公司投资组合情况 - 截至2018年12月31日，公司在所有投资中的平均所有权权益约为63%[20] - 截至2018年12月31日，公司持有28,613套多户公寓单元投资，分布在108项资产中，主要位于美国西部、爱尔兰和英国，其中美国西部多户资产43%位于太平洋西北地区[23] - VHH投资组合包括超过6,900套租赁单元，另有约2,000套单元正在美国西部开发或进行产权申请[24] - 截至2018年12月31日，公司持有198项商业地产投资，总面积超过1890万平方英尺，主要位于英国和爱尔兰[27] - 截至2018年12月31日，公司在6家酒店拥有所有权权益，包括1家在建酒店，共有999间客房，位于爱尔兰、英国、夏威夷和加利福尼亚州北部[28] - 截至2018年12月31日，公司持有20项投资，主要包括340套住宅单元/地块和4,004英亩土地，位于夏威夷和美国西部，这些投资的总资产价值为2.747亿美元，公司加权平均所有权为55%[34] 公司管理资产情况 - 公司管理约160亿美元的IMRES AUM，其中大部分公司拥有所有权权益，其余为第三方管理[37] - 截至2018年12月31日，公司管理的收费资本总额为22亿美元[40] 公司业务交易情况 - 2018年12月，公司以4800万美元出售Meyers Research LLC业务，确认业务出售收益4040万美元，并将所得部分收益1500万美元用于投资新合伙企业，获得11%所有权权益[47] - 2017年10月20日，公司以14亿美元收购Kennedy Wilson Europe Real Estate Plc剩余76%的股份，较发行时原始价值折价约2.6亿美元，同时发行3720万股普通股，价值7.222亿美元[217] - 2018年3月，公司将Kennedy Wilson Europe Real Estate Plc视为合伙企业进行美国税务处理，需记录9830万美元的递延所得税资产，同时需对超出账面价值的税基计提9830万美元的估值备抵[218] - 2018年第二季度，公司与AXA成立合资企业，AXA投资50%股权，涉及1173套多户住宅单元[219] - 截至2018年9月30日的三个月内，公司向与AXA的合资企业出售411套多户住宅单元，合资企业还投资了274套单元并收购两个开发地块，预计建造684套单元[220] - 2018年全年，公司房地产销售总毛收益为1.695亿美元，净收益为1.027亿美元，调整后费用为1090万美元[221] - 2018年12月，公司以4800万美元出售Meyers Research，确认业务出售收益4040万美元，并用部分收益1500万美元获得新合伙企业11%的股权[222] 宏观经济数据情况 - 2018年美国GDP增长率从2017年的2.2%加速至3.0%，失业率从2017年12月的4.1%降至3.9%[52][53] - 2019年美国写字楼市场预计适度增长，写字楼就业预计增长1.6%或超30万个岗位[55] - 2018年英国投资总额达730亿英镑，比10年平均水平高28%，外国投资占比46%[60] - 2018年伦敦写字楼吸纳量达1370万平方英尺，超过过去两年且高于10年平均水平[61] - 2018年英国优质工业资本价值增长12%[63] - 2018年爱尔兰投资总额为36亿欧元，显著高于2017年的23亿欧元[64] - 2018年都柏林写字楼吸纳量达390万平方英尺，高于10年平均水平[65] 公司人员与股权情况 - 公司高级管理团队平均拥有23年房地产经验，共同工作投资超10年，累计在美国、英国等多地收购、开发和管理超300亿美元房地产投资[52] - 截至2018年12月31日，公司董事、高管及其关联方合计持有约14%的流通普通股[52] - 截至2018年12月31日，公司董事、高管及其关联方合计持有约14%的流通普通股[158] 公司业务风险情况 - 公司业务与宏观经济和房地产行业密切相关，经济放缓和房地产资产价值下降会损害公司业务[94] - 信贷市场不利发展会损害公司业务、经营成果和财务状况[96] - 房地产投资可能全部或部分损失，影响公司财务状况和经营成果[99] - 房地产开发和再开发策略可能不成功，存在超预算、无法按时完成等风险[100][101] - 英国脱欧结果可能对全球经济、金融市场和公司业务产生负面影响[105][106] - 混合封闭式基金表现不佳会影响公司管理费、业绩费和筹集资金的能力，投资者可能要求降低费用[110] - 联合经营活动使公司面临第三方风险，如其他参与者破产或违背公司利益行事[111] - 公司无法识别、收购和整合合适的投资机会和收购目标，会阻碍未来增长[112] - 公司在夏威夷的投资受当地经济依赖旅游业、地理位置偏远和自然灾害等因素影响[113] - 公司购买的不良贷款和贷款组合违约和拖欠风险高于新发放贷款，可能损失部分或全部投资[116] - 依赖第三方运营物业可能导致管理不善、纠纷等问题，影响公司业务[117] - 公司租赁活动受租户入住率、租金率等因素影响，租金控制法规会限制租金增长[118][121] - 公司作为房地产经纪、物业经理或开发商，不遵守法律法规会面临财务处罚[122] - 公司可能面临潜在的环境责任，包括清理有害物质和处理石棉相关问题[126][128] - 公司业务受《美国残疾人法案》约束，若物业不符合规定，可能面临罚款或诉讼，改造物业会影响运营[130] - 公司面临网络安全风险，可能导致运营中断、数据泄露等，影响财务状况和运营结果[133][135][136] - 公司依赖资本市场筹集第三方股权和债务资金进行物业收购，无法筹集资金会影响业务增长[138] - 公司高级管理人员尤其是CEO离职或无法履职，会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[139] - 公司国际业务受外币汇率波动影响，使用外汇套期保值工具，但可能无效[141] - 公司财务业绩因房地产买卖时机和规模不同而季度波动大，收购相关收益减少会影响净利润和调整后息税折旧摊销前利润[142][143] - 公司历史上为收购产生大量债务，部分债务利率可变，评级下调会影响借款能力和成本，债务协议有诸多限制[144][145][146][147] - 