公司基本信息 - 公司运营子公司Fox Factory, Inc.于1978年在加利福尼亚州成立，控股公司Fox Factory Holding Corp.于2007年12月28日在特拉华州成立，2018年12月31日公司总部从加利福尼亚州迁至佐治亚州[14] - 公司于2013年8月完成普通股首次公开募股，股票在纳斯达克全球精选市场以“FOXF”为代码交易[15] 公司业务范围 - 公司产品用于自行车、多功能车等多种车辆，设计并销售给全球领先的自行车和汽车原始设备制造商以及通过售后渠道销售给消费者[15][16] - 公司将动力车辆悬架产品销售给包括北极猫、福特等在内的OEM，特种运动方面将自行车悬架和零部件产品销售给包括佳能戴尔、捷安特等在内的国内外自行车OEM [58][60] - 公司在售后市场通常向国内外经销商和分销商销售产品[59][61] - 公司设计、制造和销售用于自行车、全地形车等的高性能产品和系统，产品主要面向全球领先的自行车和汽车原始设备制造商以及售后市场的消费者[15][16] 公司市场定位与战略 - 公司专注高端产品市场，认为该市场因车辆性能提升、技术应用拓展等因素具备增长潜力[18][19] - 公司战略目标是扩大在性能产品设计、制造和营销方面的领导地位，继续在现有市场开发新产品[29] - 公司计划利用技术和品牌优势，拓展到军事、休闲车和“高性能街道”汽车等新市场[30] - 公司专注于各产品类别的高端市场，认为高端市场因车辆性能提升对高性能产品需求增加而具有增长潜力[18][19] - 公司目标是扩大在性能产品设计、制造和营销方面的领导地位[29] - 公司计划在当前终端市场继续开发创新产品[29] - 公司打算利用技术和品牌拓展到新类别和终端市场，如军事、RV和“性能街道”汽车市场[30] 公司竞争优势 - 公司具有产品种类广泛、品牌优质、创新能力强等竞争优势，过去几年开发了Live Valve等多种新产品[20][21][23] - 公司拥有经验丰富的管理团队，团队成员和员工多为产品的热衷用户[27] - 公司提供广泛的高性能产品，通过多种技术提升车辆性能，运动员在世界级赛事中的成功表现强化了公司产品的声誉[20] - 公司拥有知名品牌，产品以溢价销售，通过推出创新产品维护品牌形象并增强消费者忠诚度[21] - 公司过去几年开发了多个新产品，如Live Valve半主动电子悬架等[23] 公司产品特点 - 公司部分新产品具有减少重量、增强调节性等特点，如32, 34和36 Factory Series FLOAT FIT4等[28] - 公司有32、34和36 Factory Series FLOAT FIT4等多种产品，具备减少叉重等特点[28] 公司收购情况 - 2014 - 2019年公司完成多项收购，包括Sport Truck、Race Face/Easton等业务[31] - 2014年公司收购Sport Truck，其为售后悬架解决方案全服务分销商[31] - 2014年公司收购Race Face/Easton，其设计、制造和分销性能自行车轮等组件[31] - 2015年公司收购Marzocchi自行车产品线的某些资产[31] - 2017年11月公司子公司收购Flagship多数股权，其设计、制造和分销售后动力汽车性能套件等[31] - 2019年5月公司收购Air Ride Technologies几乎全部资产，其制造提升车辆操控和行驶质量的悬架系统[31] 公司销售数据 - 2019年第一和第三季度销售额分别占全年的22%和28%[38] - 2020、2018和2017年，动力车辆相关产品销售额占比分别约为60%、54%和48%[45] - 2020、2018和2017年，自行车相关产品销售额占比分别约为40%、46%和52%[47] - 2019年，63%的销售额来自OEM客户，37%来自经销商和分销商[54] - 2019 - 2017年，前十大OEM客户销售额占比分别约为44%、43%和42%[55] - 2019 - 2017年，公司向福特的销售额占比分别约为11%、8%和8%[55] - 2019 - 2017年，北美销售额分别为5.023亿美元、3.887亿美元和2.809亿美元，占比分别为67%、63%和59%[57] - 2019 - 2017年，国际销售额分别为2.488亿美元、2.305亿美元和1.948亿美元，占比分别为33%、37%和41%[57] - 2019年约40%的销售额来自自行车产品销售[95] - 公司销售额从2018年约6.192亿美元增长至2019年约7.51亿美元[107] - 2017 - 2019财年，五大原始设备制造商客户的销售额合计约占公司销售额的32%[115] - 2017 - 2019年，公司对福特的销售额分别约占8%、8%和11%[116] 公司研发费用 - 2019 - 2017财年研发费用分别约为3180万美元、2580万美元和2020万美元[50] - 公司在2019年、2018年和2017年的研发投入分别约为3180万美元、2580万美元和2020万美元[87] 公司积压订单情况 - 公司在2020年1月3日和2018年12月28日的确定积压订单分别约为6510万美元和7290万美元，2019年积压订单较2018年减少[69] 公司设施建设 - 公司正于佐治亚州霍尔县建设约33.6万平方英尺的先进设施，一期预计2020年第二季度末完成[68] - 公司正在佐治亚州霍尔县建设约33.6万平方英尺的先进工厂[98] 公司员工情况 - 截至2020年1月3日，公司在美国、加拿大、欧洲和中国台湾约有2600名全职员工[73] - 截至2020年1月3日，公司在全球约有2600名全职员工，大部分在制造工厂工作[147] 