财务数据关键指标变化 - 2019年末商业抵押贷款投资净额为27.62042亿美元，2018年末为22.0683亿美元[267] - 2019年末总资产为35.4062亿美元，2018年末为26.06078亿美元[267] - 2019年末总负债为25.14705亿美元，2018年末为17.27064亿美元[267] - 2019年利息收入为1.95299亿美元，2018年为1.52288亿美元[269] - 2019年净利息收入为1.04881亿美元，2018年为0.82288亿美元[269] - 2019年总收入为1.0805亿美元，2018年为0.82288亿美元[269] - 2019年总费用为0.522亿美元，2018年为0.37402亿美元[269] - 2019年净收入为0.83924亿美元，2018年为0.52825亿美元[269] - 2019年基本和摊薄每股净收入均为1.60美元，2018年均为1.44美元[269] - 2019年和2018年利息收入分别为1.953亿美元和1.523亿美元，主要因生息资产平均账面价值增加7.694亿美元[296] - 2019年利息支出增至9040万美元，2018年为7000万美元，因付息负债平均账面价值增加6247万美元[296] - 2019年待售商业抵押贷款实现收益3780万美元，2018年为1130万美元，因2019年固定利率商业房地产贷款销售总收益达10.131亿美元[296] - 2019年和2018年运营费用分别为5220万美元和3740.2万美元，增长主要与资产管理和次级绩效费、行政服务费用和专业费用有关[298] - 2018年和2017年利息收入分别为1.523亿美元和8960万美元，主要因1个月伦敦银行同业拆借利率上升和生息资产平均账面价值增加7.482亿美元[305] - 2018年利息支出增至7000万美元，2017年为3240万美元，因1个月伦敦银行同业拆借利率上升和付息负债平均账面价值增加6642万美元[306] - 2018年待售商业抵押贷款实现损失9000美元，2017年实现收益12万美元，2018年出售5笔贷款收益2060万美元，2017年出售15笔贷款收益1.217亿美元[308] - 2018年待售商业抵押贷款实现收益1130万美元，2017年为450万美元，因2018年固定利率商业房地产贷款销售总收益达5.674亿美元[310] - 2018年和2017年运营费用分别为3740.2万美元和2951.6万美元，增长主要与资产管理和次级绩效费、行政服务费用和专业费用有关[310] - 2019年和2018年平均杠杆率分别为74.6%和72.1%，加权平均杠杆收益率分别为14.9%和14.7%[296] - 2019年公司通过私募向机构和个人投资者筹集1.402亿美元普通股和优先股权益[336] - 2019年4月15日公司赎回全资间接子公司BSPRT 2017 - FL1 Issuer, Ltd.发行的所有未偿票据，赎回日未偿本金为4560万美元[337] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，BSPRT 2017 - FL2 Issuer发行的票据分别由本金余额为1.008亿美元和2.446亿美元的抵押资产池作抵押[339] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，BSPRT 2018 - FL3 Issuer, Ltd.和BSPRT 2018 - FL3 Co - Issuer, LLC发行的票据分别由本金余额为5.232亿美元和6.093亿美元的抵押资产池作抵押[339] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，BSPRT 2018 - FL4 Issuer, Ltd.和BSPRT 2018 - FL4 Co - Issuer, LLC发行的票据分别由本金余额为8.679亿美元和8.593亿美元的抵押资产池作抵押[339] - 2019年5月30日，BSPRT 2019 - FL5 Issuer, Ltd.和BSPRT 2019 - FL5 Co - Issuer, LLC发行约7.148亿美元本金余额的有担保浮动利率票据，其中6.399亿美元由第三方投资者购买，7490万美元由OP的全资子公司购买[339] - 截至2019年12月31日，公司与多家银行签订回购协议，承诺融资总额为12.75亿美元，未偿还金额为2.52543亿美元[342] - 截至2019年12月31日，JPM回购协议的未偿还金额为1.07526亿美元，加权平均利率为4.51%，到期日为2021年1月30日[342] - 截至2019年12月31日，CS回购协议的未偿还金额为8737.5万美元，加权平均利率为4.84%，到期日为2020年3月27日[342] - 截至2019年12月31日，WF回购协议的未偿还金额为2494.2万美元，加权平均利率为3.65%，到期日为2020年11月21日[342] - 截至2018年12月31日，回购工具总承诺融资额为1.195亿美元，未偿还金额为149,440美元，利息支出为17,027美元[343] - 2018年12月11日，公司向城市国家银行转让1000万美元定期贷款权益，2019年12月31日应计利息年利率为4.6%，当年利息支出为20万美元[343] - 2019年10月15日，公司获得2920万美元商业抵押贷款，截至2019年12月31日，贷款应计利息年利率为3.85%，当年利息支出为20万美元[345] - 截至2019年12月31日，房地产证券回购协议未偿还总额为394,359美元，加权平均利率为2.79%[346] - 截至2018年12月31日，房地产证券回购协议未偿还总额为44,539美元，加权平均利率为3.8%[346] - 截至2019年12月31日，公司有1070万美元普通股具有约束力的购买承诺未偿还[349] - 2019年，仓库线最大平均未偿还余额为6.12亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为2.666亿美元，房地产证券回购协议为3.454亿美元[350] - 2018年，仓库线最大平均未偿还余额为5.606亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为5.348亿美元，房地产证券回购协议为2580万美元[350] - 2017年，仓库线最大平均未偿还余额为4.834亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为4.344亿美元，房地产证券回购协议为4910万美元[350] - 