公司人员与股权信息 - 公司2019年12月31日有704名全职员工[17] - 截至2020年2月13日，公司普通股有836名登记在册持有人[206] 股息与股份回购 - 2017 - 2019年三年间，公司支付普通股股息总计7530万美元，回购普通股总计7170万美元[26] - 2019年10月1日 - 10月31日，公司回购普通股55,789股，均价42.23美元，花费4570万美元[207] - 2019年11月1日 - 11月30日，公司回购普通股207,521股，均价42.19美元，花费3690万美元[207] - 2019年12月1日 - 12月31日，公司回购普通股202,040股，均价42.48美元，花费2830万美元[207] - 2019年第四季度，公司共回购普通股465,350股，均价42.32美元[207] 公司总资产情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为40亿美元和39亿美元[34] 财务关键指标变化 - 2017 - 2019年净保费收入分别为7.237亿美元、7.428亿美元和6.915亿美元[35] - 2017 - 2019年总收入分别为8.014亿美元、8.004亿美元和8.359亿美元[35] - 2017 - 2019年净利润分别为1.012亿美元、1.413亿美元和1.571亿美元[35] 业务区域分布 - 公司保险业务集中在加利福尼亚州，近一半业务在此产生[27] - 公司旗下保险公司分别位于内华达州、加利福尼亚州、佛罗里达州和纽约州[35] - 截至2019年12月31日，公司近一半有效保费来自加州，因此受加州监管影响较大[122] - 截至2019年12月31日，公司近一半有效保费来自加利福尼亚州[132] 业务板块情况 - 截至2019年12月31日，公司有两个可报告业务板块：雇主板块和西瑞迪板块[30] 公司评级情况 - 公司旗下保险公司获A.M. Best公司“A -”（优秀）评级，展望为“正面”，是该评级体系13个等级中的第4高[17] - 公司保险子公司目前被A.M. Best评为“A -”（优秀），展望为“正面”[140] 再保险管理费用 - 公司从第三方再保险公司获得的管理费用为损失赔款的7%[46] 承保费用率情况 - 2018 - 2020年新技术开发和实施增加了公司承保费用率，但未来有望被新保费、改善的损失率和运营效率收益抵消[49] 保费收入与占比情况 - 2019 - 2017年公司毛保费收入分别为70120万美元、73720万美元、72250万美元，扣除调整后，有效保费分别为66460万美元、66620万美元、62690万美元[56] - 2019 - 2017年公司A - G类风险组有效保费占比有一定变化，2019年A类占27.9%、B类占26.5%、C类占27.6%等[56] - 2019年公司前十大被保险人有效保费总计37020万美元，占总有效保费的55.7%，其中餐厅和其他餐饮场所占24.7% [58] - 2019和2018年公司投保人平均年度有效保费分别为6735美元和7281美元[59] - 2019 - 2017年公司在加利福尼亚州有效保费分别为32980万美元、35710万美元、34940万美元，保单数量分别为43079份、41988份、40573份[60] - 2017 - 2019年公司总有效保费增长6.0%，保单数量增长15.4%，加利福尼亚州有效保费下降5.6%，保单数量增长6.2% [61] - 截至2019年12月31日，公司续保业务整体价格较上年下降11.6% [64] 再保险计划情况 - 公司当前超额损失再保险计划适用于2019年7月1日上午12:01至2020年7月1日上午12:01发生的所有承保损失，每次事故自留额1000万美元，再保险保额1.9亿美元[70] - 截至2019年12月31日，约55%的超额损失再保险计划由英国的再保险公司提供[73] - 1999年公司通过损失组合转移交易与第三方再保险公司签订追溯性100%成数分保再保险协议，初始转让15亿美元负债，获7.75亿美元现金对价，承保损失上限20亿美元[76][77] - 截至2019年和2018年12月31日，LPT协议项下估计剩余负债分别约为3.804亿美元和4.082亿美元，已支付损失和理赔费用分别约为7.962亿美元和7.737亿美元[77] - 2019年7月1日起生效的再保险计划，每次事故赔偿限额为1.9亿美元，自留额为1000万美元[144] 