财务指标定义 - 公司定义调整后营业收入为股东净收入（或部门指标的税前收入），排除已实现投资损益、收购无形资产摊销、特殊项目等[248] - 公司定义调整后收入为总收入排除过渡客户收入贡献、特殊项目等[249] 社会责任与员工关怀 - 公司Cigna基金会为美国一线抗疫牺牲人员幸存者提供2500万美元赠款[262] - 公司使近100%可居家办公的员工在不到1个月内实现居家办公，为员工提供10天带薪紧急休假，为美国现场必要员工提供20%工资溢价[264] 税务与资金往来 - 公司在2020年第二季度递延约9亿美元的收入和工资税支付，其中约8.25亿美元将在第三季度支付[269] - 公司在2020年4月从提供商救济基金获得4100万美元，已全部返还给美国卫生与公众服务部[269] 疫情影响 - 2020年第二季度COVID - 19疫情对经济、金融市场和全球医疗服务系统产生广泛影响，4月影响最显著，6月底利用率接近正常水平[267] - 疫情对综合医疗部门影响显著，该部门季度收益增加、医疗护理比率降低，健康服务部门季度收益也受疫情影响[267] 法案影响 - 《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）对公司2020年第二季度经营业绩无重大直接影响[269] 流动性管理 - 公司采取行动增强流动性，结合其他流动性来源和经营现金流预测，认为足以支持运营和履行义务[270] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年Q2和H1调整后营收分别为3.9205亿美元和7.7597亿美元，较2019年同期增长14%[274] - 2020年Q2和H1股东净收入分别为17.54亿美元和29.35亿美元，较2019年同期增长25%和6%[274] - 2020年Q2和H1调整后运营收入分别为21.52亿美元和39.10亿美元，较2019年同期增长31%和25%[274] - 2020年Q2和H1每股摊薄收益（股东净收入）分别为4.73美元和7.88美元，较2019年同期增长28%和9%[274] - 2020年Q2和H1综合税前调整后运营收入分别为28.23亿美元和50.58亿美元，较2019年同期增长37%和26%[274] - 2020年Q2和H1总收入分别为3.9265亿美元和7.7734亿美元，较2019年同期增长1%[274][276] - 2020年全年总营收286.02亿美元，较2019年的279.87亿美元增长2%；上半年总营收558.57亿美元，较2019年的549.36亿美元增长2%[352] - 2020年全年调整后营收286.02亿美元，较2019年的235.37亿美元增长22%；上半年调整后营收557.70亿美元，较2019年的459.97亿美元增长21%[352] - 2020年全年税前调整后营业利润率为4.4%，较2019年的4.9%下降50个基点；上半年税前调整后营业利润率为4.2%，较2019年的4.7%下降50个基点[352] - 2020年Q2调整后收入为13.28亿美元，较2019年同期的13.09亿美元增长1%；2020年上半年调整后收入为26.67亿美元，较2019年同期的26.05亿美元增长2%[380] - 2020年Q2税前调整后运营收入为1.32亿美元，较2019年同期的1.49亿美元下降11%；2020年上半年税前调整后运营收入为2.09亿美元，较2019年同期的2.33亿美元下降10%[380] - 2020年Q2税前调整后利润率为9.9%，较2019年同期的11.4%下降150个基点；2020年上半年税前调整后利润率为7.8%，较2019年同期的8.9%下降110个基点[380] - 2020年Q2税前调整后运营亏损为4亿美元，较2019年同期的4.53亿美元减少12%；2020年上半年税前调整后运营亏损为8.05亿美元，较2019年同期的9.43亿美元减少15%[384] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年Q2和H1药房收入分别为2.6564亿美元和5.1662亿美元，较2019年同期增长1%[276] - 