公司基本信息 - 公司成立于1896年，1929年2月在印第安纳州注册成立，主要行政办公室位于伊利诺伊州利斯尔[8] - 公司执行官员包括基兰·奥沙利文（56岁，总裁、首席执行官兼董事会主席）、阿希什·阿格拉瓦尔（48岁，副总裁兼首席财务官）、路易斯·弗朗西斯科·马查多（56岁，副总裁、总法律顾问兼秘书）[49] - 公司在北美、亚洲和欧洲设有制造工厂，通过销售工程师、独立制造商代表和分销商进行销售和营销[10] - 公司主要产品包括用于客运或商用车的传感器和执行器、电信基础设施等领域的电子元件等[12] - 截至2019年2月22日，公司制造设施总面积为1332245平方英尺，非制造设施总面积为252125平方英尺[113] - 2019年2月19日，公司约有962名在册股东，其普通股在纽约证券交易所上市，代码为“CTS”[121] 各行业净销售额占比情况 - 2018 - 2016年各行业净销售额占合并净销售额比例：运输行业分别为64%、65%、66%；工业分别为18%、18%、17%；医疗分别为9%、8%、7%；航空航天与国防分别为5%、4%、4%；电信与IT分别为4%、5%、6%[14] 销售渠道净销售额归因情况 - 2018年约89%的净销售额归因于销售工程师，约5%归因于独立制造商代表，约6%归因于独立分销商[17][19] 专利与商标及许可收入情况 - 2018年公司获得10项美国新专利和19项非美国新专利，目前持有147项美国专利和159项非美国专利，有9项美国注册商标、20项外国注册商标和4项国际商标注册，2018年许可和特许权使用费收入低于净销售额的1%[26] 大客户销售占比情况 - 2018 - 2016年公司前15大客户销售占总净销售额比例分别为63.7%、64.4%、63.1%；对康明斯公司、本田汽车公司、丰田汽车公司的净销售额占总净销售额比例分别为15.2%、10.5%、10.5%（2018年），13.4%、11.2%、10.2%（2017年），9.9%、10.7%、10.4%（2016年）[28] 非美国业务及资产占比情况 - 2018 - 2016年非美国业务净销售额占总净销售额比例分别为33%、32%、30%；非美国地区总资产占比分别为46%、49%、48%[39] 员工情况 - 截至2018年12月31日公司有3230名员工，其中81%位于美国境外；2017年12月31日有3222名员工；截至2018年12月31日美国一处地点约11名员工受两项集体谈判协议覆盖[41] 公司面临的风险 - 公司大部分收入依赖少数客户，客户订单减少、延迟或取消会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[55][56] - 国际税收环境变化，如2017年美国全面税收改革，可能影响公司有效税率、税务负债和递延税资产利用能力[57] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手资源更丰富，竞争加剧可能导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[60] - 产品技术变化快，新产品和行业标准可能使现有产品过时，难以收回研发和商业化成本[62] - 客户可能取消订单、改变生产数量或地点、延迟生产，影响公司产品销量、库存支出回收和资产利用率[65] - 公司产品销售给周期性行业客户，行业低迷会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[67][68] - 产品可能存在设计或制造缺陷，导致需求减少、保修成本增加和产品责任索赔[72][73] - 公司业务涉及多种外币，汇率波动会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[74][75] - 公司国际业务面临政治、经济、监管等多种风险，可能使其处于竞争劣势[77] - 公司可能进行重组或资本项目，若实施不成功，会导致运营中断和成本增加[81][82] - 公司业务成功部分取决于保护知识产权能力，若无法保护或被指控侵权，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[88][89] - 公司可能面临原材料和电子元件短缺及成本增加问题，这会导致收入不足、成本上升，影响与客户关系和声誉[93] - 失去关键管理人员和其他人员或无法吸引他们，可能对公司业务产生重大影响[94][95] - 公司受多种环境、健康和安全法律法规约束，违规可能面临巨额罚款、处罚和补救成本，环境许可证可能被撤销或修改[96][97] - 公司债务可能增加其对经济和行业状况的脆弱性，限制其灵活性和借款能力，利率上升会增加利息支出[101] - 公司信贷安排中的限制条款可能限制其规划和应对市场变化的能力，影响融资、收购和投资等业务活动[102][103] - 与冲突矿产相关的法规可能增加公司合规成本，影响产品材料的采购、供应和定价，还可能带来声誉挑战[105] - 公司财务报告内部控制无效可能导致重大缺陷，影响财务报表准确性，且留用足够熟练财务和会计人员的能力可能影响内部控制有效性[106] 股票回购情况 - 2018年10月1日至12月31日，公司回购342,100股股票，价值944万美元，每股均价27.60美元[122] 年度财务关键指标变化 - 2018年公司净销售额为4.70483亿美元，较2017年的4.22993亿美元增长约11.22%[125] - 2018年公司净利润为4653.2万美元，占销售额的9.9%，2017年净利润为1444.8万美元，占销售额的3.4%[125] - 2018年基本每股收益为1.41美元，摊薄后每股收益为1.39美元；2017年基本每股收益为0.44美元，摊薄后每股收益为0.43美元[125] - 2018年公司资本支出为2848.8万美元，2017年为1809.4万美元[125] - 