餐厅数量与分布 - 截至2018年12月31日，公司旗下两个品牌共3668家餐厅，大部分为加盟店[12] - 截至2018年12月31日，56个加盟集团运营1768家Applebee's加盟店，公司运营69家Applebee's餐厅[24] - 截至2018年12月31日，319个加盟集团运营1831家IHOP加盟店和区域授权餐厅[28] - 截至2018年12月31日，佛罗里达和佐治亚地区运营或分特许经营150家IHOP餐厅，加拿大不列颠哥伦比亚省运营或分特许经营12家，巴基斯坦需在2019年开设第一家[46] - 截至2018年12月31日，34家Applebee's特许经营商拥有1624家美国国内餐厅，22家拥有144家国际餐厅，五大特许经营商拥有50%的1768家餐厅；297家IHOP特许经营商拥有1705家美国国内餐厅，22家拥有126家国际餐厅，五大特许经营商拥有31%的1831家餐厅[54][55] - 截至2018年12月31日，美国1624家Applebee's加盟店中，十大加盟商拥有1175家，占比72%，最大加盟商拥有459家，占比28%[117] - 截至2018年12月31日，美国境内Applebee's餐厅总数为1693家，IHOP餐厅总数为1705家；国际市场Applebee's餐厅总数为144家，IHOP餐厅总数为126家；全球Applebee's餐厅总数为1837家，IHOP餐厅总数为1831家[166][167][168] - 1669家由加盟商运营的IHOP餐厅中，58家位于公司拥有的场地，618家位于公司从第三方租赁的场地，993家位于加盟商拥有或租赁的场地；1766家加盟商运营的Applebee's餐厅位于区域加盟商或加盟商拥有或租赁的场地，公司拥有一处加盟商运营的Applebee's餐厅场地；69家公司运营的Applebee's餐厅位于公司从第三方租赁的场地[168] - 2018年末餐厅总数为3668家，2017年末为3722家[190] - 2018年IHOP加盟商在全球新开71家餐厅，净增45家；Applebee's加盟商关闭106家餐厅，净减99家，餐厅总数较去年减少不到1%[199] 业务收入结构 - 2018年公司从五个运营板块获得收入，两个特许经营板块收入占比约82%，国际业务收入占比不到3%[13][14] - 融资业务主要是约6600万美元应收账款的利息收入，与2003年前开发的IHOP加盟店相关[13] - 2018年12月31日止年度，约90%的特许经营部门收入为Applebee's和IHOP特许权使用费及广告收入，其余10%为专有产品销售等费用[47] 加盟业务相关费用 - 目前标准的美国国内Applebee's加盟店开发费为每家1万美元，初始加盟费为每家3.5万美元，特许权使用费为餐厅月总销售额的4%[32] - 目前标准的美国国内IHOP加盟店，单店开发协议位置费为1.5万美元，多店开发协议开发费为每家2万美元，初始加盟费为4 - 5万美元，特许权使用费为周总销售额的4.5%[34] - 公司要求Applebee's美国国内加盟商将总销售额的3.25%用于国家广告基金，至少0.5%用于本地营销，2018 - 2019年部分费率有调整[39] - IHOP特许经营协议规定广告费用，原本地广告费用为周总销售额2.0%，全国广告费用为1.0%，2014 - 2017年部分餐厅调整，2015 - 2017年全国广告费用为3.5%，本地为0%，2023年1月1日起可能变化[40][43] - IHOP地区许可协议涵盖佛罗里达、佐治亚部分地区、加拿大不列颠哥伦比亚省和巴基斯坦，特许权使用费为总销售额1.0% - 4.5%，广告费用为0.25% - 2.0%，2014 - 2022年佛罗里达地区广告费用条款有调整[45] 餐厅改造与开发计划 - 2016年以来，IHOP美国国内加盟商已改造890家餐厅，约三分之二的国内加盟店呈现新面貌[26] - 截至2018年12月31日，IHOP特许经营商承诺未来15年建造290家餐厅，包括5家单餐厅或非传统开发协议餐厅、153家国内多餐厅开发协议餐厅和132家国际开发协议餐厅，2018年宣布在秘鲁和厄瓜多尔开发37家餐厅，有增建35家的选择权；Applebee's未来10年将开设34家国际餐厅[51] - 2018年IHOP加盟商按照新设计改造270家美国国内餐厅，自2015年末推出该设计以来共改造890家[199] 竞争情况 - Applebee's在休闲餐饮领域与Olive Garden等竞争，2017年美国全系统销售额居首；IHOP在家庭餐饮领域与Cracker