投资组合情况 - 截至2019年12月31日，公司投资组合总摊销成本为26亿美元，公允价值为27亿美元[88] - 截至2019年12月31日，权益证券占公司总投资组合的9%[163] - 截至2019年12月31日，银行贷款约占公司投资组合的6.5%[165] 分销渠道保费占比 - 截至2019年12月31日，公司约有4100家独立代理机构销售保险产品，独立代理机构在2019、2018和2017年12月31日分别产生75.1%、76.7%和78.2%的有效保费[92] - 替代分销渠道在2019、2018和2017年12月31日分别产生24.9%、23.1%和21.6%的有效保费[94] - ADP在2019、2018和2017年12月31日分别产生11.7%、13.1%和13.9%的有效保费[95] - 截至2019年12月31日，主要分销合作伙伴ADP产生了公司总有效保费的11.7%[137] 再保险应收款情况 - 截至2019年12月31日，公司再保险应收款中逾期超过90天的部分不到2%[82] - 截至2019年12月31日，公司有5.397亿美元的再保险应收款，其中720万美元是已付赔款应收回的款项[143] 或有利润佣金情况 - 截至2019年12月31日，公司估计最终预期或有利润佣金为6860万美元，其中5540万美元已结算[80] 保险监管检查情况 - 2015年加州保险部和内华达州保险司分别完成对ECIC和EICN的财务检查，2016年佛罗里达州保险监管办公室完成对EPIC和EAC的定期检查，均无重大发现[101] 保险监管“控制权”规定 - 加州、内华达州和纽约州规定直接或间接拥有国内保险公司或控制国内保险公司的实体10%或以上有表决权证券被视为存在“控制权”，佛罗里达州该比例为5%[105][107] - 加利福尼亚州、内华达州和纽约州，直接或间接拥有10%或以上国内保险公司或控制国内保险公司的实体的有表决权证券，被视为存在“控制权”；在佛罗里达州，该比例为5%或以上[194] 保险子公司资本要求 - 保险公司须维持至少为NAIC风险资本模型计算的风险资本（RBC）200%的资本和盈余，即“授权控制水平”的RBC，2019年12月31日公司各保险子公司的总调整资本均超过最低RBC要求[115] 保险监管信息系统情况 - NAIC的保险监管信息系统（IRIS）确定了13个关键财务比率，若4个或以上比率偏离正常范围，可能会引发州保险监管机构的询问，公司保险子公司目前未因IRIS比率受到监管行动[116] 管理定价州情况 - 公司目前运营的州中，佛罗里达州、威斯康星州和爱达荷州为“管理定价”州，保险费率由州保险监管机构设定并定期调整，且不允许费率竞争，公司还面临其他运营州采用管理定价法的风险[123] LPT协议相关情况 - 截至2019年12月31日，LPT协议下的估计剩余负债为3.804亿美元[150] - 截至2019年12月31日，LPT协议信托资产价值为3.41亿美元[151] - LPT协议要求抵押品水平不低于未决损失准备金和按6%折现率计算的估计已付损失的7%[151] 行业硬市场条件 - 自1970年以来，财产和意外险行业在1975 - 1978年、1984 - 1987年和2001 - 2004年经历了硬市场条件[156] 公司办公空间情况 - 截至2020年2月1日，公司在7个州租赁了202,300平方英尺的办公空间[197] 公司资本相关风险 - 公司未来可能需要额外资本，但可能无法获得或只能以不利条件获得[166] - 资本和信贷市场的波动和中断可能对市场流动性产生负面影响，给股价带来下行压力并限制信贷可用性[168] 公司资金转移风险 - 公司依赖子公司转移资金来履行义务，保险子公司支付股息受法律限制[170] 公司新技术计划 - 公司近期启动了专注于开发新技术和能力以及增强信息技术基础设施的计划[174] 公司外部风险 - 恐怖主义行为和自然或人为灾难可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[182] 公司法律风险 - 公司保险子公司涉及的行政程序、法律诉讼或司法判决可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[186] 公司人员风险 - 公司业务很大程度上依赖管理层的努力，失去关键人员可能对公司运营和财务表现产生不利影响[188]