2020年Q2和H1保费收入分别为1.0406亿美元和2.1246亿美元，较2019年同期增长6%和7%[276] - 2020年Q2和H1净投资收入分别为2230万美元和5760万美元，较2019年同期下降34%和16%[276] - 2020年H1综合医疗和国际市场医疗客户分别为1541.5万人和166.8万人，较2019年同期增长0%和5%[276] - 2020年6月30日止三个月和六个月，调整后药房总收入分别为2.7565亿美元和5.3603亿美元，较2019年同期增长22%[354] - 2020年6月30日止三个月和六个月，调整后税前经营收入分别为15.23亿美元和27.22亿美元，较2019年同期分别增长54%和26%[362] - 2020年6月30日止三个月和六个月，综合医疗客户中商业客户分别为212.3万人和141.5万人，较2019年同期分别增长4%和2%[362] - 2020年6月30日，综合医疗未支付索赔和索赔费用为29.59亿美元，较2019年12月31日增长2%[362] - 2020年6月30日止三个月和六个月，国际市场调整后收入分别为1.432亿美元和2.902亿美元，较2019年同期分别增长3%和4%[373] - 2020年6月30日止三个月和六个月，国际市场调整后税前经营收入分别为3190万美元和6010万美元，较2019年同期分别增长54%和46%[373] - 2020年上半年，韩国市场产生了国际市场部门36%的调整后收入和50%的调整后税前经营收入[377] 业务线收入增长原因 - 调整后网络收入增长42%，主要因客户过渡、索赔量增加和品牌药价格上涨，部分被仿制药填充率上升导致的索赔组合影响所抵消[354][356] - 调整后家庭配送和专科收入增长8%，主要因品牌药价格上涨和索赔量增加，部分被仿制药填充率上升导致的索赔组合影响所抵消[354][357] - 综合医疗部门调整后收入增长，主要因商业保险和医疗保险优势业务的客户增长以及保费费率提高，部分被保费减免计划影响所抵消[362][363][364] 财务指标对比（分季度和半年度） - 股东净收入方面，2020年第二季度为17.54亿美元，2019年同期为14.08亿美元；2020年上半年为29.35亿美元，2019年同期为27.76亿美元[278] - 调整后运营收入，2020年第二季度为21.52亿美元，2019年同期为16.40亿美元；2020年上半年为39.10亿美元，2019年同期为31.38亿美元[278] - 2020年第二季度摊薄后每股收益为4.73美元，2019年同期为3.70美元；2020年上半年为7.88美元，2019年同期为7.26美元[278] - 调整后运营收入摊薄后每股收益，2020年第二季度为5.81美元，2019年同期为4.30美元；2020年上半年为10.49美元，2019年同期为8.20美元[278] - 净实现投资损益方面，2020年第二季度亏损8800万美元，2019年同期亏损1300万美元；2020年上半年亏损1100万美元，2019年同期亏损5100万美元[278] - 收购无形资产摊销，2020年第二季度为3.76亿美元，2019年同期为5.72亿美元；2020年上半年为6.85亿美元，2019年同期为11.36亿美元[278] - 特殊项目总计，2020年第二季度为1.10亿美元，2019年同期为1.79亿美元；2020年上半年为3.01亿美元，2019年同期为2.87亿美元[278] 风险相关指标 - 截至2020年6月30日，公司有1.2亿美元未收回的风险走廊付款[302] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，风险调整应收款分别为1.04亿美元和4700万美元，应付款分别为2.56亿美元和2.13亿美元[305] - 2020年第二季度和上半年，风险调整项目活动税前分别有利3000万美元和1500万美元，税后分别有利2300万美元和1100万美元；2019年同期税前分别收费7600万美元和1.16亿美元，税后分别收费5800万美元和8900万美元[307] 现金流情况 - 