疫情对公司的影响 - 公司密切监测新冠疫情发展，其对财务结果的影响程度仍不确定，可能对近期销售、保险产品利润率等产生不利影响[263] - 公司通过消费者和工作场所两个部门营销保险产品，工作场所部门销售受疫情影响严重，团体承保政策销售预计在该部门增加[284][286][287] - 2020年第二和第三季度，健康和人寿保险产品销售额较2019年同期下降10%，第三季度较第二季度增长21%[372] - 2020年第二和第三季度，消费者部门年金产品保费收入较2019年同期分别下降29%和12%，第三季度较第二季度增长17%[373] - 2020年第二和第三季度，公司职场部门人寿和健康险新年化保费销售额同比分别下降69%和56%，第三季度环比增长48%[374] - 2020年第二和第三季度，公司人寿保险产品因新冠疫情导致的不利死亡率影响分别约为1400万美元和900万美元，第三季度健康险利润率因消费者推迟医疗护理而获得约5800万美元的有利影响[375] - 关于COVID - 19大流行影响的额外信息和风险，可参考“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”及“风险因素”部分[460] 公司运营模式调整 - 2020年1月公司宣布新运营模式，按年金、健康和人寿三条保险产品线及投资和手续费收入划分运营板块，一季度开始按新结构报告[281] 各板块盈利能力衡量方式 - 保险产品线盈利能力用保险产品利润率衡量，即保险政策收入与分配到产品线的净投资收入之和，减去保险政策福利、计入保单持有人的利息、摊销、非递延佣金和广告费用[282] - 投资板块盈利能力以未分配到保险产品的总净投资收入衡量，包括超额投资、控股公司投资等收入，扣除多项费用[289][291] 手续费和其他收入板块构成 - 手续费和其他收入板块包括第三方保险产品销售、WBD服务及经纪交易商和注册投资顾问业务的收益[292] 未分配到产品线的费用 - 未分配到产品线的费用包括公司运营费用（不包括债务利息费用）[293] - 未分配到产品线的投资收入通常随可变投资收入波动，包括另类投资损益、提前还款和赎回收入[26] - 截至2020年9月30日的九个月里，未分配到产品线的费用增加，因全球和解协议下索赔和利息负债增加2350万美元[27] 公司应对措施 - 公司实施业务连续性计划和网络安全预防措施，为专属代理人提供财务支持和技术工具培训[264] 前瞻性陈述影响因素 - 公司前瞻性陈述受多种因素影响，包括疫情、利率、经济和市场状况等[270] 财务关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为1.292亿美元，2019年同期为4200万美元；2020年前九个月净收入为1.9亿美元，2019年同期为1.314亿美元[296] - 2020年第三季度净运营收入为1.126亿美元，2019年同期为6920万美元；2020年前九个月净运营收入为2.763亿美元，2019年同期为2.114亿美元[296] - 2020年第三季度净营业收入为1.126亿美元，高于2019年第三季度的6920万美元；2020年前九个月为2.763亿美元，高于2019年前九个月的2.114亿美元[23] - 2020年第三季度保险产品总利润率为2.448亿美元，2019年同期为2.001亿美元；2020年前九个月为6.909亿美元，2019年同期为5.889亿美元[296] - 2020年第三季度运营税前收益为1.453亿美元，2019年同期为8790万美元；2020年前九个月为3.53亿美元，2019年同期为2.68亿美元[296] - 2020年保险产品利润率受精算假设变化和疫情相关影响，包括更高死亡率和更低医疗索赔[24] - 2020年前九个月手续费收入增加主要反映第三方产品销售估计收入假设变化，第三季度手续费收入反映直销第三方医保优势政策相关额外费用[25] - 2020年保险产品利润率中，年金业务为4530万美元（2019年为5620万美元），健康业务为1.522亿美元（2019年为8930万美元），人寿业务为4730万美元（2019年为5460万美元）[317] - 2020年保险产品收入为1.145亿美元，高于2019年的6880万美元[317] - 2020年手续费收入为80万美元，低于2019年的300万美元；前九个月为1380万美元，高于2019年的1180万美元[317] - 