公司概况 - 2018年5月9日公司从多佛公司分拆，成为独立上市公司[20] - 2018年5月9日，公司通过多佛向其股东分配100%已发行普通股成为独立上市公司，多佛不再持有公司股权[187] - 公司业务分为生产与自动化技术和钻井技术两个报告部门，产品用于全球油气行业[16][26] - 截至2019年12月31日公司在十个国家约有3000名员工，其中美国约100名员工受集体谈判协议约束[55] - 2020年1月31日，公司普通股股东记录数为1099人[174] - 公司租赁位于德克萨斯州伍德兰兹的总部，在北美、澳大利亚、中东和拉丁美洲租赁或拥有技术客户支持办公室和运营设施[168] - 截至2019年12月31日，生产与自动化技术板块有147处主要物业，钻井技术板块有4处[169] 公司业务 - 生产与自动化技术部门提供人工举升设备、自动化和数字解决方案等，部分收入来自消耗品[27] - 人工举升产品包括电潜泵、气举、有杆泵系统等，满足不同阶段生产需求[29][30][32] - 数字产品旨在创建端到端生产优化平台，包括生产优化、井下监测和资产完整性管理解决方案[34][36][37] - 钻井技术部门提供聚晶金刚石切削齿等产品，US Synthetic每年申请超50项新专利[39] - 公司通过销售代表、技术研讨会等多种方式销售产品，2019年近全部钻井技术销售和大部分生产与自动化技术销售直接面向终端用户[47] - 公司客户基础多元化，2019年无单一客户占合并收入的10%以上[49] - 公司业务一般不受季节性影响，但加拿大业务受天气影响，春秋季需求低，秋冬需求高，且客户年末预算耗尽会降低支出[54] 公司竞争 - 公司面临来自其他油气生产和钻井设备制造商和供应商的竞争，通过高客户亲密度等方式差异化竞争[43][44] - 公司所处市场竞争激烈，可能因竞争失去市场份额、无法维持或提高价格、无法获得业务机会[70][72] 公司研发 - 公司维持积极的研发工程计划，专注开发创新产品和解决方案等以增加在关键业务和客户中的渗透率[52] - 公司成功依赖开发或获取新产品和服务的能力，研发困难或新产品不被市场接受会影响业务[74] 公司风险 - 公司运营受多种法律法规约束，不遵守可能面临处罚，且油气行业相关法规变化可能影响公司业务[56][58] - 公司面临原油和天然气价格波动风险，价格波动影响客户钻探和生产活动及对公司产品和服务的需求[67][68] - 公司购买原材料面临价格波动和供应风险，价格大幅上涨或无法获取原材料会影响业务[76] - 油气相关法律法规及反对声浪或增加公司成本、限制运营、减少产品需求，影响业务和财务状况[77][78][79][80] - 公司若无法按可接受条款完成第三方收购，可能影响营收增长，已完成收购也可能表现不佳[87][88] - 公司产品用于油气行业潜在危险应用，现有保险和合同赔偿保护可能不足，重大事件或影响财务[89][90] - 油气行业整合可能导致客户资本支出减少、需求降低，公司难以维持销售水平或替换营收[91] - 公司面临信息技术、网络安全和隐私风险，可能导致生产中断、数据泄露等不良后果[92] - 公司国际业务和全球扩张面临政治、贸易、汇率等多种风险，管理不善将影响业务和财务[94][95] - 2019年美国加征关税增加公司材料成本，未来贸易限制或进一步影响经营和财务状况[96] - 政府政策、新兴市场风险、税率和税法变化及税务审计结果可能影响公司业务、盈利和声誉[97][98][99][101] - 公司若无法吸引、留住和培养关键管理人才，将对业务、财务和市场竞争力产生不利影响[102][103] - 公司客户多为油气企业，在不利商品价格环境下面临流动性约束，可能增加公司信用风险和坏账[104] - 2019年公司前10大客户约占总收入的41%，失去重要客户会对财务结果产生不利影响[105] - 无法保护或获取专利及其他知识产权，会对公司收入、营业利润和现金流产生不利影响[106] - 未来盈利能力或现金流恶化，可能导致公司商誉和无形资产减值[108] - 员工、代理商或商业伙伴的不当行为或纠纷，可能损害公司声誉、业务能力和经营业绩[110] - 公司跨境交易受汇率波动影响，主要涉及加元、澳元等货币，可能对经营业绩产生负面影响[114] - 自然灾害和异常天气会对公司业务造成不利影响，如人员疏散、服务缩减等[115] - 公司因分立产生大量债务，债务水平可能带来偿债困难、限制融资等后果[116] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，正制定补救计划[123] - 根据分立和分配协议，公司可能承担对多佛的潜在赔偿责任，影响业务和财务状况[125] - 若分立相关分配不符合美国联邦所得税免税条件，多佛和公司可能承担重大税务责任[130] - 公司与Dover的税务协议规定，若分配不符合免税条件，公司可能需赔偿Dover全部或一半的税款及负债，且赔偿义务无上限[133][135][136] - 分配后两年内，公司在某些情况下被限制进行特定交易，如收购40%或以上股份、合并等[137] 公司收购与合并 - 