公司交易相关 - 公司拟收购Venerable母公司VA Capital Company LLC 9.9%股权，可能包括一个董事会席位[448] - 公司预计从交易中实现约12亿美元价值，包括约8亿美元预期资本释放、约3亿美元再保险交易正分保佣金及收购对价和约1亿美元税收优惠，还将获得5000万美元盈余票据[449][450] - ABLP将成为转入信托账户约80%一般账户资产的首选投资经理，期限至少五年[451] - 交易预计2021年第二季度完成，需满足或豁免MTA规定的惯例成交条件[452] 公司业务受疫情影响 - 公司业务受COVID - 19疫情影响，虽目前影响可控，但未来影响程度和性质因疫情不确定性难以估计[453][460] - 2020年前六个月，持续经营业务税前净收入受新冠疫情影响损失26.38亿美元，其中利率假设更新外影响为25.17亿美元，利率假设更新影响为1.21亿美元[498] - 2020年第三季度金融市场持续波动，失业率居高不下，市场前景仍存在不确定性，可能对公司业务产生不利影响[501] - 2020年3月，美国多个州保险监管机构发布公告，要求保险公司为受疫情影响的保单持有人提供宽限期和其他福利，这些措施于7月6日到期[507] - 2020年前三季度，新冠对可变年金产品特征影响16.2亿美元，对其他调整影响10.86亿美元，相关所得税 - 5.54亿美元[534][535] 公司利率假设及经济情景相关 - 公司更新长期GAAP利率假设，从当前利率在10年内逐步调整至5年历史平均水平（目前为2.25%）[459] - 2020年第一季度更新利率假设，使持续经营业务税前收入减少25亿美元，净收入减少20亿美元[475][481] - 2020年第三季度经济假设更新，使持续经营业务税前收入减少7400万美元，净收入减少5800万美元[476] - 2019年第三季度假设更新，使持续经营业务税前收入减少14亿美元，净收入减少11亿美元[483] - 2020年第一季度采用新经济情景生成器，使持续经营业务税前收入增加2.01亿美元，净收入增加1.59亿美元[485] - 2020年年度审查对非GAAP经营收益的影响为不利3900万美元（税前）或3100万美元（税后）[490] - 2019年年度审查对非GAAP经营收益的影响为有利6000万美元，或税前7600万美元[492] - 2020年第一季度假设更新和COVID - 19影响，公司将相关项目纳入非GAAP经营收益调整项[495][496] 公司业务构成及运营方式 - 公司收入主要来自退休和保护产品及投资管理研究服务的费用收入、传统人寿保险和年金产品的保费、一般账户投资组合的投资收入[461] - 公司主要费用包括保单持有人福利和利息、销售佣金和补偿、员工薪酬和福利及其他运营费用[463] - 公司提供带GMxB特征的可变年金产品，实施套期保值和再保险计划以减轻市场变动影响，但会导致净收入波动[466] - 公司使用非GAAP运营收益评估和管理业务表现，以消除市场变动等非业务核心盈利驱动因素的影响[467] - 可变年金套期保值计划和GMIB再保险合同增加了净收入波动性，对个人退休业务的可变年金产品影响最明显[468] - 公司每年第三季度全面审查精算假设并更新，必要时会随时更新[469][473] - 产品资产和负债估值采用不同会计方法，需大量假设和判断[471] 公司监管法规相关 - 2020年1月，NAIC新的可变年金资本标准框架开始实施，公司于2019年采用了该框架[510] - 2020年2月26日，NYDFS对213号法规进行了修订，可能会增加公司主要保险子公司的法定准备金要求，影响其分红能力[511] - 2020年6月，DOL提出了“最佳利益”禁止交易豁免提案，公司正在评估其对业务的影响[512] - 2018年NAIC通过了适用于某些年金和人寿保险政策的“最佳利益”行为标准，部分州已采用或正在考虑采用该标准[513] - 2019年6月，SEC发布了“最佳利益”法规，要求经纪交易商和投资顾问为零售客户提供更高标准的服务和披露，公司已制定合规框架[514][516] - 非集中清算衍生品交易初始保证金要求预计2021年9月适用，证券交易委员会相关基于证券掉期规则2020年4月6日生效[517] - 2019年12月20日《SECURE法案》签署，公司预计对业务无重大影响[518] - 