2020年未分配到产品线的投资收入为4370万美元，高于2019年的3430万美元；前九个月为1.093亿美元，低于2019年的1.259亿美元[317] - 2020年未分配到产品线的费用为1370万美元，低于2019年的1820万美元；前九个月为6600万美元，高于2019年的5620万美元[317] - 2020年前九个月和2019年前九个月，因投资市值净变化确认的收益分别为 - 870万美元和2810万美元[364] - 2020年前九个月和2019年前九个月，代理递延补偿计划负债按市值计价变化导致的收益减少分别为1320万美元和2290万美元[365] - 2020年前九个月和2019年前九个月，嵌入式衍生负债公允价值变化导致的收益减少分别为9540万美元和9480万美元[366] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总资本分别为60.74亿美元和56.661亿美元，公司债务与总资本比率分别为16.3%和17.5%[386] - 2020年9月30日，公司估计的综合法定风险资本（RBC）比率为428%，高于2019年12月31日的408%，2020年前九个月估计综合法定运营收益为3.586亿美元，保险公司向控股公司支付股息1.808亿美元[392] - 截至2020年9月30日，CNO、CDOC及其非保险子公司持有无限制现金及现金等价物2.359亿美元[402] - 2020年前九个月，保险子公司向CDOC支付股息总计1.808亿美元[403] - 2020年前九个月，公司产生约2.68亿美元的自由现金流，公司承诺将100%的自由现金流用于投资、普通股股息和股票回购[410] - 2020年前九个月，公司根据证券回购计划回购了1000万股普通股，花费1.63亿美元，截至2020年9月30日，公司剩余回购授权为3.693亿美元[410] - 2020年前九个月，普通股股息总计5040万美元，每股0.35美元，2020年5月，公司将季度普通股股息从每股0.11美元提高到0.12美元[411] 精算假设变化影响 - 2020年第二季度，公司假设长期平均新资金利率维持在4%不变，对税前收益产生4560万美元的不利影响[304] - 2020年第二季度，公司改变固定指数年金福利的未来期权成本假设，对税前收益产生9150万美元的有利影响[304] - 新资金利率假设变化使估计毛利润减少约2.8亿美元，净不利解锁调整为4560万美元[307] - 未来期权预算变化使估计毛利润增加约1.05亿美元，净有利解锁调整为9150万美元[311] - 2020年第二季度虽无需进行损失确认，但假设变化会使传统寿险、长期护理险等产品未来利润减少约1.6亿美元[313] - 公司计划在2020年第四季度完成保险产品所有假设的年度全面审查[314] 各业务线数据关键指标变化 - 固定指数年金业务 - 2020年第三季度固定指数年金利润率为3.66亿美元，2019年为4.22亿美元；2020年前九个月为19.27亿美元，2019年为12.48亿美元[330] - 2020年和2019年第三季度平均净保险负债分别为717.39亿美元和658.75亿美元，2020年和2019年前九个月分别为705.05亿美元和639.01亿美元[330] - 2020年第三季度固定指数年金业务收益率为4.63%，低于2019年的4.78%；2020年前九个月为4.69%，低于2019年的4.80%[330] - 2020年第三季度固定指数年金较高的持续性对利润率产生了660万美元的不利影响[333] - 2020年和2019年第三季度固定指数年金产品相关期权市场价值变化及对应计入保单持有人账户余额的抵消金额分别为3930万美元和300万美元，2020年和2019年前九个月分别为 - 3570万美元和6110万美元[333] 各业务线数据关键指标变化 - 固定利率年金业务 - 2020年第三季度固定利率年金利润率为920万美元，2019年为1170万美元；2020年前九个月为2130万美元，2019年为3800万美元[334] - 2020年和2019年第三季度固定利率年金平均净保险负债分别为20.416亿美元和22.634亿美元，2020年和2019年前九个月分别为20.92亿美元和23.395亿美元[334] - 