财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年第二季度总营收为27.14亿美元，同比增长42%[89] - 2020年第二季度净收入为9.09亿美元，同比增长112%[89] - 2020年上半年总营收为26.15亿美元，同比下降36%[89] - 2020年上半年净亏损为3.17亿美元，而2019年同期为净收入11.23亿美元[89] - 2020年第二季度投资净收益及损失（税前）为10.6亿美元，同比增长191%[89] - 2020年第二季度投资净收益（税前）为1.66亿美元，同比增长4%[89] - 2020年上半年税前投资收益为3.31亿美元，同比增长4%[107] - 投资业务在2020年第二季度实现税前利润12.01亿美元，同比增长141%；但上半年税前亏损3.85亿美元，而2019年同期为利润12.95亿美元[212] - 2020年第二季度税前投资净收益为16.6亿美元，同比增长4%；上半年为33.1亿美元，同样同比增长4%[212] - 2020年第二季度税前投资收入为1.66亿美元，同比增长4%；上半年税前投资收入为3.31亿美元，同比增长4%[218] - 2020年第二季度计入净收益的投资总损益为10.60亿美元，上年同期为3.64亿美元；上半年投资总损益为净亏损6.65亿美元，上年同期为收益10.27亿美元[222] - 2020年第二季度“其他”业务总营收为9400万美元，同比增长16%；总亏损为2100万美元，主要受再保险业务损失及费用增加影响[228] - 2020年上半年，个人汽车业务平均费率涨幅为中个位数百分比范围；家庭财产保险业务平均费率涨幅同样为中个位数百分比范围，且高于2019年[174] - 2020年上半年，商业汽车续保保单平均价格涨幅约为高个位数百分比，家庭财产险续保保单平均价格涨幅约为中个位数百分比[110] - 2020年上半年现金股息宣布为每股1.20美元，同比增长7%[89] - 2020年上半年向股东支付现金股息1.85亿美元[253] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2020年第二季度与疫情相关的已发生损失和费用估计约为6500万美元[96] - 2020年第二季度灾害损失（税后）同比增加7900万美元，对净收入和财产意外险承保收入产生不利影响[91] - 2020年第二季度承保费用率为31.3%，同比上升0.4个百分点，主要受居家车主保费返还和坏账增加影响[133] - 公司为4月和5月的个人汽车保单提供15%的保单持有人抵免，导致第二季度产生约1,600万美元的承保费用，使承保费用率增加4.2个百分点[172][184] - 2020年第二季度及上半年实际税率分别为20.6%和26.5%，高于上年同期的19.2%和19.6%，主要受投资损益变化及承保收入变动影响[229] - 上半年财产险佣金支出为6.3亿美元；非佣金承保费用支出为3.58亿美元[256] 财产与意外险业务表现 - 2020年上半年，财产险净承保保费同比增长8%，超过A.M. Best预测的行业全年约4%的增长率[107] - 2020年上半年，GAAP综合成本率为100.8%，其中包含13.2个百分点的当期事故年度巨灾损失[107] - 第二季度承保亏损4100万美元，上半年承保亏损1700万美元，分别较2019年同期减少8900万美元和1.56亿美元[128] - 第二季度综合成本率为103.1%，同比上升6.6个百分点；上半年综合成本率为100.8%，同比上升6.0个百分点[131] - 第二季度已赚保费14.03亿美元，同比增长7%；上半年已赚保费27.92亿美元，同比增长8%[123] - 第二季度净承保保费15.59亿美元，同比增长6%；上半年净承保保费30.77亿美元，同比增长8%[135] - 第二季度新业务承保保费2.10亿美元，同比下降1%；上半年新业务承保保费4.25亿美元，同比增长8%[135][137] - 第二季度巨灾损失及费用2.37亿美元，同比大幅增长63%，使综合成本率增加6.5个百分点[123][131] - 截至2020年6月30日，净损失及损失费用准备金较2019年底增加3.69亿美元（6%），其中已发生未报告（IBNR）部分增加3.10亿美元[129] - 剔除巨灾损失及往年准备金发展的综合成本率第二季度为89.5%，上半年为90.4%，分别改善2.3和1.9个百分点[123] - 第二季度续保业务承保保费12.44亿美元，同比增长5%[135] - 2020年第二季度已发生巨灾损失为2.26亿美元，同比增长77%[149] - 2020年上半年已发生巨灾损失为3.49亿美元，同比增长76%[149] - 2020年第二季度大额损失（单笔100万美元以上）总额为7900万美元，同比增长10%[149] - 2020年上半年大额损失（单笔100万美元以上）总额为1.55亿美元，同比增长24%[149] - 