美国药品市场数据 - 美国药品销售额预计在2018 - 2023年以约4.2%的复合年增长率增长[8] - 预计到2023年，美国65岁及以上人口将超过6100万[9] - 美国仿制药目前约占处方量的90%[11] - 药品目前约占美国整体医疗成本的11%[12] 公司客户与供应商数据 - 2019财年，公司两大客户沃尔格林联合博姿联盟和快捷药方分别约占收入的34%和13%[34] - 2019财年，公司前10大客户（包括政府机构和集团采购组织）约占收入的64%[34] - 2019财年，无单一供应商采购占比达10%或以上，前10大供应商约占采购量的45%[35] - 2019财年，WBA约占公司收入的34%，快捷药方约占13%，前十大客户约占64% [101] - 截至2019年9月30日，公司两大客户贸易应收款净额分别占应收账款约49%和8%[136] - 截至2019年11月15日，公司对客户Diplomat Pharmacy的贸易应收款余额约为1.096亿美元[138] 公司业务运营情况 - 世界快递在超50个国家运营[31] - 公司正将美国全服务批发药品分销设施从两个ERP系统过渡到单一主要ERP系统[36] - 公司将继续投资先进信息系统和自动化仓库技术，如安全供应链信息系统[38] - 公司的制药分销服务以电子方式处理大部分采购订单、发票和付款，并持续投资扩展与供应商的电子接口，其仓库操作系统提高了生产力和运营杠杆[41] - 公司部分此前外包给第三方的数中心运营业务现已内包[42] - 公司使用多个商标和服务标记，主要商标和服务标记已在美国注册，部分在外国司法管辖区注册或正在申请注册[44] - 公司开发或收购了各种专有产品、流程、软件等知识产权，通过多种法律和合同保护，持有相关专利并申请了部分专利，但可能面临第三方侵权索赔[45][46][47] - 公司CSP业务地点已作为503B外包设施向FDA注册[72][74] - 截至2019年9月30日，公司约有22000名员工，其中约21000名为全职员工，约2%的员工受集体谈判协议覆盖[48] - 截至2019年9月30日，公司在美及全球多地通过自有和租赁设施开展业务[153][154][155][156] 公司面临的风险与挑战 - 2019财年，公司持续面临不利的品牌和仿制药定价趋势，对制药分销服务可报告板块利润和合并运营收益产生负面影响，预计2020财年该趋势将持续[66] - 公司与制药商的品牌药采购合同一般以批发采购成本（WAC）为参考价，制造商改变WAC定价政策或价格与客户协商价不一致，且公司无法协商补偿方式时，经营业绩可能受不利影响[67] - 公司采购的药品会面临价格通胀和通缩，与制造商的分销服务协议有价格增值成分，品牌和仿制药毛利润会随制造商提价的时间和幅度波动，提价频率或速度放缓，经营业绩可能受不利影响；仿制药价格通缩频率或速度加快，负面影响更大[68] - 公司所处行业竞争激烈，近年来医疗行业整合加剧，若竞争失败或整合使相关方议价能力增强，公司业务和经营业绩可能受重大不利影响[69] - 美国医疗行业受联邦和州层面严格监管，国会及相关机构加强对药品分销系统和配药活动的监管，部分州通过或提议的法律法规可能大幅增加药品分销和配药的成本和负担[71] - 2018年两党预算法案提高了单一来源或创新多来源口服固体制剂药品产品线扩展的医疗补助回扣[81] - 2018年1月1日起，CMS将通过340B药品折扣计划购买的单独支付药品（疫苗除外）的医疗保险门诊医院报销从平均销售价格加6%降至平均销售价格减22.5% [83] - 2018年11月21日，CMS将基于批发采购成本支付的新的、单独支付的B部分药品和生物制品的“附加”付款从6%降至3% [85] - 公司于2018财年签订了为期五年的企业诚信协议，违反协议义务可能导致罚款或其他处罚[98] - 2019年7月1日，纽约州实施阿片类消费税，对向该州首次销售或分销阿片类药物的实体征税[95] - 公司面临与阿片类药物相关的调查和诉讼，结果不确定，可能产生不利影响[91][94] - 遵守DQSA要求及其他相关规定可能导致生产和分销活动暂停或延迟，增加成本[77] - 法律、监管和立法在报销、定价和合同方面的变化可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[78] - 2016年5月公司与WBA的战略安排延长至2026年，但实现预期持续战略和财务利益面临诸多挑战和不确定性[102] - WBA有权对公司普通股进行额外投资和出售股票，其公开市场销售可能影响公司股价[103] - 