公司业务布局 - 公司在超190个国家和地区拥有约600个分销点和超7600个认证经销商[10] - 公司有发动机、分销、零部件、电力系统和新动力五个运营部门[11] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年发动机部门净销售额和EBITDA占合并结果的比例分别为34%和41%[12] - 2019年分销部门净销售额和EBITDA占合并结果的比例分别为27%和18%[20] - 2019年零部件部门净销售额和EBITDA占合并结果的比例分别为24%和31%[24] - 2019年电力系统部门净销售额和EBITDA占合并结果的比例分别为15%和14%[33] - 2019年各运营部门中，发动机、零部件、电力系统销售额分别下降5%、4%、4%，分销和新动力分别增长3%和无有意义数据[168] - 2019年各运营部门中，发动机、分销、零部件EBITDA分别增长1%、17%、7%，电力系统和新动力分别下降17%和66%[168] - 发动机部门2019年外部销售75.7亿美元，较2018年减少4.32亿美元（5%）[205] - 2019年发动机总销量65.19万台，较2018年减少6.11万台（9%）[207] - 2019年发动机部门销售额减少5.1亿美元，非公路和中卡及巴士市场分别减少2500万和1480万美元[208] - 重型卡车发动机销售额下降9700万美元[209] 各业务线产品信息 - 发动机部门生产排量2.8 - 15升、功率48 - 715马力的发动机[12] - 零部件部门的过滤业务提供超8300种产品，在超130个国家销售[27] - 电力系统部门的发电产品线提供2千瓦 - 3.5兆瓦的发电机[33] 合资企业情况 - 2017年第三季度公司成立伊顿康明斯自动变速器技术合资企业，纳入零部件业务板块[48] - 2019年第三季度公司与液化空气集团成立合资企业并纳入新动力部门[36] - 2019年第三季度公司与液化空气集团成立合资企业，纳入新动力业务板块[49] 股权收入情况 - 2019年公司来自联营企业的股权收入为2.71亿美元，2018年为3.36亿美元，2017年为3.08亿美元[41] - 2019年北京福田康明斯发动机有限公司股权收入为6000万美元，占比22%；东风康明斯发动机有限公司为5200万美元，占比19%；重庆康明斯发动机有限公司为4100万美元，占比15%[41] - 2019年公司从被投资公司获得3.3亿美元的股权、特许权使用费和利息收入，2018年为3.94亿美元，约一半来自中国的四家50%持股的合资企业[122] - 公司超过50%来自被投资公司的收益来自中国的被投资公司[121] 采购与客户情况 - 公司产品设计中约19%的直接材料由外部单一供应商提供，截至2019年12月31日，约81%的直接材料支出采用了双重或并行采购源，目标是达到约90%[51] - PACCAR是公司最大客户，2019年占合并净销售额的17%，2018年占15%，2017年占14%[56] - 2019年公司对PACCAR、Navistar、Daimler和Chrysler四家客户的净销售额占合并净销售额的37%，2018年占35%，2017年占33%[57] - 2019年公司产品设计中约19%的零件类型为单一来源采购，2018年约为20%[96] 研发与费用情况 - 2019年研发费用（扣除合同报销后）为9.98亿美元，2018年为8.94亿美元，2017年为7.34亿美元[60] - 2019年、2018年和2017年的合同报销分别为9000万美元、1.2亿美元和1.37亿美元[60] 订单与员工情况 - 截至2019年12月31日，公司没有任何重大积压订单[58] - 截至2019年12月31日，公司在全球约有61,615名员工，其中约19,048名员工由不同工会代表，集体谈判协议于2020年至2024年到期[73] - 2019年12月31日公司全球员工约61,615人，其中约19,048人由工会代表，占比约30.91%[135] 可持续发展目标 - 公司目标每年减少350万公吨二氧化碳排放量[62] - 到2020年底公司设施能源强度降低32%（以2010年为基准年）[62] - 到2020年底公司直接用水量减少50%（按工作小时调整），并在15个地点实现水的零排放[62] - 到2020年底公司回收率从88%提高到95%，并在30个地点实现零废弃物处理[62] - 到2020年底公司每千克货物运输的二氧化碳排放量减少10%[62] - 2019年底公司推出PLANET 2050可持续发展战略，包括到2030年要实现的8个具体目标以及2050年的远景目标[63] 公司荣誉 - 2019年公司在《新闻周刊》美国公司绿色排名中位列第17，在《巴伦周刊》全球最具可持续发展力的100家公司中排名第14，连续第14年入选道琼斯北美可持续发展指数[63] 环保标准 - 欧盟现行的公路用氮氧化物和颗粒物排放标准于2013年1月1日生效，美国环保署的标准于2010年1月1日生效[67] 市场需求情况 - 2019年下半年公司北美多数公路和部分非公路市场需求增长放缓，国际市场（包括中国）销售下降[84] 公司面临风险 - 公司对皮卡排放认证流程和合规性进行正式内部审查，结果及相关监管程序或对经营业绩和现金流产生重大不利影响[80] - 公司因新冠疫情于2020年1月底关闭中国湖北部分生产和分销设施，生产和供应链中断时长及财务影响无法估计[86] - 产品召回会使公司面临声誉风险、客户流失、收入减少和召回成本增加等问题，重大召回或产生重大不利影响[87] - 新技术发展可能降低对公司现有产品和服务的需求，公司投资的新产品和技术市场接受度和投资回报无保障[88] - 