（原标题：?2026年REITs与房地产服务股票相对价值"分层" Federal(FRT.US)依托资本循环获小摩青 睐） 智通财经APP获悉，华尔街金融巨头摩根大通周四在该机构对2026年REITs(不动产投资信托基金)与房 地产服务类型公司的投资前景展望中对于九个热门投资标的进行评级重大调整，其中对于七个投资标的 为下调评级，对另外两个则为上调评级。 来自摩根大通的资深分析师安东尼·保隆(Anthony Paolone)在研究报告中写道："下调数量较多，主要反 映出随着美国经济实现软着陆概率越来越大以及美联储降息周期有望延续，我们覆盖范围内的评级分布 更趋分层，尤其是由于这些评级是相对彼此而言。" 在摩根大通2026年展望报告中，摩根认为REITs(不动产投资信托基金)与房地产服务行业整体进入增速 偏温和、同店增长有限的环境，后续个股表现更可能由估值相对性与资产负债表弹性驱动，而不是 靠"全行业基本面普涨"。因此他们把更多REITs与房地产服务投资标的从"增持/中性"下调，原因多为相 对机会减少(增长更慢、估值已反映几乎所有利好、或近期经历强劲涨幅后比较基数更难实现增长)，并 强调降级数量多也反映其覆盖范 ...

在摩根大通2026年展望报告中，摩根认为REITs(不动产投资信托基金)与房地产服务行业整体进入增速 偏温和、同店增长有限的环境，后续个股表现更可能由估值相对性与资产负债表弹性驱动，而不是 靠"全行业基本面普涨"。因此他们把更多REITs与房地产服务投资标的从"增持/中性"下调，原因多为相 对机会减少(增长更慢、估值已反映几乎所有利好、或近期经历强劲涨幅后比较基数更难实现增长)，并 强调降级数量多也反映其覆盖范围内评级分布更"分层"，且评级是相对的。 华尔街金融巨头摩根大通周四在该机构对2026年REITs(不动产投资信托基金)与房地产服务类型公司的 投资前景展望中对于九个热门投资标的进行评级重大调整，其中对于七个投资标的为下调评级，对另外 两个则为上调评级。 来自摩根大通的资深分析师安东尼.保隆(Anthony Paolone)在研究报告中写道："下调数量较多，主要反 映出随着美国经济实现软着陆概率越来越大以及美联储降息周期有望延续，我们覆盖范围内的评级分布 更趋分层，尤其是由于这些评级是相对彼此而言。" 因此，小摩这一轮最新的针对REITs/房地产服务类股票的集中评级更改，本质上是一次"相对评级+相对 风 ...

对于Public Storage(PSA.US)评级从"增持"下调至"中性"，主要因为该机构对于PSA核心增长率的预期改 善"很可能会被拉得时间线很长，并非一条直线"。 智通财经APP获悉，华尔街金融巨头摩根大通周四在该机构对2026年REITs(不动产投资信托基金)与房 地产服务类型公司的投资前景展望中对于九个热门投资标的进行评级重大调整，其中对于七个投资标的 为下调评级，对另外两个则为上调评级。 来自摩根大通的资深分析师安东尼·保隆(Anthony Paolone)在研究报告中写道："下调数量较多，主要反 映出随着美国经济实现软着陆概率越来越大以及美联储降息周期有望延续，我们覆盖范围内的评级分布 更趋分层，尤其是由于这些评级是相对彼此而言。" 在摩根大通2026年展望报告中，摩根认为REITs(不动产投资信托基金)与房地产服务行业整体进入增速 偏温和、同店增长有限的环境，后续个股表现更可能由估值相对性与资产负债表弹性驱动，而不是 靠"全行业基本面普涨"。因此他们把更多REITs与房地产服务投资标的从"增持/中性"下调，原因多为相 对机会减少(增长更慢、估值已反映几乎所有利好、或近期经历强劲涨幅后比较基数更 ...

This story was originally published on Multifamily Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Multifamily Dive newsletter. Dive Brief: The sale of the Toll Brothers Apartment Living platform to real estate investment company Kennedy Wilson has increased by $33 million to $380 million, reflecting ongoing investments since the September announcement, according to the homebuilder’s fourth-quarter earnings report on Dec 8. In addition, the closing of the deal has been delayed to th ...

