财务状况 - 截至2020年3月31日，公司总资产为27222638千美元，较2019年12月31日的27324051千美元略有下降[20] - 2020年3月31日，可供出售的固定到期投资按市值计算为16545895千美元，2019年为16824944千美元[20] - 2020年3月31日，权益证券按公允价值计算为722851千美元，2019年为931457千美元[20] - 截至2020年3月31日，总投资和现金为20336582千美元，2019年为20748500千美元[20] - 2020年3月31日，损失和损失调整费用准备金为13820504千美元，2019年为13611313千美元[20] - 2020年3月31日，未赚保费准备金为3176292千美元，2019年为3056735千美元[20] - 截至2020年3月31日，总负债为18641694千美元，2019年为18191126千美元[20] - 2020年3月31日，股东权益为8580944千美元，2019年为9132925千美元[20] - 2020年3月31日，普通股发行在外数量为69624股，2019年为69464股[20] - 2020年3月31日，库存股数量为29636股，2019年为28665股[20] - 2020年3月31日普通股数量为39987494股，2019年为40770539股[22] - 2020年3月31日额外实收资本为2216479千美元，2019年为2189544千美元[22] - 2020年3月31日累计其他综合损失为269751千美元，2019年为216111千美元[22] - 2020年3月31日留存收益为10255692千美元，2019年为9828847千美元[22] - 2020年3月31日库存股成本为3622172千美元，2019年为3413701千美元[22] - 2020年3月31日股东权益总额为8580944千美元，2019年为8389273千美元[22] 经营业绩 - 2020年第一季度保费收入2036814千美元，2019年为1732697千美元[21] - 2020年第一季度净投资收入147800千美元，2019年为140976千美元[21] - 2020年第一季度净收入16612千美元，2019年为354551千美元[21] - 2020年第一季度综合亏损281291千美元，2019年综合收入600997千美元[21] - 2020年第一季度总营收为1982016千美元，2019年同期为1965836千美元[21] - 2020年第一季度净实现资本损益为亏损2.10588亿美元，2019年同期为收益9223.2万美元[64] - 2020年第一季度出售固定到期证券所得款项为5.01953亿美元，出售权益证券所得款项为1.12841亿美元；2019年同期分别为17.98226亿美元和6950万美元[66] - 2020年第一季度固定到期证券出售总收益为1400.1万美元，总亏损为2807.7万美元；权益证券出售总收益为258.4万美元，总亏损为3018.3万美元[66] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月内，当年发生损失分别为14.3344亿美元和10.50116亿美元，2020年增长主要因新冠疫情导致1.5亿美元损失及保费收入增加[67] - 2020年第一季度再保险业务总保费收入为17.77771亿美元，净保费收入为16.13094亿美元，承保收益为500.84万美元[147] - 2020年第一季度保险业务总保费收入为7.931亿美元，净保费收入为5.88385亿美元，承保亏损为214.92万美元[147] - 2020年第一季度公司税前亏损为436.22万美元，2019年同期税前收入为4145.44万美元[149] 现金流量 - 2020年第一季度经营活动产生的净现金为505,989千美元，2019年为459,802千美元[23] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为258,181千美元，2019年为432,750千美元[23] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为241,050千美元，2019年为93,021千美元[23] - 2020年第一季度现金净增加9,590千美元，2019年现金净减少72,121千美元[23] 业务范围与分部 - 公司主要在美国、百慕大和国际市场提供再保险和保险业务[24] - 自2020年1月1日起，公司将报告分部修订为再保险业务和保险业务[28] 财务报表编制 - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，COVID - 19大流行可能使实际结果与估计有重大差异[27] - 公司合并所有有控制财务利益的投票权益实体和被视为主要受益人的可变利益实体的运营结果和财务状况[26] - 财务报表包含正常应计项目调整，某些年度财务信息因中期报告不需要而省略[25] - 对以前年度金额进行了某些重分类和格式更改以符合2020年的列报[31] 会计准则采用 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2018 - 15，对财务报表无重大影响[34] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2017 - 08，对财务报表无重大影响[36] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，导致留存收益累计减少4214千美元[37] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02，确认使用权资产69869千美元和租赁负债77270千美元[38] - 公司正在评估采用ASU 2019 - 12对财务报表的影响[32] - 公司正在评估采用ASU 2018 - 12对财务报表的影响[35] 财务报表修订 - 2019年第三季度财务报表修订，使总收入增加5753千美元，净利润增加5651千美元[40][44] - 2019年第一季度基本每股收益从8.57美元修订为8.70美元，摊薄每股收益从8.54美元修订为8.67美元[44] - 