公司收购情况 - 2018财年公司以5.583亿美元现金收购Forestar Group Inc. 75%的流通股[128] - 2017年10月5日，公司收购了Forestar 75%的流通股[206] - 2018年第四季度收购三家公司的房屋建筑业务，花费3.207亿美元，获得约700套库存房屋、4500块土地和4300块土地期权合同，以及约700套销售订单积压[187] 整体财务关键指标变化 - 截至2018年12月31日的三个月，公司净销售订单数量增加3%，房屋销售数量和收入均增长7%，税前收入为3.757亿美元，税前运营利润率为10.7%[133] - 合并税前收入为3.757亿美元，合并税前收入占合并收入的比例为10.7%，所得税费用为8900万美元[154] - 归属于公司的净收入增长52%至2.872亿美元，摊薄后每股收益增长55%至0.76美元[154][155] - 截至2018年12月31日，股东权益为91亿美元，账面价值每股为24.45美元，债务与总资本比率为26.8%[155][156] - 2018年第四季度，公司税前收入为3.757亿美元，较2017年的3.912亿美元有所下降，主要因房屋销售毛利率降低[224] - 2018年第四季度，公司所得税费用为8900万美元，有效税率为23.7%；2017年为2.024亿美元，有效税率为51.7%；预计2019财年有效税率约为25%[225] - 2018年12月31日，公司债务与总资本比率为26.8%，房屋建筑债务与总资本比率为23.2%；长期目标是将房屋建筑债务与总资本比率维持在35%以下[231] 房屋建筑业务关键指标变化 - 截至2018年12月31日的三个月，房屋建筑收入增长6%至34亿美元，房屋交付量增长7%至11500套，平均交付价格为29.66万美元[145] - 截至2018年12月31日，房屋建筑库存总计109亿美元，高于9月30日的99亿美元和2017年12月31日的97亿美元[147] - 2018年12月31日止三个月净销售订单数量较上年同期增加3%，价值为32亿美元（11,042套房屋），与上年同期持平，平均售价为292,100美元，下降3%[163][165] - 2018年12月31日止三个月销售订单取消率为24%，上年同期为22%[164] - 2018年12月31日房屋积压量为13,565套，较上年同期的12,294套增加10%，积压订单价值为40.363亿美元，较上年同期的37.641亿美元增加7%，平均售价为297,600美元，下降3%[168] - 2018年12月31日止三个月房屋销售收入增长7%，达到34亿美元（11,500套房屋交付），上年同期为32亿美元（10,788套房屋交付）[171][172] - 2018年第四季度房屋成交数量同比增长7%，东部和中西部地区增长得益于收购，西南部地区因凤凰城市场成交减少而下降[173] - 2018年第四季度房屋销售毛利润增长3%至6.814亿美元，占房屋销售收入的百分比降至20.0%[175] - 2018年第四季度土地销售及其他收入为670万美元，2017年同期为3640万美元，2017年包含加州一块土地出售收入2650万美元[177] - 2018年第四季度库存和土地期权费用为420万美元，2017年同期为140万美元[178] - 2018年第四季度销售、一般和行政费用增长7%至3.247亿美元，占房屋建筑收入的比例均为9.5%[181] - 2018年第四季度利息支出减少6%至2710万美元，占销售成本的比例降至0.9%[184] - 2018年第四季度资产出售收益为200万美元，2017年同期为1340万美元[185] - 2018年第四季度其他收入为200万美元，2017年同期为70万美元[186] - 各地区房屋建筑收入有增有减，东部增长14%、中西部增长54%、东南部增长3%、中南部增长8%、西南部减少8%、西部减少3%[189,190,191,192,194,195,196] - 截至2018年12月31日和9月30日，公司住宅建设部门库存分别为58.404亿美元和49.495亿美元[199] - 截至2018年12月31日和9月30日，公司土地和地块所有权及库存房屋中，自有土地/地块分别为12.85万和12.43万，控制地块分别为18.09万和16.42万，库存房屋分别为3.37万和2.97万[201][202] - 截至2018年12月31日和9月30日，通过土地和地块期权购买合同控制的地块剩余总购买价格分别为69亿美元和65亿美元，定金分别为4.491亿美元和4.011亿美元[202] - 2018年12月31日和9月30日，库存房屋中分别约有1900和1800套样板房，未售房屋分别约为2.01万和1.64万套[204] - 2018年12月31日，房屋建筑部门现金及现金等价物为5.375亿美元；有13.25亿美元的高级无抵押循环信贷安排，可用额度为9.006亿美元[233][234] - 截至2018年12月31日，公司有24.5亿美元的房屋建筑高级票据未偿还；2018年第四季度回购410万股普通股，花费1.406亿美元[237][238] 各地区房屋销售关键指标变化 - 东部地区2018年净销售1,570套，较2017年的1,430套增长10%，净销售订单价值4.449亿美元，增长12%，平均售价283,400美元，增长2%[163] - 中西部地区2018年净销售532套，较2017年的377套增长41%，净销售订单价值1.969亿美元，增长36%，平均售价370,100美元，下降4%[163] - 东南部地区2018年净销售3,616套，与2017年的3,632套基本持平，净销售订单价值9.633亿美元，下降1%，平均售价266,400美元，下降1%[163] - 中南部地区2018年净销售3,395套，较2017年的3,026套增长12%，净销售订单价值8.558亿美元，增长12%，平均售价252,100美元，基本持平[163] - 西南部地区2018年净销售530套，较2017年的701套下降24%，净销售订单价值1.349亿美元，下降18%，平均售价254,500美元，增长8%[163] - 