国际贸易政策变化会影响公司产品需求和竞争地位，如退出或修改贸易协定、实施更严格贸易政策等[90] - 基础设施发展放缓和大宗商品价格低迷会影响公司业务，近年来中国和巴西基础设施投资放缓，大宗商品价格降低[93] - 2020年1月31日英国脱欧，可能导致关税提高、进出口限制、监管复杂等，对公司供应链、税收等产生不利影响[94] - 公司计划通过战略收购和剥离重新定位产品组合，但可能面临成本增加、交易无法完成、业务整合失败等风险[100] - 公司信息技术系统处理的数据易受安全威胁，产品系统也可能遭受“网络攻击”和破坏[104] - 公司面临准确匹配产能与需求的挑战，产能利用不当可能影响经营业绩、财务状况和现金流[105][106] - 公司2017年对伊顿康明斯自动变速器技术合资企业的投资，可能无法实现预期的收入、收益和现金流增长[108] - 公司面临来自国内外的政治、经济等风险，包括贸易保护、税收、劳动力法规等[110] - 公司面临激烈的市场竞争，包括传统竞争对手和新兴技术带来的新竞争[113] - 公司面临外汇汇率风险，美元走强近年对公司收入产生不利影响[116] - 公司产品面临原材料和大宗商品成本波动风险，成本上升可能导致利润率下降[119][121] - 公司可能受到罢工和其他劳工问题不利影响，客户和供应商的工会劳动力问题也可能影响公司[135] - 公司面临众多诉讼和索赔，虽认为单个或总体不重大，但不能保证最终解决不会产生重大不利影响[133] - 公司对2019款RAM 2500和3500皮卡发动机排放认证流程进行内部审查，无法预测最终结果[147] 公司应对措施 - 公司在2019年第四季度和2020年第一季度开展成本削减行动和重组计划以应对全球市场放缓[107] 股票回购情况 - 2019年9月30日 - 11月3日公司回购1,621,817股普通股，均价158.11美元；11月4日 - 12月1日回购254,661股，均价181.51美元；12月2日 - 12月31日回购911,293股，均价181.41美元；四季度共回购2,787,771股，均价167.87美元[152] - 2019年四季度公司根据2018年授权回购4.65亿美元普通股[152] - 2019年四季度公司从员工处回购12,325股普通股用于关键员工股票投资计划[152] - 2019年12月董事会授权在2018年回购计划完成后再收购至多20亿美元普通股，2018年10月董事会已授权收购至多20亿美元普通股[152] - 2019年，公司回购了12.71亿美元（810万股）的普通股[172] 养老金情况 - 公司赞助国内外既定福利养老金和其他退休计划，养老金成本受计划资产价值、回报率和精算假设等因素影响[133] - 未来金融和股市状况大幅下滑可能导致养老金计划资产重大损失，增加养老金成本[134] - 2019年，公司美国养老金信托的投资收益为17.6%，英国养老金信托的收益为10.9%[172] 财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为235.71亿美元，2018年为237.71亿美元，同比下降1%[158][166][168] - 2019年国际需求（不包括美国和加拿大）较2018年下降6%，美国和加拿大净销售额增长3%[166] - 2019年归属于康明斯公司的净收入为23亿美元，摊薄后每股收益为14.48美元，2018年分别为21亿美元和13.15美元[168] - 2019年运营现金流为32亿美元，2018年为24亿美元[169] - 2019年基本和摊薄后每股收益因重组行动分别减少0.58美元和0.57美元[158] - 2018年基本和摊薄后每股收益因税收立法均减少0.24美元[158] - 2017年基本和摊薄后每股收益因税收立法分别减少4.66美元和4.65美元[158] - 2016年基本和摊薄后每股收益因或有损失费用均减少0.44美元[158] - 2019年12月31日，公司债务与资本比率为21.9%，较2018年12月31日的23.1%有所下降[171] - 2019年7月，公司董事会批准将季度股息提高15%，从每股1.14美元增至每股1.311美元[171] - 2019年9月9日，公司以2.35亿美元的总代价收购了Hydrogenics Corporation 81%的股权[171] - 2019年第四季度，公司因重组行动产生了1.19亿美元（税后9000万美元）的费用，影响了约2300名员工[172] - 2019年，公司净销售额为235.71亿美元，较2018年减少2亿美元，降幅为1%[174] - 2019年，公司毛利润为59.8亿美元，较2018年增加2.43亿美元，增幅为4%[174] - 2019年，公司运营收入为27亿美元，较2018年减少8600万美元，降幅为3%[174] - 公司预计重组和其他行动将实现2.5亿至3亿美元的年化节省[187] - 其他经营净费用2019年为3600万美元，2018年为600万美元[189] - 利息收入增加1100万美元，利息支出减少500万美元[189][190] - 其他净收入2019年为1.97亿美元，2019年有效税率为20.0%，2018年为20.6%[191] - 2019年和2018年分别含3400万和1400万美元有利净离散税项，预计2020年有效税率为22.0%[192][193] - 合并子公司非控股权益收入减少3800万美元[194] - 康明斯公司净收入增加1.19亿美元，摊薄后每股收益增加1.33美元[196] - 2019年和2018年外币折算调整净损失分别为1.52亿和3.56亿美元[198] 市场出货量情况 - 北美重型卡车市场出货量下降6%[209]