融资安排与协议 - 截至2018年12月31日，公司与28家交易对手签订了回购协议[28] - 公司旗下Aurora有三项MSR融资安排，分别为2000万美元定期贷款、最高1亿美元循环贷款和最高4500万美元循环贷款[28] - 公司预计继续通过回购协议为RMBS融资，用银行贷款为MSRs融资，未来可能使用其他杠杆形式[273] - 公司用短期回购协议借款为RMBS投资融资，借款一般为一年内到期的短期债务，利率为一个月LIBOR加上指定利差[321] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司回购协议借款分别约为1,598.6百万美元和1,666.5百万美元[434] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司回购协议义务加权平均剩余期限分别为38天和46天[434] - 2018年12月31日，回购协议中不足一个月的金额776,666千美元，加权平均利率2.51%；一到三个月的金额821,926千美元，加权平均利率2.56%；总体加权平均利率2.54%[436] - 2017年12月31日，回购协议中不足一个月的金额429,573千美元，加权平均利率1.44%；一到三个月的金额1,231,687千美元，加权平均利率1.48%；超过三个月的金额5,277千美元，加权平均利率1.52%；总体加权平均利率1.47%[436] - 2016年12月31日，公司NexBank定期贷款未偿还借款为890万美元，该贷款于2017年2月还清[437] - 2016年9月，Aurora和QRS III签订MSR融资安排，初始最高借款额度为2500万美元，2018年3月20日提高到7500万美元，2018年12月20日提高到1亿美元；2017年12月31日和2018年12月31日，该融资安排未偿还借款分别约为2050万美元和9650万美元[437] - 2017年5月，公司、Aurora和QRS IV获得2000万美元贷款，固定年利率6.18%，2022年5月18日到期[439] - 2018年7月，公司、Aurora和QRS V签订2500万美元循环信贷安排，9月提高到4500万美元，公司还可额外申请500万美元借款；2018年12月31日，该循环信贷安排未偿还借款约为4500万美元[439] 法规与规定 - REIT需将至少90%的年度应税收入（不包括净资本利得）分配给股东[33] - 《投资公司法》规定，发行人投资证券价值超过非合并基础上总资产价值（不包括美国政府证券和现金项目）40%将被认定为投资公司[34] - Cherry Hill QRS I, LLC需将至少55%的资产投资于“房地产抵押及其他权益”，至少80%的资产投资于“房地产相关资产”[34] 利率风险与对冲 - 公司通过使用衍生金融工具和其他对冲工具来降低回购协议融资产生的利率风险[29] - 公司目前使用的利率对冲工具包括利率互换、TBA和利率互换期权[29] - 利率上升时，公司借款成本增加，杠杆固定利率抵押资产收益率不变，可能导致净利息利差和净利息利润率下降[261] - 利率下降可能对公司服务相关资产的市场价值产生负面影响[263] - 公司收购的任何可调利率RMBS通常会受到利率上限的限制[264] - 公司的利率互换需在交易所清算，可大幅降低但不能完全消除交易对手风险[271] 财务数据关键指标变化 - 2018年和2017年总负债分别为1789346千美元和1728228千美元[286] - 2018年和2017年总资产分别为2153277千美元和2050685千美元[287] - 2018年和2017年公司股东总权益分别为363931千美元和322457千美元[287] - 2018年、2017年和2016年利息收入分别为57715千美元、42049千美元和30722千美元[291] - 2018年、2017年和2016年净收入分别为37773千美元、48014千美元和25243千美元[291] - 2018年、2017年和2016年归属于普通股股东的净收入分别为31988千美元、45526千美元和24832千美元[291] - 2018年、2017年和2016年普通股基本每股净收入分别为2.18美元、3.98美元和3.31美元[291] - 2018年、2017年和2016年综合收入分别为2315千美元、51465千美元和19047千美元[293] - 2018年、2017年和2016年归属于普通股股东的综合收入（损失）分别为 - 3012千美元、48930千美元和18736千美元[293] - 2018 - 2016年净收入分别为37,773千美元、48,014千美元、25,243千美元[300] - 2018 - 2016年经营活动提供的净现金分别为63,638千美元、40,319千美元、34,465千美元[300] - 2018 - 2016年投资活动使用的净现金分别为165,884千美元、1,224,475千美元、146,094千美元[300] - 2018 - 2016年融资活动提供的净现金分别为85,770千美元、1,202,358千美元、129,377千美元[300] - 2018 - 2016年现金、现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为 - 16,476千美元、18,202千美元、17,748千美元[300] - 2018 - 2016年期间支付的利息费用分别为29,821千美元、14,409千美元、6,981千美元[300] - 2018年RMBS净实现收益（损失）为 - 8362美元，2017年为 - 503美元，2016年为1399美元[324] - 2018年衍生品净实现损失为 - 5889美元，2017年为 - 5554美元，2016年为 - 7963美元[324] - 