2020年上半年净有利准备金发展使综合赔付率受益2.8个百分点，低于去年同期的5.9个百分点[131] - 2020年第二季度当前事故年巨灾损失为2.37亿美元，同比增长63%，占已赚保费的16.9%[123] - 2020年第二季度承保亏损为4100万美元，同比减少8900万美元，主要因巨灾损失增加1.01亿美元[123][128] - 公司财产与意外险综合赔付率在2020年第二季度为103.1%，同比上升6.6个百分点，其中巨灾损失导致其上升6.5个百分点[123][131] - 2020年第二季度已赚保费为14.03亿美元，同比增长7%；上半年已赚保费为27.92亿美元，同比增长8%[123] - 2020年第二季度净承保保费为15.59亿美元，同比增长6%；上半年净承保保费为30.77亿美元，同比增长8%[135] - 2020年第二季度机构新业务承保保费为2.1亿美元，同比下降1%[124][135] - 截至2020年6月30日，财产与意外险业务的净损失及损失费用准备金比2019年底增加3.69亿美元（6%）[129] - 财产险业务二季度运营现金流为4.8亿美元，同比增长30%；上半年为6.58亿美元，同比增长33%[242] - 上半年财产险已收保费为29.85亿美元，同比增长7%；已付赔款及损失费用为15.68亿美元，同比减少3%[242] - 截至2020年6月30日，财产险总毛准备金为64.09亿美元，较2019年底增加3.21亿美元[255][257] - 其中，商业险毛准备金为47.52亿美元，占总准备金74.2%；已发生未报告(IBNR)准备金增加2.63亿美元[255][257] - 截至2020年6月30日的过去12个月，财产险净承保保费与法定盈余比率为1.1:1[118] - 截至2020年6月30日，财产险净承保保费与法定盈余的比率为1.1:1，高于2019年末的1.0:1[118] 商业保险业务表现 - 2020年第二季度商业险已发生巨灾损失为1.27亿美元，同比增长22%[152] - 2020年上半年商业险已发生巨灾损失为2.15亿美元，同比增长57%[152] - 2020年第二季度综合赔付率为99.1%，同比上升0.5个百分点[152] - 2020年上半年综合赔付率为100.8%，同比上升6.1个百分点[152] - 2020年第二季度商业险承保利润为800万美元，同比下降33%[152] - 2020年上半年商业险承保亏损为1200万美元，而2019年同期为盈利8800万美元[152] - 商业保险业务2020年第二季度净承保保费增长3%，上半年增长6%[153] - 2020年上半年商业保险业务事故年度（不含巨灾）损失及损失费用比率改善2.1个百分点至60.0%[155][164] - 2020年第二季度及上半年综合成本率分别上升0.5和6.1个百分点，其中巨灾损失分别贡献2.3和4.4个百分点的上升[163] - 2020年第二季度机构续保书面保费增长4%至7.94亿美元，上半年增长4%至16.36亿美元[158][163] - 2020年上半年审计调整使净承保保费增加3200万美元[160] - 2020年第二季度新业务书面保费减少300万美元，但上半年增加3100万美元[161] - 2020年第二季度及上半年对先前事故年度的准备金发展产生净有利影响，分别为4500万美元和5100万美元[166] - 2020年第二季度商业保险业务总大额损失（净再保险后）为6900万美元，比2019年同期增加19%[169] - 2020年第二季度及上半年巨灾损失占综合成本率的比例分别为14.0和11.9个百分点，高于去年同期的11.7和7.5个百分点[165] - 2020年第二季度商业财产险业务因疫情相关业务中断索赔产生约1900万美元法律费用[155] 个人保险业务表现 - 个人保险第二季度已赚保费3.64亿美元，同比增长5%；上半年已赚保费7.23亿美元，同比增长4%[171] - 第二季度综合成本率112.3%，同比恶化13.4个百分点；上半年综合成本率103.4%，同比恶化3.3个百分点[171][180] - 第二季度当前事故年巨灾损失9,200万美元，占已赚保费比率25.3%，同比增加14.3个百分点；上半年巨灾损失1.35亿美元，占比18.7%，同比增加7.8个百分点[171][180] - 第二季度当前事故年巨灾前损失1.94亿美元，损失比率53.8%，同比改善8.3个百分点；上半年损失4.1亿美元，损失比率56.9%，同比改善4.5个百分点[171][180] - 第二季度净承保保费4.23亿美元，同比增长5%；上半年净承保保费7.42亿美元，同比增长4%[174][178] - 高净值保单第二季度净承保保费1.44亿美元，同比增长24%；上半年净承保保费2.46亿美元，同比增长27%[174] - 第二季度新业务承保保费4,400万美元，同比下降6%；上半年新业务承保保费7,800万美元，同比下降5%[175][178] - 第二季度巨灾损失及以前年度准备金发展对综合成本率的贡献为25.1个百分点，同比增加18.3个百分点；上半年贡献为14.7个百分点，同比增加5.4个百分点[171][181] - 