公司股权与资产交易 - 公司拥有Green Plains Partners LP 48.9%的有限合伙权益、2.0%的普通合伙权益和全部激励分配权，公众持有剩余49.1%的有限合伙权益[197] - 公司于2020年10月1日出售了Green Plains Cattle Company 50%的合资企业权益，获得8050万美元现金，交易使其他资产减少6970万美元，累计其他综合收益减少1070万美元[199] - 2019年第三季度公司出售GPCC 50%会员权益，其2019年前三季度业绩列为终止经营[239] - 截至2020年9月30日，公司持有BioProcess Algae 90.0%权益，持有合伙企业48.9%有限合伙权益、2.0%普通合伙权益及全部激励分配权[243][244] - 2020年10月公司出售GPCC剩余股权获8050万美元，加上7500万美元延迟提取贷款剩余额度和5600万美元预期退税，将有足够流动性[284] 乙醇业务数据 - 2020年第三季度公司乙醇平均利用率约为66.8%，产量为1.892亿加仑，去年同期利用率为84.2%，产量为2.384亿加仑[203] - 2020年第三季度美国国内乙醇日均产量为92万桶，较去年同期下降10%；炼油商和混合商投入量降至日均85万桶，下降10%；汽油需求下降87万桶/日，降幅9%；期末库存减少约350万桶，降幅15%至1970万桶[204] - 截至2020年8月31日，美国国内乙醇出口量约为0.900亿加仑，较2019年同期下降10%；加拿大成为最大出口目的地，占比22%，巴西、印度和韩国分别占20%、16%和8%[206] - 2020年第三季度糖平均价格约为每磅12.4美分，用每蒲式耳3.50美元的玉米生产等量淀粉成本为每磅7美分；预计2020年净乙醇出口量在12 - 14亿加仑之间[208] - 2020年第三季度乙醇生产部门乙醇销量189,202千加仑，较2019年下降20.7%；酒糟销量479千等效干吨，下降22.4%；玉米油销量50,953千磅，下降15.9%；玉米消耗量65,284千蒲式耳，下降21.1%；收入减少1.514亿美元[256] - 2020年前三季度乙醇生产部门乙醇销量579,540千加仑，较2019年下降6.2%；酒糟销量1,504千等效干吨，下降6.1%；玉米油销量153,001千磅，增长2.9%；玉米消耗量201,075千蒲式耳，下降6.4%；收入减少1.069亿美元[271] - 2020年前三季度乙醇生产外部客户收入为10.9917亿美元，较2019年同期的12.06107亿美元下降8.9%[245] - 2020年前三季度乙醇生产商品销售成本为11.03486亿美元，较2019年同期的12.89366亿美元下降14.4%[246] - 2020年前三季度乙醇生产运营亏损为1.00924亿美元，较2019年同期的1.47366亿美元下降31.5%，其中包括2410万美元的商誉减值费用[246] 政策法规相关 - 2019年12月19日，美国环保署宣布2020年传统乙醇可再生燃料义务量（RVO）达到150亿加仑的国会目标，尚未发布2021年RVO草案规则[214][215] - 2019年是连续第二年总提议的RVO比法定体积水平低20%以上，但环保署于2019年12月19日宣布2020年不会推进重置规则制定[216] - 2016 - 2018年，EPA分别豁免7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑可再生燃料义务量，致RIN价值大幅下降[219] - 2020年9月14日，EPA宣布拒绝54个“间隔年”小型炼油厂豁免申请，预计将拒绝剩余10个[224] - 2019年10月白宫指示扩大生物燃料高混合比例使用，2020年夏季USDA推出激励计划，EPA或推进E15标签改革[225] - 2016年DC巡回法院裁定EPA补足5亿加仑2016年可再生燃料义务量，但2019年7月EPA称不打算执行，2021年规则制定无限期推迟[226] 市场环境与贸易政策 - 2020年4月PPP授权增加3210亿美元，为小企业提供援助，或影响市场平衡和农民售粮决策[228] - 2017 - 2019年中国对美国乙醇关税从30%增至70%，2020年无显著进口，“第一阶段”协议中中国承诺2020 - 2021年采购超400亿美元美国农产品[232] - 2017年9月巴西对超1.5亿升（每季度3960万加仑）美国乙醇进口征20%关税配额，2020年9月14日该配额延长90天[233] - 2019年美国对墨西哥和哥伦比亚乙醇出口分别为3120万加仑和8020万加仑，墨西哥2021年3月26日前或调整乙醇混合比例，哥伦比亚因疫情临时禁运[235][237] 公司财务关键指标变化 - 2020年第三季度公司合并收入较2019年同期减少2.083亿美元，主要因乙醇、酒糟和玉米油产量下降及农业综合企业和能源服务业务交易收入减少[252] - 2020年第三季度公司运营亏损较2019年同期减少2820万美元，调整后EBITDA增加2220万美元，主要因乙醇生产利润率提高[253] - 2020年第三季度公司利息费用较2019年同期减少40万美元[253] - 2020年第三季度公司所得税费用为730万美元，2019年同期为所得税收益1250万美元，因2020年第三季度对税收净营业亏损计提估值备抵且2019年同期税前亏损减少[254] - 2020年前三季度公司合并收入较2019年同期减少2.566亿美元，主要因乙醇生产部门乙醇和酒糟产量降低以及农业综合企业和能源服务部门贸易收入减少[267] - 