2020年第三季度固定利率年金业务收益率降至5.04%，2019年为5.34%；2020年前九个月降至5.14%，2019年为5.37%[334] 各业务线数据关键指标变化 - 其他年金业务 - 2020年前九个月其他年金利润率反映出与上一年同期相比有利的死亡率情况，2020年第二季度与生命 contingency合同相关的年金领取人死亡率使保险负债和保险政策福利减少了980万美元[335] - 2020年第三季度其他年金利润率反映出与2019年同期相比较低的死亡率[335] 各业务线数据关键指标变化 - 补充健康业务 - 2020年第三季度补充健康业务利润率为5110万美元，较2019年增长16%；前九个月为1.337亿美元，与2019年基本持平[338] - 2020年第三季度和前九个月补充健康业务利润率占保险政策收入的比例分别为30%和26%，2019年同期分别为27%和27%[338] 各业务线数据关键指标变化 - 医疗保险补充业务 - 2020年第三季度和前九个月医疗保险补充业务利润率分别为7170万美元和1.45亿美元，2019年同期分别为3310万美元和1.004亿美元[343] - 2020年第三季度医疗保险补充业务保险政策收入为1.861亿美元，较2019年下降3.5%；前九个月为5.687亿美元，较2019年下降2.2%[343] 各业务线数据关键指标变化 - 长期护理产品业务 - 2020年第三季度长期护理产品利润率为2940万美元，较2019年增长139%；前九个月为5590万美元，较2019年增长57%[345] - 2020年第三季度和前九个月长期护理产品利润率占保险政策收入的比例分别为44%和28%，2019年同期均为18%[345] 各业务线数据关键指标变化 - 寿险业务 - 2020年第三季度和前九个月利率敏感型寿险业务利润率分别为1790万美元和4760万美元，2019年同期分别为1800万美元和4950万美元，前九个月下降3.8%[348] - 2020年第三季度和前九个月传统寿险业务利润率分别为2940万美元和8010万美元，2019年同期分别为3660万美元和9990万美元[348] - 2020年第三季度和前九个月利率敏感型寿险业务利息利润率分别为70万美元和320万美元，2019年同期分别为120万美元和410万美元[348] - 2020年第三季度和前九个月利率敏感型寿险业务的收益率分别为5.14%和5.15%，2019年同期分别为5.38%和5.42%[349] - 2020年第三季度传统寿险业务利润为2940万美元，较2019年下降20%；前九个月为8010万美元，较2019年下降20%[353] 各业务线数据关键指标变化 - 保险单相关 - 2020年第三季度保险单收入为1.625亿美元，较2019年同期增长6.6%；前九个月为4.726亿美元，较2019年同期增长3.8%[353] - 2020年第三季度保险单福利为1.273亿美元，较2019年同期增长18%；前九个月为3.681亿美元，较2019年同期增长10%[353] 各业务线数据关键指标变化 - 广告费用 - 2020年第三季度广告费用为1420万美元，较2019年同期减少190万美元；前九个月为5040万美元，较2019年同期增加260万美元[354] 各业务线数据关键指标变化 - 保费收入 - 2020年第三季度年金和利率敏感型产品保费收入较2019年第三季度下降11%，前九个月较2019年前九个月下降14%[359] 公司评级情况 - 惠誉、A.M. Best、标普和穆迪分别对公司主要保险子公司给予“A - ”“A - ”“A - ”和“A3”的财务实力评级，且展望均为稳定[395][396][397][398] - 2020年4月21日，惠誉确认公司高级无担保债务评级为“BBB - ”，展望稳定[414] - 2020年1月29日，A.M. Best确认公司发行人信用和高级无担保债务评级为“bbb - ”，展望稳定[415] - 2019年6月21日，标普将公司高级无担保债务评级从“BB + ”上调至“BBB - ”，展望稳定[416] 公司投资组合情况 - 截至2020年9月30日，投资级固定到期可供出售证券的摊销成本为178.274亿美元，估计公允价值为206.026亿美元；低于投资级的摊销成本为19.559亿美元，估计公允价值为21.003亿美元[421] -