业务战略重组 - 2019年2月公司宣布将业务战略重组为电气系统和全球座椅两个可报告部门[15] - 2018年第四季度公司完成业务战略重组为电气系统和全球座椅两个业务部门[18] 电气系统部门业务数据 - 电气系统部门2018、2017、2016年来自卡车市场的收入占比分别为49%、44%、44%[38] - 电气系统部门主要客户A.B.沃尔沃、戴姆勒等在2018、2017、2016年合计贡献收入占比分别为70%、67%、64%[38] - 电气系统部门欧洲和亚太业务在2018、2017、2016年贡献收入占比约为13%、13%、11%[39] 全球座椅部门业务数据 - 全球座椅部门2018、2017、2016年来自中重型卡车OEM的收入占比分别为43%、39%、39%[44] - 全球座椅部门主要客户戴姆勒、A.B.沃尔沃等在2018、2017、2016年合计贡献收入占比分别为59%、57%、57%[44] - 全球座椅部门欧洲和亚太业务在2018、2017、2016年贡献收入占比约为43%、45%、45%[45] 公司业务服务对象 - 公司一般为一级供应商，服务于OEM和售后市场[46] 北美商用车生产数据 - 2014 - 2018年北美用于本地和长途商业运输的商用车有生产数量数据（单位：千辆）[49] - 2014 - 2018年8类卡车产量分别为297、323、228、256、324，5 - 7类卡车产量分别为226、237、233、249、272[50] - 2018年北美8类卡车生产中，戴姆勒、帕卡、沃尔沃、纳威司达市场份额约为37%、30%、17%、14%，四家公司共占约98%[50] - 2018年美国8类卡车平均车龄约为11.2年[54] 研发成本数据 - 2016 - 2018年研发成本分别为700万美元、770万美元、950万美元[76] 公司知识产权与品牌 - 公司主要知识产权包括产品和工艺技术、有限数量的美国和外国专利、商业秘密、商标和版权[77] - 公司主要品牌有CVG™、Sprague Devices®等，拥有部分产品的美国联邦商标注册[78] 公司生产工艺 - 公司生产电线束和面板组件采用手动和自动工艺，电子和手动测试[79] 公司座椅生产模式 - 公司座椅按订单顺序生产，交付与车辆装配线顺序一致，可降低生产成本[86] 公司生产与采购模式 - 公司采用准时制生产和采购，部分地区每天从附近工厂接收两次库存[87] 公司客户采购情况 - 公司OEM客户按书面合同等采购，客户可因质量等问题终止合同，但历史上终止情况少[90] 公司业务计划 - 2015年公司启动基于精益六西格玛概念的“卓越运营”计划，约2300名员工接受培训[103] - 2017年公司启动数字化转型，标准化实时生产数据收集和电子显示方法[105] 公司员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有8355名永久员工，其中约15%为 salaried，其余为 hourly[110] - 截至2018年12月31日，公司北美业务约53%的员工加入工会，多数工会代表人员在墨西哥[110] - 截至2018年12月31日，公司欧洲、亚洲和澳大利亚业务约68%由车间管理委员会代表[110] 行业监管法规 - 2016年美国监管机构批准新排放法规，要求MD/HD卡车制造商到2027年将温室气体排放量削减25%[113] - 2017年中国环境部对在中国生产和销售的车辆实施新标准[113] 公司客户订单情况 - 公司客户的订单通常在交付前30至90天下达，且可在约定条款内取消[109] 公司产品与竞争对手 - 公司主要产品类别包括电气线束和面板组件、内饰系统和部件等，各产品均有不同的主要竞争对手[94][95][96][97][98] 公司竞争优势 - 公司竞争优势包括市场地位和品牌、产品创新、灵活制造能力等[99][100][101][102] 公司客户销售占比 - 2018年公司对A.B. Volvo、Daimler和PACCAR的销售额分别约占总收入的19%、16%和11%，十大客户约占总收入的76%[135] 公司国际业务收入占比 - 2018、2017和2016年，公司在墨西哥、中国、英国、捷克共和国、乌克兰、比利时、澳大利亚、印度和泰国的业务分别约占总收入的25%、26%和25%[142] 墨西哥最低工资调整 - 自2019年1月1日起，墨西哥北部边境自由贸易区最低工资为每天176.72比索，较之前的每天88.36比索提高100%；墨西哥其他地区为每天102.68比索，较之前提高16.2%[149] 商用车市场波动影响 - 商用车市场的波动和周期性可能对公司业务产生不利影响，经济衰退会导致商用车生产下滑，反之则可能影响公司将增量收入有效转化为营业收入的能力[127] 业务战略实施风险 - 公司可能无法成功实施业务战略，包括无法实现预期增长、整合战略收购、完成战略收购或剥离等，从而对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[128][129][131][133] 客户产量影响 - 