康明斯季度业绩预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为5.20美元，较去年同期增长0.8% [1] - 预计季度营收为81.5亿美元，较去年同期下降3.5% [1] - 过去30天内，季度每股收益的共识预期被下调了0.8% [2] 关键业务板块销售预测 - 动力系统业务净销售额预计达20.0亿美元，同比增长14.5% [5] - 发动机业务净销售额预计达24.4亿美元，同比下降10.2% [5] - 零部件业务净销售额预计达22.9亿美元，同比下降13.4% [5] - 分销业务净销售额预计达31.6亿美元，同比增长3.0% [6] - Accelera业务净销售额预计达1.0475亿美元，同比增长4.8% [6] 细分发动机业务与出货量预测 - 非公路用发动机净销售额预计达4.2525亿美元，同比增长2.5% [6] - 中型卡车和客车发动机净销售额预计达8.6764亿美元，同比下降15.3% [7] - 重型卡车发动机净销售额预计达8.8314亿美元，同比下降9.9% [7] - 轻型发动机出货量预计为30,275台，去年同期为36,000台 [7] - 重型发动机出货量预计为25,661台，去年同期为29,400台 [8] - 中型发动机出货量预计为64,426台，去年同期为75,700台 [8] - 发动机总出货量预计为120,362台，去年同期为141,100台 [9] 市场表现与评级 - 公司股价在过去一个月上涨10.9%，同期标普500指数仅上涨0.7% [9] - 公司获Zacks Rank 3（持有）评级，预计其近期表现将紧跟整体市场 [9]

公司人事任命 - 康明斯动力系统事业部中国工业市场总经理柴睿敏正式出任重庆康明斯发动机有限公司总经理，全面领导公司未来的发展方向 [1] - 柴睿敏于2008年加入康明斯，历任多个关键岗位，拥有丰富的行业经验和卓越的团队领导力 [3] 重庆康明斯的战略地位 - 重庆康明斯是康明斯在中国唯一的大马力发动机研发与制造基地 [1] - 公司在市场布局、业务表现及产品创新方面承担着重要角色，并持续为康明斯在华业务的高质量、可持续增长提供核心支撑 [1] 新任总经理的核心职责与工作重点 - 全面负责公司生产运营、业务发展、质量管理、市场销售、客户支持及财务表现等关键业务 [3] - 重点聚焦六大领域：推进大马力本地先进制造能力建设，持续优化业务流程 [3] - 在股东双方支持下，进一步强化产品矩阵，加速技术创新 [3] - 持续提升产品质量，满足客户交付周期要求，提升客户满意度 [3] - 推进公司健康、安全、环境关键举措 [3] - 加强合作伙伴关系管理和公司治理，确保股东双方战略协同 [3] - 带领团队达成战略目标，同时深化企业文化与人才发展体系 [3] 新任总经理的过往业绩 - 在担任康明斯中国动力系统事业部工业市场总经理期间，带领团队实现了市场份额、销量和利润的全面增长 [3] - 成功推动了多个产品平台的导入及组织能力建设 [3] 公司发展前景 - 值重庆康明斯成立三十周年之际，公司迎来新的发展机遇 [3] - 康明斯表示，相信柴睿敏将带领公司迈向更高的增长阶段 [3]

Shareholders should contact the firm immediately as there may be limited time to enforce your rights.  NEW YORK, Jan. 29, 2026 /PRNewswire/ -- Halper Sadeh LLC, an investor rights law firm, is investigating whether certain officers and directors of Cummins Inc. (NYSE: CMI) breached their fiduciary duties to shareholders. If you currently own Cummins stock and are a long-term shareholder, you may be able to seek corporate governance reforms, the return of funds back to the company, a court-approved financia ...