2018年衍生品净未实现收益为3505美元，2017年为6580美元，2016年为12080美元[324] - 2018年公司总收益（损失）为 - 14319美元，2017年为16360美元，2016年为4000美元[324] - 2018年利息收入为57715美元，2017年为42049美元[333] - 2018年利息支出为34509美元，2017年为19881美元[333] - 2018年净利息收入为23206美元，2017年为22168美元[333] - 2018年净服务收入为40161美元，2017年为18251美元[333] - 2018年净收入（损失）为37773美元，2017年为48014美元[333] - 2016年公司净收入为25,243千美元，其中服务相关资产净收入15,801千美元，RMBS净收入15,672千美元，其他为亏损6,230千美元[334] - 截至2018年12月31日，公司投资为2,065,017千美元，总资产为2,153,277千美元，总负债为1,789,346千美元，账面价值为363,931千美元[334] - 截至2017年12月31日，公司投资为1,963,718千美元，总资产为2,050,685千美元，总负债为1,728,228千美元，账面价值为322,457千美元[334] - 截至2016年12月31日，公司投资为733,167千美元，总资产为792,878千美元，总负债为636,869千美元，账面价值为156,009千美元[334] - 2018年和2017年公司分别确认约66.2万美元和约60.7万美元的股份支付费用，截至2018年12月31日有110万美元未确认费用[371] - 2018、2017和2016年归属于普通股股东的净收入分别为31,988千美元、45,526千美元和24,832千美元[377] - 2018、2017和2016年加权平均流通普通股分别为14,649,242股、11,443,493股和7,512,444股[380] - 2018、2017和2016年基本每股收益分别为2.18美元、3.98美元和3.31美元[380] - 2018、2017和2016年摊薄每股收益分别为2.18美元、3.98美元和3.30美元[380] - 2018年和2017年与自由抵押公司的贷款服务买卖协议留存的暂扣金额分别约为75.7万美元和100万美元[391] - 2018年和2017年从自由抵押公司收到的含MSR的贷款分别为98笔和116笔，累计未偿还本金余额（UPB）分别约为2150万美元和2760万美元，产生的费用分别约为3.2万美元和4.3万美元[387] - 2018年12月31日，公司总资产为24,439千美元，总负债为1,602,589千美元；2017年12月31日，总资产为13,830千美元，总负债为1,666,881千美元[400] - 2018年12月31日，公司RMBS资产中，Fannie Mae为1,178,164千美元，Freddie Mac为459,008千美元，CMOs为132,938千美元，总计1,770,110千美元；2017年对应数据分别为1,233,699千美元、513,544千美元、93,669千美元，总计1,840,912千美元[408][410] - 2018年12月31日，公司衍生资产中，利率互换为23,176千美元，利率期权为170千美元，TBAs为168千美元，国债期货为744千美元，总计24,258千美元；2017年对应数据分别为12,994千美元、802千美元、34千美元，总计13,830千美元[408][410] - 2018年12月31日，公司衍生负债中，利率互换为3,816千美元，总计3,816千美元；2017年对应数据分别为342千美元、2千美元，总计344千美元[408][410][411] - 2018年12月31日，公司服务相关资产为294,907千美元；2017年为122,806千美元[408][410] - 2018年MSRs购买额为178,192千美元，其他变化为 - 2,518千美元，公允价值变动中估值输入或假设变化为14,648千美元，其他公允价值变化为 - 18,221千美元，净收入中未实现损失为 - 3,573千美元[416] - 2018年第四季度、第三季度、第二季度和第一季度，利息收入分别为1695.8万美元、1532.3万美元、1201.9万美元和1341.5万美元[444] - 2018年第四季度、第三季度、第二季度和第一季度，净利息收入分别为657.3万美元、606.6万美元、469.5万美元和587.2万美元[444] - 2018年第四季度、第三季度、第二季度和第一季度，净服务收入分别为1304.6万美元、1103.6万美元、914.1万美元和693.8万美元[444] - 2018年第四季度、第三季度、第二季度和第一季度，净收入（亏损）分别为 - 3881万美元、2749.9万美元、1384.5万美元和3523.9万美元[444] - 2017年12月31日利息收入为14,037美元，9月30日为11,932美元，6月30日为10,002美元，3月31日为6,078美元[446] - 2017年12月31日净利息收入为6,975美元，9月30日为5,836美元，6月30日为5,710美元，3月31日为3,647美元[446] - 2017年12月31日净服务收入为5,721美元，9月30日为4,681美元，6月30日为4,502美元，3月31日为3,347美元[446] - 2017年12月31日总收益为23,570美元，9月30日为8,218美元，6月30日为 - 802美元，3月31日为25,793美元[446] - 2017年12月31日总费用为2,194美元，9月30日为1,896美元，6月30日为2,207美元，3月31日为1,867美元[446] - 2017年12月31日税前收入为21,376美元，9月30日为6,322美元，6月30日为 - 3,009美元，3月31日为23,926美元[446] -