疫情影响 - 公司密切监测新冠疫情发展并评估其对业务、保单持有人、代理商和员工的影响，疫情对财务结果的全面影响仍不确定[246] - 公司实施业务连续性计划和其他预防措施，包括员工商务旅行限制和远程工作安排，还为受影响的独家代理商推出财务支持计划[247] - 公司通过消费者和工作场所部门销售保险产品，消费者部门服务个人消费者，工作场所部门专注企业、协会和其他会员团体的工作场所和团体销售，该部门销售受疫情不利影响[266][268] - 基于两种情景模型，COVID - 19相关索赔对公司2020年全年保险产品总利润率的净不利影响在2000万美元至5200万美元之间，2020年第二季度人寿保险产品利润率受COVID - 19导致的死亡影响约为1400万美元[345] 业务运营模式调整 - 2020年1月公司宣布新运营模式，将业务划分为四个保险产品线（年金、健康、人寿和长期护理）以及投资和手续费收入板块，并于2020年第一季度开始按新结构报告[263] - 公司集中了此前三个业务部门的某些职能领域，包括营销、业务部门财务、销售培训和支持以及代理商招聘等[269] 业务板块指标定义 - 保险产品线板块的盈利能力衡量指标为保险产品利润率，即保险政策收入与分配至保险产品线的净投资收入之和，减去保险政策福利、计入保单持有人的利息、摊销、非递延佣金和广告费用[264] - 保险产品收入为年金、健康、人寿和长期护理产品线的保险利润率之和减去分配至保险产品线的费用，不包括手续费收入业务的收入、未分配至产品线的投资收入、未分配至产品线的净费用和所得税[265] - 投资板块负责管理公司的资本资源，包括投资、公司债务和流动性，其盈利能力衡量指标为未分配至保险产品的总净投资收入[270] - 手续费和其他收入板块包括第三方保险产品销售、全资在线福利管理公司WBD提供的服务以及经纪交易商和注册投资顾问业务的收益[274] 公司整体财务指标变化 - 2020年第二季度业绩受精算解锁操作和全球和解协议应计费用增加的影响[245] - 2020年第二季度末的三个月和六个月，公司保险产品总利润率分别为2.554亿美元和4.461亿美元，2019年同期分别为1.991亿美元和3.888亿美元[275] - 2020年第二季度末的三个月和六个月，公司净营业收入分别为7940万美元和1.637亿美元，2019年同期分别为7640万美元和1.422亿美元[275] - 2020年第二季度末的三个月和六个月，公司净收入分别为8200万美元和6080万美元，2019年同期分别为3760万美元和8940万美元[275] - 2020年第二季度，公司假设长期平均新资金利率维持在4%不变，对税前收益产生4560万美元的不利影响[282] - 2020年第二季度，公司改变固定指数年金福利的未来期权成本假设，对税前收益产生9150万美元的有利影响[282] - 新资金利率假设变化使估计毛利润减少约2.8亿美元，净不利解锁调整为4560万美元[284] - 未来期权预算变化使估计毛利润增加约1.05亿美元，净有利解锁调整为9150万美元[287] - 目前用于确定嵌入式衍生品价值的折现率为0.85%[287] - 尽管2020年第二季度无需进行损失确认，但假设变化会使传统人寿、长期护理等产品未来利润率减少约1.6亿美元[289] - 公司计划在今年第四季度完成保险产品所有假设的年度全面审查[290] - 2020年第二季度净运营收入为7940万美元，高于2019年第二季度的7640万美元；2020年前六个月为1.637亿美元，高于2019年前六个月的1.422亿美元[300] - 2020年第二季度末的三个月和六个月，保险产品利润率受精算假设变化显著影响[301] - 2020年期间费用收入增加，主要反映第三方产品销售估计收入假设的变化[301] - 2020年期间未分配到产品线的投资收入降低[302] - 2020年期间未分配到产品线的费用增加，因全球和解协议下索赔和利息负债增加2350万美元[303] - 2020年上半年和2019年上半年，已实现投资净收益（损失）分别为 - 5140万美元和 - 240万美元[335] - 2020年上半年和2019年上半年，因投资市值净变化确认的收益分别为 - 1720万美元和2340万美元[336] - 2020年上半年和2019年上半年，代理递延薪酬计划负债按市值计价变化导致的收益减少分别为1320万美元和1690万美元[337] - 