员工工作安排与办公情况 - 截至2020年6月底约85%员工远程工作，预计8月底另15%员工返岗，办公室占用率不超疫情前50%[136] 客户群体情况 - 公司约80%客户为公立学校教育工作者或相关人员[138] 投资组合情况 - 投资组合95.3%为投资级评级，平均评级A+，2019年二季度签订年金再保险协议，再保险22亿美元固定年金业务，最低利率4.5%[141] - 截至2020年6月30日，固定到期证券投资组合公允价值约为60亿美元，投资级占比92.8%，平均质量评级为A+[213][216] - 截至2020年6月30日，固定到期证券和权益证券组合中92.5%为投资级，整体平均质量评级为A+[221] - 投资组合中受新冠疫情公共卫生应对措施影响最大的资产部门敞口占比6.8%[219] 财务数据关键指标变化 - 2020年二季度和上半年净收入分别下降6.33亿美元和7.7亿美元，主要因2019年二季度有10.69亿美元税后已实现投资收益[143] - 2020年二季度和上半年总收入分别为3.149亿美元和6.222亿美元，同比下降30.7%和19.2%[143] - 2020年二季度和上半年净利润分别为3050万美元和4900万美元，同比下降67.5%和61.1%[143][145] - 2020年第二季度和上半年净投资收益分别减少1.431亿美元和1.69亿美元，主要因2019年第二季度实现1.353亿美元投资收益[148] - 2020年第二季度和上半年福利、索赔和结算费用分别减少970万美元和1040万美元，主要因汽车损失情况改善[150] - 2020年第二季度和上半年计入利息分别减少290万美元和430万美元，主要因联邦住房贷款银行融资协议水平降低，2020年和2019年6月30日递延年金平均计入利率均为2.5%[151] - 2020年第二季度和上半年所得税费用有效税率分别为12.3%和23.9%，投资税收优惠证券使有效税率分别降低5.3和1.4个百分点，2019年6月30日退休业务商誉减值使有效税率提高3.5个百分点[157] - 2020年上半年所得税费用包含280万美元收益，使有效税率降低5.0个百分点[158] - 预计2020年全年摊薄后每股净收益在2.80 - 3.00美元之间[163] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为1.656亿美元，较2019年的9780万美元增长69.3%[229] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为1.95亿美元，2019年为提供2320万美元[229] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为8630万美元，较2019年使用的1.253亿美元增长168.9%[229] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司净收入分别为1900万美元和2500万美元，同比下降63.5%和70.6%[207] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司利息费用分别为3900万美元和7900万美元，同比增长34.5%和33.9%[209] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，投资组合净投资收入分别为5.65亿美元和11.51亿美元，同比下降19.6%和29.4%[210] - 截至2020年6月30日的六个月，再保险存款资产投资收入为4.76亿美元，同比增长105.2%[210] - 截至2020年6月30日，固定到期证券税前净未实现投资收益为4.176亿美元，同比增长42.8%[210] 保险业务数据关键指标变化 - 2020年二季度和上半年保险保费及合同费用收入分别增加1730万美元和4380万美元，部分因补充业务保费增加，部分被财产意外险保费减少抵消[145][146] - 2020年财产险净保费预计低于2019年，因第二季度确认980万美元新冠相关保费抵免及新业务减少，费用率预计与2019年的26.9点持平[165] - 预计2020年第三季度财产险确认约480万美元有利上年准备金发展及约350万美元再保险恢复保费返还，共计830万美元[167] - 预计财产险全年综合比率在91% - 93%之间，净投资收益低于此前指引，收入预计在7000万 - 7500万美元之间[168] - 2020年第二季度汽车书面保费因COVID - 19相关信贷减少980万美元，2020年前三、六个月总书面保费分别减少1820万和2630万美元[179][185] - 2020年前三、六个月汽车书面保费分别减少1790万和2530万美元，平均书面保费和平均已赚保费分别增长2.5%和3.6%[186] - 2020年前三、六个月财产及其他书面保费略有下降，平均书面保费和平均已赚保费分别增长4.6%和5.6%[187] - 2020年前六个月汽车综合比率改善12.9点，主要因潜在损失比率降低13.1点，季度损失频率平均下降约40%[183] - 2020年前六个月财产综合比率上升2.3点，因巨灾损失增加9.3点，潜在财产损失比率改善6.3点[183][184] - 2020年前三、六个月补充销售分别为70万和440万美元，因COVID - 19疫情销售大幅下降[192] - 2020年前三、六个月补充业务分别为净收入贡献950万和2000万美元，无形资产摊销非现金影响使税前净收入减少320万和640万美元[193] - 2020年前六个月汽车风险数量减少6.7%，财产风险数量减少3.5%，总风险数量减少5.7%[182] - 2020年汽车和财产全年费率计划预计为低个位数平均费率增长，前六个月汽车和财产平均批准费率变化分别为0.9%和1.1%[185] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，保险保费和合同存款分别为2.76亿美元和5.24亿美元，同比下降2.8%和4.4%[207] - 