财务表现 - 公司GAAP净收益为95百万美元，调整后净收益为402百万美元[11] - 公司GAAP稀释每股收益（EPS）为0.23美元，调整后稀释每股收益为0.96美元[11] - 公司2019年第三季度总收入为189.76亿美元，同比增长17.3%，其中保费收入为174.72亿美元，同比增长19.5%[15] - 公司2019年前九个月总收入为557.76亿美元，同比增长28.1%，其中保费收入为502.29亿美元，同比增长30.0%[15] - 公司2019年第三季度净利润为9600万美元，同比增长500%，2019年前九个月净利润为11.07亿美元，同比增长69.5%[15] - 公司2019年第三季度每股基本收益为0.23美元，同比增长360%，2019年前九个月每股基本收益为2.69美元，同比增长56.4%[15] - 公司2019年第三季度综合收益为1.22亿美元，同比增长2900%，2019年前九个月综合收益为13.08亿美元，同比增长126.7%[17] - 公司2019年前九个月的净收益为11.07亿美元，相比2018年同期的6.53亿美元增长了69.5%[20] - 公司2019年前九个月的经营活动产生的现金流量为21.34亿美元，相比2018年同期的18.68亿美元增长了14.2%[20] - 公司2019年前九个月的投资活动产生的现金流量为-13.88亿美元，相比2018年同期的-35.63亿美元有所改善[20] - 公司2019年前九个月的融资活动产生的现金流量为1.28亿美元，相比2018年同期的44.6亿美元大幅减少[20] - 公司2019年前九个月的资本支出为5.3亿美元，相比2018年同期的4.89亿美元有所增加[20] - 公司2019年前九个月的长期债务发行收入为124.56亿美元，相比2018年同期的54.8亿美元大幅增加[20] - 公司2019年前九个月的现金及现金等价物期末余额为62.28亿美元，相比2018年同期的68.54亿美元有所减少[20] - 公司2019年第三季度调整后稀释每股收益（EPS）为0.96美元，去年同期为0.89美元[69] - 公司调整后稀释每股收益（Adjusted Diluted EPS）在2019年第三季度为0.96美元，相比2018年同期的0.89美元有所增长[71] - 公司在2019年第三季度的总营收为189.76亿美元，同比增长17%[78] - 公司在2019年第三季度的净收益为9500万美元，同比增长400%[78] - 公司在2019年第三季度的稀释每股收益为0.23美元，同比增长360%[78] - 公司总营收在2019年第三季度达到189.76亿美元，同比增长17%，主要得益于健康保险市场业务的增长、多个州的扩展和新项目，以及西班牙的收购[79][80] - 公司在2019年前九个月的总营收为557.76亿美元，同比增长28%，主要由于Fidelis Care的收购和健康保险市场业务的增长[90][93] - 2019年前九个月，公司管理医疗业务总收入增长30%，达到533.99亿美元，主要由于Fidelis Care的收购和健康保险市场业务的增长[104] - 2019年前九个月，公司专业服务业务总收入增长9%，达到101.74亿美元，主要由于管理医疗业务的会员增长和相关收购[104] - 2019年前九个月，公司经营活动产生的现金流为21.34亿美元，主要由于净收益和医疗索赔负债的增加[107] - 2019年前九个月，公司投资活动使用的现金流为13.88亿美元，主要用于投资组合的增加和资本支出[109] - 2019年前九个月，公司资本支出为5.3亿美元，主要用于系统增强、市场增长和公司总部扩展[110] 资产与负债 - 公司总资产从2018年12月31日的309.01亿美元增长至2019年9月30日的342.52亿美元，增长率为10.8%[14] - 公司现金及现金等价物从2018年12月31日的53.42亿美元增长至2019年9月30日的62.15亿美元，增长率为16.3%[14] - 公司总负债从2018年12月31日的198.78亿美元增长至2019年9月30日的218.16亿美元，增长率为9.7%[14] - 2018年12月31日，公司净收益为520百万美元，其他综合收益为94百万美元[18] - 2019年3月31日，公司净收益为495百万美元，其他综合收益为81百万美元[18] - 2019年6月30日，公司净收益为95百万美元，其他综合收益为26百万美元[18] - 2019年9月30日，公司净收益为34百万美元，其他综合收益为6百万美元[18] - 