2020年3月27日《CARES法案》签署，公司正在评估其经济和财务报表影响[519] 公司税改及费用相关 - 2017年12月税改法案将联邦企业所得税税率降至21%，公司净收入和非GAAP运营收益改善，外国子公司收益的税务负债减少[520] - 与安盛分离的一次性费用预计约7亿美元，截至2020年9月30日已产生6.4亿美元[525] - 2012 - 2017年退休和保护业务效率提升超3.5亿美元，2020年第三季度实现每年7500万美元的运营费用目标[526][527] - 2025年起，AB预计每年节省7500 - 8000万美元费用[527] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年前三季度，净收入（亏损）归属于控股公司分别为 - 7.79亿美元（2020年）和 - 3.74亿美元（2019年），非GAAP运营收益分别为5.68亿美元（2020年）和6.73亿美元（2019年）[535] - 截至2020年9月30日的过去十二个月，归属于控股公司普通股股东的平均股权回报率（不含AOCI）为 - 2.9%，非GAAP运营ROE为16.3%[542] - 2020年第三季度总营收为18.4亿美元，2019年同期为30.78亿美元；2020年前九个月总营收为118.99亿美元，2019年同期为79.43亿美元[557] - 2020年第三季度总收益和其他扣除项为27.63亿美元，2019年同期为35.05亿美元；2020年前九个月为109.71亿美元，2019年同期为88.94亿美元[557] - 2020年第三季度持续运营业务税前收入（亏损）为 -9.23亿美元，2019年同期为 -4.27亿美元；2020年前九个月为9.28亿美元，2019年同期为 -9.51亿美元[557] - 2020年第三季度净收入（亏损）为 -7.05亿美元，2019年同期为 -3.06亿美元；2020年前九个月为7.87亿美元，2019年同期为 -6.17亿美元[557] - 2020年第三季度非GAAP运营收益为5.68亿美元，2019年同期为6.73亿美元；2020年前九个月为15.54亿美元，2019年同期为17.04亿美元[558] - 2020年第三季度非GAAP基本和摊薄每股运营收益均为1.24美元，2019年同期为1.37美元；2020年前九个月基本为3.36美元、摊薄为3.35美元，2019年同期为3.41美元[560] - 2020年第三季度归属控股公司净亏损7.79亿美元，较2019年同期的3.74亿美元增加4.05亿美元[561] - 2020年前三季度归属控股公司净收入5.9亿美元，较2019年同期的净亏损8.18亿美元增加14亿美元[571] - 2020年第三季度非GAAP运营收益为5.68亿美元，较2019年同期的6.73亿美元减少1.05亿美元[566] - 2020年前三季度非GAAP运营收益为16亿美元，较2019年同期的17亿美元减少1.5亿美元[575] - 2020年第三季度净衍生品损失增加10亿美元，主要因2020年第三季度股市改善[561] - 2020年前三季度净衍生品收益增加42亿美元，主要因2020年第一季度利率下降和股市改善程度低于2019年[571] - 2020年第三季度费用型收入减少9200万美元，主要因保护解决方案和个人退休业务板块收入下降[561] - 2020年前三季度费用型收入增加1400万美元，主要因投资管理和研究业务板块平均AUM增加[573] - 2020年第三季度保单持有人福利减少7.01亿美元，主要因个人退休业务板块受假设更新和股市改善的影响[562] - 2020年前三季度保单持有人福利增加10亿美元，主要因假设更新的不利影响和股市对GMxB负债的影响[573] 各业务线数据关键指标变化 - 运营收益方面，个人退休业务为14.86亿美元，集团退休业务为4.34亿美元，保护解决方案业务为2.17亿美元[543] - 平均资本方面，对应分别为66.82亿美元、11.36亿美元、29.22亿美元[543] - 非GAAP运营资本回报率方面，分别为22.2%、38.3%、7.4%[543] - 2020年和2019年9月30日结束的三个月和九个月，公司对AB的混合经济权益约为65%[554] - 