法律调查启动 - Kaskela Law LLC宣布对Kennedy-Wilson Holdings, Inc (NYSE: KW)展开调查，旨在确定公司及其高管是否违反证券法或未能履行对投资者的受托责任 [1] - 调查涉及公司近期的企业行为 [1] - 律所鼓励Kennedy-Wilson股东就调查事宜及其法律权利与选项进行联系 [1] 律所业务范围 - Kaskela Law LLC专门在证券欺诈、公司治理及并购诉讼等领域以风险代理方式代表投资者 [1] - 该律所同时宣布对Heidrick & Struggles (NASDAQ: HSII) 每股59美元的收购提议的公平性展开调查 [2] - 该律所亦宣布对Priority Technology Holdings, Inc (NASDAQ: PRTH) 展开调查 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总营收为11.64亿美元，同比下降8.5%（2024年同期为12.75亿美元）[420] - 2025年前九个月总营收为38.04亿美元，同比下降3.9%（2024年同期为39.59亿美元）[421] - 总营收为1.163亿美元，其中租金收入为8720万美元，投资管理费为2340万美元[298] - 2025年第三季度归属于普通股东的GAAP净亏损为2120万美元，较2024年同期的7740万美元亏损显著收窄[300] - 2025年第三季度净亏损为1020万美元，较2024年同期亏损6680万美元大幅收窄84.7%[410][411] - 公司2025年前九个月归属于普通股东的净亏损为6840万美元，较2024年同期的净亏损1.096亿美元收窄37.6%[331][332] - 2025年第三季度调整后净利润为1800万美元，而2024年同期为调整后净亏损3470万美元[411] - 2025年前九个月调整后净利润为5180万美元，较2024年同期1900万美元增长172.6%[411] - 房地产销售净收益为1110万美元[298] - 2025年第三季度房地产销售净收益为1110万美元，较2024年同期的620万美元增长79.0%[306] - 2025年第三季度投资管理费收入为2340万美元，较2024年同期的2160万美元增长8.3%[313] - 2025年第三季度贷款收入为570万美元，较2024年同期的760万美元下降25.0%[314] - 2025年第三季度未合并投资收入为3450万美元，较2024年同期的亏损2030万美元显著改善[315] - 投资管理费从2024年同期的6900万美元增至2025年同期的8480万美元，主要因贷款发起费及一次性开发完成费增加[348] - 联营投资收入从2024年同期的亏损4510万美元改善为2025年同期的盈利4570万美元，主要因资产重组收益及租金收入增长[351][352] 成本和费用（同比环比） - 总部门费用为6740万美元，其中租金相关费用为3470万美元，薪酬及相关费用为1960万美元[298] - 利息支出为5840万美元，折旧和摊销费用为3260万美元[298] - 2025年第三季度利息支出为5840万美元，较2024年同期6690万美元减少12.7%[410] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为1.012亿美元，较2024年同期1.122亿美元减少9.8%[410][411] - 公司2025年第三季度利息支出为2420万美元，较2024年同期的2560万美元下降5.5%[325] - 公司2025年第三季度共同投资组合费用增至2000万美元，较2024年同期的1230万美元增长62.6%[323] - 公司联合投资组合费用增至5,240万美元（2025年九个月），相比去年同期的3,990万美元有所增加，主要由于房地产信贷业务增长导致公司费用分摊增加以及前期已确认附带权益费用分摊冲回减少[358] - 利息支出从2024年同期的1.206亿美元降至2025年同期的1.086亿美元，主要因资产出售导致合并抵押贷款余额减少[347] - 非分部利息支出为7,590万美元（2025年九个月），高于2024年同期的7,480万美元，主要与2024年9月完成的第三修订融资协议相关的非现金债务发行成本摊销增加有关；利息支出被利率衍生品合约收入所部分抵消（2025年80万美元，2024年650万美元）[360] - 公司其他损失增至590万美元（2025年九个月），而2024年同期为其他收入430万美元；变动主要由于外汇损失440万美元（2024年同期为120万美元）以及利率衍生品公允价值变动（2024年收益390万美元，2025年损失50万美元）[360] - 