若“利益相关股东”持有公司15%或以上的流通有表决权股份，在三年内进行“业务合并”可能受限，“业务合并”包括合并、整合等交易，涉及资产市值达公司总市值10%或以上[162] 公司财务指标情况 - 截至2018年和2017年12月31日，公司在夏威夷投资的总资产价值分别为2.198亿美元和1.625亿美元[113] - 截至2018年12月31日，公司为房地产投资提供的担保未来最大潜在未折现付款额约为3220万美元，年报提交日前余额为2650万美元，担保在2021年到期[150] - 截至2018年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转约6070万美元、加利福尼亚州净运营亏损结转约7190万美元以及外国税收抵免约3580万美元，外国净运营亏损结转2.248亿美元[152] - 公司5.875%的2024年到期优先票据等债务协议要求维持特定财务指标，截至2018年12月31日，公司遵守所有此类契约[148][149] - 2018年总营收77350万美元，2017年为80180万美元，2016年为69040万美元[225][228][230] - 2018年总费用76640万美元，2017年为77080万美元，2016年为69190万美元[225][228][230] - 2018年净收入21210万美元，2017年为13800万美元，2016年为7650万美元[225][228][230] - 2018年调整后EBITDA为71270万美元，较2017年的45570万美元增长56%[225][228][232] - 2018年GAAP普通股股东净收入为15000万美元，2017年为10050万美元[232] - 2018年同物业多户住宅单元总收入增长5%，净营业收入增长6%，入住率维持在94%[232] - 2018年同物业商业地产总收入下降3.7%，净营业收入下降2.2%，入住率降至97.2%[234] - 2018年折旧、摊销、利息和税费为1590万美元[226] - 2017年折旧、摊销、税费和利息为13630万美元[229] - 2016年折旧、摊销、税费和利息为16930万美元[231] - 2018年全年投资管理和房地产服务的收入、净利润和调整后息税折旧摊销前利润分别为 - 5900万美元、 - 4400万美元和 - 7300万美元，较上一年分别下降1%、3%和1%[236] - 2018年租金收入为5.146亿美元，较2017年增加990万美元；酒店收入为1.557亿美元，较2017年增加2820万美元；房地产销售为5680万美元，较2017年减少5470万美元；贷款和其他收入为110万美元，较2017年减少1510万美元[237][238][239][240] - 2018年投资管理、物业和研究费用为4530万美元，较2017年的4290万美元有所增加；调整后费用为8630万美元，较2017年的8660万美元略有下降[242][243] - 2018年投资管理产生的调整后费用为5430万美元，较2017年的4530万美元有所增加；物业服务费降至1690万美元，较2017年的2890万美元有所减少；研究费用增至1510万美元，较2017年的1240万美元有所增加[244][245][247][249] - 2018年投资部门费用降至6.457亿美元，较2017年的6.466亿美元略有下降；投资管理和服务部门费用为5180万美元，与2017年的5400万美元基本持平；公司费用约为6890万美元，较2017年的7020万美元有所下降[250][255][256] - 2018年来自非合并投资的收入为7870万美元，较2017年的7780万美元略有增加[257] - 2018年房地产销售收益为3.718亿美元，较上一时期的2.267亿美元有所增加；出售业务收益为4040万美元，与出售Meyers Research有关[260][261] - 2018年利息费用为2.382亿美元，较2017年的2.177亿美元有所增加[261] - 2018年所得税拨备为5800万美元，有效税率为21.5%；2017年所得税收益为1630万美元，税率为13.3%[262] - 2018年公司归属于非控股权益的净收入为6210万美元，2017年为3750万美元[264] - 2018年归属于肯尼迪 - 威尔逊控股公司普通股股东的净收入为1.5亿美元，2017年为1.005亿美元[267] - 2018年未实现外币折算（损失）收益为 - 6590万美元，2017年为4890万美元[267] - 2018年从累计其他综合损失中重新分类的金额为1320万美元，2017年为200万美元[267] - 2018年未实现外币衍生合约收益为3830万美元，2017年为 - 4860万美元[267] - 2018年已实现外币兑换收益为 - 110万美元，2017年为2420万美元[267] - 2018年已实现外币衍生合约收益为1270万美元，2017年为 - 1080万美元[267] - 2018年综合收益为1.356亿美元，2017年为1.03亿美元[267] - 2018年欧元兑美元汇率变化为 - 5.0%，2017年为15.0%[267] - 2018年英镑兑美元汇率变化为 - 6.0%，2017年为10.0%[267] 公司投资地域与收入占比情况 - 约49%的投资账户通过外国平台以当地货币投资[74] - 截至2018年12月31日，约57%的收入来自英国、爱尔兰、西班牙和意大利的海外业务，其中93%来自英国和爱尔兰的业务[102] - 截至2018年12月31日，约49%的合并投资账户代表对欧洲房产或资产的投资，其中31%代表对英国的投资[105] - 截至2018年12月31日，约49%的投资账户通过海外平台以当地货币进行投资[216] 公司税务相关情况 - 2017年12月22日，《减税与就业法案》签署成为法律，将联邦企业所得税税率从最高边际税率35%降至统一税率21%，2017年第四季度公司将美国净递延所得税负债调整至新税率，记录4480万美元的税收优惠[223] 公司开发项目投入情况 - 若开发和重建项目完成，公司预计在这些项目中的总资本投入约为11亿美元，其中约30%已出资[35]