2020年上半年经营活动现金流为51.61亿美元，2019年同期为42.31亿美元[315] - 2020年上半年投资活动现金流为 - 5.06亿美元，2019年同期为 - 1.59亿美元[315] - 2020年上半年融资活动现金流为 - 21.3亿美元，2019年同期为 - 43.07亿美元[315] 政策与法律相关 - 2020年4月CMS公布2021年最终MA报销率，公司预计新费率对2021年合并经营业绩无重大影响[299] - 2020年5月公司起诉联邦政府，要求支付ACA成本分摊减少补贴[301] - 2020年4月美国最高法院裁定保险公司有权获得风险走廊计划的全部欠款，但付款时间不明[302] - 2020年6月CMS公布2018年福利年数据验证错误率，预计8月公布RADV转移情况，最终结算预计在2022年[303] 股票回购 - 2020年上半年公司回购720万股，花费约13亿美元；7月回购120万股，花费约2.1亿美元；截至7月31日，股票回购授权为44亿美元[321] 业务出售与收购 - 2018年12月20日，公司以528亿美元现金加股票交易收购快捷药方，持续产生整合和交易相关成本[293] - 2019年12月，公司达成协议以63亿美元将美国团体残疾和人寿业务出售给纽约人寿保险公司[295] - 2019年12月，公司与纽约人寿保险公司达成协议，以63亿美元出售美国团体残疾和人寿业务，预计2020年第三季度完成交易，预计获得约53亿美元税后净收益[325] 组织效率计划费用 - 2019年第四季度公司确认组织效率计划税前费用2.07亿美元，税后1.62亿美元；2020年第一季度额外确认税前费用3100万美元，税后2400万美元，预计实现年化税后节省约2亿美元[296] 信贷协议与借款 - 2018年公司签订32.5亿美元的五年期循环信贷协议和定期贷款信贷协议；2019年第四季度偿还定期贷款并终止协议，同时签订10亿美元的364天循环信贷协议，2020年10月到期；2020年4月1日，公司根据新的364天定期贷款信贷协议借款14亿美元[326][327] 债务资本化比率 - 截至2020年6月30日，公司债务资本化比率为43.5%，较2019年12月31日的45.2%有所下降，公司计划到2020年底将该比率降至30%以上[328] 资金额度情况 - 截至2020年6月30日，公司循环信贷协议下有42.5亿美元未提取的承诺额度，商业票据计划下有32.5亿美元剩余额度，现金及短期投资约76亿美元，其中约17亿美元由母公司或某些非受监管子公司持有；截至2020年6月30日，母公司可从子公司额外借款13亿美元[332][336] 养老金缴款 - 公司预计2020年和2021年根据《2006年养老金保护法》的所需缴款不重大[335] 长期债务情况 - 截至2020年6月30日，公司长期债务（含预定利息支付、长期债务当期到期部分和定期贷款借款）总计534.19亿美元，其中2020年到期39.67亿美元，2021 - 2022年到期79.54亿美元，2023 - 2024年到期71.06亿美元，之后到期343.92亿美元[338] 投资资产组合情况 - 截至2020年6月30日，公司投资资产组合（不包括独立账户资产）为307.09亿美元，2019年12月31日为301.88亿美元[388] - 截至2020年6月30日，公司债务证券投资组合为236.74亿美元，2019年12月31日为237.55亿美元，其中投资级债券占比89%，即211亿美元，低于投资级的债券为25亿美元[391][393] - 截至2020年6月30日，公司商业抵押贷款组合为19亿美元，约65笔贷款状况良好，平均贷款价值比升至60%，平均债务偿付覆盖率降至2.01[398] - 截至2020年6月30日，公司其他长期投资为29亿美元，主要包括证券有限合伙、房地产有限合伙等投资，较之前增加是由于新资金注入[400] 利率对债务公允价值影响 - 若利率上升100个基点，2020年6月30日公司长期债务公允价值将下降约30亿美元，2019年12月31日约为25亿美元[405] 盈利预测 - 公司预计今年剩余时间及未来净投资收入将持续承压，全年盈利预测反映市场波动和投资组合受影响情况[402]