截至2019年12月31日，公司私募发行普通股累计发行12,136,262股，总收益为2.01225亿美元[351] - 2019年末A类优先股余额为40,500股，金额202,144千美元，2018年末余额为29,249股，金额145,786千美元[356] - 2019年末C类优先股余额为1,400股，金额6,966千美元，该类股票于2019年首次发行[356] - 2019年公司董事会授权并宣布每月按每股每年1.44美元的比率进行持续分红[358] - 2019年普通股现金分红45,763千美元，再投资分红13,901千美元，总计59,664千美元；2018年分别为34,467千美元、14,023千美元和48,490千美元[364][366] - 2019年分红资金来源中，净收入占76.7%（45,763千美元），普通股DRIP发行占23.3%（13,901千美元）；2018年分别为71.1%（34,467千美元）和28.9%（14,023千美元）[366] - 2019年经营活动提供净现金4540万美元，主要因净收入增至8390万美元，但商业抵押贷款业务有4550万美元净现金流出[367] - 2019年投资活动使用净现金9.692亿美元，主要用于商业抵押贷款和CMBS的发起与收购，部分被贷款本金还款抵消[367] - 2019年融资活动提供净现金8.286亿美元，主要来自CLO发行、回购协议和CMBS MRA的净借款，部分被分红、股票回购和CLO还款抵消[367] - 2018年经营活动提供净现金710万美元，主要因净收入增至5280万美元，但商业抵押贷款业务有2400万美元净现金流出[368] - 2018年投资活动使用净现金8.558亿美元，主要用于商业抵押贷款的发起与收购，部分被贷款本金还款和出售贷款所得抵消[368] - 2019 - 2017年，公司支付的收购费用和开支分别为840万美元、810万美元和1020万美元，其中资本化金额分别为750万美元、760万美元和600万美元[387] - 2019 - 2018年，与顾问及其关联方安排产生的费用总计分别为35099千美元和25456千美元，应付账款分别为4789千美元和3229千美元[387] - 2019 - 2017年净收入分别为83,924千美元、52,825千美元、33,779千美元[392] - 2019 - 2017年资金运营所得分别为83,924千美元、52,825千美元、33,779千美元[392] - 2019 - 2017年调整后资金运营所得分别为79,606千美元、53,686千美元、34,477千美元[392] - 2019年调整后资金运营所得含450万美元非现金费用，排除后为8410万美元[392] - 2018年调整后资金运营所得含640万美元非现金费用，排除后为6010万美元[392] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款分别为122笔和100笔，投资性商业抵押贷款账面价值分别为27.62亿美元和22.068亿美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司待售商业抵押贷款分别为7笔，公允价值分别为1.126亿美元和7690万美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司CMBS投资分别为21笔和若干笔，公允价值分别为3.863亿美元和2640万美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司贷款损失准备分别为90万美元和480万美元[311] - 截至2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款加权平均票面利率分别为5.6%和6.7%，加权平均剩余期限分别为1.8年和1.5年[312] - 截至2019年和2018年12月31日，公司CMBS投资加权平均票面利率分别为3.7%和5.0%，加权平均剩余期限分别为15.8年和4.9年[312] - 2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款固定利率占比分别为97.4%和97.3%，浮动利率占比分别为2.7%和2.6%[315] - 2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款中混合用途抵押占比分别为1.6%和0.7%等多种不同抵押类型占比情况[318] - 2019年和2018年12月31日，公司商业抵押贷款在新英格兰地区占比分别为3.3%和0.7%等不同地区占比情况[321] - 文档展示了截至2019年和2018年12月31日公司投资组合按合同到期年份的面值情况[325] 公司业务相关信息 - 公司业务包括房地产债务、房地产证券、管道业务和房地产持有业务[294] 公司财务报表编制及会计处理 - 财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[280] - 商业抵押贷款按持有目的不同有不同会计处理方式[282] - 贷款损失准备金包括一般公式组件和特定资产组件，公司用统一流程确定[283] - 商业房地产证券收购时分类为可供出售，按公允价值计量[286] 公司税务及收益分配 - 自2013年12月31日结束的纳税年度起公司运营符合美国联邦所得税REIT资格，需至少分配90%“REIT应税收入”给股东[289] 公司衍生品及优先股处理 - 公司不指定衍生品为套期工具，公允价值波动计入损益表[290] - 公司优先股为参与性证券，计算每股收益采用两类别法[291] 公司高级债务信息 - 高级债务1零售物业面值为9450千美元，利率为1个月LIBOR+4.50%，有效收益率为6.26%，贷款价值比为69.2%[331] - 高级债务2办公物业面值为10699千美元，利率为1个月LIBOR+4.65%，有效收益率为6.41%，贷款价值比为70.8%[331] - 高级债务3工业物业面值为33655千美元，利率为1个月LIBOR+4.00%，有效收益率为5.76%，贷款价值比为65.0%[331] - 高级债务4混合用途物业面值为12952千美元，利率为1个月LIBOR+5.00%，有效收益率为6.76%，贷款价值比为73.3%[331] - 高级债务7多户住宅物业面值为38248千美元，利率为1个月LIBOR+3.35%，有效收益率为5.11%，贷款价值比为76.0%[331] - 高级债务13