公司所得税费用为250万美元（2025年九个月），低于2024年同期的420万美元；有效税率为-7.9%（2025年九个月），而2024年同期为-5.7%[361] - 公司2025年第三季度所得税费用为300万美元，而2024年同期为所得税收益1070万美元，有效税率从13.8%变为-41.7%[327] - 所得税准备金为300万美元[298] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司记录的递延薪酬计划费用为570万美元，去年同期为520万美元[379] 各业务线表现 - 2025年第三季度租金收入为8720万美元，较2024年同期的9780万美元下降10.8%，主要由于资产出售和去合并化[305] - 来自非合并投资的收入为7060万美元，其中主要共同投资贡献2570万美元，附带权益贡献880万美元[298] - 2025年第三季度同物业营收为12.22亿美元，同比增长1.4%（2024年同期为12.05亿美元）[420] - 2025年前九个月同物业营收为35.00亿美元，同比增长1.4%（2024年同期为34.52亿美元）[421] - 2025年第三季度同物业净营业收入（NOI）为8.60亿美元，同比增长0.4%（2024年同期为8.57亿美元）[421] - 2025年前九个月同物业净营业收入（NOI）为24.84亿美元，同比增长0.7%（2024年同期为24.67亿美元）[422] - 按物业类型划分，2025年第三季度多户住宅市场价组合同物业营收为7.41亿美元，同比增长2.2%（2024年同期为7.25亿美元）[420] - 按物业类型划分，2025年前九个月多户住宅市场价组合同物业NOI为14.24亿美元，同比增长2.9%（2024年同期为13.84亿美元）[422] - 2025年前九个月来自非合并投资调整的收入为15.56亿美元，同比增长2.7%（2024年同期为15.15亿美元）[421] - 同物业多户住宅单元（15,815个）的入住率从94.8%增至95.2%，净营业收入增长3.0%，总收入增长1.9%[336] - 同物业可负担多户住宅单元（10,367个）的入住率下降0.6%至93.6%，但净营业收入增长3.2%，总收入增长4.5%[336] - 同物业办公地产（310万平方英尺）的入住率下降2.0%至91.8%，净营业收入下降4.7%，总收入下降2.0%[336] - 2025年第三季度合并投资组合净营业收入为5090万美元，共同投资组合净营业收入为5220万美元[413] - 2025年前九个月合并投资组合净营业收入为1.638亿美元，共同投资组合净营业收入为1.565亿美元[413] - 2024年至今（YTD）合并投资组合净经营收入（NOI）为1.754亿美元，较2023年同期的2.113亿美元下降17.0%[414][415] - 2024年至今（YTD）共同投资组合净经营收入（NOI）为1.398亿美元，较2023年同期的1.238亿美元增长13.0%[414][415] - 2024年第三季度（QTD）共同投资组合净经营收入（NOI）为4910万美元，较2023年同期的4060万美元增长20.9%[414][415] 资产收购与处置活动 - 公司出售三项非核心资产，总价3200万美元，为公司带来2300万美元现金和1100万美元的收益[302] - 共同投资组合完成2.531亿美元房地产收购，公司持有14.1%的所有权权益[302] - 共同投资组合完成多户住宅资产重组，将公司所有权从51%降至10%，并为公司产生1.55亿美元现金[302] - 公司通过合资企业将多户型资产组合（9处物业，2809个单位）的所有权从51%降至10%，导致公允价值损失2890万美元[318] - 公司因合资企业重组获得1700万美元现金，并确认房地产销售净收益1710万美元[317] - 资产处置交易为公司带来1.55亿美元现金及6540万美元的出售收益[336][341] - 公司收购了美国西部山区的九处多户住宅及西北太平洋和东南部的工业地产，总价值6.828亿美元，公司加权平均持股13.0%[342] 投资公允价值变动 - 公司VHH资产因NOI增长带来公允价值增加1910万美元，Zonda因业务改善带来公允价值增加550万美元[318] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司公允价值净减少，具体包括：因资产组合资本重组导致所有权从51%降至10%（涉及9处物业，共2,809个单元）、爱尔兰办公楼资产公允价值减少、美国办公楼资产公允价值减少、抵押贷款公允价值减少以及新抵押贷款发起成本[353] - 同期，公司应计附带权益净减少540万美元，主要与一美国西部混合基金的公允价值减少有关；而某些独立账户平台的附带权益增加400万美元；截至2025年9月30日，公司应计附带权益应收款总额为2,630万美元[354] - 