Barrel等竞争，2017年美国全系统销售额居首[65][66] 知识产权情况 - 公司拥有Applebee's和IHOP相关商标和服务标记，认为其对业务重要，会续期并保护知识产权[69][70] 系统销售额占比 - 过去五年，公司财年第一季度系统销售额占全年的26%[75] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有3300名员工，其中约560名为全职非餐厅企业员工[86] 公司历史沿革 - 公司于1976年在特拉华州成立，2007年收购Applebee's，2008年更名为DineEquity，2018年更名为Dine Brands Global [87] 债务情况 - 截至2018年12月31日，公司间接全资子公司约有13亿美元长期债务，另有约1亿美元融资和资本租赁义务[93] - 公司发行的固定利率优先票据在发行后七年期限内年利率为4.277%，每季度计划本金摊销付款为325万美元[99] - 若公司杠杆比率小于等于5.25倍总债务与调整后EBITDA之比，可选择不进行计划本金付款[99] - 证券化债务契约包含限制子公司出售资产、改变业务等多项条款，违反可能导致违约[96] - 证券化债务有最低债务服务覆盖率和最低国内特许经营系统销售额等财务绩效指标要求[97] - 若证券化债务违约加速到期且公司无法支付，投资者有权控制大部分国内创收资产和知识产权[98] 风险因素 - 公司业务受宏观经济条件影响，客户可支配收入减少或财富感下降可能导致销售和客流量下滑[92] - 信息技术系统故障或安全漏洞会损害公司业务，可能需大量资本投入修复[102] - 外包技术业务流程使公司面临第三方供应商的业务中断、成本增加和数据泄露等风险[103] - 网络安全事件会对公司业务造成负面影响，相关方的网络责任保险可能不足[105] - 公司和加盟商需遵守PCI DSS标准，但无法确保信息系统能防范所有网络攻击[106] - 加盟商可能无法有效执行餐厅开发计划，已开发餐厅可能无法达到预期收入[108][109] - 公司高度依赖加盟商，加盟商业绩不佳会影响公司收入，部分加盟商财务状况可能恶化[111] - 大量Applebee's和IHOP的特许经营协议将在2020 - 2021年和2024 - 2028年到期，续约情况不确定[112] - 1555家IHOP国内加盟店中约680家有建筑物业租赁/转租协议和/或票据及设备合同义务未结清[119] - 公司和加盟商的保险可能不足以覆盖所有潜在风险，可能影响加盟商向公司付款[121] - 公司业务依赖特许经营餐厅系统和品牌，加盟商或被许可人不遵守协议可能损害品牌声誉和整体商誉[122] - 餐厅业绩受行业竞争、消费者行为变化、运营成本上升等因素影响，可能导致可比餐厅销售增长率下降[124] - 负面宣传如犯罪、丑闻、食源性疾病等可能对品牌声誉造成重大负面影响，进而影响业务[126] - 食源性疾病或食品篡改风险无法完全消除，相关事件或负面宣传可能损害公司声誉和业务[127] - 公司股票交易波动性和价格受多种因素影响，包括经济和市场状况、分析师预测变化等[128] - 公司实际经营和财务结果可能与提供的指引不同，差异可能对证券交易价格产生重大不利影响[129] - 公司业务战略可能无法达到预期效果，包括特许经营系统应用、战略举措实施等方面[131] - 新餐厅合适选址不足或现有餐厅位置质量下降，可能对销售和经营业绩产生不利影响[133] - 公司面临食品和产品供应短缺或中断、库存管理不善、营销和客户关系举措无效等风险，可能影响业务[134][135][136] - 公司面临诉讼风险，近年来诉讼数量增多，就业相关诉讼呈上升趋势，诉讼可能耗费大量管理时间和运营资源，影响业务和经营成果[142] - 公司和加盟商可能面临客人投诉或诉讼，涉及食品质量、安全、健康、运营、社会问题等方面，部分州还有“酒馆法”相关责任[143] - 第三方知识产权索赔若败诉，可能导致竞争使用或需采用新的非侵权知识产权，进而影响销售和收入[146] - 公司的配送举措和使用第三方配送供应商存在风险，可能无法产生预期回报，还可能对品牌和业务造成不利影响[148] - 公司业务依赖人力资本的合理分配和吸引、留住人才，行业人才市场竞争激烈，人才招募和保留不佳会影响业务发展[149] - 公司和加盟商若不遵守政府法规，可能遭受损失并损害品牌，最低工资提高、劳动法规变化等会影响盈利能力和劳动力成本[150] - 