2020财年第三季度及前九个月整体财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度净销售额为41.803亿美元，与去年同期持平；运营利润率为15.6%，同比增加10个基点；摊薄后每股收益为0.74美元，与去年同期持平；调整后摊薄后每股收益为0.77美元，按固定汇率计算同比下降6%[98][99] - 2020财年前九个月净销售额为126.036亿美元，同比下降1%；运营利润率为16.9%，同比增加270个基点；摊薄后每股收益为2.54美元，同比增加30%；调整后摊薄后每股收益为2.51美元，按固定汇率计算同比增加5%[109][110] - 2020财年第三季度销售成本增至27.77亿美元，较2019财年第三季度增加2200万美元[103] - 2020财年第三季度SG&A费用增至7.47亿美元，较2019财年第三季度增加5000万美元，占净销售额的百分比同比增加130个基点[104] - 2019财年第三季度剥离损失总计3500万美元，2020财年第三季度重组、减值和其他退出成本总计600万美元[105] - 2020财年第三季度福利计划非服务收入总计3000万美元，高于去年同期的2100万美元；利息净额为1.1亿美元，较2019财年第三季度减少2100万美元[106] - 2020财年第三季度有效税率为20.7%，高于2019财年第三季度的17.7%；调整后有效税率为21.0%，高于2019财年第三季度的19.9%[107] - 2020财年第三季度合资企业税后收益降至1100万美元，按固定汇率计算同比下降5%[108] - 2020财年第三季度平均摊薄流通股数量较去年同期增加800万股[108] - 销售成本从2019年2月24日止九个月的金额减少1.66亿美元至82.42亿美元[113] - SG&A费用在2020年2月23日止九个月为22.24亿美元，较2019财年同期的21.93亿美元增加，占净销售额百分比增加30个基点[114] - 重组、减值和其他退出成本在2020年2月23日止九个月为1300万美元，较去年同期的2.68亿美元大幅减少[116] - 利息净额在2020年2月23日止九个月减少4900万美元至3.48亿美元[119] - 2020年2月23日止九个月有效税率为18.3%，较去年同期的21.4%下降3.1个百分点[120] - 合资企业税后收益在2020年2月23日止九个月增至5800万美元，按固定汇率计算增长11%[121] - 平均摊薄在外流通股数在2020年2月23日止九个月较去年同期增加800万股[122] - 2020财年截至2月23日的九个月内，经营活动提供的现金为21.6亿美元，同比增加1.32亿美元[153] - 同期，投资活动使用的现金为3.05亿美元，同比减少1.03亿美元；融资活动使用的现金为16.91亿美元，同比增加2.33亿美元[154][155] - 截至2020年2月23日，公司调整后营业利润率为16.1%，2019年同期为17.4%；2020财年调整后营业利润率为17.2%，2019财年为16.8%[177][178] - 2020年2月23日季度，公司报告的运营利润为650.8万美元，与2019年2月24日季度的651.3万美元基本持平；九个月期间，运营利润为2124.4万美元，较2019年同期的1799.8万美元增长18%[180] - 2020年2月23日季度，调整后的运营利润为675.1万美元，较2019年2月24日季度的729.7万美元下降7%；九个月期间，调整后的运营利润为2170.3万美元，较2019年同期的2136.2万美元增长2%[180] - 2020年2月23日季度，公司报告的摊薄每股收益为0.74美元，与2019年2月24日季度持平；九个月期间，摊薄每股收益为2.54美元，较2019年同期的1.96美元增长30%[182] - 2020年2月23日季度，调整后的摊薄每股收益为0.77美元，较2019年2月24日季度的0.83美元下降7%；九个月期间，调整后的摊薄每股收益为2.51美元，较2019年同期的2.39美元增长5%[182] - 2020年2月23日季度，按固定汇率计算，合资企业税后收益变化百分比为 - 5%，其中报告变化百分比为 - 8%，外汇影响为 - 3个百分点；九个月期间，按固定汇率计算为11%，报告变化百分比为11%，外汇影响为 - 1个百分点[185] - 2020年2月23日季度，加拿大运营单位按固定汇率计算的净销售额变化百分比为5%，其中报告变化百分比为6%，外汇影响为1个百分点；九个月期间，按固定汇率计算为2%，报告变化百分比为1%，外汇影响持平[187] - 2020年2月23日季度税前收益为57130万美元，2019年同期为54190万美元；2020年前九个月税前收益为18.672亿美元，2019年同期为14.661亿美元[190] - 2020年2月23日季度所得税为11820万美元，2019年同期为9580万美元；2020年前九个月所得税为34090万美元，2019年同期为31310万美元[190] - 报告的有效税率方面，2020年季度为20.7%，2019年同期为17.7%；2020年前九个月为18.3%，2019年同期为21.4%[190] - 调整后的有效税率方面，2020年季度为21.0%，2019年同期为19.9%；2020年前九个月为21.3%，2019年同期为22.2%[190] - 所得税调整总和方面，2020年季度为640万美元，2019年同期为2780万美元；2020年前九个月为6660万美元，2019年同期为8620万美元[190] - 稀释后普通股加权平均股数方面，2020年季度为6.128亿股，2019年同期为6.045亿股；2020年前九个月为6.121亿股，2019年同期为6.04亿股[190] - 