投资组合规模与构成 - 截至2018年12月31日，公司投资组合公允价值为19.18亿美元，较2018年9月30日的17.83亿美元增长[337] - 投资组合中占比最大的为一站式贷款，截至2018年12月31日公允价值为15.38亿美元，占总投资的80.1%[337] - 高级担保贷款公允价值为2.57亿美元，占总投资的13.4%[337] - 截至2018年12月31日，一站式贷款中的后期贷款公允价值为1.427亿美元[339] - 投资组合覆盖212家投资组合公司及SLF[340] - 公司平均单笔投资规模在500万美元至3000万美元之间[335] - 截至2018年12月31日，公司在212家投资组合公司的投资总市值为18.496亿美元，在SLF的投资总市值为6890万美元[403] - 截至2018年12月31日，公司投资组合总公允价值为19.18479亿美元，较2018年9月30日的17.82841亿美元增长7.6%[405] 投资收入与回报率 - 截至2018年12月31日止三个月，加权平均年化收入收益率为8.6%[341] - 截至2018年12月31日止三个月，加权平均年化投资收入收益率为9.1%[341] - 基于平均资产净值的年化总回报率为7.5%[341] - 基于市场价值的总回报率为-9.7%[341] - 截至2018年12月31日的三个月总投资收益为3941.1万美元，较上年同期的3645万美元增长296.1万美元[359] - 截至2018年12月31日的三个月净投资收益为1981.7万美元，较上年同期的1851.1万美元增长130.6万美元[359] - 截至2018年12月31日的三个月高级担保贷款收益率从去年同期的6.6%上升至7.2%，单层贷款收益率从8.0%上升至8.8%[362] - 2018年第四季度新投资融资的加权平均利率为7.7%，加权平均年化收入收益率为8.6%[408] 债务与杠杆 - 截至2018年12月31日的三个月平均生息债务投资公允价值为17.238亿美元，较上年同期的15.724亿美元增长1.514亿美元[359] - 截至2018年12月31日的三个月利息及其他债务融资费用为911.5万美元，较上年同期的692万美元增长219.5万美元[364] - 截至2018年12月31日的三个月平均债务余额为9.116亿美元，较上年同期的7.917亿美元增长1.199亿美元[364] - 公司股东批准将资产覆盖率要求从200%降至150%，使杠杆率上限从1:1提高至2:1[357] - 截至2018年12月31日，公司资产覆盖率为234.0%（不包括SBA债券）[399] 现金流与流动性 - 2018年第四季度经营活动所用现金为1.161亿美元，主要由于投资拨付1.957亿美元[383] - 2018年第四季度融资活动提供现金1.241亿美元，主要来自7.821亿美元债务借款[383] - 截至2018年12月31日现金及等价物为1270万美元，较2018年9月30日的590万美元增长115%[386] - 截至2018年12月31日信贷额度未偿还金额为9710万美元，较2018年9月30日的1.36亿美元下降29%[387] - 截至2018年9月30日MS信贷额度未偿还金额为2.347亿美元，可用额度为670万美元[388] 债务证券化与信贷安排 - 公司2010年债务证券化发行规模为3.5亿美元，2014年债务证券化发行规模为4.026亿美元，2018年债务证券化发行规模为6.024亿美元[351] - 公司子公司Funding II于2019年2月1日获得摩根士丹利2亿美元信贷额度，循环期至2021年2月1日，利率为基准利率加2.05%[354] - 2014年债务证券化再融资后，A-1类票据利率从三个月LIBOR加1.75%降至加0.95%，本金金额为1.91亿美元[392] - 2014年债务证券化再融资后，B类票据利率从三个月LIBOR加2.50%降至加1.40%，本金金额为3500万美元[392] - 2018年债务证券化发行总额为6.024亿美元票据，包括3.27亿美元AAA级A类票据，利率为三个月LIBOR加1.48%[394] - 截至2018年12月31日，2014年债务证券化项下未偿还债务为1.89亿美元，较2018年9月30日的1.975亿美元有所减少[393] - 