2017年12月22日《2017年减税与就业法案》颁布，税法及解释变化可能影响公司所得税、每股收益和现金流[110] - 2017年12月公司最大的503B外包设施暂停生产，2019年5月与FDA和DOJ达成同意令，孟菲斯工厂恢复商业运营时间未知，此前已影响运营结果[114][117] - 公司CSP业务产品生产、标签或包装失误可能导致患者伤害或死亡，引发召回、索赔等，影响业务和财务状况[120][121] - 公司收购业务若表现不佳或难以整合，可能对运营结果和财务状况产生不利影响[122] - 公司对PharMEDium进行全面战略和财务审查，若未达目标，可能影响声誉、运营结果或财务状况[125] - 公司若未能成功管理和完成资产剥离，业务和运营结果可能受不利影响[126] - 公司若违反反贿赂、反腐败和国际贸易法，将对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[128] - 公司业务可能受WBA运营、财务或监管困难影响，如DEA和州监管机构检查导致其设施或药店运营中断[108] - 公司在超50个国家开展业务，全球运营面临法律、政治、经济等风险[130] - 公司业务受金融市场波动、信用评级下调影响，可能致股价下跌、借贷成本增加[131][132][134] - 公司信息系统依赖第三方服务，面临实施失败、数据中心中断等风险[140] - 公司需遵守复杂的数据隐私法规，违规可能面临罚款和声誉损失[144] - 自然灾害等意外事件可能扰乱公司运营，保险可能无法覆盖相关成本[148] - 经济下滑可能减少客户购买量，影响公司营收和现金流[149][151] 公司股权与股息情况 - 截至2019年10月31日，公司有2459名普通股记录持有人[174] - 2017年11月，董事会将季度股息从每股0.365美元提高4%至每股0.380美元；2018年11月，又将季度股息从每股0.380美元提高5%至每股0.400美元[175] - 2019财年（截至9月30日），公司在公开宣布的股票回购计划下购买了670万股普通股，总计5.389亿美元，其中包括2019年9月购买、10月现金结算的1480万美元；截至9月30日，该计划下还有4.611亿美元可用额度[180] - 2019财年（截至9月30日），员工为满足限制性股票归属时的最低预扣税义务，交出67171股股票[181] 公司管理层情况 - 史蒂文·H·科利斯为公司服务25年，自2011年7月起担任总裁兼首席执行官，2016年3月起担任董事长[163] - 约翰·G·周为公司服务17年，2011年8月起担任执行副总裁，2019年9月起担任首席法律官兼秘书[165] - 詹姆斯·F·克利里2015年3月起担任执行副总裁，2018年11月起担任首席财务官[167] - 莱斯利·E·多纳托2019年7月起担任执行副总裁兼首席战略官[168] - 凯西·H·加德斯2018年10月起担任执行副总裁兼首席合规官[169] - 罗伯特·P·莫赫为公司或其前身服务25年，2015年2月起担任执行副总裁，2019年2月起担任集团总裁[171] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年营收为179,589,121千美元，较2018年的167,939,635千美元增长6.9%[191][204] - 2019年制药分销服务部门毛利润较上一财年增长6.2%，其他部门增长4.3%，总毛利润受反垄断诉讼和解收益增加等因素有利影响[204] - 2019年分销、销售和管理费用较上一财年增长8.3%，制药分销服务部门费用增长10.2%[204] - 2019年营业利润下降23.0%，主要因PharMEDium长期资产减值5.7亿美元等因素[204] - 2019和2018财年有效税率分别为11.7%和 - 37.2%，2019年受长期资产减值和法律和解等影响，2018年受2017年税法影响[204] - 2018财年总所得税收益为4.385亿美元，反映了6.126亿美元的税收优惠和美国联邦所得税税率从35%降至21%[204] - 2019年净利润和每股收益显著降低，主要因长期资产减值5.7亿美元和上一财年因2017年税法获得的重大所得税优惠[204] - 2019年加权平均已发行普通股（摊薄）为211,840千股[191] - 2019年现金及现金等价物为3,374,194千美元[191] - 2019年总资产为39,171,980千美元[191] - 2019财年，公司对PharMEDium的长期资产进行可收回性评估并记录减值损失[147]