财务数据关键指标变化 - 公司2021年三大客户收入占比分别为4.5%、4.2%和3.5%，合计占总收入的12.2%[151] - 公司2020年三大客户收入占比分别为5.6%、4.6%和3.9%，合计占总收入的14.1%[151] - 公司历史上持续净亏损，2021年和2020年净亏损分别为1.532亿美元和1.15亿美元，截至2021年12月31日累计赤字为8.789亿美元[237] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物及短期投资为4.45亿美元，较2020年12月31日的2.709亿美元有所增加[422] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物及短期投资为2.709亿美元[422] - 联邦净经营损失（NOL）结转额从2020年的约4.196亿美元增长至2021年的约5.8亿美元，增幅约38.2%[224] - 州净经营损失（NOL）结转额从2020年的约3.346亿美元增长至2021年的约4.657亿美元，增幅约39.2%[224] - 截至2021年12月31日，公司拥有联邦所得税目的净经营损失（NOL）结转额约5.8亿美元，州所得税目的约4.657亿美元[224] - 截至2020年12月31日，公司拥有联邦所得税目的净经营损失（NOL）结转额约4.196亿美元，州所得税目的约3.346亿美元[224] 业务模式与客户 - 公司收入很大部分依赖于现有客户合同的续签及追加销售[134] - 客户合同初始期限通常为1至3年，且到期后无续约义务[135] - 公司提供基于云端的解决方案，其销售组织依赖于产品质量、商业声誉和现有客户的强力推荐[132] - 新客户（尤其是DOS订阅客户）倾向于在第二和第四季度以更高比例订阅解决方案，导致业务季节性波动[141] - 技术和专业服务收入通常在合同期内按比例确认，因此当季业绩可能无法及时反映业务下滑[154] - 公司依赖有限数量的客户获得大部分收入，这些客户的财务状况恶化会增加公司的信用风险[193] - 公司最近将数据分析服务扩展到支付方和生命科学市场[120] - 新DOS平台订阅客户的销售周期估计约为一年，在某些情况下超过两年[122] 竞争与市场环境 - 公司面临来自行业通用分析公司、EHR公司（如Epic Systems和Cerner）以及Optum Analytics、IBM等大型资金雄厚实体的竞争[114] - 医疗保健市场正迅速向基于价值的护理模式发展，公司需跟上技术发展并满足日益复杂的客户需求以维持成功[131] - 公司面临遵守《21世纪治愈法案》最终规则（Final Rule）的成本和不确定性，规则可能增加市场竞争[170][171] - 客户和供应商整合导致议价能力增强的实体减少，可能要求对公司不利的条款[116] 运营与基础设施 - 公司预计向Microsoft Azure迁移大部分计算基础设施的需求，该迁移预计在2022年底基本完成[176] - 公司依赖第三方提供商（如Microsoft Azure）的计算基础设施，其服务中断可能对公司业务产生不利影响并导致责任[176] - 公司依赖互联网基础设施和第三方带宽提供商，其服务故障或中断可能对公司品牌和业务产生负面影响[182] - 公司业务依赖于从第三方临床、财务和运营数据源获取数据，数据接口受阻可能影响解决方案的提供[170] - 公司使用第三方授权软件，许可协议终止或软件错误可能限制解决方案功能并增加成本[192] - 公司使用开源软件，若未能遵守其许可条款，可能被要求公开专有源代码，对业务造成不利影响[190] 人力资源与组织 - 公司专业服务和支持人员需要医疗、技术等专业知识，使得招聘合格人员和扩展运营变得困难[121] - 公司增长依赖于吸引和留住高级销售主管及具备高水平经验的软件工程师，人才竞争激烈[162] - 公司大部分员工（大多数）的任职时间少于三年[165] - 公司关键管理人员可能因宗教原因（耶稣基督后期圣徒教会）被要求全职服务，已有一名联合创始人（Steven Barlow）在2017年3月至2020年8月因此休假[163] - 公司增长和整合新团队成员若管理不善，可能导致过度投资或投资不足、基础设施薄弱及客户满意度下降[166] 产品与技术发展 - 过去三年内公司开发了八个新的软件分析应用程序[131] - 公司于2015年引入了订阅模式[143] - 公司在2018年第四季度开始向新客户引入新的定价方案[143] - 公司拥有12项已授权的美国专利、3项加拿大专利、1项英国专利和1项欧洲专利，以及30项在美国、新加坡、阿联酋和中国的注册商标[194] 收购与整合 - 公司在2020年收购了Able Health、Healthfinch和Vitalware，并在2021年收购了Twistle，目前正在整合中[159] - 公司收购可能产生大量商誉和无形资产，需至少每年进行减值测试，若未达预期回报可能需计提减值费用[160] - 公司于2020年2月、2020年7月、2020年9月及2021年7月分别收购了Able Health、Healthfinch、Vitalware和Twistle，并发行了股权证券[242] 风险与合规 - 