公司面临广泛的政府法规监管，包括食品安全、建筑和分区、营养标签等方面，合规可能增加成本和运营复杂性[152][153] - 公司自行为员工的医疗、牙科和视力福利提供保险，存在储备金不足和无法以有竞争力的费率续保的风险[156] - 重大自然灾害或人为灾难可能影响公司业务，若无法执行业务连续性计划，会对财务状况和经营结果产生重大不利影响[158] - 公司财务报告内部控制失效和会计准则变化可能导致意外经营结果，影响财务报告准确性和市场信心[161][162] 租赁情况 - IHOP餐厅租赁初始期限一般为20至25年，多数有一个或多个5年续约选项；Applebee's餐厅租赁初始期限一般为10至20年，续约期限为5至20年，且多数租赁包含租金定期递增条款[169] - 公司目前在加利福尼亚州格伦代尔的主要公司办公室和餐厅支持中心的租约于2023年4月到期，在密苏里州堪萨斯城租赁约50000平方英尺办公空间的租约于2021年10月到期[171] 股票相关情况 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“DIN”[177] - 截至2019年2月1日，公司普通股的在册股东和受益所有人估计为19100人[178] - 2019年2月20日，公司董事会批准支付每股0.69美元的普通股现金股息，于2019年4月5日营业结束时支付给截至2019年3月20日营业结束时的在册股东[179] - 截至2018年12月31日，2016年股票激励计划下待行使的期权、认股权证和权利对应的证券数量为1,439,708股，平均行使价格为63.21美元，剩余可发行证券数量为567,829股[181] - 2018年10月1日 - 12月30日，公司共购买98,098股，平均每股价格74.31美元[183] - 2018年10月1日 - 10月28日，公司购买29,253股，平均每股价格76.80美元，其中作为公开宣布计划购买的为27,730股，该计划剩余可购买金额为37,100,000美元[183] - 2018年10月29日 - 11月25日，公司购买788股，平均每股价格88.73美元，该计划剩余可购买金额为37,100,000美元[183] - 2018年11月26日 - 12月30日，公司购买68,057股，平均每股价格73.07美元，其中作为公开宣布计划购买的为67,494股，该计划剩余可购买金额为32,200,000美元[183] - 2015年10月，董事会批准最高1.5亿美元的股票回购计划[183] - 假设2013年末投资100美元，截至2018年12月31日，公司普通股累计股东回报为101.97美元[187] - 假设2013年末投资100美元，截至2018年12月31日，标准普尔500综合指数累计回报为150.34美元[187] - 假设2013年末投资100美元，截至2018年12月31日，价值线餐厅指数累计回报为200.74美元[187] 财务数据关键指标变化 - 2018年总营收为7.809亿美元，2017年为7.317亿美元[189] - 2018年净利润为8040万美元，2017年净亏损为3.428亿美元[189] - 2018年基本每股收益为4.43美元，2017年为 - 18.96美元[189] - 2018年稀释每股收益为4.37美元，2017年为 - 18.96美元[189] - 2018年宣布的普通股每股股息为2.52美元，2017年为3.88美元[189] - 2018年支付的普通股每股股息为2.86美元，2017年为3.88美元[189] - 2018年末现金及现金等价物为1.372亿美元，2017年末为1.17亿美元[189] - 2018年经营活动提供的现金流为1.403亿美元，2017年为6570万美元[189] - 2018年资本支出为1430万美元，2017年为1340万美元[189] - 2018年公司净收入为8040万美元，摊薄后每股收益4.37美元，而2017年亏损3.427亿美元[197] - 2018年公司毛利润增长1440万美元，主要源于特许经营业务毛利润增加[197] - 2018年两个品牌的合并全系统销售额增长至近76亿美元，较2017年增长3.0%[197] - 2018年公司经营活动产生的现金为1.403亿美元，调整后的自由现金流为1.409亿美元[199] - 2018年公司向股东返还近8500万美元，包括5110万美元现金股息和3360万美元股票回购[199] - 2018年12月31日止年度，公司税前收入较2017年增加5.389亿美元，主要因201