资产管理业务 - 公司资产管理业务的管理资产规模（AUM）为26.5亿美元，其中77.4%为CDO（担保债务凭证）[444] - 公司自2008年以来未完成新的证券化交易，导致资产管理收入从历史高点下降[444] - 公司管理的资产总额（AUM）在2020年9月30日为2,650,354千美元，较2019年同期略有下降，主要由于公司赞助的CDO资产减少[510] - 资产管理费用在2020年前九个月下降了827,000美元，降幅为14%，从2019年同期的5,765,000美元降至4,938,000美元[511][512] - 公司赞助的CDO资产管理费用下降了581,000美元，从2019年同期的3,187,000美元降至2020年前九个月的2,606,000美元[514] - 其他资产管理收入下降了246,000美元，从2019年同期的2,578,000美元降至2020年前九个月的2,332,000美元[518] - 公司2020年9月30日结束的三个月资产管理收入为1,631美元，同比下降19%，主要由于CDO管理收入减少519美元[565] - 美国TruPS和保险公司债务的资产管理费用减少，主要由于资产证券化中的本金偿还导致平均AUM下降[569] - 欧洲TruPS和保险公司债务的资产管理费用增加，主要由于外汇汇率变化[570] - 其他资产管理收入增加132美元至816美元，主要由于2020年9月30日结束的三个月内AUM增加[571] 投资银行业务 - 公司通过子公司JVB在美国和CCFEL在欧洲提供投资银行和咨询服务，主要收入来源为保险资产管理业务的新发行收入[455] - 公司预计未来证券化交易的完成将取决于资产发起能力、融资安排能力和市场需求[457] - 公司通过JKD Investor和RNCS发行了总额为4500万美元的优先票据，利率为12%，到期日为2022年1月31日[468] - 公司通过保险收购公司（Insurance SPAC）与Shift Technologies合并，合并后持有375,000股SFT A类普通股和187,500份认股权证[476] - 公司预计在注册后，将向非控股权益持有人分配252,335股SFT A类普通股和126,500份认股权证[477] - 公司子公司以每股10美元的价格购买了600,000股SFT A类普通股，预计将向少数权益持有人分配350,000股[479] - 保险收购公司II（Insurance SPAC II）在IPO中出售了23,000,000个单位，总收益为2.3亿美元[484] - 保险收购公司II的发起人实体购买了452,500个私募单位，总金额为452.5万美元[486] - 保险收购公司II的发起人实体持有7,846,667股创始人股份，部分股份在特定条件下可转让或出售[487] - 公司通过私募和IPO共筹集了230,000美元，其中9,800美元用于支付递延承销佣金，剩余资金存入信托账户，除非用于支付税款或解散费用，否则在完成业务合并前不会释放[489] - 公司通过IPO获得了75美元的贷款用于支付IPO费用，并在IPO结束时全额偿还，同时承诺提供最高750美元的贷款用于后续运营和收购相关费用[491] 财务表现 - 公司2020年前九个月的总收入为63,745千美元，同比增长90%，主要得益于交易收入增长29,651千美元，增幅达115%[504][505] - 公司2020年前九个月的净亏损为5,173千美元，较2019年同期的4,770千美元亏损有所扩大，主要由于运营费用增加25,623千美元，增幅达76%[503] - 主要交易和其他收入增加了1,095,000美元，增幅为65%，从2019年同期的1,688,000美元增至2020年前九个月的2,783,000美元[519] - 运营费用增加了25,623,000美元，增幅为76%，从2019年同期的33,569,000美元增至2020年前九个月的59,192,000美元[530] - 薪酬和福利增加了16,610,000美元，增幅为84%，从2019年同期的19,813,000美元增至2020年前九个月的36,423,000美元[531] - 业务发展、占用和设备费用下降了439,000美元，降幅为18%，从2019年同期的2,476,000美元降至2020年前九个月的2,037,000美元[534] - 订阅、清算和执行费用增加了638,000美元，增幅为9%，从2019年同期的6,732,000美元增至2020年前九个月的7,370,000美元[535] - 专业费用和其他运营费用增加了921,000美元，增幅为21%，从2019年同期的4,309,000美元增至2020年前九个月的5,230,000美元[536] - 公司2020年9月30日结束的九个月中，保险SPAC的总亏损为2,711美元，相比2019年同期的365美元亏损增加了2,346美元[544] - 公司2020年9月30日结束的九个月中，所得税费用增加了294美元，达到623美元，而2019年同期为917美元[545] - 公司2020年9月30日结束的九个月中，归属于非控股权益的净亏损为2,874美元，占Operating LLC非控股权益的71.02%[552] - 公司2020年9月30日结束的三个月收入为21,856美元，同比增长94%，主要得益于净交易收入增加8,478美元[557] - 公司2020年9月30日结束的三个月净交易收入为16,957美元，同比增长100%，其中匹配回购业务收入增加6,284美元[561] - 公司2020年9月30日结束的三个月净收入为3,343美元，相比2019年同期的1,918美元亏损，增加了5,261美元[557] - 公司2020年9月30日结束的三个月归属于Cohen & Company Inc.