公司基本信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[333] - 公司主要投资于美国中型市场公司的高级担保债务，目标公司年EBITDA一般不超过5000万美元[334][339] - 公司主要收入来源为债务证券利息收入和资本利得，主要运营费用为咨询费和融资利息支出[340][341] - 公司由CIM管理，2019年12月17日起投资咨询协议续签12个月[335] - CIG和AIM各持有CIM 50%的经济权益[336] 业务线关键指标变化（投资购买、销售及净投资活动） - 2020年第二季度，高级担保第一留置权债务购买和提取额为2424.6万美元，2019年同期为1.37623亿美元，2019年全年为5.27869亿美元[346] - 2020年第二季度，股权购买和提取额为162.6万美元，2019年同期为690.4万美元，2019年全年为7451.1万美元[346] - 2020年第二季度，销售和本金偿还额为 - 7485.1万美元，2019年同期为 - 1.16755亿美元，2019年全年为 - 7.40234亿美元[346] - 2020年第二季度净投资活动为 - 4897.9万美元，2019年同期为3262.8万美元，2019年全年为 - 1.04905亿美元[346] 疫情影响 - COVID - 19对公司业务和投资组合公司产生负面影响，预计将持续影响公司投资收入、运营结果和财务状况[343][344][345] 投资组合整体数据变化 - 截至2020年6月30日，投资组合总成本为17.43452亿美元，公允价值为15.71728亿美元，组合公司数量为131家，平均年EBITDA为7640万美元，中位数年EBITDA为5460万美元，加权平均平价购买价格为97.68%，基于购买价格的总投资组合年收益率为7.96%[348] - 截至2019年12月31日，投资组合总成本为18.27076亿美元，公允价值为17.65072亿美元，组合公司数量为136家，平均年EBITDA为8170万美元，中位数年EBITDA为5610万美元，加权平均平价购买价格为97.68%，基于购买价格的总投资组合年收益率为9.33%[348] - 截至2019年6月30日，投资组合总成本为19.19479亿美元，公允价值为18.52723亿美元，组合公司数量为141家，平均年EBITDA为8.16亿美元，中位数年EBITDA为5610万美元，加权平均平价购买价格为97.10%，基于购买价格的总投资组合年收益率为9.74%[350] - 截至2020年8月6日，投资组合公允价值为15.21494亿美元，其中高级有担保第一留置权债务占比80.8%，高级有担保第二留置权债务占比11.6%等[359] - 截至2020年8月6日，投资组合公司数量为128家，平均年度EBITDA为7760万美元，中位年度EBITDA为5470万美元[359] - 截至2020年8月6日，投资组合按加权平均平价购买价格为97.69%，基于购买价格的总年度投资组合收益率为7.96%[359] 投资组合分类数据变化（高级有担保第一留置权债务） - 2020年6月30日，高级有担保第一留置权债务投资成本为13.48873亿美元，公允价值为12.38256亿美元，占投资组合的80.4%[348] - 2019年12月31日，高级有担保第一留置权债务投资成本为13.88942亿美元，公允价值为13.51767亿美元，占投资组合的77.9%[348] - 2019年6月30日，高级有担保第一留置权债务投资成本为14.91564亿美元，公允价值为14.52981亿美元，占投资组合的79.9%[350] 投资组合分类数据变化（浮动利率投资） - 截至2020年6月30日，浮动利率投资成本为15.31477亿美元，公允价值为13.89951亿美元，占投资组合的90.3%[350] - 截至2019年12月31日，浮动利率投资成本为16.4838亿美元，公允价值为15.94594亿美元，占投资组合的91.8%[350] - 截至2019年6月30日，浮动利率投资成本为17.72038亿美元，公允价值为17.13487亿美元，占投资组合的94.2%[351] 投资组合其他数据变化（短期投资、未动用承诺金额等） - 2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日短期投资分别为3166.8万美元、2952.7万美元和3374万美元[348][350] - 截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，投资组合按行业分类的公允价值分别为15.4006亿美元、17.35545亿美元和18.18983亿美元，占总资产的百分比均为100%[353] - 