财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为5000万美元，较2019年12月31日的960万美元增长420.83%[16] - 2020年第一季度，公司营收为9970万美元，较2019年同期的1.374亿美元下降27.44%[19] - 2020年第一季度，公司净亏损5701万美元，而2019年同期净利润为2650万美元[19] - 截至2020年3月31日，公司总资产为8.611亿美元，较2019年12月31日的14.717亿美元下降41.49%[16] - 截至2020年3月31日，公司总负债为7.943亿美元，较2019年12月31日的8.315亿美元下降4.47%[16] - 2020年第一季度，公司基本每股亏损7.99美元，2019年同期基本每股收益0.37美元[19] - 截至2020年3月31日，公司股东权益为6680万美元，较2019年12月31日的6.402亿美元下降89.57%[16] - 2020年第一季度，公司发生商誉减值费用5.64亿美元[19] - 2020年第一季度，公司发生无形资产减值费用5940万美元[19] - 2020年第一季度，公司经营亏损6.182亿美元，2019年同期经营收入4320万美元[19] - 2020年第一季度净亏损57010万美元，2019年同期净利润2650万美元[26] - 2020年第一季度经营活动提供净现金880万美元，2019年同期为1160万美元[26] - 2020年第一季度投资活动使用净现金110万美元，2019年同期为30万美元[26] - 2020年第一季度融资活动提供净现金3270万美元，2019年同期使用净现金2090万美元[26] - 2020年和2019年第一季度展会收入分别占总收入约93.2%和95.2%[51] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，当前递延收入分别为8600万美元和1.739亿美元，长期递延收入分别为10万美元和30万美元，总递延收入分别为8610万美元和1.742亿美元[52] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月内，公司分别确认递延收入8780万美元和1.207亿美元[52] - 截至2020年3月31日，7210万美元已取消展会的递延收入被重新分类为已取消活动负债[53] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月内，公司总收入分别为9970万美元和1.374亿美元[60] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司物业和设备净值分别为450万美元和420万美元[70] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月内，物业和设备折旧费用分别为30万美元和20万美元[73] - 2020年第一季度，公司商誉减值5.64亿美元，截至3月31日，商誉账面价值为4.163亿美元[74][75] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月内，无形资产摊销费用分别为1250万美元和1290万美元[80] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，无形资产净值分别为3.025亿美元和3.738亿美元[80] - 预计2020年3月31日后未来摊销费用为2.376亿美元，其中2020年剩余9个月为3600万美元，2021年为4640万美元，2022年为4420万美元，2023年为3070万美元，2024年为1040万美元，之后为6990万美元[81] - 2020年第一季度，公司因新冠疫情取消或推迟活动，确认长期资产（除商誉）减值费用1320万美元，减值资产剩余公允价值为420万美元，其中商业可报告分部和设计与技术可报告分部分别为670万美元和570万美元[85] - 2020年第一季度，公司因新冠疫情确认indefinite - lived无形资产减值费用4620万美元，商业可报告分部和设计与技术可报告分部分别为2410万美元和1700万美元，2019年同期无此类减值费用[86][88] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，修订和重述定期贷款融资的长期债务净额分别为5.186亿美元和5.197亿美元，利率分别为4.35%和4.55%，2020年3月31日该贷款融资的公允价值为4.077亿美元[92] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，循环信贷安排的借款分别为5000万美元和1000万美元，2020年第一季度净借款4000万美元，两个时间点备用信用证均为100万美元[93] - 2020年第一季度和2019年同期利息费用分别为670万美元和800万美元，其中高级担保定期贷款分别为590万美元和710万美元，非现金利息分别为40万美元和30万美元，循环信贷安排利息和承诺费分别为40万美元和60万美元[94] - 截至2020年3月31日，公司按公允价值计量的资产总计5000万美元，均为Level 1；负债总计440万美元，其中市场份额奖励负债0.1万美元，或有对价430万美元[98] - 截至2019年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计960万美元，均为Level 1；负债总计490万美元，其中市场份额奖励负债60万美元，或有对价430万美元[99] - 或有对价负债430万美元预计2022年结算，使用蒙特卡罗模拟，波动率30%，折现率10%确定公允价值[100] - 截至2020年3月31日，基于市场的股票奖励负债为10万美元，授予者有权在满足条件时获得最高现金价值2.38亿美元的普通股[101] - 截至2019年12月31日，基于市场的股票奖励负债为60万美元，获授者有权在达到特定目标股价时获得最高价值1690万美元的普通股[104] - 2020年第一季度每股股息为0.075美元，现金股息为540万美元；2019年第一季度每股股息为0.0725美元，现金股息为520万美元；2020年3月20日，公司决定暂停普通股的定期季度现金股息[106] - 2019年7月，公司董事会批准3000万美元的股票回购计划，截至2020年3月31日，已回购14988股，花费10万美元，剩余2210万美元可用于回购；2020年3月20日，该计划暂停[107][112] - 2018年11月，公司董事会批准2000万美元的股票回购计划，截至2020年3月31日，已无剩余金额可用于回购[108] - 