个人退休业务板块2020年第三季度运营收益从4.65亿美元降至3.71亿美元，减少9400万美元[589] - 个人退休业务板块2020年前三季度运营收益从12亿美元降至11亿美元，减少1.12亿美元[594] - 个人退休业务板块2020年第三季度AV增加40亿美元，主要因股市上涨44亿美元，部分被4.27亿美元净流出抵消[592] - 个人退休业务板块2020年前三季度AV减少11亿美元，主要因8亿美元净流出和股市下跌2.82亿美元[597] - 团体退休业务板块2020年第三季度运营收益从1.05亿美元增至1.29亿美元，增加2400万美元[599] - 团体退休业务板块2020年前三季度运营收益从2.81亿美元增至3.25亿美元，增加4400万美元[599] - 个人退休业务板块2020年第三季度净流出4.27亿美元，比2019年同期高3.04亿美元[592] - 个人退休业务板块2020年前三季度净流出8亿美元，比2019年同期高4.97亿美元[597] - 团体退休业务板块2020年第三季度AV从3.709亿美元增至3.8715亿美元，增加1625万美元[601] - 团体退休业务板块2020年前三季度AV从3.788亿美元增至3.8715亿美元，增加835万美元[601] - 退休部门2020年第三季度运营收益从1.05亿美元增至1.29亿美元，增加2400万美元[602] - 退休部门2020年前九个月运营收益从2.81亿美元增至3.25亿美元，增加4400万美元[606] - 2020年第三季度AV增加16亿美元，受强劲股市推动，部分被9300万美元净流出抵消[605] - 2020年前九个月AV增加8.35亿美元，主要因股市表现带来5.84亿美元和2.51亿美元净流入[608] - 投资管理与研究部门2020年第三季度运营收益从9300万美元增至1.04亿美元，增加1100万美元[610][616] - 投资管理与研究部门2020年前九个月运营收益从2.5亿美元增至2.91亿美元，增加4100万美元[610][621] - 截至2020年9月30日，投资管理与研究部门AUM为6308亿美元，较6月30日增加308亿美元，增幅5.1%[619] - 截至2020年9月30日，投资管理与研究部门AUM较2019年9月30日增加384亿美元，增幅6.5%[623] - 保障解决方案部门2020年运营收益（亏损）为5100万美元，2019年为1亿美元[626] - 保障解决方案部门2020年前九个月运营收益（亏损）为8800万美元，2019年为2.07亿美元[626] - 保护解决方案部门2020年第三季度运营收益从1亿美元降至5100万美元，减少4900万美元；前九个月从2.07亿美元降至8800万美元，减少1.19亿美元[631][633] - 2020年前三个月和前九个月费用型收入分别减少1.06亿美元和1.54亿美元，主要因假设更新影响、出售业务及传统产品保费降低等[631][633] - 2020年前三个月和前九个月保单持有人福利分别增加9600万美元和1.38亿美元，主要因假设更新影响及储备调整等[631][633] - 2020年前九个月净投资收入减少2600万美元，主要因另类投资收入降低和资产减少[633] - 2020年前三个月和前九个月DAC摊销分别减少1.36亿美元和1.66亿美元，主要因假设更新影响和再保险预测更新[632][633] - 2020年前三个月和前九个月所得税费用分别减少1100万美元和2100万美元，因税前收益降低[632][633] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，保护解决方案储备分别为318.81亿美元和309.16亿美元[628] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，有效保额分别为4083亿美元和4415亿美元[629] - 公司和其他部门2020年前三个月和前九个月运营亏损分别为8700万美元和2.44亿美元[637] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，短期固定期限投资组合中60%和62%的固定期限证券评级为NAIC 1，39%和38%评级为NAIC 2；2020年9月30日新增AFS资产摊销成本为156亿美元[640]