2020年上半年和2019年上半年，嵌入式衍生负债公允价值变化导致的收益减少分别为9380万美元和6550万美元，2020年6月30日估值该负债的加权平均贴现率为0.85%，2019年12月31日为1.88%[338] - 2019年债务清偿损失为730万美元，包括赎回2020年到期高级票据的610万美元溢价和120万美元未摊销发行成本注销[339] - 2020年第二季度和前六个月，未分配到产品线的投资收入分别为820万美元和6560万美元，2019年同期分别为4830万美元和9160万美元[332] - 2020年第二季度，保险政策收入为15560万美元，较2019年同期增长2.6%；2020年前六个月为31010万美元，较2019年同期增长2.4%[325] - 2020年第二季度，保险政策福利为12460万美元，较2019年同期增长12%；2020年前六个月为24080万美元，较2019年同期增长6.5%[325] - 2020年第二季度，广告费用为1620万美元，较2019年同期增加120万美元；2020年前六个月为3620万美元，较2019年同期增加450万美元[327] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资本分别为5.7209亿美元和5.6661亿美元[355] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司普通股每股账面价值分别为33.38美元和31.58美元[355] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司企业债务与总资本比率分别为17.3%和17.5%[355] - 2020年6月30日，FHLB普通股的账面价值为7100万美元，从FHLB的抵押借款总额为16亿美元，抵押物估计公允价值为21亿美元[357] - 2020年6月30日，公司估计的综合法定风险资本（RBC）比率为405%，2019年12月31日为408%；2020年前六个月，估计综合法定运营收益为2.28亿美元，保险公司向控股公司支付股息1.303亿美元；《CARES法案》某些条款使法定运营收入和资本盈余分别增加9900万美元和5300万美元[361] - 2020年6月30日，CNO、CDOC及其他非保险子公司持有无限制现金及现金等价物2.08亿美元[371] - 2020年前六个月，保险子公司向CDOC支付股息总计1.303亿美元[372] - 2020年前六个月，公司产生约1.73亿美元自由现金流；2020年前六个月，公司根据证券回购计划回购710万股普通股，花费1.13亿美元；截至2020年6月30日，公司剩余回购授权为4.193亿美元[380] - 2020年前六个月，普通股股息宣告总额为3340万美元（每股0.23美元）；2020年5月，公司将季度普通股股息从每股0.11美元提高至每股0.12美元[383] 各保险产品线指标变化 - 2020年第二季度年金利润率为1.238亿美元，高于2019年同期的5720万美元；前六个月为1.833亿美元，高于2019年前六个月的1.134亿美元[293] - 2020年第二季度健康利润率为8230万美元，略高于2019年同期的7830万美元；前六个月为1.559亿美元，略低于2019年前六个月的1.572亿美元[293] - 2020年第二季度人寿利润率为3610万美元，低于2019年同期的5170万美元；前六个月为8040万美元，低于2019年前六个月的9480万美元[293] - 2020年第二季度长期护理利润率为1320万美元，高于2019年同期的1190万美元；前六个月为2650万美元，高于2019年前六个月的2340万美元[293] - 2020年第二季度保险产品总利润率为2.554亿美元，高于2019年同期的1.991亿美元；前六个月为4.461亿美元，高于2019年前六个月的3.888亿美元[293] - 2020年第二季度固定指数年金利润率为1.117亿美元，2019年为4150万美元；2020年前六个月为1.561亿美元，2019年为8260万美元[306] - 2020年第二季度和前六个月平均净保险负债分别为70.563亿美元和69.889亿美元，2019年分别为63.889亿美元和62.913亿美元[306] - 