2020年和2019年第一季度，基于股票的薪酬相关递延税收益均为40万美元[113] - 2020年和2019年第一季度，与股票期权活动相关的基于股票的薪酬费用分别为110万美元和80万美元[116] - 2020年和2019年第一季度，与受限股票单位（RSUs）活动相关的基于股票的薪酬费用分别为100万美元和80万美元；截至2020年3月31日，未确认的基于股票的薪酬费用为1210万美元，预计在3.3年内确认[121] - 2020年第一季度净亏损5.701亿美元，基本每股亏损7.99美元，摊薄后每股亏损7.99美元；2019年第一季度净利润2650万美元，基本每股收益0.37美元，摊薄后每股收益0.36美元[130] - 截至2020年3月31日，美国联邦法定企业所得税税率为21%，2020年和2019年第一季度所得税收益分别为5480万美元和所得税拨备870万美元，有效税率分别为25.3%和24.7%[132] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未确认税收利益及相关利息和罚款负债分别为120万美元和110万美元[133] - 基于G3的EBITDA业绩，截至2020年3月31日，公司预计2022年需支付的款项公允价值为430万美元[138] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应付账款和其他流动负债总额分别为3450万美元和2220万美元[141] - 2020年和2019年第一季度，商业、设计与技术和其他业务的总营收分别为9970万美元和1.374亿美元[147] - 2020年和2019年第一季度，商业、设计与技术和其他业务的调整后EBITDA小计分别为3190万美元和6910万美元[147] - 2020年第一季度，公司记录了5.64亿美元的商誉减值费用和5940万美元的无形资产减值费用[147] - 2020年第一季度营收9.97亿美元，较2019年的13.74亿美元减少3.77亿美元，降幅27.4%[189] - 2020年第一季度运营亏损6.182亿美元，而2019年同期运营收入为4320万美元[189] - 2020年第一季度净亏损5.701亿美元，2019年同期净利润为2650万美元[189] - 2020年第一季度调整后EBITDA为2360万美元，较2019年的5750万美元减少3390万美元，降幅59.0%[189] - 2020年第一季度调整后净收入为2720万美元，较2019年的3700万美元减少980万美元，降幅26.5%[189] - 2020年第一季度自由现金流为770万美元，较2019年的1130万美元减少360万美元，降幅31.9%[189] - 2020年第一季度有机收入为9580万美元，较2019年的9840万美元减少260万美元，降幅2.6%[189] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为3.81亿美元，较2019年的3.51亿美元增加3000万美元，增幅8.5%[189] - 2020年第一季度商誉减值费用为5.64亿美元，2019年无此项费用[189] - 2020年第一季度无形资产减值费用为5940万美元，2019年无此项费用[189] - 2020年第一季度营收9970万美元，较2019年同期的1.374亿美元减少3770万美元，降幅27.4%[204][205] - 2020年第一季度营收成本4360万美元，较2019年同期的4590万美元减少230万美元，降幅5.0%[207] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用3810万美元，较2019年同期的3510万美元增加300万美元，增幅8.5%[208] - 2020年第一季度折旧和摊销费用1280万美元，较2019年同期的1320万美元减少40万美元，降幅3.0%[209] - 2020年第一季度公司记录了5.64亿美元的非现金商誉减值费用[210] - 2020年第一季度公司确认了5940万美元的非现金无形资产减值费用[211] 公司运营与战略相关 - 公司在2020年第一季度削减约18%的员工数量以保存现金[33] - 2020年3月公司从循环信贷安排提取4000万美元，截至3月31日还有9900万美元可借[33] - 活动取消保险单每年限额约1.91亿美元，公司正申请理赔以抵消活动取消和推迟的财务影响[36] - 公司估计超过200万美元雇主工资税支付将延迟，50%在2021年12月31日前支付，其余50%在2022年12月31日前支付[37] - 截至2020年3月31日，公司有5.295亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷安排借款未偿还[38] - 19年11月1日，公司以1570万美元收购G3 Communications，其中包括约140万美元的负营运资金调整和430万美元的或有对价[67] - 公司业务分为商业、设计与技术两个可报告板块以及其他业务和企业层面活动类别[153] - 自2013年6月Onex收购以来，公司完成了18项战略收购，除3.35亿美元收购GLM外，收购价格从约500万美元到约5400万美元不等[159] - 历史收购的年度收入从约130万美元到约1510万美元不等，EBITDA收购倍数通常为中高个位数[159] - 新冠疫情对公司业务造成严重负面影响，公司取消或推迟了2020年7月底前的所有面对面活动[160] - 行业高度分散，包括公司在内的三大公司仅占美国市场的10%，公司有机会进行收购[160] - 公司超95%的销售由员工完成，不到5%由第三方销售代理完成[165] - 公司收购的无形资产按GAAP规定在7至30年内摊销，税务目的为15年[173] - 2020年3月31日止三个月的实际税率高于美国联邦法定税率21%[175] - 调整后EBITDA是公司业绩的关键指标，定义为净收入加回多项非核心运营项目[177] - 调整后净收入用于评估业务表现，排除多项非核心运营项目及相关税务影响[180] - 公司通常有良好现金流特征，因高利润率、低资本支出和负营运资金[184] - 贸易展销售周期通常在展会前12个月开始，提前收款创造营运资金优势[185] - 自由现金流是衡量流动性的补充非GAAP指标，用于反映核心运营产生的可支配现金[186] - 公司的员工股票购买计划（ESPP）要求参与员工每周工作至少20小时，服务至少6个月，且在报名日前12个月内薪酬不超过15万美元，员工可享受10%的折扣，公司预留50万股用于该计划[114] - 公司已向三位高管授予最高现金价值2380万美元的基于绩效的市场条件股票奖励，截至2020年3月31日，这些奖励