2018年末公司总资产为5.48341亿美元，总负债为1.70412亿美元，股东权益为3.77929亿美元[125] - 2018年末公司流动比率为2.3:1，与2017年末持平[125] - 2018年公司库存为434.86万美元，2017年为365.96万美元[125] - 2018年公司长期债务为5000万美元，2017年为7630万美元[125] - 2018年公司普通股股价范围为24.07 - 39.20美元，2017年为19.30 - 28.35美元[125] - 2017年净销售额为422,993美元，较2016年增加26,314美元，增幅6.6%[151][153] - 2017年销售、一般和行政费用为71,943美元，占销售额的17.0%，2016年为61,624美元，占比15.5%[151][155] - 2017年研发费用为25,146美元，占销售额的5.9%，2016年为24,040美元，占比6.1%[151][156] - 2018年12月31日现金及现金等价物为100,933美元，2017年为113,572美元，减少12,639美元[163] - 2018年12月31日总债务为50,000美元，占总资本的11.7%；2017年总债务为76,300美元，占比18.2%[163] - 2018年经营活动提供的净现金为58,152美元，投资活动使用的净现金为28,485美元，融资活动使用的净现金为42,493美元[165][166][167] - 2018年有效所得税税率为19.9%，2017年为64.1%，2016年为39.9%[149][160] - 2018年净收益为46,532美元，摊薄后每股收益为1.39美元；2017年净收益为14,448美元，摊薄后每股收益为0.43美元；2016年净收益为34,380美元，摊薄后每股收益为1.03美元[150][151][162] 季度财务关键指标变化 - 2018年第四季度净销售额为120,073美元，较2017年第四季度增加9,163美元，增幅8.3%；2018年全年净销售额为470,483美元，较2017年增加47,490美元，增幅11.2%[131][141] - 2018年第四季度销售成本为77,428美元，较2017年下降0.8%；2018年全年销售成本为305,510美元，较2017年增加8.1%[131][141] - 2018年第四季度毛利率为35.5%，2017年为29.6%；2018年全年毛利率为35.1%，2017年为33.2%[131][133][141][142] - 2018年第四季度销售、一般和行政费用为18,128美元，占销售额15.1%，2017年为24,973美元，占22.5%；2018年全年为73,569美元，占15.6%，2017年为71,943美元，占17.0%[131][134][141][143] - 2018年第四季度研发费用为5,804美元，占销售额4.8%，2017年为6,714美元，占6.1%；2018年全年为25,304美元，占5.4%，2017年为25,146美元，占5.9%[131][135][141][144] - 2018年第四季度重组和减值费用为1,698美元，2017年为1,197美元；2018年全年为5,062美元，2017年为4,139美元[131][136][141][145] - 2018年第四季度运营收益为17,017美元，占销售额14.2%，2017年运营亏损19美元；2018年全年运营收益为61,038美元，占13.0%，2017年为38,495美元，占9.1%[131][137][141][146] - 2018年第四季度其他（费用）收入净额为 - 144美元，2017年为164美元；2018年全年为 - 2,935美元，2017年为1,758美元[131][137][141][148] - 2018年第四季度有效所得税税率为 - 4.1%，2017年为9,493.8%；2018年全年所得税费用为11,571美元，较2017年下降55.2%[138][141] - 2018年第四季度净收益为17,564美元，摊薄后每股收益0.52美元，2017年净亏损13,621美元，摊薄后每股亏损0.41美元；2018年全年净收益为46,532美元，摊薄后每股收益1.39美元，2017年为14,448美元，摊薄后每股收益0.43美元[131][139][141] 准备金情况 - 过去三年产品保修准备金占总销售额的0.5% - 2.4%[179] - 过去三年应收账款准备金占总应收账款的0.3% - 0.7%[181] - 过去三年过剩和陈旧库存准备金占总库存的11.2% - 19.5%[183] 债务及租赁付款到期情况 - 截至2018年12月31日，长期债务（含利息）总计51,680美元，其中2019年到期1,045美元，2020 - 2021年到期50,635美元[201] - 截至2018年12月31日，经营租赁付款总计31,029美元，其中2019年到期3,859美元，2020 - 2021年到期6,209美元[201] - 截至2018年12月31日，退休义务总计6,663美元，其中2019年到期779美元，2020 - 2021年到期1,476美元[201] 金融合约情况 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，循环信贷安排下的未偿还金额分别为50,000美元和76,300美元[205] - 截至2018年12月31日，公司有利率互换协议，将50,000美元长期债务的利息成本固定至2020年8月[205] - 截至2018年12月31日，公司有15,700美元未到期的外汇远期合约，用于对冲墨西哥比索风险[206] 资金需求情况 - 公司认为未来十二个月经营活动现金流和循环信贷安排下的可用借款足以满足营运资金、资本支出和偿债需求[173] 信贷协议情况 - 2019年2月12日，公司签订新的五年期信贷协议，提供3亿美元的循环信贷额度，可增加1.5亿美元[171]