2020年第二季度和前六个月固定指数年金净投资收入和利息计入分别为8290万美元和1.65亿美元、（2830万美元）和（5450万美元），2019年分别为7600万美元和1.513亿美元、（2470万美元）和（5040万美元）[306] - 2020年第二季度固定利率年金利润率为80万美元，2019年为1250万美元；2020年前六个月为1210万美元，2019年为2630万美元[310] - 2020年第二季度和前六个月平均净保险负债分别为20.882亿美元和21.172亿美元，2019年分别为23.379亿美元和23.776亿美元[310] - 2020年第二季度补充健康业务利润率为4040万美元，较2019年下降4.7%；前六个月为8260万美元，较2019年下降8.1%[312] - 2020年第二季度和前六个月医疗保险补充业务利润率分别为4190万美元和7330万美元，2019年分别为3590万美元和6730万美元[316] - 2020年第二季度医疗保险补充业务保险政策收入为1.903亿美元，较2019年下降1.8%；前六个月为3.826亿美元，较2019年下降1.6%[316] - 2020年第二季度和前六个月总年金利润率分别为1.238亿美元和1.833亿美元，2019年分别为5720万美元和1.134亿美元[306] - 2020年第二季度和前六个月总健康利润率分别为8230万美元和1.559亿美元，2019年分别为7830万美元和1.572亿美元[312] - 2020年第二季度，利率敏感型寿险业务利润为1170万美元，较2019年下降30%；2020年前六个月为2970万美元，较2019年下降5.7%[320] - 2020年和2019年第二季度利息利润率分别为100万美元和130万美元，2020年和2019年前六个月分别为250万美元和290万美元；2020年和2019年第二季度收益率分别为5.12%和5.44%，2020年和2019年前六个月分别为5.16%和5.44%[321] - 2020年和2019年第二季度，固定指数寿险产品相关期权市值变化及对应计入保单持有人账户余额的金额分别为580万美元和290万美元，2020年和2019年前六个月分别为 - 1080万美元和860万美元[322] - 2020年第二季度，传统寿险业务利润为2440万美元，较2019年下降30%；2020年前六个月为5070万美元，较2019年下降20%[325] - 2020年第二季度，长期护理产品利润为1320万美元，较2019年增长11%；2020年前六个月为2650万美元，较2019年增长13%；利润占保险政策收入的百分比在2020年第二季度升至20%，2020年前六个月升至20%[328] - 2020年第二季度，年金和利率敏感型寿险产品保费收入较2019年第二季度下降25%，2020年前六个月较2019年前六个月下降15%[331] - 2020年第二季度，消费者部门人寿、健康和长期护理新年化保费同比下降10%，年金产品保费收入同比下降29%；工作场所部门人寿和健康新年化保费同比下降69%[344] 子公司相关情况 - CDOC持有CLTX的盈余债券本金总额为7.496亿美元，2020年6月30日CLTX估计RBC比率为352%；CDOC持有Colonial Penn的盈余债券本金余额为1.6亿美元[376] - 2020年6月30日，CLTX子公司中，Bankers Life盈余为2.56亿美元，Colonial Penn赤字为3.548亿美元；2020年前六个月，Bankers Life向CLTX支付现金股息1.25亿美元[377] 公司评级情况 - 2020年4月21日，惠誉确认公司主要保险子公司“A -”财务实力评级；2020年1月29日，A.M. Best确认“A -”财务实力评级；2019年6月21日，标普将财务实力评级从“BBB +”上调至“A -”；2018年10月4日，穆迪将财务实力评级从“Baa1”上调至“A3”[364][365][366][367] - 2020年4月21日，惠誉确认公司高级无担保债务“BBB -”评级；2020年1月29日，A.M. Best确认“bbb -”发行人信用和高级无担保债务评级；2019年6月21日，标普将高级无担保债务评级从“BB +”上调至“BBB -”[384][385][386] - 2018年10月4日，穆迪将公司高级无担保债务评级从“Ba1”上调至“Baa3”，展望稳定[387] 投资组合情况 - 2