2020年前三季度公司经营亏损较2019年同期减少3970万美元，调整后EBITDA增加8060万美元，利息费用减少200万美元，所得税收益为4850万美元，较2019年同期增加[268] - 2020年前三季度公司折旧和摊销费用为5720.8万美元，较2019年同期的5296.3万美元增长8.0%[247] - 2020年前三季度公司调整后EBITDA为2937.3万美元，较2019年同期的 - 5117.8万美元增长157.4%[251] - 2020年9月30日，公司有1.504亿美元现金及等价物（不含受限现金），3190万美元受限现金，3.498亿美元可用信贷额度[283] - 2020年前三季度持续经营业务经营活动提供净现金7640万美元，2019年同期使用净现金1780万美元；投资活动使用净现金8950万美元，2019年同期提供净现金3720万美元；融资活动使用净现金7460万美元，2019年同期为4640万美元[285][286] - 2020年前三季度公司资本支出8730万美元，预计2020年剩余时间资本支出在3000 - 3500万美元[288] 农业综合企业和能源服务业务数据 - 2020年第三季度农业综合企业和能源服务部门收入减少5850万美元，经营收入增加480万美元，EBITDA增加500万美元[258] - 2020年前三季度农业综合企业和能源服务外部客户收入为3.42078亿美元，较2019年同期的4.88687亿美元下降30.0%[245] - 2020年前三季度农业综合企业和能源服务部门收入减少1.49亿美元，经营收入减少200万美元，EBITDA减少160万美元[273] 公司债务情况 - 2019年发行1.15亿美元4%可转换优先票据，2020年9月30日未偿还本金余额为8770万美元[297] - 2016年8月发行1.7亿美元4.125%可转换优先票据，2020年9月30日未偿还本金余额为1.546亿美元[298] - 2020年9月30日，各业务板块多项信贷安排的未偿还本金余额及利率情况：Green Plains Trade为7950万美元、利率2.4%；Green Plains Grain为4000万美元、利率4.22%；Green Plains Commodity Management为2120万美元、利率1.85%等[299][300][302] - 2020年9月30日，公司各项债务及其他合同义务总计9.09711亿美元，其中1年内到期3.93842亿美元，1 - 3年到期3.23859亿美元等[307] - 2020年9月3日，公司子公司签订7500万美元延迟提取贷款协议，9月30日未偿还本金余额为1000万美元，利率6.52%[303] - 2020年6月4日，Green Plains Partners信用额度从2亿美元降至1.35亿美元，9月30日定期贷款余额为1.175亿美元，利率6%，摆动贷款余额为70万美元，利率7.25%[305] 公司金融工具与风险 - 2020年第三季度和前九个月，与衍生金融工具相关的收入分别包含2110万美元净亏损和1750万美元净收益，销售成本分别包含120万美元净亏损和1100万美元净收益[316] - 假设2020年9月30日起未来12个月价格变动10%，乙醇预计总量112.3万加仑，净收入影响10925万美元；玉米预计总量38.7万蒲式耳，净收入影响10571.4万美元；酒糟预计总量2900吨，净收入影响3026.2万美元；玉米油预计总量29.2万磅，净收入影响519.5万美元；天然气预计总量3.12万MmBTU，净收入影响643万美元[319] - 2020年9月30日，公司谷物每日净商品头寸公允价值约为110万美元，假设价格变动10%，市场风险约为8万美元[323] - 利率提高10%，公司每年利息成本将增加约110万美元，2020年9月30日，公司债务为5.26亿美元，其中2.62亿美元为可变利率债务[313] - 公司使用金融工具管理和降低商品价格和利率等市场风险，业务以美元开展，无外汇风险[312] - 公司业务对乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气等商品价格风险高度敏感[315] - 为降低商品价格风险，公司使用远期固定价格实物合同和衍生品金融工具，如期货和期权[316] - 农业综合企业和能源服务部门，公司库存、实物购销合同和衍生品按市值计价，使用期货和期权合约进行套期保值[321] - 乙醇生产部门，已结算衍生品工具的净损益通过实物商品购销抵消以实现预期运营利润率，使用期货和期权合约降低价格风险[317] - 公司通过不断监测市场价格变化管理库存和购销合同中与期货市场相关性较低部分的风险，会计政策是反映当前市场价值并在合并运营报表中计入损益[322] 公司其他事项 - 2020年第一季度公司在Shenandoah工厂完成首个超高蛋白装置安装，4月开始发货；Wood River工厂于第三季度开始安装，预计2021年第二季度发货[196] - 董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划，已回购7396936股，花费约9280万美元[291] - 2020年10月15日，合伙企业普通合伙人董事会宣布每股0.12美元现金分配，11月13日支付[290] 酒糟出口数据 - 截至2020年8月31日，美国酒糟出口量为710万公吨，较去年同期下降3.1%，墨西哥等六国约占总出口量的64.3%[209]