文章核心观点 - 卡特彼勒公司2024年第一季度业绩表现强劲，营收和利润均超出市场预期，主要得益于北美建筑市场的稳健表现以及能源和运输部门的增长 [1] 公司财务表现 - 公司第一季度总营收为158亿美元，与去年同期基本持平，但比市场普遍预期高出约1% [1] - 调整后每股收益为5.60美元，同比增长约43%，远超市场预期的5.14美元 [1] - 公司营业利润率为22.2%，较去年同期的17.2%大幅提升510个基点 [1] - 建筑行业部门营收为65.1亿美元，同比下降7%，主要受中国市场需求疲软影响，但北美市场表现强劲部分抵消了此影响 [1] - 资源行业部门营收为31.8亿美元，同比下降5% [1] - 能源和运输部门营收为67.1亿美元，同比增长6%，成为本季度增长的主要驱动力 [1] 业务部门与市场分析 - 北美建筑市场表现强劲，主要受非住宅建筑活动、基础设施投资和重建设备需求推动 [1] - 中国建筑市场需求持续疲软，对亚太地区的销售产生负面影响 [1] - 能源与运输部门在所有细分市场均实现增长，特别是发电、工业以及石油和天然气应用领域 [1] - 资源行业部门营收下降主要由于大宗商品价格波动导致矿业客户资本支出谨慎 [1] 公司运营与战略 - 公司通过积极的定价策略和成本控制，有效应对了销量下滑，实现了利润率的显著扩张 [1] - 第一季度末公司设备经销商库存较2023年第四季度末减少约4亿美元 [1] - 公司第一季度通过股息和股票回购向股东返还了51亿美元 [1] - 公司维持了2024年全年财务展望，预计营业利润率将改善，并预测上半年将强于下半年 [1]

康明斯公司2025年第四季度业绩前瞻 - 公司计划于2月5日盘前发布2025年第四季度财报，市场普遍预期每股收益为5.36美元，营收为81.5亿美元 [1] - 过去30天内，第四季度每股收益的普遍预期上调了2美分，意味着其盈利将比去年同期增长3.9% [1] - 第四季度营收的普遍预期则意味着同比下降3.5% [2] - 在过去的四个季度中，公司均超过了盈利预期，平均超出幅度为20.24% [2] 近期业绩与业务板块表现 - 2025年第三季度，公司每股收益为5.59美元，超过市场预期的4.73美元，但略低于2024年同期的5.60美元 [2] - 第三季度营收为83.2亿美元，超过市场预期的80.6亿美元，但低于去年同期的84.6亿美元 [2] - 分销和动力系统部门增长强劲，主要受数据中心和关键任务应用需求增长的推动，预计第四季度需求将持续坚挺 [3] - 北美重卡和中卡需求疲软对发动机部门构成压力，预计第四季度公路客户发动机发货量将比第三季度再下降15% [4] - Accelera部门不断上升的研发和工程费用持续侵蚀公司利润率 [4] 第四季度分部门业绩预测 - 发动机部门：预计营收23.8亿美元，同比下降12.4%；预计息税折旧摊销前利润3.208亿美元，同比下降12.6% [6][7] - 动力系统部门：预计营收19亿美元，同比增长9.2%；预计息税折旧摊销前利润4.152亿美元，同比大幅增长32.2% [6][7] - 零部件部门：预计营收23亿美元，同比下降13.1%；预计息税折旧摊销前利润3.167亿美元，同比下降12.3% [6][7] - 分销部门：预计营收31.3亿美元，同比增长2%；预计息税折旧摊销前利润4.39亿美元，同比增长9.8% [6][7] - Accelera部门：预计营收1.007亿美元，同比增长0.7%；预计息税折旧摊销前利润为负1.731亿美元，较去年同期负4.31亿美元有所改善 [6][7] 其他汽车零部件公司业绩预告 - 博格华纳：计划于2月11日发布2025年第四季度财报，市场普遍预期每股收益1.16美元，营收35.1亿美元，公司盈利预期差为+2.61%，Zacks评级为3 [11][12] - Rivian汽车：计划于2月12日发布2025年第四季度财报，市场普遍预期每股亏损0.69美元，营收12.6亿美元，公司盈利预期差为+4.07%，Zacks评级为3 [12][13] - 麦格纳国际：计划于2月13日发布2025年第四季度财报，市场普遍预期每股收益1.81美元，营收104.8亿美元，公司盈利预期差为+3.87%，Zacks评级为3 [13][14]

