公司运营情况 - 截至2020年1月31日，公司运营137家零售店，分布在14个州，其中64家位于得克萨斯州[11][15] - 公司在14个州运营137家零售店，总面积497.8146万平方英尺，另有20个配送和服务中心及跨码头设施、4个公司办公室[25] - 公司运营10个区域配送中心、1个服务中心、9个小型跨码头设施和17个带跨码头设施的门店[29] - 公司有零售和信贷两个运营部门，截至2020年1月31日，零售业务在美国14个州运营，无海外业务[266][268] 客户与销售情况 - 公司核心客户为年收入25000 - 60000美元的上班族，无单一客户占总收入超10%[18] - 2020财年，家具和床垫、家电、消费电子和家庭办公产品销售分别占总产品销售的35.6%、34.6%、21.2%和7.0%[15] - 2020财年，约67.6%的购买通过公司内部信贷计划融资，约24.8%通过第三方融资，约7.6%使用现金或信用卡支付[21] - 2020财年，获批并使用的信贷申请中，59%自动获批[21] - 公司网站在2020财年平均每月收到约65000份信用申请，2019财年和约59000份，2018财年约57000份[28] 业务季节性 - 公司业务有季节性，四季度销售和营业利润占比较高，一季度信贷组合表现受益于客户所得税退款[19] 市场环境 - 得克萨斯州2014 - 2019年人口增长7.5%，高于同期美国的3.1%；2020年1月失业率为3.5%[15] - 2019年，家具和床垫、家电、电子消费支出分别为1327亿美元、589亿美元和2484亿美元，较2018年分别增长6.7%、2.3%和6.9%[15] 催收与保险 - 截至2020年1月31日，公司雇佣约440名全职和兼职催收人员及支持人员，还利用催收机构，约有270名额外催收人员[23] - 2020财年，公司在门店收到的信用账户付款占比为25.5%[23] - 公司要求客户为通过其信贷产品融资的所有购买提供财产保险证明，不强制从公司购买[23][30] - 公司对逾期超过209天的账户认定为无法收回并核销[23] 员工薪酬与营销 - 公司多数销售员工按直接佣金安排获得报酬，门店经理和助理经理有薪水并可获奖金[25] - 公司采用多触点营销方式，包括直邮、电视、报纸、数字、广播和户外定向广告[26] 监管与法律 - 公司信贷业务受众多联邦和州法律监管，CFPB对公司零售分期合同和消费贷款业务构成重大监管风险[34] - 公司需按《1934年证券交易法》向SEC提交报告等信息，相关材料可在SEC网站获取[38] - 2018年4月2日MicroCapital对公司及部分前高管提起证券诉讼，目前案件处于取证阶段，无法预测结果和损失[260] - 2014 - 2016年有多起衍生诉讼针对公司及部分现任和前任董事、高管，部分案件处于取证阶段，部分案件待驳回动议结果，无法预测结果和损失[260][262] 市场风险与信贷安排 - 公司金融工具的市场风险主要来自利率不利变动，业务基本以美元或美元计价货币交易[175] - 循环信贷安排下的贷款利息根据LIBOR或替代基准利率加一定利差确定，截至2020年1月31日，余额为2910万美元[175] - 若循环信贷安排利率提高100个基点，基于2020年1月31日余额，12个月内借款成本将增加30万美元[175] 审计情况 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[182] - 审计机构对公司截至2020年1月31日的财务报告内部控制发表了否定意见[182] - 审计机构自2001年起担任公司审计师[186] 会计政策变更 - 公司在2020财年因采用新会计准则改变了租赁、内部使用软件的会计处理方法，2019财年改变了客户合同收入的确认方法[183] - 2019年2月1日起，公司采用ASU 2016 - 02，对多数租赁确认资产和负债，采用多项实用权宜方法，部分报表项目有调整[217][219] - 公司对租赁期12个月及以下的短期租赁采用短期政策，不确认租赁负债和使用权资产，短期租赁付款在租赁期内直线法确认为费用[219] - 采用ASC 842对公司合并资产负债表有多项调整，如使用权资产增加2.27421亿美元等[219] - 2019年2月1日起，公司提前采用ASU 2018 - 15，符合条件的云计算实施成本资本化处理[219] 财务数据 - 2020年1月31日公司总资产为21.68769亿美元，较2019年1月31日的18.84907亿美元增长约15.06%[190] - 2020财年公司总营收为15.43686亿美元，较2019财年的15.49813亿美元略有下降，降幅约0.39%[193] - 2020财年公司净收入为5600.4万美元，较2019财年的7384.9万美元下降约24.16%[193] - 2020财年基本每股收益为1.85美元，稀释后每股收益为1.82美元；2019财年基本每股收益为2.33美元，稀释后每股收益为2.28美元[193] - 2020年1月31日公司总负债为15.41589亿美元，较2019年1月31日的12.64932亿美元增长约21.87%[190] - 2020年1月31日公司股东权益为6.2718亿美元，较2019年1月31日的6.19975亿美元增长约1.16%[190] - 2020财年产品销售为10.42424亿美元，较2019财年的10.78635亿美元下降约3.36%[193] - 2020财年维修服务协议佣金为1.06997亿美元，较2019财年的1.01928亿美元增长约4.97%[193] - 2020财年财务费用及其他收入为3.80451亿美元，较2019财年的3.55139亿美元增长约7.13%[193] - 2020财年商品销售成本为6.97784亿美元，较2019财年的7.02135亿美元下降约0.62%[193] - 2020年净收入为56,004美元，2019年为73,849美元，2018年为6,463美元[199] - 2020年经营活动提供的净现金为80,066美元，2019年为151,801美元，2018年为50,522美元[199] - 