公司产品召回情况 - 公司过去三年发起了两次自愿产品召回[78] - 2016年10月公司自愿召回部分自行车Float X2减震器产品[131] - 2017年5月公司宣布自愿召回约2500个FOX的哈雷戴维森特定售后摩托车减震器[131] 公司营销与客户服务 - 公司采用专业销售团队服务客户，营销聚焦高端产品爱好者，通过目的地骑行推广和运动员赞助等提升品牌[62][63] 公司生产与质量控制 - 公司生产多数产品，控制制造过程以保证质量、应对需求[67] 公司原材料情况 - 公司主要原材料为铝、镁、碳和钢，一般有多个供应商，价格波动历史上未对业务产生重大影响[70] 公司债务情况 - 截至2020年1月3日，公司有6800万美元的债务，信贷安排下有1.77亿美元的循环信贷可供借贷[137] - 截至2020年1月3日，公司有6800万美元可变利率债务未偿还，利率假设变动100个基点，2020年1月3日结束年度的利息费用将变动约70万美元[142] 公司税收情况 - 2018年第三季度，美国国税局关于高管薪酬扣除限制的通知使公司税收拨备增加140万美元；2019年第三季度和第四季度，外国衍生无形资产收入扣除相关规定分别使公司税收拨备减少150万美元和税收费用减少180万美元[143] 公司面临的风险 - 公司品牌形象维护和提升存在不确定性，受多种因素影响[93,94] - 动力车辆类别增长依赖产品销售扩张和市场增长，否则业务可能受负面影响[94] - 高端自行车需求下降会对公司业务和经营成果产生重大不利影响[95] - 客户、渠道和产品组合变化会使基础设施面临更严格要求，导致利润率波动[96] - 公司业务依赖吸引和留住人才，高级管理团队变动可能影响业务[103,104] - 汇率波动会影响公司毛利率和费用，新台币、加元兑美元升值会降低公司销售、增加费用、降低盈利能力[117][118][119] - 美国贸易和关税政策的变化会给公司供应链成本、客户运营表现、销售、毛利率和经营业绩带来负面影响[123] - 其他自行车零部件制造商销售中断、停止或进入专业自行车零部件市场，可能导致公司销售下降[124] - 公司知识产权纠纷可能导致高额成本、赔偿或禁止销售产品，无法执行知识产权权利会影响声誉和销售[125][126] - 不准确预测产品需求会导致生产不足或过剩、成本增加，影响公司业务[128][129] - 产品召回、保修成本和产品责任索赔会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[130][131][132][133] - 公司产品受美国联邦和州、外国及国际安全、环境、就业等法规约束，不遵守可能导致罚款、产品修改费用增加和声誉受损[148] - 公司部分产品需符合标准制定组织规则，不遵守可能导致失去客户合同、面临罚款和处罚[149] - 公司为使产品符合排放标准进行资本和研发支出，政府实施和执行标准的不可预测性可能影响业务[150][151] - 气候变化可能扰乱公司供应链、增加产品成本、影响消费者购买行为，相关法规可能增加公司运营成本[153][154] - 公司受就业实践法律法规约束，面临诉讼风险，合规和辩护成本高[155] - 公司运营受环境法律法规约束，不遵守可能导致重大罚款、成本和责任，额外环境问题可能导致额外支出[156][157] - 动力车辆产品受土地使用、噪音和空气污染法规影响，燃料短缺或高价可能影响动力车辆产品销售[158][159] - 公司依赖有限数量的供应商提供材料和零部件，失去供应商或原材料成本增加可能损害业务[161] - 公司依赖一家“唯一来源”供应商Miyaki Corporation提供Kashima涂层，若其停止供应可能暂时扰乱业务[163] - 公司实施自有的美国员工医疗保险计划，医疗成本通胀及相关法规可能增加员工医疗成本[166] - 公司运营依赖复杂信息系统，系统故障或中断可能损害业务[167] - 公司可能通过收购实现增长，但存在无法有效整合、无法实现预期成本节约或协同效应等风险[166] - 公司经营业绩受季度销售变化影响，可能使业绩难以预测并影响股价[177] 公司法规与政策影响 - 2018年美国对钢铁征收25%关税，对铝征收10%关税，仅少数国家豁免[123] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月生效，加州《消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，未达标可能面临财务处罚[171] - 加州最低工资于2018年1月1日涨至每小时11美元，2022年将达每小时15美元[165] 公司股票情况 - 自2013年IPO以来，公司股票价格在每股86.91美元至13.35美元之间波动[180] - 公司修订后的公司章程授权发行9000万股普通股，截至2020年1月3日，已发行3855.8515万股[183] 公司业务合并规定 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，禁止与持有公司15%或以上已发行有表决权股票的股东进行业务合并，期限为该股东成为“利益相关者”之日起三年[188] - 若要在三年内与利益相关股东完成业务合并，需满足三个条件之一，包括交易获董事会事先批准、利益相关股东持有至少85%已发行有表决权股票、业务合并获董事会批准且获至少三分之二股东授权[188] 公司系统实施情况 - 2015年开始实施全球企业资源规划系统（ERP），2016年完成试点阶段，2018年和2019年完成额外阶段，剩余业务将在未来几个财年逐步实施[168]