的净收入为1,655美元，相比2019年同期的1,216美元亏损，增加了2,871美元[557] - 主要交易和其他收入增加2248美元至2768美元，增幅432%，主要由于IMXI投资收入增加2260美元[573][575] - 运营费用增加4074美元至15784美元，增幅35%，主要由于薪酬和福利增加3948美元[584] - 薪酬和福利增加3948美元至10965美元，增幅56%，主要由于激励性薪酬增加[586][588] - 利息费用净增加416美元至1952美元，主要由于2020年高级票据和2018年FT LOC利息增加[594][596] - 来自权益法关联公司的收入/损失减少1262美元至-1371美元，主要由于保险SPAC收入减少1389美元[597][598] - 所得税费用/收益减少424美元至-594美元，主要由于州有效税率降低[599] - 非控制权益的净收入/损失包括与运营LLC成员权益相关的非控制权益[601] - 公司2020年第三季度净税前收入为2,749美元，税后净收入为3,343美元[603] - 公司2020年第三季度运营LLC非控股权益占比为70.97%[603] - 公司2020年第三季度净税前亏损为2,088美元，税后净亏损为1,918美元[604] - 公司2020年第三季度运营LLC非控股权益占比为31.79%[604] 现金流与资本管理 - 公司2020年第三季度现金及现金等价物为129,266美元，较2019年底增加120,962美元[621] - 公司2020年第三季度经营活动产生的现金流为115,288美元[621] - 公司2020年第三季度投资活动使用的现金流为10,747美元[621] - 公司2020年第三季度融资活动产生的现金流为16,270美元[621] - 公司2020年第三季度汇率变动对现金的影响为151美元[621] - 公司2020年第三季度通过10b5-1计划回购了42,600股股票，总购买价格为746美元[612] - 截至2020年9月30日，公司持有的对手方现金抵押品为125,294美元，较2019年12月31日的9,524美元大幅增加[624] - 2020年前九个月，公司经营活动产生的现金流入为115,288美元，其中115,770美元来自现金抵押品的增加[624] - 2020年前九个月，公司投资活动使用的现金为10,747美元，主要用于购买其他投资（18,519美元）和投资于权益法关联公司（6,688美元）[625] - 2020年前九个月，公司融资活动提供的现金为16,270美元，主要来自2019年FT循环贷款（17,500美元）和2020年高级票据发行（4,500美元）[626] - 截至2020年9月30日，公司在美国和欧洲的持牌经纪商的最低资本要求分别为250美元和853美元，总计1,103美元[635] - 截至2020年9月30日，公司持牌经纪商的总净资本为72,869美元，远高于最低监管资本要求[635] - 截至2020年9月30日，公司合并总权益为47,783美元，而JVB的总权益为102,552美元，其他子公司和母公司存在54,769美元的权益赤字[637] - 2020年前九个月，JVB实现税前收入16,922美元，而公司合并税前净亏损为5,796美元（包括7,883美元的商誉减值）[637] COVID-19影响 - 公司2020年9月30日记录的商誉减值损失为788.3万美元，主要由于COVID-19导致的金融市场波动和业务量减少[465] - 公司通过Paycheck Protection Program（PPP）获得了216.6万美元的贷款，以应对COVID-19的影响[465] - 公司通过薪资保护计划（PPP）获得了216.6万美元的贷款，并于2020年9月23日申请了贷款豁免[473] - 商誉减值7,883,000美元，主要由于COVID-19导致的金融市场波动和GCF回购及TBA业务量减少[538] 固定收益业务 - 公司固定收益经纪业务的利润率持续下降，主要由于竞争加剧和市场活动减少[460] - 公司通过多样化固定收益交易平台、扩展产品线、建立对冲执行和融资操作等措施应对利润率压缩[461] - 公司抵押贷款业务收入高度依赖美国抵押贷款发放量，受利率、就业市场和房地产市场等因素影响[463] 投资与融资活动 - 公司与CBF和DGC Trust签订了投资协议，分别投资8,000美元和2,000美元，截至2020年9月25日，相关投资余额分别为6,500美元和2,000美元[494][495] - 公司在2020年9月30日全额赎回了DGC Trust的投资协议，支付了2,000美元[497] - 公司在2020年10月15日支付了2,500美元给CBF，将CBF投资协议中的投资金额从6,500美元减少到4,000美元，并调整了投资回报的计算方式[498] - 公司2019年发行的优先票据（2019 Senior Notes）的到期日从2020年9月25日延长至2021年9月25日[466] - ViaNova子公司因违约通知停止收购新的RTL贷款，并于2020年8月22日将其投资出售给前董事总经理，换取其承担所有负债及最高500万美元的潜在收益[470]