北美缺电背景下柴发市场需求展望 20260128 摘要 航改燃气轮机和船舶用发电机是快速部署的备选方案，尽管效率低于大 型燃气轮机，但能满足中型或大规模用电需求，尤其是在寻找旧航发设 备的情况下。 各种发电方式的度电成本差异显著，大型燃气轮机成本最低（0.10- 0.15 美元/千瓦时），而高速发动机成本较高（0.25-0.35 美元/千瓦 时），主要因寿命较短导致。 新法规对移动式发电设备的排放标准趋严，年运行负荷超过 45%的设备 将按固定式设备处理，环保署负责准入和认证，州政府监管整体排放。 中速机热效率略低于低速机，但内燃动力整体热效率低于燃气轮机，排 放较高。中速柴油发动机改天然气后成本上升，功率会有所损失。 国内中速天然气发电产品尚不成熟，主要集中于柴油改天然气技术，大 缸径柴油发动机改造为天然气发动机的技术难点在于燃气喷射和控制系 统。 美国市场对包括中国企业在内的所有企业开放数据中心建设，但需通过 EPA 法规认证，满足排放标准，并可能需要额外措施以降低环境影响。 分布式电源市场中，燃气轮机因全生命周期成本最低占据主导地位，中 型设备更易集中处理尾气，占比约 20%-30%，SFC 占比相对较 ...

行业评级动态概览 - 科技和工业板块获得分析师强力看好 科技板块有五只股票获评强力买入 工业板块有三只股票获评强力买入 平均目标涨幅显示强劲势头 [1] - 市场情绪呈现选择性特征 部分金融和工业板块公司被下调至持有评级 [1] 科技板块评级详情 - **Meta Platforms Inc (META)** 于2026年1月26日获Rothschild Redb上调评级至强力买入 公司市值约1.69万亿美元 [2] - **Cisco Systems Inc (CSCO)** 于2026年1月26日获Evercore ISI上调评级至强力买入 公司市值约3042.7亿美元 [2] - **Fortinet Inc (FTNT)** 于2026年1月23日获TD Cowen上调评级至强力买入 公司市值约617.7亿美元 [3] - **Microchip Technology Inc (MCHP)** 于2026年1月22日获Exane BNP Paribas上调评级至强力买入 公司市值约404.2亿美元 [4] - **Micron Technology Inc (MU)** 于2026年1月22日获William Blair首次覆盖给予强力买入评级 公司市值约4498.1亿美元 [4] 工业板块评级详情 - **SLB Limited (SLB)** 于2026年1月26日获Argus Research首次覆盖给予强力买入评级 公司市值约741.9亿美元 [2] - **Quanta Services Inc (PWR)** 于2026年1月23日获Cantor Fitzgerald给予新的强力买入评级 公司市值约702亿美元 [3] - **Knight-Swift Transportation Holdings Inc (KNX)** 于2026年1月22日获Stephens Inc给予新的强力买入评级 公司市值约92.5亿美元 [4] 评级下调情况 - **Cummins Inc (CMI)** 于2026年1月26日被Wolfe Research下调评级至持有 [5] - **Public Storage (PSA)** 于2026年1月26日被Wolfe Research从强力买入下调评级至持有 [5]

评级调整 - 投资机构Wolfe Research将康明斯评级从“跑赢大盘”下调至“与同业持平” [1] - 下调评级的主要原因是股价在强劲表现后，剩余上行空间有限 [1] - 鉴于股价已超过其先前设定的上行目标，该机构认为风险回报比已不再具有吸引力，因此选择退居观望 [4] 股价与市场表现 - 康明斯是该机构研究覆盖范围内去年表现第二好的股票，股价上涨了46% [1] - 该股在2024年也已跑赢市场 [1] - 即使应用远高于历史水平的20倍市盈率进行估值，其隐含的上行空间也仅为约12% [3] 基本面与预期 - 此前上调评级是基于康明斯未被充分认识到的数据中心业务敞口以及对8级发动机市场复苏的杠杆效应 [1] - 此后，康明斯的发电业务销售收入和利润率持续超出预期 [2] - 随着货运现货费率改善以及EPA 2027法规的明确，该机构对8级发动机市场复苏更加乐观 [2] - 然而，这些积极因素现在看来已完全反映在股价中 [2] - Wolfe将其2027年每股收益预期进一步上调6%，至32美元，高于市场普遍预期 [3] - 要实现更具吸引力的回报，需要同时假设异常强劲的盈利增长和持续的溢价估值倍数 [3]