所得税调整对调整后摊薄每股收益的影响方面，2020年季度为0.01美元，2019年同期为0.04美元；2020年前九个月为0.11美元，2019年同期为0.14美元[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美零售业务第三季度净销售额较2019财年同期下降1%，九个月基本持平；第三季度和九个月经营利润分别下降9%和1%[124][125][128][129] - 便利店与餐饮服务业务第三季度和九个月净销售额均较2019财年同期下降2%；第三季度和九个月经营利润分别下降5%和2%[130][132][133][134] - 欧洲与澳大利亚业务第三季度净销售额较2019财年同期下降2%，九个月下降6%[135][136] - 2020财年第三季度，欧洲和澳大利亚有机净销售额同比下降1%，九个月内下降3%[138] - 2020财年第三季度，该地区运营利润从2400万美元降至2200万美元，按固定汇率计算下降11%；九个月内运营利润基本持平，按固定汇率计算增长3%[139][140] - 2020财年第三季度，亚洲和拉丁美洲净销售额为4.082亿美元，同比下降5%；九个月内为11.773亿美元，同比下降6%[141] - 2020财年第三季度，该地区运营利润从2000万美元降至800万美元，按固定汇率计算下降64%；九个月内从5000万美元降至4300万美元，按固定汇率计算下降13%[144][145] - 2020财年截至2月23日的季度和九个月内，宠物净销售额同比增长11%[147] - 2020财年第三季度，宠物业务运营利润从7300万美元增至9400万美元，增长29%；九个月内从1.58亿美元增至2.56亿美元，增长62%[148][149] - 2020财年第三季度，未分配公司费用从4900万美元增至9200万美元；九个月内从2.39亿美元增至2.75亿美元[151][152] - 2020年2月23日季度，北美零售业务按固定汇率计算的运营利润变化百分比为 - 9%，报告变化百分比为 - 9%，外汇影响持平；欧洲及澳大利亚业务为 - 11%，报告变化百分比为 - 9%，外汇影响为1个百分点；亚洲及拉丁美洲业务为 - 64%，报告变化百分比为 - 58%，外汇影响为5个百分点[189] - 九个月期间，北美零售业务按固定汇率计算的运营利润变化百分比为 - 1%，报告变化百分比为 - 1%，外汇影响持平；欧洲及澳大利亚业务为3%，报告变化百分比持平，外汇影响为 - 3个百分点；亚洲及拉丁美洲业务为 - 13%，报告变化百分比为 - 14%，外汇影响为 - 1个百分点[189] 公司财务状况相关 - 截至2020年2月23日，公司在外国司法管辖区持有5.72亿美元现金及现金等价物[156] - 截至2020年2月23日，公司总债务为136.279亿美元，较2019年5月26日的144.9亿美元有所下降；股东权益为75.751亿美元，较2019年5月26日的70.545亿美元有所上升[157] - 截至2020年2月23日，公司可用的承诺和非承诺信贷额度总计36亿美元，其中已借款3000万美元[158] - 公司持有Yoplait SAS 51%的控股权，持有Yoplait Marques SNC和Liberté Marques Sàrl 50%的股权；Sodiaal持有剩余股权，其在Yoplait SAS的49%股权赎回价值约为5.39亿美元[158] - 2019财年第二季度，Sodiaal向Yoplait SAS追加投资5600万美元[159] - General Mills Cereals, LLC（GMC）A类权益第三方持有人的资本账户余额为2.52亿美元，浮动优先回报率为三个月LIBOR加142.5个基点[160] - 2020财年第三季度，公司发行6亿欧元0.45%固定利率票据和2亿欧元0%固定利率票据，用于偿还5亿欧元浮动利率票据和3亿欧元0%固定利率票据[164] - 未来12个月内到期的长期债务为8.64亿美元，包括1亿美元6.61%固定利率中期票据等[166] - 2020财年无形资产减值测试显示，欧洲及澳大利亚报告单元和Progresso品牌无形资产有超额公允价值，分别为14%和5%[171] 公司面临的风险及影响因素 - 新冠疫情对公司综合经营业绩的影响不确定，预计至少在2020财年剩余时间内，各主要市场外出就餐场所的消费者流量下降将对相关渠道的净销售额产生负面影响[97] - 公司未来业绩可能受COVID - 19疫情、供应链、竞争、经济、产品开发、消费者接受度等多种因素影响[210] - 公司收购Blue Buffalo存在整合、关键人员保留及各方反应等问题[210] - 公司面临商誉、无形资产减值，会计标准变化，产品质量安全等风险[210] 公司市场风险价值变化 - 截至2020年2月23日，公司利率、外汇、商品和股票市场风险敏感工具的公允价值一日损失估计最大潜在风险价值分别为4200万美元、1300万美元、300万美元和200万美元[213] - 截至2020年2月23日的季度内，利率风险价值较2019年5月26日减少3300万美元[213] - 截至2020年2月23日的季度内，外汇风险价值较2019年5月26日减少400万美元[213] - 截至2020年2月23日的季度内，商品风险价值较2019年5月26日减少100万美元[213] - 截至2020年2月23日的季度内，股票风险价值较2019年5月26日持平[213] - 利率头寸风险价值下降是由于市场波动性降低[213] - 外汇头寸风险价值下降是由于投资组合规模变小和市场波动性降低[213] - 商品头寸风险价值下降是由于投资组合规模变小[213] 会计准则相关 - 2019年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布所得税新规定，2022财年第一季度生效，公司正在分析其影响[172]