西部地区2018年净销售1,399套，较2017年的1,587套下降12%，净销售订单价值6.294亿美元，下降19%，平均售价449,900美元，下降8%[163] Forestar业务关键指标变化 - Forestar收入增长25%至3850万美元，税前收入增长23%至490万美元[151] - 2018年第四季度和2017年10月5日至12月31日，Forestar住宅土地和地块销售分别为3500万美元和2370万美元，总收入分别为3850万美元和3080万美元[207] - 2018年和2017年第四季度，Forestar分别售出518和255个单户住宅地块，平均销售价格分别为7.4万美元和8.26万美元[207] - 截至2018年12月31日，Forestar直接拥有或通过土地和地块期权购买合同控制约2.56万个住宅地块，其中约2400个已完全开发[210] - 2018年12月31日，Forestar现金及现金等价物为1.542亿美元；有3.8亿美元的高级无抵押银行信贷安排；已提交注册5亿美元股权证券的有效暂搁注册声明[240] - 银行信贷安排额度为3.8亿美元，可增至5.7亿美元，2018年12月31日无未偿还借款，信用证340万美元，可用额度3.766亿美元[241] 金融服务业务关键指标变化 - 金融服务收入增长5%至8530万美元，税前收入增长6%至2360万美元，税前收入占比为27.7%[153] - 2018年第四季度，DHI Mortgage为购房者发起或经纪的首笔贷款数量为6244笔，较2017年的6014笔增长4%；公司房屋交付数量为11500套，较2017年的10788套增长7%[213] - 2018年第四季度，DHI Mortgage的贷款销售数量为7047笔，较2017年的6342笔增长11%；约94%的贷款售予四大金融机构，其中最大买家购买了35%[213][218] - 2018年第四季度，金融服务业务的抵押贷款业务收入为6760万美元，较2017年的6450万美元增长5%；贷款发起数量增长2%[213][219] - 2018年第四季度，金融服务业务的一般及行政费用为6560万美元，较2017年的6170万美元增长6%；员工数量从2017年的1827人增至2018年的1925人[213][220] - 金融服务业务现金及现金等价物在2018年12月31日总计3280万美元[246] - 抵押贷款回购安排总容量6亿美元，季度末增至7.25亿美元，财年末增至8亿美元，也可增至10亿美元，2018年12月31日，5.738亿美元抵押贷款用于出售，抵押价值5.556亿美元，未偿还债务4739万美元，年利率4.4%[247][248] 现金流情况 - 2018年第四季度，经营活动净现金使用量为3.731亿美元，上年同期为7500万美元[251] - 2018年第四季度，投资活动净现金使用量为3.104亿美元，上年同期为1.61亿美元[254] - 2018年第四季度，融资活动净现金使用量为5420万美元，上年同期融资活动提供净现金1.857亿美元[256] 债务情况 - 截至2018年12月31日，固定利率债务在2019 - 2023年到期金额分别为5.03亿、6.19亿、4.033亿、3.5亿和7亿美元，平均利率分别为3.9%、4.0%、2.8%、4.5%和5.5%，总计25.753亿美元，公允价值为25.922亿美元[273] - 截至2018年12月31日，可变利率债务在2019年和2023年到期金额分别为4.739亿和3亿美元，平均利率分别为4.4%和4.1%，总计7.739亿美元，公允价值为7.739亿美元[273] - 2018年12月31日，有1.189亿美元本金的3.75%可转换优先票据未偿还，2020年3月1日到期[244] - 2018年12月31日，未偿还信用证1.445亿美元，担保债券15亿美元[260] 法律风险与储备金情况 - 2018年第四季度，为约30个新建筑缺陷索赔建立储备金，解决30个索赔，总成本340万美元[264] - 2018年12月31日和2018年9月30日，公司有大约155个待处理建筑缺陷索赔储备金，2017年同期约为140个[264] - 2018年第四季度，公司为约30个新建筑缺陷索赔设立储备金，解决30个索赔花费340万美元；2017年同期为约20个新索赔设储备金，解决20个索赔花费940万美元[264] - 2013财年，公司抵押贷款子公司被美国司法部传唤，相关沟通仍在进行，司法部未提出正式索赔、处罚或罚款[279] - 2014年5月和7月，公司收到美国环境保护局违规通知，预计不会对财务产生重大影响[280] - 2018年10月，公司与美国环境保护局达成原则性协议，预计支付26.7万美元罚款[281] 公司业务特性与风险 - 公司一般在财年第三和第四季度交付更多房屋，产生更多收入和营业收入，业务季节性会导致营运资金需求显著变化[265] - 公司面临多种风险，包括行业周期性、信贷市场紧缩、政府融资政策变化等[267] 公司内部控制情况 - 截至2018年12月31日，公司披露控制和程序有效，该季度公司财务报告内部控制无重大变化[275][276] - 截至2018年12月31日，公司披露控制和程序有效[275] - 截至2018年12月31日的季度，公司财务报告内部控制无重大变化[276] 法律诉讼影响 - 公司日常业务中的法律诉讼和或有事项预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[278] 套期工具情况 - 2018年12月31日，用于对冲未承诺抵押贷款和未承诺利率锁定承诺（IRLCs）利率风险的套期工具名义金额总计8.94亿美元，未承诺IRLCs名义金额约为5.131亿美元，未承诺待售抵押贷款名义金额约为4.177亿美元[271] 抵押贷款回购工具情况 - 抵押贷款回购工具通常在60天内出售，其未偿还余额包含在当前期间[272,274] 土地和地块期权合同情况 - 截至2018年12月31日，公司控制的期权购买合同地块占所有地块的58%，高于9月30日的57%和2017年12月31日的51%[135] - 截至2018年12月31日，公司土地和地块期权购买合同中有部分合同剩余购买价格为9650万美元，其中4440万美元与房屋建筑部门和Forestar的合同有关[262]