2017年12月31日，公司净收益为341百万美元，其他综合损失为51百万美元[19] - 2018年3月31日，公司净收益为300百万美元，其他综合损失为13百万美元[19] - 2018年6月30日，公司净收益为15百万美元，其他综合损失为12百万美元[19] - 2018年9月30日，公司净收益为37百万美元，其他综合损失为4百万美元[19] - 截至2019年9月30日，公司投资组合总值为93.74亿美元，其中97%的评级证券为投资级[31] - 公司持有的住宅抵押贷款支持证券主要由美国政府机构发行，商业抵押贷款支持证券的加权平均评级为AA+，加权平均期限为4年[31] - 截至2019年9月30日，公司投资组合中未实现亏损的证券数量为765个，占总持仓的4,503个[33] - 公司短期和长期投资及受限存款的合同到期分布为：1年或以下71.1亿美元，1至5年32.05亿美元，5至10年30.68亿美元，10年以上8300万美元[33] - 公司采用三级公允价值计量模型，其中一级为活跃市场中相同资产或负债的报价，二级为可观察的市场数据，三级为管理层的最佳估计[34] - 截至2019年9月30日，公司总资产公允价值为148.18亿美元，其中现金及现金等价物为62.15亿美元[35] - 2019年9月30日，公司投资总额为79.35亿美元，其中公司证券为37.92亿美元，市政证券为24.06亿美元[35] - 2019年9月30日，公司医疗索赔负债净额为79.54亿美元，较2018年12月31日的68.04亿美元有所增加[39] - 2019年9月30日，公司未报告索赔及预计发展金额为57.69亿美元[39] - 2019年9月30日，公司债务总额为70.41亿美元，其中长期债务为69.75亿美元[41] - 2019年5月，公司将其循环信贷额度从15亿美元增加到20亿美元，并于2019年9月新增14.5亿美元的定期贷款[42] - 2019年10月，公司赎回了14亿美元的5.625%高级票据，并确认了3000万美元的税前损失[43] - 2019年9月30日，公司风险调整净应付为7.27亿美元，较2018年12月31日的9.28亿美元有所减少[39] - 2019年9月30日，公司最低医疗损失比率（MLR）净应付为3.01亿美元，较2018年12月31日的2.65亿美元有所增加[39] - 公司采用新的租赁会计准则，初始确认使用权资产（ROU）为6.61亿美元，租赁负债为7.74亿美元，并消除了1.13亿美元的直线租赁负债[44] - 截至2019年9月30日，公司使用权资产为6.56亿美元，短期租赁负债为1.57亿美元，长期租赁负债为6.20亿美元，总租赁负债为7.77亿美元[45] - 2019年第三季度和前三季度，公司分别确认了5000万美元和1.5亿美元的运营租赁费用[44] - 截至2019年9月30日，公司子公司合计法定资本和盈余为86.16亿美元，而最低法定资本和盈余要求为32.25亿美元[117] - 2019年前九个月，公司向受监管子公司净资本贡献为3300万美元[117] - 公司估计其风险资本（RBC）百分比超过授权控制水平的350%[117] - 截至2019年9月30日，公司短期投资为8.04亿美元，长期投资为85.7亿美元，其中包括6.55亿美元的受限存款[120] - 假设市场利率立即上升1%，公司固定收益投资的公允价值将减少约2.71亿美元[120] - 公司拥有名义金额为27亿美元的利率互换协议，以管理市场利率对利息支出的影响[120] - 假设市场利率立即上升1%，公司长期债务的公允价值将减少约7600万美元[120] 收购与合并 - 公司预计WellCare交易可能带来预期协同效应和价值创造，但存在无法实现或延迟实现的风险[8] - 公司预计Fidelis Care收购可能带来预期协同效应和价值创造，但存在无法实现或延迟实现的风险[9] - 公司于2019年3月26日与WellCare达成合并协议，交易价值约为173亿美元[26] - 公司于2018年7月1日以约36亿美元收购了Fidelis Care，扩大了在纽约州的业务规模[27] - 公司收购的资产和承担的负债总额为36.21亿美元，其中可辨认无形资产估值为9.56亿美元，加权平均使用寿命为13年[29] - 收购产生的商誉为16.63亿美元，主要与预期协同效应和Fidelis Care的员工队伍相关，全部商誉归属于管理式医疗部门[29] - 公司于2019年7月1日以36亿美元现金收购了Fidelis