公司财务报表中累计的附带权益总额为2630万美元，其中700万美元记为附带权益薪酬费用[380] - 在72项联营投资中，有11项投资属于附带权益分享计划[380] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日九个月，经营活动所用现金净额为1750万美元，而去年同期为经营活动提供现金净额2550万美元[383][384] - 截至2025年9月30日九个月，投资活动提供现金净额为5.917亿美元，去年同期为2.582亿美元[383] - 截至2025年9月30日九个月，融资活动所用现金净额为4.132亿美元，去年同期为2.378亿美元[383] - 公司支付了5150万美元的普通股股息和3260万美元的优先股股息，并花费920万美元回购普通股[387] - 截至2025年9月30日，公司及合并子公司持有现金3.826亿美元（其中6,510万美元为欧元或英镑），在非合并联合投资组合资产中的现金份额为1.239亿美元，循环信贷额度可用金额为4.477亿美元（已使用1.023亿美元）[367] - 截至2025年9月30日，公司当前股票回购计划中剩余的授权额度为1.009亿美元[378] 债务与资本承诺 - 截至2025年9月30日，公司总合同现金义务为46.578亿美元，其中短期（少于1年）需支付4.448亿美元，1-3年内需支付12.077亿美元，4-5年内需支付16.148亿美元，5年后需支付13.905亿美元[389] - 公司总借款额为46.391亿美元，包括抵押贷款23.844亿美元、高级票据18亿美元、信贷额度1.022亿美元以及KWE无担保债券3.525亿美元[389] - 预计债务利息支付为：短期（少于1年）3130万美元，1-3年内2.586亿美元，4-5年内8760万美元，5年后3570万美元[389] - 公司未履行的资本承诺总额为3.576亿美元，其中对非合并及基金投资承诺2.124亿美元，对贷款投资承诺1.452亿美元[389][406] - 截至2025年9月30日，公司在第三修正重述信贷安排下有1.023亿美元未偿还额度，剩余可提取额度为4.477亿美元[396] - KWE于2025年11月到期的无担保债券总额为3.525亿美元，年固定票面利率为3.25%，并已于2025年10月3日全部赎回[394] - 公司持有的高级票据包括2029年到期票据6.011亿美元（利率4.750%），2030年到期票据6亿美元（利率4.750%），以及2031年到期票据6.012亿美元（利率5.000%）[393] - 公司对Kona Village的未来地租付款承诺至2085年，总额为8560万美元[406][408] - 截至2025年9月30日，公司一项6000万美元由北加州写字楼担保的非追索权物业级贷款已于2025年8月6日到期，公司正与贷款方商讨修改或延期[403] 财务契约与合规 - 公司必须遵守的财务契约包括：最大合并杠杆率不高于65%，最低固定费用覆盖比率不低于1.60:1，最低合并有形资产净值不低于18.44222亿美元，流动性至少为7500万美元[398][399] 开发与未稳定资产 - 公司开发管道接近完成，2024年总投资达50亿美元；截至2025年9月30日，正在积极开发420个多户单元，预计还需投入2,100万美元完成项目，预计将由物业级建筑贷款全额资助[370] - 在VHH平台中，公司正在开发或稳定1,960个经济适用和/或年龄限制型多户单元；预计项目完工时无现金权益基础，预计将从开发商费用和税收抵免销售中获得1,160万美元现金[371] - 公司目前有7项未稳定资产，包括140万平方英尺商业面积和150间酒店客房，预计其份额的完工成本为2130万美元[375] - 未稳定资产组合的总商业面积为144.3万平方英尺，平均出租率为26%[377] 调整后业绩指标 - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.306亿美元，其中合并投资组合贡献5090万美元，共同投资组合贡献7970万美元[298] - 2025年第三季度分部调整后EBITDA为1.306亿美元，较2024年同期的8050万美元增长62.2%[300] - 公司2025年前九个月Segment Adjusted EBITDA为3.926亿美元，较2024年同期的3.619亿美元增长8.5%[331][332] - 分部调整后EBITDA从2024年同期的3.619亿美元增至2025年同期的3.926亿美元[334] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.252亿美元，较2024年同期6640万美元增长88.6%[410] - 