超1000名居民和众多企业，完成并稳定的建筑超100万平方英尺，另有约400万平方英尺处于不同开发阶段[160] - 劳登车站是劳登县首个与地铁相连的开发项目，已完成约60万平方英尺的混合用途开发，另有约200万平方英尺的开发计划[163] 资产管理协议情况 - 2019年与首席执行官关联方签订的长期全面服务资产管理协议涵盖大部分管理物业，收费按较高者计算，一是公司定义运营成本加每年100万美元基本费用及各种补充费用，二是协议中规定的市场费率费用[158][159] - 2019年公司与CDS签订协议，资产、建设、物业、收购、处置管理费率分别为2.5%、4%、1%、最高0.5%、0.5%[171] - 公司每年还可获10%激励费、1%投资发起费、新租1美元/平方英尺和续租0.5美元/平方英尺的租赁费用及商定的贷款发起费[172] - 2019年AMA初始期限至2027年12月31日，可自动续约[173] 公司优势 - 公司收入主要来自经常性资产管理费用和额外房地产服务费用，资产管理协议提供了可见且可靠的收入来源[165] - 公司管理团队在管理大规模房地产资产组合方面经验丰富[165] - 公司管理的锚定投资组合物业主要位于杜勒斯走廊，房地产收购计划聚焦华盛顿特区多个高增长地区[165] 地区数据 - 劳登县数据中心空间吸收量占全国超40%[167] 股权情况 - 公司对哈特福德大楼保留2.5%股权，成本约120万美元[176] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2020年和2019年第一季度资产管理收入分别为540万美元和420万美元[182] - 2020年和2019年第一季度房地产服务收入分别为150万美元和70万美元[184] 财务数据关键指标变化 - 成本 - 2020年和2019年第一季度资产管理直接成本分别为460万美元和370万美元[185] - 2020年和2019年第一季度房地产服务直接成本分别为140万美元和50万美元[186] 财务数据关键指标变化 - 净运营亏损 - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司净运营亏损余额分别为1.45亿美元和1.47亿美元[190] 信贷与债务情况 - 2020年3月19日公司与CDS签订循环资本信贷协议，获得1000万美元信贷额度，初始可变利率为《华尔街日报》最优惠利率加每年1% [192] - 2020年3月27日公司从循环信贷额度中借款550万美元，到期日为2023年4月30日 [192] - 2020年4月10日公司用循环信贷额度资金偿还了欠Comstock Growth Fund, L.C.的10%将于2020年到期的公司债务 [192][194] - 截至2020年3月31日，仅CGF票据将于2020年到期，公司于2020年4月10日偿还了该票据 [194] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2020年第一季度，经营活动净现金使用量为190万美元，主要与支付应计人员成本有关；2019年第一季度，经营活动净现金流入为340万美元，主要与终止经营提供的270万美元有关 [196] - 2020年和2019年第一季度，持续经营的投资活动净现金流入（使用）均不重大 [197] - 2020年第一季度，持续经营的融资活动净现金流入为540万美元，主要归因于循环信贷额度所得款项550万美元；2019年第一季度，融资活动净现金使用量为340万美元，主要归因于终止经营使用的330万美元 [198] 会计政策与报告说明 - 截至2020年3月31日的三个月内，公司关键会计政策和估计与2019年年度报告相比无重大变化 [199] - 本季度报告未提及表外安排 [201] - 本季度报告不适用市场风险的定量和定性披露 [201]