个人保险业务2020年第二季度总已发生损失为2.45亿美元，同比增长18%[185] - 个人保险业务2020年第二季度巨灾损失为8900万美元，同比大幅增长162%[185] - 个人保险业务2020年上半年总损失率为62.4%，与2019年同期的62.3%基本持平[185] 超赔与溢额保险业务表现 - 超赔与溢额保险业务2020年第二季度综合成本率为102.0%，同比恶化25.9个百分点[187] - 超赔与溢额保险业务2020年上半年已赚保费为1.56亿美元，同比增长20%[187] - 超赔与溢额保险业务2020年上半年机构续保签单保费为1.25亿美元，同比增长21%[194] - 超赔与溢额保险业务2020年上半年保单续期价格实现中个位数百分比的预估平均增长[190] - 超赔与溢额保险业务2020年上半年当前事故年（不含巨灾）损失率为57.4%，同比上升4.3个百分点[197] - 超赔与溢额保险业务2020年上半年对以往事故年的不利净准备金发展达900万美元[198] - 公司表示新冠疫情对2020年第二季度及上半年的超赔与溢额保险保费和损失经验未产生重大影响[188][189] - 超额和盈余保险业务净损失总额在2020年第二季度为4400万美元，同比增长144%，损失率为56.4%，同比上升29.2个百分点[201] 人寿保险业务表现 - 人寿保险业务2020年第二季度已赚保费为7900万美元，同比增长18%；上半年已赚保费为1.46亿美元，同比增长10%[203] - 定期寿险作为最大产品线，2020年第二季度保费为5100万美元，同比增长9%；上半年保费为9800万美元，同比增长7%[207] - 万能寿险保费在2020年第二季度为1600万美元，同比大幅增长60%[207] - 人寿保险业务在2020年上半年实现利润300万美元，而2019年同期为亏损300万美元，主要得益于更高的已赚保费和改善的死亡率结果[206] - 人寿保险有效保单面额在2020年6月30日增至721.88亿美元，而2019年底为699.84亿美元[205] - 人寿保险公司在2020年上半年录得税后投资净损失2500万美元，主要由于固定期限证券减值，而2019年同期为税后投资净损失100万美元[210] - 人寿保险保单及投资合同准备金为28.81亿美元，较2019年底增长[258] 投资业务表现 - 固定收益证券投资组合中，预计在2020年剩余时间至2022年间到期的本金总额为20.5亿美元，平均税前收益率为4.27%[214] - 2020年第二季度平均税前投资收益率（税后）为3.01%（3.54%），上年同期为2.90%（3.43%）；上半年平均税前投资收益率（税后）为2.85%（3.37%），上年同期为2.95%（3.48%）[218] - 2020年第二季度新收购应税固定期限证券的平均税前摊余成本收益率为4.81%，免税固定期限证券为2.86%，总平均为4.40%[215] - 2020年上半年固定期限证券减值拨备（OTTI）总计7700万美元，主要来自能源（6200万美元）和房地产（1300万美元）领域[222][224] - 截至2020年6月30日，母公司层面持有31.71亿美元现金及投资资产，其中94.0%（29.81亿美元）投资于普通股[118] - 母公司层面持有现金及投资资产317.1亿美元，其中94.0%（298.1亿美元）投资于普通股[118] 其他财务数据 - 截至2020年6月30日，公司总资产为254.5亿美元，较2019年末增长不足1%[102] - 截至2020年6月30日，股东权益为92.58亿美元，较2019年末下降6%；每股账面价值为57.56美元，上半年下降5%[102] - 2020年上半年价值创造率为-3.0%，显著低于2019年同期的18.6%[103][104] - 截至2020年6月30日，股东权益为92.58亿美元，较2019年底的98.64亿美元下降；总债务为9.10亿美元，现金及等价物为7.06亿美元[231] - 截至2020年6月30日，公司债务与总资本比率为8.9%，长期债务为7.88亿美元[244] - 2020年上半年，公司主要保险子公司向母公司宣派股息2.25亿美元，低于上年同期的3.00亿美元；2020年无需监管批准的最大可派息额约为5.62亿美元[235] 业务发展与市场活动 - 2020年上半年，公司新任命了72家销售其财产险产品的独立代理机构，以及23家专注于高净值个人险客户的代理机构[112][113] - 辛辛那提再保险（Cincinnati Re）2020年上半年净承保保费为1.89亿美元，同比增加3200万美元[138] - 辛辛那提全球（Cincinnati Global）2020年上半年净承保保费为9000万美元，同比增加2500万美元[139] 管理层讨论和指引 - 2020年上半年，COVID-19疫情导致股权证券公允价值下跌及疫情相关损失，是股东权益减少的原因之一，但未对现金流产生重大影响[232]