2025年前九个月调整后EBITDA为3.705亿美元，较2024年同期3.489亿美元增长6.2%[410] - 净营业收入是衡量物业运营绩效的非公认会计准则指标，计算方法为物业收入扣除特定物业费用[24] - 资产管理规模包括房地产物业的估计公允价值、债务投资平台的总贷款承诺以及其他房地产相关资产[27] 其他重要内容 - 公司2025年第三季度其他收入为20万美元，而2024年同期为其他损失830万美元，主要因利率上限和互换合约公允价值变动[326] - 公司综合损失为3,390万美元（2025年九个月），相比2024年同期的7,750万美元有所收窄；主要受未实现外币折算收益（净额）7,300万美元（2024年为1,720万美元）和未实现外币衍生品合约损失4,150万美元（2024年为收益980万美元）影响[363] - 截至2024年12月31日，公司总资产为69.611亿美元，较2024年9月30日增长3.9%[418][417] - 截至2024年12月31日，公司总负债为53.251亿美元，总权益为16.360亿美元[418] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2.175亿美元，较2024年9月30日的3.826亿美元下降43.2%[418][417] - 2024年第三季度（QTD）合并投资组合净亏损6680万美元，而2023年同期为净亏损6410万美元[414][415] - 2024年第三季度（QTD）合并投资组合利息费用为6690万美元，高于2023年同期的6420万美元[414][415] - 2024年至今（YTD）合并投资组合折旧和摊销费用为1.122亿美元，略低于2023年同期的1.183亿美元[414][415]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股亏损为0.15美元 相比去年同期的0.56美元亏损有所收窄 [12] - 第三季度调整后EBITDA为1.25亿美元 几乎是去年同期6600万美元的两倍 [12] - 今年迄今调整后EBITDA增长6%至3.71亿美元 [12] - 第三季度基础EBITDA稳定在1.01亿美元 过去12个月基础EBITDA为4.25亿美元 [12] - 投资管理费在第三季度增长8% 今年迄今增长23% [12] - 来自非合并投资的收入增加5500万美元 [12] - 公司拥有2.55亿美元无限制现金 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产管理规模在第三季度增长至310亿美元 同比增长11% [5] - 收费资本增长至97亿美元 同比增长10% 过去四年年均增长约20% [5] - 第三季度部署或承诺约9亿美元资本 今年迄今总资本部署达35亿美元 [6] - 信贷业务方面 第三季度新增6亿美元租赁住房建设贷款 今年迄今总发放额达26亿美元 [6] - 自2023年7月以来 信贷团队新增贷款发放额超过60亿美元 并成功实现超过20亿美元的贷款还款 [6] - 英国单户租赁平台在第三季度新增6200万美元投资 总投资组合达1300套房屋 [7] - 该平台自去年第四季度启动以来 已承诺资本约5.85亿美元 相对于13亿美元的初始收购目标 [7] - 第三季度的资产出售和资本重组活动为公司产生约2亿美元现金 1.3亿美元额外收费资本以及3000万美元已实现收益 [8] - 今年迄今 资产销售为公司产生4.7亿美元现金 超过全年4亿美元的目标 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国同店NOI增长2.4% 收入增长1.3% 支出因某些市场的有利财产税和保险成本降低而下降 [15] - 太平洋西北地区投资组合的NOI增长3% 受益于返岗指令和新供应有限 [15] - 山区各州NOI增长2.6% 爱达荷州的资产因入住率提高 坏账减少和房地产税降低 NOI增长6.8% [15] - 南加州低密度郊区投资组合收入及NOI增长2% 同店入住率为96% [15] - 北加州NOI下降1.5% [15] - 爱尔兰同物业入住率增长1.7% 收入及NOI增长6% [16] - 欧洲稳定办公物业组合NOI下降6% 受入住率下降5%影响 但季末入住率为91% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为扩大投资管理平台并执行非核心资产出售计划 [5] - 第三季度资本部署主要集中于租赁住房相关的信贷和股权投资 [6] - 9月宣布收购Toll Brothers Apartment Living平台 将立即为投资管理平台增加50亿美元资产管理规模 [9] - 收购完成后 