客户车辆实际产量显著低于预期可能对公司毛利率和盈利能力产生不利影响，公司与客户签订的供应合同期限一般为五到七年，且终止条款有限[137][138] 主要OEM客户影响 - 主要OEM客户可能对公司施加重大影响，包括要求年度生产率降价、改变采购政策或付款方式等，公司可能无法产生足够的成本节约来抵消这些降价要求[139][140] 国际业务风险 - 公司国际业务面临多种风险，包括难以执行协议和收取应收账款、外汇汇率波动、税收和监管问题等，违反相关法律法规可能导致民事和刑事处罚[142][143][145] 英国脱欧影响 - 英国脱欧可能导致经济波动加剧，对公司在英国和欧盟的业务、财务结果和运营产生不利影响，包括影响客户、供应商和员工关系，以及造成法律和监管不确定性[146][147] 国际贸易法规变化影响 - 国际贸易法规的重大变化可能对公司经营成果产生不利影响，如美国政府可能对国际贸易协定、进出口法规、关税和海关 duties进行重大调整，以及退出或修改NAFTA或USMCA[150] 原材料供应与成本问题 - 全球市场需求等因素使原材料供应和成本不稳定，公司采购某些原材料可能需支付附加费，运费也受货运吨位、运输能力和油气成本波动影响[153] - 近期对钢铁和铝征收的关税影响了公司部分材料价格，关税持续或扩大可能导致成本大幅增加[154] 亚太市场投资风险 - 公司将亚太地区（特别是中国和印度）视为关键市场，已进行并预计继续进行大量投资，若无法维护客户关系或市场增长不及预期，可能影响投资回报和市场份额[155] 行业竞争风险 - 商用车零部件供应行业竞争激烈，若无法有效竞争，可能导致产品价格下降、市场份额流失和毛利率降低[156] 产品创新风险 - 产品创新是公司战略，但面临市场接受度低、开发延迟和产品故障等风险，竞争对手可能先推出新产品[158] 竞争技术变化影响 - 竞争技术变化（如自动驾驶汽车的引入）可能使公司部分产品吸引力下降，公司需及时开发新产品以保持竞争力[161] 供应链风险 - 公司供应链采用“即时生产”模式，易受供应商或生产基地问题、自然灾害、物流复杂等因素干扰，可能导致客户生产停滞或延迟[163] 信息系统风险 - 公司信息系统可能受黑客攻击或因员工失误等因素被破坏，虽过去未造成重大影响，但未来可能影响业务和运营结果[165] 人才风险 - 公司运营依赖高级管理团队和高技能人才，若无法招聘或留住这些人员，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[166] 税收相关情况 - 2017年公司为美国税改中外国子公司累计未税收益的一次性汇回税影响计提400万美元税款[176] - 2018年公司记录420万美元的税收优惠，作为对2017年400万美元临时税收费用的最终调整[176] - 公司业务受应税收入地域分布、递延税资产和负债估值变化影响，有效税率显著变化会对业绩产生重大影响[177] 汇率波动影响 - 跨境交易和外币折算受汇率波动影响，可能对公司经营业绩产生重大影响[178][179] 法律诉讼风险 - 公司面临各类法律诉讼，可能导致重大成本并分散管理层注意力，对业务和财务状况产生重大不利影响[180][181] 知识产权风险 - 公司知识产权保护有限，可能面临第三方侵权或需获取第三方技术许可，影响公司收入[183] 产品责任风险 - 公司可能面临产品责任、召回或保修索赔，会产生高额费用、损害声誉并分散管理层资源[185] 环境和安全法规风险 - 公司业务受多司法管辖区环境和安全法规影响，违规可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[186][188] 债务协议风险 - 公司债务协议中的契约可能限制业务运营，不遵守可能对业务、经营业绩和流动性产生重大不利影响[190][191] 经营业绩波动影响 - 公司经营业绩、收入和费用可能季度或年度间大幅波动，影响普通股市场价格[196] - 公司运营费用预算很大程度取决于预期收入趋势，收入重大变化可能导致运营结果显著波动，影响股价[198] 股票交易风险 - 公司普通股历史交易量低、分析师覆盖有限，大量出售股份可能压低股价，股东可能无法高价卖出[199][200] 公司法律保护与限制 - 公司受特拉华州普通公司法第203条保护，禁止与持股15%及以上股东进行业务合并三年，除非获董事会或股东批准，可能限制投资者出价[201] - 公司宪章文件和特拉华州法律规定可能阻碍潜在收购提议、阻止控制权变更，限制投资者出价[201] 公司设施情况 - 截至2018年12月31日，公司在多地有主要设施，包括美国、墨西哥、英国、澳大利亚、中国等，部分自有、部分租赁[205] - 公司自有国内设施受循环信贷安排和高级有担保定期贷款信贷安排的留置权约束[205] - 公司设施利用率随北美、欧洲、亚洲和澳大利亚商用车生产及当地经济状况变化[206] - 公司在比利时、澳大利亚、捷克共和国有租赁的销售和服务办公室，在瑞典有销售办公室[205] - 公司企业办公室位于俄亥俄州新奥尔巴尼，主要用于行政办公[205][206] 法律诉讼结果不确定性 - 公司面临各类法律诉讼和索赔，管理层认为最终结果预计不会对财务状况等产生重大不利影响，但存在不确定性[207][209]