市场风险与财务影响 - 公司面临汇率波动和利率变化的市场风险，特别是美元与其他货币之间的汇率波动会影响财务报表中的资产、负债、收入和费用价值[51] - 公司可能因税收法规变化或税率调整而增加税务支出，影响其运营结果和现金流[66] 金融服务与流动性 - 公司金融服务的流动性依赖于及时获取资本，以应对未来的现金流需求和多样化融资活动[52] - 公司金融服务的信用风险可能因经济状况恶化而增加，导致拖欠率上升和信用损失增加[54][55] - 公司可能因新法规或金融服务法规的变化而受到不利影响，特别是美国《多德-弗兰克法案》的相关规定[56] 债务与融资 - 截至2019年12月31日，公司总债务为248.54亿美元，其中207.48亿美元与金融服务活动相关，股权为61.21亿美元[58] - 公司债务协议中的限制性条款可能限制其财务和运营灵活性，包括限制子公司增加债务、进行某些投资或资产交易[61] 养老金与退休福利 - 公司养老金、医疗和其他退休福利计划的资金缺口为15.33亿美元，其中7.15亿美元为目前无需支付的义务[57] - 公司可能面临养老金计划资金不足的风险，需使用运营现金流支付未融资或资金不足的义务[57] 忠诚投票计划与股东权益 - 忠诚投票计划可能影响公司普通股的流动性并降低股价[69] - 忠诚投票计划旨在奖励长期持有股票的股东，持有至少三年的股东可选择参与并获得特殊投票权[69] - 特殊投票权股份不可交易，转让普通股时对应的特殊投票权股份将无偿转移给公司[69] - 忠诚投票计划可能阻止或阻碍股东改变公司管理层的尝试[70] - 截至2020年1月31日，EXOR N.V.持有公司约42.2%的投票权[70] - 忠诚投票计划可能导致公司普通股的投票权集中在少数股东手中[70] - 参与忠诚投票计划的股东可能有效阻止对公司股东有利的控制权变更交易[72] - 忠诚投票计划可能阻止或阻碍股东发起的公司管理层变更[72] 双重上市与流动性 - 公司双重上市可能导致其普通股在两个交易所之间的流动性下降和价格差异[68]