2019年1月1日留存收益余额从9574440千美元修订为9531433千美元[44] - 2019年第一季度经营活动现金流量中净收入从348900千美元修订为354551千美元[45] 固定到期证券相关 - 截至2020年3月31日，固定到期证券摊余成本为1.6493187亿美元，市值为1.6545895亿美元；截至2019年12月31日，摊余成本为1.6473491亿美元，市值为1.6824944亿美元[47][49] - 2020年第一季度，固定到期证券未实现增值（贬值）变动为-2.77023亿美元，税后为-2.47999亿美元；2019年同期分别为2.53894亿美元和2.31243亿美元[49] - 按合同期限划分，2020年3月31日，一年及以内到期的固定到期证券摊余成本为1344.371万美元，市值为1344.301万美元；1 - 5年到期的摊余成本为6615.039万美元，市值为6631.502万美元等[49] - 截至2020年3月31日，处于未实现损失状态的固定到期证券总市值为5448.465万美元，总未实现贬值为440.847万美元[54] - 公司对公允价值低于摊余成本的固定到期证券进行评估，判断价值下降是暂时还是与信用相关[49] - 公司不对应收利息计提坏账准备，若利息到期未收到，立即冲回应收利息且不再计提[50] - 2020年1月1日前，估计的信用损失作为证券账面价值的调整项记录，后续市值改善通过其他综合收益记录[51] - 公司对证券的评估基于发行人当前和预期财务状况、本息支付及时性等因素[52] - 公司采用追溯调整法重新计算资产支持证券价值，所有资产支持和抵押支持证券具有过手结构[53] - 抵押支持证券比其他固定到期证券更可能提前还款，其实际到期日可能与规定到期日不同[48] 投资相关 - 截至2020年3月31日，公司对有限合伙企业和私募贷款有高达13.65631亿美元的额外投资合同承诺，投资期至2026年[62] - 截至2020年3月31日，公司参与的私募流动性扫仓工具投资的市值为3.39983亿美元[63] - 公司按权益法核算有限合伙企业投资结果，若确定有限合伙企业价值在滞后期间显著下降，将在识别出下降的期间记录损失[61] 期权合约相关 - 2020年3月31日，基于标准普尔500指数的剩余一份股指看跌期权合约，指数在行使日跌破行权价概率小于3%，理论最大赔付现值为1.44636亿美元[69] - 2020年3月31日，基于富时100指数的股指看跌期权合约，指数在行使日跌破行权价概率约70%，理论最大赔付现值为4003万美元，若3月31日到期结算金额为214.2万美元[71] - 2020年3月31日和2019年12月31日，股指看跌期权公允价值分别为2095.8万美元和558.4万美元，2020年第一季度净衍生损失为1537.3万美元，2019年同期净衍生收益为323.1万美元[72][73] 公允价值计量 - 2020年3月31日，使用不可观察输入值进行公允价值估值的固定到期证券市值为9.51712亿美元，公允价值为470.3万美元；2019年12月31日分别为7.72979亿美元和582.6万美元[78] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司内部管理的公开股权组合公允价值分别为2.10845亿美元和1.70888亿美元[79] - 以美元计价且在活跃市场有相同资产报价的股权证券归类为一级；在外国交易所交易的股权证券归类为二级；多数固定到期证券归类为二级；无活跃市场的股指看跌期权负债归类为三级[80][81][85] - 截至2020年3月31日，公司记录的按公允价值计量的资产和负债中，一级无相关金额，二级资产总计15.594183亿美元，三级资产总计9564.13万美元，三级负债为2095.8万美元[87] - 2020年第一季度，一级和二级之间无转移[87] - 公司使用布莱克 - 斯科尔斯模型计算股指看跌期权公允价值，模型输入和假设包括无风险利率、股票市场指数值、波动率、股息收益率和期限等，且每季度更新[85] 每股收益与股东权益相关 - 2020年第一季度，基本每股收益和摊薄每股收益均为0.41美元，2019年分别为8.70美元和8.67美元[96] - 2020年第一季度，普通股基本加权平均股数为40204千股，摊薄加权平均股数为40296千股[96] - 2020年第一季度归属普通股股东的未分配收益为 - 46666千美元，2019年为297415千美元[96] - 2020年第一季度归属普通股股东的百分比为98.7%，2019年为99.0%[96] 或有事项与负债 - 公司在保险和再保险协议方面涉及诉讼、仲裁等纠纷，认为自身立场合理[98] - 公司与保德信和另一家非关联寿险公司签订年金协议，若对方无法支付，公司将承担或有负债[100] - 截至2020年3月31日，公司对保德信和非关联寿险公司或有负债的年金替换估计成本分别为141281千美元和33116千美元[102] 信贷安排与借款 - 公司有两个活跃信贷安排，总承贷额达10亿美元，另有一个信贷安排承贷额达4700万英镑[106] - 2020年第一季度信贷安排产生的利息和费用为12.3万美元，2019年同期为10.5万美元[106] - 2020年3月25日，公司从信贷安排第一部分借入5000万美元，贷款期限两个月，采用伦敦银行间同业拆借利率[109] - 百慕大再保险信用证安排可发行最高2亿美元的有担保信用证，已使用1.43676亿美元[111][112] - 珠穆朗玛国际信贷安排承贷额达4700万英镑，已全部使用[113][116] - 截至2020年3月31日，联邦住房贷款银行会员资格使公司借款能力达约12.87968亿美元，暂无借款[117] 再保险交易 - 2020年第一季度，公司分保给Mt. Logan Re隔离账户的已签保费为110,188千美元，已赚保费为90,550千美元，分保损失和理赔费用为45,115千美元；从Mt. Logan Re隔离账户承接的已签保费和已赚保费均为2,759千美元，承接损失和理赔费用为0 [121] - 2020年3月31日和2019年12月31日，Mt. Logan Re隔离账户可承担的净风险敞口总额分别为942,548千美元和993,036千美元，集团在隔离账户的投资分别为50,270千美元和46,390千美元[122]