公司总资产管理规模预计增至360亿美元 其中超过70%将归属于租赁住房 [10] - 全国租赁住房平台将增长至超过9万套单元 [10] - 2023年通过增加信贷团队 将该平台资产管理规模从40亿美元增长至100亿美元 [9] - 2024年启动英国单户租赁平台 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资本成本和资本可用性持续改善 借贷成本和利差降低支持更高的交易水平 [10] - 租赁基本面保持强劲 所有市场住房的结构性供应不足仍是长期顺风因素 租赁仍比购买显著更实惠 [10] - 租赁住房领域存在长期供应不足 且住房所有权仍然难以负担 [15] - 去年创纪录供应后 未来新供应正在减少 整个投资组合需求保持强劲 季度末入住率超过94% [15] - 英国单户租赁平台存在显著的住房供需失衡 由人口增长以及购买新房的成本驱动 [7] 其他重要信息 - 公司董事会已收到由董事长兼首席执行官Bill McMorrow和Fairfax Financial Holdings Limited组成的财团关于潜在私有化交易的建议函 [3] - 董事会已成立特别委员会评估该提议及其选项 本次电话会议不会回答与此潜在交易相关的任何问题 [3] - 10月份偿还了最后一笔3.52亿美元的KWE无担保债券 大大简化了未来的债务资本结构 [13] - 总债务的96%为固定利率或已对冲 加权平均期限为4.5年 加权平均有效利率为4.7% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于多户住宅在不同市场的资本化率以及Toll Brothers开发平台的开发地点和利差 [19] - 观察到的资本化率范围很广 取决于资产年龄 子市场及周边供应情况 从高4%到高5% 过去几个季度相对稳定 [19] - 继续看好Toll Brothers历史建设的市场 包括公司目前拥有和运营的西海岸市场以及历史上仅作为贷款人的东海岸市场 [19] - 新开发项目相对于市场资本化率的目标利差通常在125至175个基点之间 [20] 问题: 关于私有化提案中特别委员会的组成 [21] - 无法谈论与几天前提出的要约相关的任何事宜 要约中未概述特别委员会可能由谁组成 [21] 问题: 政府停摆对经济适用多户住宅投资组合的影响 [25] - 尚未看到任何影响 之前指出的NOI疲软更多是支出驱动 与政府停摆或传递给租户的任何补贴无关 [26] 问题: 关于全球募资环境以及公司如何获取市场份额 [27] - 私募股权公司的募资面临挑战 discretionary funds变得不那么普遍 除非是大型募资者 人们更倾向于通过独立账户进行资本部署 [28] - 公司在多个地区 特别是在亚洲 美国 加拿大和欧洲部分区域取得成功 有能力筹集资本支持所有部署活动 [28] 问题: 关于私有化要约的理由 [31] - 无法对超出电话会议早期所述的要约内容发表任何评论 [32] 问题: 第三季度贷款发放量放缓的原因 [33] - 历史上第三季度发放量往往较低 夏季过后会放缓 竞争加剧 利差在过去一年有所收窄 但业务仍非常活跃 拥有强大的渠道 预计将继续发放贷款 [35] 问题: 英国单户租赁平台的进展和最终经济效益 [36] - 平台启动一年 增长良好 已承诺收购约1300套房屋 近200套已实际建成并出租 拥有强大的渠道 预计第四季度将有更多收购 加拿大养老金计划投资委员会支持平台增长 预计将持续增长至2026年 [37] 问题: 英国办公楼入住率下降的原因以及Cooper's Cross的租赁情况 [39] - 有几份租约到期 正在重新招租 但已签署租赁协议尚未生效 预计未来几个季度入住率将回升 正在以更高的租金重新出租 需求实际上向好 [40] - Cooper's Cross有一个良好的潜在租户管道 正在与一个有意向的租户洽谈 市场正在复苏 看到的潜在客户比一段时间以来都要好 [41]

服务核心定位 - 投资服务与社区专注于石油和天然气行业 [1] - 分析重点在于现金流以及能够产生现金流的公司 [1] - 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 提供包含50多只股票的投资模型账户 [1] - 包含对勘探与生产公司深入的现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论功能 [1] 市场推广活动 - 为新用户提供为期两周的免费试用 [2]

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公司财务表现 - 2025年净利息收入预计将维持在与去年相近的水平[1] - 公司已将当前预测从7月份公布的水平上调[1] - 净收入实现8%的同比增长[1]