华尔街机构评级变动汇总 - 德意志银行将Cognizant评级从持有上调至买入 目标价100美元 公司被视为IT服务领域在预算紧缩背景下的“明确赢家” [2] - Evercore ISI将思科评级从中性上调至跑赢大盘 目标价从80美元上调至100美元 公司受益于园区网络更新、AI势头、传统企业及电信市场复苏等多重顺风 预计可持续实现高个位数销售增长及低双位数每股收益增长 [3] - Needham将AppLovin评级从持有上调至买入 目标价700美元 公司电子商务收入在2026年的增长轨迹获得信心 [4] - Rothschild & Co Redburn将Meta Platforms评级从中性上调至买入 目标价从740美元上调至900美元 认为当前股价与公司长期价值存在“脱节” [5] - Phillip Securities将Netflix评级从卖出上调至增持 目标价从95美元上调至100美元 公司被认为在结构和财务上为长期增长做好了准备 [6] 评级下调公司及原因 - Wolfe Research将康明斯评级从跑赢大盘下调至同业持平 移除540美元目标价 尽管基本面改善且未来两年每股收益增长强劲 但鉴于风险回报更均衡 此次下调更多基于估值考量 [7] - 摩根士丹利将Varonis评级从超配下调至均配 目标价从44美元下调至41美元 公司在数据安全市场面临“日益激烈”的竞争 尤其来自微软 [7] - Wolfe Research将Public Storage评级从跑赢大盘下调至同业持平 未给出目标价 公司可能在2027年实现显著更好的盈利增长 但股价在此增长更明确前可能停滞一段时间 [7] - Wolfe Research将CubeSmart评级从跑赢大盘下调至同业持平 未给出目标价 公司可能在2027年实现显著更好的盈利增长 但股价在此增长更明确前可能停滞一段时间 [7] - DA Davidson将BOK Financial评级从买入下调至中性 目标价从125美元上调至135美元 公司2026及2027年每股收益预测为分析师中最高 预计未来两年在净息差持续扩张、高于平均水平的贷款增长、多元化费用收入业务推动下将实现强劲营收增长 同时支出增长应会放缓 [7]

康明斯中国区管理层人事变动 - 康明斯宣布自2026年2月1日起进行人事调整，现任动力系统事业部中国总经理相永东将调任动力系统事业部全球供应链执行总监，现任重庆康明斯发动机有限公司总经理袁军将接任动力系统事业部中国总经理 [1] - 此次人事调整是公司为应对业务增长、强化供应链韧性以及推动全球区域化布局的重要举措 [5] 原任总经理相永东的业绩与职责 - 相永东在负责动力系统中国业务期间，带领业务实现了近10%的销售额年复合增长，为业务发展作出卓越贡献，此次调任是对其贡献的高度认可 [3] - 在新职务中，相永东将领导供应链关键举措，推动重要产品本地化，协同全球战略，以实现满足时间节点、成本目标并恪守全球质量标准的最大价值 [3] 新任总经理袁军的背景与职责 - 袁军将于2026年2月1日正式出任动力系统事业部中国总经理，直接向康明斯全球副总裁、中国董事长石内森汇报 [5] - 在新岗位上，袁军将全面负责中国区动力系统事业部的整体运营、战略规划、业务拓展、团队管理及生态构建等核心工作 [5] - 袁军此前担任重庆康明斯发动机有限公司总经理，在任期间推动了公司在营收能力、生产能力、技术创新与团队建设等方面取得卓越成绩 [5] - 袁军自2009年加入康明斯，拥有丰富的运营及管理经验，曾在供应链、滤清系统、排放处理系统等多个领域担任重要职务，成功主导了多个提升运营效率、产品竞争力和盈利增长的重大项目 [5] 行业动态摘要 - 2025年中国客车出口超过7.8万辆，其中宇通以1.7万辆出口量领先，金龙、海格出口量大涨，安凯表现突出 [10] - 三一充电重卡2025年销量超过3万辆，连续四年夺得市场冠军 [10] - 全柴动力发生高管重要变动 [10] - 动力新科2025年净利润可能超过28.5亿元 [10] - 有86辆公交车的招标项目发生突发变更 [10]