2019年12月19日宣布与ChampionX合并，预计2020年第二季度完成，合并后ChampionX股东将持有约62%股份，Apergy股东持有约38%股份[21][24] - 公司预计通过收购ChampionX实现成本协同和增长机会，但无法确定效益实现的时间和程度[142][143] - 收购ChampionX后的整合工作存在困难，可能导致业务中断，影响公司经营[144][145] - 收购需获得监管批准，若未及时获得或监管机构施加条件，可能影响交易完成和公司业务[147][148] - 若交易未完成，公司可能需支付8980万美元终止费或2500万美元费用补偿，且股价可能下跌[151] - 2019年和2020年公司因交易预计产生大量一次性成本，将对流动性、现金流和经营业绩产生负面影响[155] - 交易相关协议可能使其他公司在交易前后一段时间内放弃收购公司[156][157] - Ecolab税务协议限制公司行动，可能影响战略实施和控制权变更[158][159][161] - 合并后，公司原股东的股权将被大幅稀释，持股比例降至约38%[162] - 交易完成后，ChampionX将成为Apergy子公司，不再从艺康集团的服务、财务实力或业务关系中受益，若Apergy无法替代艺康集团提供的资源，经营业绩可能受负面影响[164] - 交易可能使公司在吸引、激励和留住高管及其他员工方面面临困难，若大量关键员工离职，可能降低公司实现交易预期收益的能力[165] 公司财务 - 2019年公司未宣布或支付现金股息，目前也无未来支付计划，且该年无未注册股权证券销售和普通股回购[175] - 2019年公司营收11.31251亿美元，净利润5296万美元，摊薄后每股收益0.67美元[182] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为3529万美元，总资产19.22825亿美元，长期债务5.59821亿美元[182] - 2019年公司经营活动提供净现金1.55899亿美元，投资活动所需净现金4987.6万美元，融资活动所需净现金1.12403亿美元[182] - 2019年下半年美国陆地钻井、勘探和生产活动客户支出恶化，导致公司运营结果低于预期，产品组合收入下降[191] - 2019年公司收入为11.31亿美元，较2018年减少8690万美元，降幅7.1%，主要因生产与自动化技术和钻井技术业务板块收入下降[198][199] - 2019年公司毛利润为3.77亿美元，较2018年减少3990万美元，降幅9.6%，主要因销售体积下降[198][200] - 2019年销售、一般和行政费用为2.76亿美元，较2018年增加1110万美元，增幅4.2%，主要因收购成本等增加[198][202] - 2019年净利息支出为3930万美元，较2018年增加1170万美元，主要因2018年发行定期贷款和高级票据的全年影响[198][203] - 2019年和2018年有效税率分别为10.5%和23.2%，税率下降主要因2018年分离前递延税项收益和州所得税税率降低[198][204] - 2018年公司收入为12.18亿美元，较2017年增加2.08亿美元，增幅20.6%，主要因美国和加拿大钻机数量和完井活动增加[198][205] - 2018年公司毛利润为4.17亿美元，较2017年增加9690万美元，增幅30.3%，主要因油气市场改善带来销售体积显著增加[198][206] - 2019年公司营收8.84364亿美元，较2018年减少4822.7万美元，降幅5.2%；2018年较2017年增加1.49778亿美元，增幅19.1%[211] - 2019年公司运营利润5402.4万美元，较2018年减少2016.3万美元，降幅27.2%；2018年较2017年增加4962万美元，增幅202.0%[211] - 2019年公司运营利润率6.1%，较2018年下降190个基点；2018年较2017年上升490个基点[211] - 2019年公司折旧和摊销费用1.10131亿美元，较2018年减少282.4万美元，降幅2.5%；2018年较2017年增加1204.3万美元，增幅11.9%[211] - 2019年公司预订额8.81106亿美元，较2018年减少6019.6万美元，降幅6.4%；2018年较2017年增加1.48504亿美元，增幅18.7%[211] - 2019年生产与自动化技术业务营收减少主要因下半年客户支出下降及二季度出售压力容器制造业务，数字产品营收增加1540万美元，增幅12.9%，非北美市场营收增加1150万美元[213] - 2019年生产与自动化技术业务运营利润减少主要因销量降低、1030万美元重组费用、380万美元坏账费用增加等，部分被生产率节省等收益抵消，且无2018年4月1日后的特许权使用费[214] - 2018年生产与自动化技术业务营收增加1.498亿美元，增幅19.1%，因美国及海外活跃钻机和完井活动增加致客户需求显著提高[215] 公司发展规划与前景 - 2020年公司将专注于美国非常规市场ESP产品线增长、油井转换为杆式举升系统、推广数字产品、钻石科学技术创新和井下应用金刚石轴承产品采用[191] - 长期来看，全球油气需求增长和现有油藏枯竭预计将推动新井钻探和完井投资持续增加，公司业务前景乐观[193]