公司收购情况 - 2020财年公司完成两笔收购，7月15日以约9900万美元收购The Flesh Company，3月16日以8900万美元现金收购Integrated Print & Graphics[117][118] 公司运营布局 - 公司在美国21个州运营59家制造工厂，约95%的产品为定制和半定制产品[120] - 公司认为自身是美国向独立分销商提供商业表格等产品的最大供应商[119][122] - 公司产品主要通过独立分销商销售，也向部分竞争对手和少量大客户直接销售[121] 公司财务状况 - 截至2020年5月31日，公司现金近7580万美元，信贷额度还有9930万美元可用，本季度现金增加近750万美元，营运资金从1.119亿美元增至1.142亿美元[129] - 自疫情开始，公司流动性和债务比率均有改善，流动比率从3.95增至4.66，速动比率从3.03增至3.56，净债务与权益比率从0.01降至 -0.04[129] - 本季度应收账款周转天数约35天保持稳定，存货周转天数从30天增至35天[130] - 2020年Q2净销售额8900万美元，较去年同期1.08亿美元减少1900万美元，降幅17.6%，主要受疫情影响，但收购Flesh正向影响约620万美元[148][149] - 2020年Q2商品销售成本6510万美元，较去年同期7530万美元减少1020万美元，降幅13.5%；毛利率2390万美元，占净销售额26.9%，去年同期为3270万美元，占比30.3%[148][150] - 2020年Q2销售、一般和行政费用1810万美元，较去年同期1970万美元减少160万美元，降幅8.1%，收购Flesh影响约70万美元，还因诉讼和疫情增加费用[148][151] - 2020年Q2处置资产净收益11.2万美元，主要源于制造设备销售[152] - 2020年Q2运营收入590万美元，占净销售额6.6%，去年同期为1300万美元，占比12.0%，受疫情致销售下滑影响[148][155] - 2020年Q2其他费用24.1万美元，去年同期收入2.3万美元，主要因养老金费用增加，本季度利息费用可忽略不计[156] - 2020年Q2和去年同期有效税率均为26.0%，2020年Q2净收益420万美元，较去年同期960万美元减少540万美元，摊薄后每股净收益0.16美元，去年同期为0.37美元[157] - 营运资金从2020年2月29日的1.119亿美元增至5月31日的1.142亿美元，增加230万美元，增幅2.0%，流动比率从4.0增至4.7[159][160] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为1490万美元，较2019年同期的1570万美元减少80万美元，主要因经营收益减少540万美元、应付账款和其他负债减少650万美元，应收账款和预付费用及所得税减少960万美元抵消部分现金减少[161] - 2020年第一季度投资活动使用的现金为100万美元，较2019年同期的970万美元减少870万美元，主要因企业收购支出减少890万美元[162] - 2020年第一季度融资活动使用的现金较2019年同期减少80万美元，2020年回购普通股花费40万美元，2019年为120万美元[165] - 截至2020年5月31日，公司无未偿还债务，备用信用证安排下有70万美元未偿还，信贷安排下可用借款额度约9930万美元[167] - 截至2021年2月28日的养老金计划年度，公司最低所需缴款为零，假设资金状况稳定，未来每年缴款预计在150万至300万美元之间，2020财年已缴款300万美元，截至2020年5月31日，资产负债表上记录的未缴养老金负债为890万美元[169] 疫情影响与应对措施 - 疫情未对公司供应链造成重大影响，多数产品从国内供应商采购，部分情况可切换供应商[133] - 为应对疫情，公司已暂时解雇320人，关闭一家自有设施，退出两家租赁到期设施并转移生产[134] 公司资本支出与计划 - 公司继续进行运营维护的资本支出，会谨慎评估新设备资本支出以确保不影响流动性[135] - 公司计划投资新技术、发展战略业务关系、寻找新市场机会和利基，能力取决于流动性和运营结果，疫情若致经济复苏延迟或有负面影响[136] - 公司本财年资本需求（不包括可能的收购所需资本）预计在300万至500万美元的历史水平内，本季度已花费约110万美元，预计通过现有现金流提供资金[171] 纸张市场预测 - 公司预计未涂布纸运营率维持在90%以下，价格至少到2021财年下半年保持相对稳定；涂布纸需求持续下降，运营率将维持低位，进口和定价或受美元和需求影响[141] 公司信贷安排 - 公司信贷安排有效期至2021年11月11日，提供最高1亿美元循环信贷、2000万美元信用证限额和1500万美元摆动贷款限额，可申请增加不超5000万美元的总承诺[166] - 预计信贷安排的可用性足以满足公司可预见未来的营运资金需求[168] 公司库存与合同情况 - 公司认为库存水平足以满足客户需求，预计有足够原材料来源，与纸张供应商有长期合同，部分返利计划有最低采购量要求，管理层预计能满足或因疫情暂时免除要求[170] - 自2020年2月29日以来，公司合同义务无重大变化，截至2020年5月31日，无资产负债表外安排[172]