截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，未动用承诺金额分别为6.6915亿美元、8.3694亿美元和7.0968亿美元；截至2020年8月6日，未动用承诺金额为6.7958亿美元[353] - 截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，按1 - 5投资评级划分的投资组合公允价值分别为15.4006亿美元、17.35545亿美元和18.18983亿美元，占比均为100%[357] 财务数据关键指标变化（季度数据对比） - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，投资收入分别为3.5808亿美元和4.9519亿美元[360][361] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净运营费用分别为2.1892亿美元和2.7858亿美元[360] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为1.3916亿美元和2.1661亿美元[360] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，运营导致的净资产净增加分别为1.6587亿美元和0.8147亿美元[360] - 2020年和2019年Q2运营总费用分别为2.1892亿美元和2.7858亿美元，2020年下降主要因次级激励费、利息费用和管理费减少[363] - 2020年和2019年Q2净投资收入分别为1.3916亿美元和2.1661亿美元，2020年下降部分被运营费用减少抵消[365] - 2020年和2019年Q2投资和外汇净实现损失分别为1.0986亿美元和0.2374亿美元，2020年增加主要因某些投资重组损失[366] - 2020年和2019年Q2投资未实现增值（贬值）净变化分别为1.3657亿美元和 - 1.1253亿美元，2019年主要因某些表现不佳投资未实现损失[367] - 2020年和2019年Q2外汇折算未实现增值净变化分别为0和0.0113亿美元，2019年因之前未实现贬值实现[369] - 2020年和2019年Q2运营导致净资产净增加分别为1.6587亿美元和0.8147亿美元[370] 财务数据关键指标变化（半年度数据对比） - 2020年和2019年H1投资收入分别为8.1556亿美元和10.069亿美元，平均投资组合规模从183.5878亿美元降至163.7803亿美元[372] - 2020年和2019年H1运营总费用分别为4.5979亿美元和5.749亿美元，2020年下降主要因次级激励费、利息费用和管理费减少[373] 财务数据关键指标变化（每股净资产、回报率等） - 2020年6月30日和2019年12月31日每股净资产分别为7.43美元和8.40美元，2020年H1总投资回报率 - 净资产值为 - 9.47%[383] - 2012年12月初始投资1万美元，9美元/股和10美元/股到2020年6月30日年化回报率分别为5.34%和3.88%，累计总回报率分别为48.05%和33.24%[384] 公司决策 - 2020年3月19日，公司决定将向股东宣布分红的时间从季度改为月度，并暂停支付分红，7月15日决定恢复，宣布8月每股0.04413美元的月度现金分红[390] - 2020年3月19日，公司决定暂停股票回购计划，2020年上半年无限期推迟向CIM支付3308美元的次级激励费用[391] 公司债务相关数据 - 截至2020年6月30日和8月6日，公司在第二修订JPM信贷安排下的未偿还借款分别为646035美元和632535美元，未使用本金分别为53965美元和67465美元[393] - 截至2020年6月30日和8月6日，公司在修订UBS安排下的未偿还借款为100000美元，无额外可用借款额度[394] - 截至2020年6月30日和8月6日，公司未履行承诺分别为66915美元和67958美元[395] 投资利率相关 - 截至2020年6月30日，公司90.3%的投资支付浮动利率，5.5%的投资支付固定利率[413] - 第二修订JPM信贷安排下，预付款按三个月LIBOR加每年3.25%的浮动利率计息；修订UBS安排下，公司支付三个月LIBOR加每年3.90%的融资费用[414] - 利率变动对公司净利息收入的影响：利率上升50个基点，净利息收入减少1770美元，降幅1.9%；上升100个基点，净利息收入增加247美元，增幅0.3%；上升200个基点，净利息收入增加6590美元，增幅7.0%；上升300个基点，净利息收入增加13263美元，增幅14.0%[415] - 目前基准利率为0.43%（截至2020年6月30日）[415]