截至2018年12月31日，2018年债务证券化项下未偿还债务为4.082亿美元[395] - 截至2018年12月31日，SBIC IV、SBIC V和SBIC VI分别有1.15亿美元、1.5亿美元和1250万美元未偿还的SBA担保债券[396] 费用与支出 - 专业费用、行政服务费及一般行政费用在截至2017年12月31日和2018年12月31日的三个月期间保持稳定[371] - 公司向管理人报销的费用在2018年第四季度为40万美元，较2017年同期的80万美元下降50%[372] - 截至2018年12月31日，应付管理人代付费用为80万美元，较2018年9月30日的40万美元增长100%[372] 投资估值与损益 - 2018年第四季度投资净实现损失及外币交易损失为198万美元，而2017年同期为实现收益48.1万美元[376] - 2018年第四季度投资未实现增值为1612.4万美元，涉及154项投资；未实现贬值为1578.1万美元，涉及178项投资[378] - 非应计债务投资占债务投资总额（按成本计算）的比例为0.7%，按公允价值计算的比例为0.3%，与上一季度持平[407] - 债务投资公允价值占未偿还本金价值的比例为99.0%（2018年12月31日）和99.1%（2018年9月30日）[407] - 投资组合公司（不包括SLF）的中位EBITDA为2520万美元（2018年12月31日），较2018年9月30日的2620万美元下降3.8%[411] - 按公允价值计算，内部绩效评级为4的投资占比最高，达84.0%（2018年12月31日），评级为3的投资占比为9.3%[416] - 公司约25%（基于投资组合公司数量）的债务和股权投资估值在每个财政季度末由独立估值公司进行审查[461] - 公司所有投资（货币市场基金和使用资产净值计量的投资除外）均使用公允价值层级中的第3级输入值进行估值[461] - 公司使用EBITDA倍数分析作为确定投资组合公司企业价值的主要方法[462] - 对于某些债务投资，公司估值基于独立第三方定价服务提供的指示性买卖价格，通常使用买卖范围的中点作为公允价值的最佳估计[463] 高级贷款基金表现 - 在高级贷款基金（SLF）中，公司持有87.5%的LLC权益，SLF的总承诺资本为2亿美元，已缴资本为8358万美元[418][419] - SLF Credit Facility未偿还债务为1.014亿美元（2018年12月31日），加权平均当前利率为7.8%[420][422] - SLF总资产公允价值为1.807亿美元（2018年12月31日），有两项非应计投资，公允价值为460万美元[421] - 2018年第四季度，SLF年化加权平均资本投资回报率为0.6%，远低于2017年同期的11.4%[437] - 2018年第四季度，SLF利息收入为363.6万美元，较2017年同期的490.8万美元下降25.9%[438] - 2018年第四季度，SLF净投资收入为235.4万美元，较2017年同期的271.2万美元下降13.2%[438] - 截至2018年12月31日，SLF高级信贷设施为1.01404亿美元，总负债为1.01932亿美元[438] - 2018年第四季度，SLF净实现投资损失为131.4万美元，投资未实现净贬值91.8万美元[438] - 截至2018年9月30日，SLF投资组合公允价值为1.7918亿美元，总资产为1.86326亿美元[438] - 截至2018年12月31日，公司对SLF的LLC股权承诺投资额为1.75亿美元，已缴资本为7310万美元[436] 特定投资表现 - Advanced Pain Management Holdings贷款本金656.1万美元，公允价值为328.1万美元，减值约50%[425] - Paradigm DKD Group贷款本金195.2万美元，公允价值为78.1万美元，减值约60%[425] - Joerns Healthcare贷款本金874.5万美元，公允价值为783.8万美元，减值约10%[425] - Teasdale Quality Foods贷款本金449.5万美元，公允价值为427万美元，减值约5%[427] - Sage Dental Management贷款本金434.1万美元，公允价值为377.7万美元，减值约13%[427] - 投资组合中多个贷款处于非应计状态或非生息状态[429] - 部分股权投资源于投资组合公司的债务重组[429] - 高级贷款投资组合公允价值总额为1.78053亿美元，本金总额为1.83668亿美元[432] - Advanced Pain Management Holdings, Inc. 