公司基本信息 - 公司于2008年7月30日在特拉华州成立，主营云基国际住宅房地产经纪业务[19] - 2009年10月运营起步，2018财年末拥有超15500名房地产专业人员，业务覆盖美国各州及加拿大部分省份[20] - 公司主要市场为美国，业务覆盖美国各州、哥伦比亚特区及加拿大部分省份[34] - 公司主要办公地点位于华盛顿州贝灵汉，办公室租赁于2019年12月31日到期 [145] 公司业务模式与优势 - 公司采用云办公平台，消除冗余人员成本，可服务全地理范围[23] - 公司为代理和经纪人提供更高佣金分成，不收取特许权使用费或加盟费、办公桌或办公室费用[29][30] - 公司推出总收益分享计划，代理和经纪人可获月度和年度剩余佣金[31] - 公司与各地住宅房地产经纪公司竞争，凭借文化、云技术等优势立足[35] - 公司拥有“eXp Realty”等注册商标及相关域名所有权[36] 公司业务发展动态 - 公司2018年专注云交易处理平台开发，购买ShowMeNow技术和知识产权[44] - 2018年公司收购ShowMeNow应用的技术和知识产权及VirBELA的大部分资产[166][167] - 公司计划实现低两位数的毛利率和低个位数的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）利润率[173] - 公司采用净推荐值（NPS）原则改善客户和员工体验[175] - 公司将构建开放平台战略，允许第三方解决方案接入eXp Enterprise平台[177][180] 公司业务影响因素 - 公司业务受季节、天气、宏观经济等因素影响，各季度收入和利润率波动[40][42] - 公司业务盈利能力与住宅房地产市场的强弱密切相关，受宏观经济条件影响[72][73] - 公司运营结果受季节性影响，秋冬季节及恶劣天气会导致收入、运营利润、净利润、运营利润率和现金流降低[109][110] 公司人员情况 - 2018财年末公司有354名全职员工和超15500名代理及经纪人[61] - 2018年12月31日公司净代理和经纪人基数从2017年的6511人增长139.1%至15570人[77] - 2018年约9500名eXp Realty经纪人和经纪人参与股权计划，发行168.4601万股普通股[172] 公司面临的风险 - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能导致财务报表重大错报[66][69] - 公司自2009年10月成立以来一直处于亏损状态，实现持续盈利的能力未知[70] - 公司可能无法维持代理的增长速度，这将对收入增长和经营业绩产生不利影响[76][77] - 公司可能无法有效管理业务的快速增长，影响运营结果[78] - 公司需在当地市场与其他经纪公司竞争，否则长期前景和盈利能力将受损[79][80] - 公司使用基于3D云的虚拟办公室是未经证实的策略，无法保证其有效性[84][85] - 公司评估第三方技术和业务的收购或投资，但可能无法实现预期收益并需承担大量成本[86][87] - 公司面临法律合规风险，若违规可能面临诉讼、行政投诉、刑事诉讼，导致高额成本并损害声誉[90][96] - 公司经纪业务中除受雇州经纪人外，其他房地产专业人员为独立承包商，若分类或补偿方式受挑战，可能产生高额成本[100][101] - 若公司无法保持房地产行业创新领先地位，可能难以实现业务增长和盈利[103][104] - 若代理商和经纪人不理解公司价值主张，公司可能难以吸引、留住和激励他们以增加收入[106][107] - 若公司未能保护好员工、独立承包商和消费者的个人信息，声誉和业务将受损，可能产生法律责任和成本[114][118] - 随着公司代理和经纪人数量增加，若无法扩展、维护和改进支持业务的技术，可能导致客户减少、服务质量下降和成本增加[120] - 公司系统和运营易受安全漏洞、中断、故障影响，可能导致交易量减少、服务质量受损、成本增加和声誉受损[121][122] - 失去现任高管或关键管理人员可能对公司业务产生重大不利影响，且公司没有关键人员保险[124] - 网络安全事件可能扰乱公司业务运营，导致关键和机密信息丢失，损害声誉并产生高额成本[126] - 重大网络安全事件可能导致监管违规、声誉受损、市值损失等不利影响 [127] - 公司面临各类诉讼风险，不利结果可能损害业务和财务状况 [129][130] 公司股权结构与股票情况 - 截至2018年12月31日，Glenn Sanford实益拥有公司约36%的流通普通股，Penny Sanford实益拥有约27% [133] - 公司获授权发行最多2.2亿股普通股，截至2019年3月10日，约6100万股已发行并流通在外 [135] - 截至2019年3月10日，公司有60,978,604股已发行并流通在外的普通股，由约5900名登记股东持有 [149] - 2018年12月31日止年度，公司发行97,371股普通股作为收购VirBELA, LLC.资产的部分对价 [153][154] - 公司普通股在纳斯达克以“EXPI”为交易代码挂牌交易，交易常不活跃且价格波动大 [149][150] - 公司自成立以来未宣派股息，预计可预见未来也不会宣派 [152] - 公司股票价格一直且可能继续波动，受多种因素影响 [137] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年公司收入为5.00147681亿美元，较2017年的1.56104544亿美元增长220.4%[158][168] - 2018年净亏损2243.0356万美元，2017年净亏损2213.0965万美元[158] - 2018年公司净房地产经纪人和经纪人基数从2017年的6511人增加到15570人，增长139.1%[168] - 2018年12月27日公司推出可持续股权计划，达到特定里程碑和绩效指标的经纪人和经纪人可获股票奖励[182] - 2018年12月27日公司董事会授权最高2500万美元的股票回购计划[184] - 2018年公司收入为5.001亿美元，较2017年的1.561亿美元增加3.44亿美元，增幅220.4%，销售代理基数增加139%至超15500名[202] - 2018年公司总运营费用为5.22532196亿美元，较2017年的1.78136198亿美元增加3.44395998亿美元，其中佣金及其他代理相关成本增幅229.3%，一般及行政费用增幅61.5%，专业费用增幅75.4%，销售及营销费用增幅88.4%[203] - 2018年公司净营运资金为1811.4665万美元，较2017年的272.2458万美元增加1539.2207万美元，增幅565.4%，主要因现金及现金等价物增加1590万美元和佣金应收款增加660万美元[209] - 2018年公司经营活动提供的现金为2431.0719万美元，较2017年的456.8353万美元增加1974.2366万美元，主要源于销售交易增加和代理及经纪人参与代理股权计划[210] - 2018年公司投资活动使用现金885.9462万美元，较2017年的128.1147万美元增加757.8315万美元，主要用于内部使用软件的持续开发和收购VirBELA[210][211] - 2018年公司融资活动提供现金201.5034万美元，较2017年的14.9369万美元增加186.5665万美元，约200万美元现金流来自行使购买259.405万股普通股的期权[210][212] - 2018年公司将信贷额度从50万美元提高到100万美元，目前无借款[215] 房地产市场数据关键指标变化 - 2018年NAR现有房屋销售交易降至500万套，较2017年减少10.0%；eXp Realty房屋销售单位增至74678套，增幅195.2%，房屋销售总额增至138亿美元，增幅226.2%[195] - 截至2018年12月31日，美国现有待售房屋库存较2017年同期增加4.8%，按当前房屋销售速度，全国平均供应月数从2017年的3.9个月增至4.0个月[190] - 2018年12月住房可负担性指数降至147.6，低于2017年12月的161.2；30年期常规固定利率首套房贷平均利率从2017年的4.2%升至2018年12月的4.7%[191][192]