Care，成为驱动2019年业绩变化的主要因素之一[67] - 公司于2019年3月26日与WellCare达成合并协议，交易价值约为173亿美元，预计在2020年上半年完成[65] - 公司在2019年6月以5400万美元收购了Ribera Salud的40%股权，使其总持股比例达到90%[68] 风险与挑战 - 公司预计未来医疗成本增加和医疗实践变化可能影响业务[9] - 公司预计联邦或州法律或法规的变化可能影响业务，包括《平价医疗法案》的变化[9] - 公司预计政府支付方的费率削减或其他支付减少或延迟可能影响业务[9] - 公司预计网络攻击或其他隐私或数据安全事件可能影响业务[9] - 公司预计债务和股权融资的可用性可能影响业务[9] - 公司面临加州税务诉讼，涉及健康网加州公司是否应支付总保费税（GPT）而非公司特许经营税（CFT），诉讼可能对财务状况产生重大不利影响[55] - 公司面临联邦证券集体诉讼，指控公司在收购健康网时的会计处理和披露违反联邦证券法，诉讼可能对财务状况和运营结果产生重大不利影响[56] - 公司在2019年第三季度记录了2.71亿美元的非现金商誉和无形资产减值，主要与USMM医生家庭健康业务相关[60] - 公司在2019年第三季度记录了2.71亿美元的非现金商誉和无形资产减值，主要与USMM医生家庭健康业务相关[87] - 公司在2019年第三季度的所得税费用为7900万美元，有效税率为45.1%，主要由于部分非现金商誉和无形资产减值的不可抵扣性[87] 会员与业务增长 - 公司第三季度管理医疗会员数达到1530万，同比增长88.4万，增幅为6%[69] - 公司第三季度总收入为190亿美元，同比增长17%[69] - 公司第三季度健康福利比率（HBR）为88.2%，去年同期为86.3%[69] - 公司第三季度SG&A费用比率为8.9%，去年同期为12.6%[69] - 公司在2019年第三季度的Medicaid会员人数增加了884,200人，同比增长6%[76] - 公司在2019年第三季度的商业会员人数为2,388,500人，相比2018年同期的2,062,500人有所增长[76] - 公司在2019年第三季度的国际会员人数为462,400人，相比2018年同期的151,600人显著增长[76] - 公司在2019年第三季度的总会员人数为15,273,500人，相比2018年同期的14,389,300人有所增长[76] - 公司在2019年第三季度的健康保险市场会员人数为1,860,200人，相比2018年同期的1,529,400人有所增长[76] - 管理式医疗业务的总营收在2019年第三季度增长了17%，主要由于健康保险市场业务的增长和多个州的扩展[88] - 专业服务业务的总营收在2019年第三季度增长了15%，主要由于管理式医疗业务的会员增长和收购[89] 成本与费用 - 公司GAAP销售、一般及行政费用为1,617百万美元，调整后为1,594百万美元[12] - 公司在2019年第三季度的医疗成本为154.06亿美元，同比增长22%[78] - 医疗成本比率（HBR）在2019年第三季度为88.2%，较2018年同期的86.3%有所上升，主要由于健康保险费用暂停和加州的风险支付[81] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2019年第三季度减少了3.17亿美元，主要由于收购相关费用的减少[83] - 健康保险费用暂停导致公司在2019年前九个月未记录健康保险费用，而2018年同期为5.32亿美元[99] - 公司2019年前九个月的所得税费用为4.15亿美元，税前利润为15.22亿美元，有效税率为27.3%，主要受到健康保险费用暂停和2019年第一季度审计有利解决的影响[102] 资本与融资 - 公司2019年10月借入了14.5亿美元的定期贷款，并赎回了14亿美元的5.625%优先票据[112] - 公司董事会批准了5亿美元的股票回购计划增加，用于回购股票或偿还与WellCare收购相关的债务[114] - 公司预计2019年剩余时间内将向保险子公司净资本贡献7900万美元，并支出2亿美元用于资本支出，主要用于系统增强和市场扩展[114] - 公司预计可用现金、现金等价物和投资以及经营现金流将足以支持至少12个月的运营和资本支出[115] 医疗成本控制 - 医疗保健成本通胀率历史上高于整体通胀率，公司通过多种策略控制医疗和医院成本[122] - 公司与各州签订的合同要求精算合理的保费，其中包括医疗保健成本趋势[122]