贷款处于非应计状态，公允价值为360.9万美元和24.7万美元，低于本金[431][435] - 股权投资总额为112.7万美元，其中W3 Co. LLC单位公允价值为107.3万美元[432] - 高级投资组合公司贷款总额为1.80615亿美元，公允价值为1.74444亿美元[427] - 高级贷款投资总额为1.80615亿美元，公允价值为1.73124亿美元[427] - 股权投资总额为132万美元[427] - 截至2018年12月31日，公司非应计贷款的公允价值为460万美元，而截至2018年9月30日为560万美元[470] 合同义务与承诺 - 截至2018年12月31日，公司总合同义务金额为10.917亿美元，其中1年内到期11.98亿美元，1-3年到期3530万美元，3-5年到期2.001亿美元，5年以上到期7.365亿美元[439] - 2018年债务证券化金额为4.082亿美元，全部在5年后到期[439] - 2014年债务证券化金额为1.89亿美元，全部在5年后到期[439] - SBA债券金额为2.776亿美元，其中1-3年到期3530万美元，3-5年到期1.03亿美元，5年后到期1.393亿美元[439] - 信贷额度金额为9710万美元，全部在3-5年内到期[439] - 其他短期借款金额为2170万美元，全部在1年内到期[439] - 截至2018年12月31日，公司对投资的未出资承诺总额为9810万美元，较2018年9月30日的5770万美元增加[400] - 未提取承诺金额为9810万美元，全部在1年内到期，这些金额可能或可能不会在未来提供给借款方[439][440] - 截至2018年12月31日，公司对SLF的承诺金额为1.019亿美元，主要用于资助SLF投资委员会批准的新投资[440] - 2018年第四季度新增投资承诺总额为2.03071亿美元，其中高级担保贷款占20.2%，一站式贷款占77.3%[403] 利率风险敏感性 - 公司投资组合中浮动利率贷款的加权平均LIBOR下限在2018年12月31日和2018年9月30日均为1.01%[472] - 利率上升100个基点预计将使公司年化利息收入增加约1800.9万美元，利息支出增加约694.3万美元，从而导致投资净收入增加约1106.6万美元[474] - 利率上升200个基点预计将使公司年化利息收入增加约3601.8万美元，利息支出增加约1388.6万美元，从而导致投资净收入增加约2213.2万美元[474] - 利率下降25个基点预计将使公司年化利息收入减少约450.3万美元，利息支出减少约173.6万美元，从而导致投资净收入减少约276.7万美元[474] - 利率下降25个基点时，净投资收益预计减少276.7万美元[474] - 利率上升50个基点时，净投资收益预计增加553.3万美元[474] - 利率上升100个基点时，净投资收益预计增加1106.6万美元[474] - 利率上升150个基点时，净投资收益预计增加1659.9万美元[474] - 利率上升200个基点时，净投资收益预计增加2213.2万美元[474] - 利率下降25个基点时，利息收入预计减少450.3万美元[474] - 利率上升200个基点时，利息收入预计增加3601.8万美元[474] - 利率上升200个基点时，利息支出预计增加1388.6万美元[474] - 公司可能使用利率互换、期货、期权和远期合约等标准对冲工具来对冲利率波动[475] - 公司可能使用利率互换、期货等工具对冲利率波动[475] 股息与员工激励 - 公司于2019年2月5日宣布季度股息为每股0.32美元[356] - 2018年员工授予计划拉比信托购买了价值720万美元的396,099股公司普通股，用于奖励员工[452] - 2017年员工授予计划拉比信托购买了价值1770万美元的955,896股公司普通股，用于奖励员工[452] 内部控制与披露 - 公司管理层认为其披露控制和程序在报告期末是有效的[477]