2020年投资活动使用的净现金为(56,822)美元，2019年为(32,814)美元，2018年为(16,918)美元[199] - 2020年融资活动使用的净现金为(7,326)美元，2019年为(150,208)美元，2018年为(71,710)美元[199] - 2020年现金、现金等价物和受限现金净变化为15,918美元，2019年为(31,221)美元，2018年为(38,106)美元[199] - 2020年非现金投资和融资活动中，以新经营租赁负债换取使用权资产为75,296美元，以新融资租赁负债换取使用权资产为1,110美元[201] - 2020年补充现金流数据中，现金利息支付为50,491美元，现金所得税支付（退还）净额为17,169美元[201] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，现金等价物中信用卡在途存款分别为400万美元和250万美元[204] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，受限现金余额分别包括5970万美元和4530万美元代收后汇给VIE的现金，以及1390万美元和1220万美元VIE持有的额外抵押现金[204] - 2020年1月31日和2019年1月31日，递延利息分别为1060万美元和1120万美元[206] - 2020年1月31日和2019年1月31日，非应计状态的客户应收账款账面价值分别为1250万美元和1390万美元[206] - 2020年1月31日和2019年1月31日，逾期90天以上仍计利息的客户应收账款账面价值分别为1.327亿美元和1.065亿美元[206] - 2020年1月31日，公司因投资组合性质变化进行了400万美元的定性调整[208] - 2020年、2019年和2018年，公司因供应商补贴减少的商品销售成本分别为1.566亿美元、1.433亿美元和1.53亿美元[208] - 2020财年，公司因放弃贷款管理系统产生120万美元的软件成本减值损失[208] - 2018财年，公司因放弃软件项目产生590万美元的已资本化成本注销损失[208] - 2020年1月31日和2019年1月31日，循环信贷安排的未摊销成本分别为350万美元和610万美元[208] - 采用ASC 606后，2018年2月1日其他应收账款、递延所得税和股东权益分别调整为7239.6万美元、2131.1万美元和53602.4万美元[211] - 公司销售RSA合同时会递延5%的收入作为管理补偿[212] - 2020年1月31日止十二个月，公司确认客户存款递延收入100万美元，低于2019年的180万美元；确认RSA行政费用递延收入510万美元，低于2019年的540万美元[214] - 2020、2019和2018财年，公司广告费用分别为8480万、8050万和8680万美元[214] - 2020、2019和2018年1月31日止年度，公司基本加权平均普通股股数分别为30275662、31668370和31192439股；摊薄加权平均普通股股数分别为30814775、32374375和31777823股[215] - 2020、2019和2018年1月31日止年度，因反摊薄效应未纳入计算的股票期权、RSU和PSU加权平均数分别为898449、578951和278740[215] - 2020年1月31日，公司高级票据公允价值为2.247亿美元，账面价值为2.27亿美元；资产支持票据公允价值与其账面价值相近[217] - 截至2020年1月31日，资产负债表中包含850万美元资本化的基于云的实施成本[219] - 客户应收账款组合余额2020年为16.02037亿美元，2019年为15.89828亿美元[222] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，逾期一天及以上的客户应收账款账面价值分别为5.27亿美元和4.209亿美元[222] - 2020年、2019年和2018年折旧费用分别约为3680万美元、3160万美元和3080万美元[229] - 2020年1月31日止年度，公司确认320万美元租赁减值，同时有70万美元转租收入增益和60万美元跨码头销售增益[230] - 2020年1月31日止年度，公司确认120万美元贷款管理系统软件成本减值[230] - 2019年公司因监管事项记录应急准备金，增加间接税审计准备金等费用[230] - 2018年公司产生配送中心减租、总部合并等退出成本及软件项目注销损失[230] - 2020年、2019年和2018年，客户应收账款坏账准备期末余额分别为1.4568亿美元、1.47123亿美元和1.48856亿美元[226] - 2020年1月31日和2019年1月31日，客户应收账款账面价值分别为15.47645亿美元和15.38437亿美元[222] - 2020、2019、2018财年总财务费用及其他收入分别为3.80451亿美元、3.55139亿美元、3.24064亿美元[232] - 2020、2019、2018财年利息收入和费用中无法收回利息的准备金分别为6410万美元、5200万美元、4480万美元[232] - 2020、2019、2018财年与TDR账户相关的利息收入和费用分别为3530万美元、2720万美元、1930万美元[232] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日，债务和融资租赁义务总额分别为10.34341亿美元、9.62934亿美元[233] - 截至2020年1月31日，长期债务和融资租赁义务为10.25535亿美元，2019年为9.01222亿美元[233] - 2023 - 2025年债务到期金额分别为3.91011亿美元、2.03501亿美元、4.3462亿美元[235] - 2014年7月1日发行的2.5亿美元高级票据，到期日为2022年7月，票面利率7.25%，有效利率7.8%[235] - 截至2020年1月31日，1.901亿美元不受契约中限制性付款条款约束[235] - 公司对证券化应收账款组合进行服务，收取年化4.75%的月费[235] - 截至2020年1月31