公司业务发展历程 - 公司于2009年10月推出eXp Realty，初始仅在两个州有少量房地产经纪人[16] - 2018年11月公司完成对VirBELA，LLC核心产品和服务的资产收购，并推出创新技术部门eXp World Technologies，LLC[17] - 2019财年末公司房地产经纪业务团队超25400名专业人员，业务覆盖美国和加拿大大部分省份，2019年四季度拓展至英国和澳大利亚[16] - 2019年公司与第三方投资公司成立合资企业Silverline Title & Escrow，LLC，各占50%股权，提供产权、托管和结算服务[18] - 2019年公司对First Cloud Investment Group，LLC进行资本出资，至少持有50%股权，剩余由独立代理和经纪人持有，为终端消费者提供抵押贷款发起服务[19] - 2019年10月公司为美国eXp Realty代理及其客户推出新的房屋买卖平台Express Offers[49] 市场环境数据 - 2018年美国有超1040万人迁入或迁出自有住房[40] - 2019年美国现有住宅房地产市场交易总额约1.5万亿美元，售出530万套房屋[42] 公司业务模式特点 - 公司运营以云基房地产经纪业务为主，未来有望形成多个独立业务单元以提升管理效率[14] - 公司云办公模式使代理和经纪人佣金分成高于多数传统房地产经纪公司，且不收取特许权使用费或加盟费[34][35] - 公司在软件开发上持续增加投资，开发云交易处理平台并拓展产品服务[52] - 公司拥有“eXp Realty”等注册商标，“3D MLS”等商标在美专利商标局补充注册[54] 行业季节性特征 - 房地产行业春季和夏季销售及营收通常高于秋冬季节[57] 公司监管与合规 - 公司受联邦、州和地方法规及第三方组织规则监管[58][70] - 公司若不遵守法律法规，将面临品牌和收入风险，还可能导致诉讼、罚款等后果[106][112] - 网络营销受严格监管，公司可能需修改收入分成计划以合规[128][129] - 公司处理大量个人信息，隐私政策合规存在风险，违规会损害声誉和业务[141][144][145] 公司财务报告内部控制 - 公司管理层评估发现截至2019年12月31日，财务报告内部控制存在与用户访问和程序变更管理等相关的重大缺陷[81] 公司盈利情况与风险 - 公司自2009年10月成立以来一直处于亏损状态，实现持续盈利的能力未知[85] - 公司盈利能力与住宅房地产市场强度相关，受宏观经济条件影响[87] - 房地产市场依赖联邦政府货币政策，利率上升可能对公司业务和盈利能力产生重大不利影响[89] - 公司可能无法维持代理增长速度，这将对收入增长和经营业绩产生不利影响[90][92] - 公司可能无法有效管理业务的快速增长，若不能高效扩张，经营业绩可能受损[93] - 公司需在当地市场竞争中获取和保留市场份额，若失败，长期前景和盈利能力将受损害[94][95] - 公司实施业务模式和运营变革可能导致费用不成比例增加或利润率降低[96] - 公司使用基于3D云的沉浸式办公室是新的未经证实的策略，无法保证能在此框架内运营和发展[99] - 公司评估第三方技术和业务的收购或投资，但可能无法实现预期收益并需支付大量成本[101] - 公司国际业务面临外汇汇率波动、当地经济和法律等风险，可能影响盈利能力[119][121] - 公司若不能在房地产行业保持创新领先地位，可能无法实现业务增长和盈利[123][124] - 公司未来成功很大程度取决于能否持续改进基于互联网的虚拟环境等性能、功能和可靠性[125] - 公司为代理商和经纪人提供参与公司收入分成计划，但他们可能不理解或不重视其价值[126][127] - 公司经营业绩受季节性、天气和宏观经济变化影响，各季度波动大[136][137][139] 公司人员相关风险 - 公司难以吸引和留住合格人员，股价波动会影响这一能力[135] - 公司失去高管或关键管理人员会对业务产生重大不利影响[151] 公司系统与技术风险 - 公司需扩展、维护和改进业务运营依赖的系统和技术，否则会影响财务状况[146][147] - 公司系统和运营易受安全漏洞等影响，会损害财务状况[148][149] - 公司知识产权保护措施可能不足，网络安全事件会破坏业务运营并损害声誉[152][153] 公司股权结构 - 截至2019年12月31日，Glenn Sanford实益拥有公司约35%的流通普通股，Penny Sanford实益拥有约25% [169] - 公司获授权发行最多2.2亿股普通股，截至2019年12月31日，约发行6620万股，流通股为6520万股 [171] - 截至2020年2月20日，公司有65619860股已发行和流通的普通股，由约17900名登记股东持有 [188] 公司股票交易与回购 - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，交易代码为“EXPI” [188] - 2019年10 - 12月各月公司分别回购384423股、289163股、284106股普通股，每股均价分别为8.52美元、9.84美元、11.56美元 [191] - 2018年12月27日公司宣布董事会批准一项最高2500万美元的股票回购计划，2019年11月26日宣布将授权额度从2500万美元提高到7500万美元，并将计划延长至2020年第四季度 [191] - 截至2019年12月31日，公司根据股票回购计划在公开市场共回购2743637股普通股 [191] 公司办公地点 - 公司主要办公地点位于华盛顿州贝灵汉，租赁的办公空间将于2020年12月31日到期 [183] 公司法律诉讼与股息政策 - 公司目前未涉及任何重大未决法律诉讼 [167] - 公司近期不打算支付普通股现金股息 [176] 财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入为9.799亿美元，2018年为5.001亿美元[194] - 2019年公司总费用为9.887亿美元，2018年为5.225亿美元[194] - 2019年公司运营亏损为877.8万美元，2018年为2238.5万美元[194] - 2019年公司净亏损为955.7万美元，2018年为2243.0万美元[194] - 2019年公司现金及现金等价物为4008.7万美元，2018年为2053.8万美元[194] - 2019年公司总资产为9645.2万美元，2018年为5584.6万美元[194] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年公司净代理和经纪人基数从2018年底的15570人增长至25423人，增长率为63.3%[91] - 2019年公司经纪服务成交房屋销售单边数为13.53万，2018年为7.47万[194] - 2019年公司房屋销售总额为382.16亿美元，2018年为198.44亿美元[194] - 2019年公司平均房屋销售价格为28.24万美元，2018年为26.57万美元[194] - 2019年公司代理基数增长63.3%，带动房屋销售交易增长[211] 公司员工数量 - 公司2019财年末有634名全职员工[73]