软件或服务流程中的缺陷、漏洞或错误可能导致收入或市场份额损失，并引发对客户、会员等的责任[128] - 公司提供服务水平承诺，若未能满足，可能需提供信用额度、退款或面临合同终止，从而影响运营业绩[188] - 网络攻击的频率、持久性、复杂性和强度不断增加，可能损害公司及客户、承包商的内部计算机系统[173] - COVID-19大流行增加了网络安全风险，因远程办公依赖互联网技术，为网络犯罪创造了更多机会[174] - 公司面临知识产权侵权诉讼风险，可能需支付巨额赔偿、持续版税或和解费，并可能被迫停止提供解决方案或重新设计平台[200] - 公司作为HIPAA业务伙伴，若违反规定可能面临民事罚款或刑事处罚，具体金额视违规性质而定[201] - 公司依赖第三方存储和传输客户信息，存在重大网络安全风险，尽管有合同约束但无法确保完全规避[203] - 违反加州CCPA/CPRA可能导致重大法定赔偿，CPRA大部分条款将于2023年1月1日生效[205] - 违反欧盟GDPR可能面临最高2000万欧元或全球营业额4%的罚款（以较高者为准）[205] - 违反英国GDPR可能面临最高1750万英镑或全球营业额4%的罚款（以较高者为准）[205] - 英国数据保护 adequacy decision 将于2025年6月自动到期，除非欧盟委员会重新评估并延期[205] - 联邦反回扣法规禁止为联邦医保（Medicare/Medicaid）等项目的患者转介提供或收受任何形式报酬[208] - 联邦虚假申报法禁止向政府提交虚假或欺诈性索赔以获得支付，违规可能导致高额罚款[209] - HIPAA创建了联邦刑事法规，禁止通过欺诈手段获取医疗保健福利计划资金，违规可能面临刑事处罚[210] - 若客户未能获得必要的数据使用许可和豁免，可能导致公司面临索赔、民事/刑事责任或政府调查[172] 财务报告与内部控制 - 公司必须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，维持有效的财务报告内部控制[155] - 若内部控制存在重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[157] 融资与资本结构 - 公司主要通过股权融资、债务融资及IPO等获得运营资金，包括2021年8月以每股53.00美元的价格二次公开发行4,882,075股普通股[238] - 公司于2020年4月14日发行了本金总额为2.3亿美元的2.50%可转换优先票据，净收益为2.225亿美元[227] - 票据的初始转换率为每1000美元本金兑换32.6797股普通股，相当于初始转换价格约为每股30.60美元[228] - 为对冲票据转换的稀释影响，公司使用约2160万美元的票据发行净收益支付了上限期权（Capped Calls）成本，其初始上限价格为每股42.00美元[231] - 公司面临交易对手风险，若上限期权的对手方违约，公司将成为无担保债权人，风险敞口与公司普通股市场价格及波动性正相关[232] - 公司使用部分票据发行收益支付了相关上限看涨期权交易的成本，并全额预付了与OrbiMed信贷协议下的所有未偿债务[241] - 公司首次公开募股及二次公开发行的净收益计划用于营运资金及其他一般公司用途[241] - 公司通过2021年第三季度的二次公开发行等股权融资筹集资金[242] - 公司于2020年4月14日发行了本金总额2.3亿美元的2025年到期可转换优先票据[425] - 该票据的固定年利率为2.50%[425] 税务相关事项 - 公司净经营亏损（NOLs）的利用可能受到限制，未来实现盈利时可能无法使用大部分NOLs，导致未来税务负担增加[225] - 根据《税收法案》及《CARES法案》，2018年及之后产生的联邦净经营亏损，在2020年12月31日之后开始的纳税年度，用于抵免应税收入的额度上限为80%[226] - 公司利息费用的税收抵扣被限制在调整后收益的30%（《CARES法案》将2019和2020纳税年度提高至50%）[226] - 公司整体税率从最高边际税率35%降至21%的单一税率[226] 市场与宏观经济风险 - 全球COVID-19大流行，特别是Delta和Omicron变种，可能减少医疗行业支出并影响对公司技术和服务的需求[118] - 公司过去五年经历了显著增长，但未来收入可能无法维持相同增速或出现下降[167] - 市场风险主要源于利率波动，未来可能包括外汇风险和通胀风险[421] - 当前财年与上一财年之间的市场风险敞口未发生重大定量变化[421] - 公司报告货币为美元，但子公司的功能货币通常为其当地货币[426] - 国际销售合同目前主要以美元计价，而国际运营费用通常以当地货币计价[427] - 随着国际业务扩张，预计将有更大比例的运营费用以当地货币计价[428] - 公司目前未实施外汇对冲计划，但正在评估启动该计划的成本与收益[426] - 公司认为通货膨胀尚未对其业务、运营或财务状况产生重大影响[429] - 公司正在监控近期通胀压力对其业务运营的影响[429] 投资与金融工具 - 利率发生100个基点的假设性变化，对公司现金等价物或投资组合的价值未产生重大影响[424] - 公司投资被归类为“可供出售”，除非在到期前出售或公允价值下跌被判定为非暂时性，否则利率变动不会确认损益[423]