同期，净投资收入分别为1.56亿美元和3.12亿美元，同比下降14.8%和14.3%[207] - 截至2020年6月30日，寿险有效保额为195.65亿美元，同比增长5.2%[207] - 截至2020年6月30日，有效保单数量为20.1万份，同比增长1.0%[207] 退休业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度和上半年，退休业务净收入分别增加3470万美元和2160万美元，主要因2019年第二季度有2800万美元的税前商誉减值费用[195] - 与2019年同期相比，2020年第二季度和上半年，退休业务的合同收费收入分别为670万美元和1410万美元，同比分别下降2.9%和9.0%[196] - 2020年第二季度和上半年，退休业务的净投资收入分别为5510万美元和1.086亿美元，同比分别下降12.1%和14.8%[196] - 2020年6月30日，年金管理资产较去年同期增加1.54亿美元，主要因正向净资金流入[197] - 预计未来12个月，退休和人寿业务的投资组合及相关可投资现金流约5.281亿美元将按当前市场利率进行再投资[199] - 若平均再投资利率下降100个基点，退休业务净投资收入在第一年和第二年将分别减少约200万美元和610万美元[200] - 2019年第二季度签订的年金再保险协议，对22亿美元有效固定年金进行再保险，最低信用利率为4.5%[202] - 2020年6月30日，递延年金账户总价值为24.193亿美元，其中70.9%的账户价值达到最低保证利率[203] 人寿业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度和上半年，人寿业务净收入和核心收益分别减少330万美元和600万美元，主要因净投资收入降低和死亡率成本上升[205] - 2020年第二季度和上半年，人寿业务保险保费和合同存款分别减少80万美元和240万美元，主要因单笔保费销售额下降[206] 年金业务现金流量情况 - 2020年上半年年金合同存款现金流入（不包括FHLB资金）较上年同期增加1320万美元，增幅6.1%，年金合同福利、提款和净转移至独立账户（可变年金）资产的现金流出较上年同期减少1730万美元，降幅8.1%[234] 公司资本结构情况 - 截至2020年6月30日，总资本为20.77亿美元，包括4.372亿美元短期和长期债务，债务占总资本的21.0%（不包括固定到期证券净未实现投资收益为24.3%），低于长期目标25%[236] - 截至2020年6月30日，公司短期债务（银行信贷安排）为1.35亿美元，长期债务（4.50%优先票据和联邦住房贷款银行借款）为3.022亿美元，总债务为4.372亿美元，较2019年12月31日的4.33亿美元有所增加[241] - 2020年6月30日，4.50%优先票据未偿还本金总额为2.5亿美元，将于2025年12月1日到期，发行时折价，有效收益率为4.53%，半年付息一次，利率为4.50%[242] - 截至2020年6月30日，公司向联邦住房贷款银行的借款余额为5400万美元，年利率为0.52%，其中400万美元于2021年5月17日到期，2500万美元于2022年10月5日到期，2500万美元于2022年12月2日到期[243] 公司信贷与注册声明情况 - 2019年6月21日，公司将现有信贷额度替换为新的五年期信贷协议，高级循环信贷额度从1.5亿美元增加到2.25亿美元，截至2020年6月30日，未偿还金额为1.35亿美元，未使用部分为9000万美元，承诺费为0.15%[244][245] - 2018年3月13日，公司向美国证券交易委员会提交了“通用暂搁”注册声明，有效期至2021年3月13日；同日还提交了Form S - 4“暂搁”注册声明，可不时发行最多500万股普通股用于未来收购，该声明无限期有效，截至本季度报告发布时，两份声明相关证券均未发行[246][247] 公司受疫情影响及评级情况 - 公司认为COVID - 19对美国经济、运营和投资组合有重大影响，但控股公司及其运营子公司的流动性充足，预计六个月内恢复正常运营环境，资本和流动性将维持在目标水平附近[249] - 标准普尔、穆迪、A.M. Best和惠誉对公司主要保险子公司和优先票据进行评级，评级可能影响公司获取资本的途径、资本成本和竞争地位[250] - 截至2020年7月31日，A.M. Best、惠誉、穆迪和标准普尔对公司财产和意外险、人寿保险子公司的保险财务实力评级均为稳定，A.M. Best对补充业务子公司评级为A -（稳定）[251] 再保险业务情况 - 2019年4月1日起，公司将约29亿美元的个人年金保单负债分保给RGA再保险公司，其中22亿美元固定年金采用共同保险，7亿美元可变年金采用修正共同保险[253] 公司市场风险情况 - 公司主要市场风险是市场价值风险，通过协调资产预计现金流入和负债预计现金流出管理风险，可变年金存款及相关共同基金投资风险由合同持有人承担[254][257] 税收优惠情况 - 2020年第一季度因《关怀法案》获得一次性税收优惠280万美元[179] 公司股份回购情况 - 2020年上半年公司回购52095股普通股，平均每股价格41.17美元，截至2020年6月30日，股份回购计划下仍有2060万美元授权用于未来回购[239] 投资收益率情况 - 2020年二季度和上半年不含有限合伙权益的投资组合税前年化投资收益率分别为4.4%和4.4%，2019年同期为4.7%和4.8%[147] - 2020年二季度和上半年不含有限合伙权益的投资组合税后年化投资收益率分别为3.5%和3.6%，2019年同期为3.8%和3.8%[147] 固定到期证券未实现投资损失情况 - 2020年6月30日，固定到期证券组合在11.423亿美元公允价值上有7230万美元税前未实现投资损失，涉及703个头寸，其中32个交易价格低于账面价值的80%[224] 补充业务预期情况 - 预计补充业务税前利润率在20% - 25%之间，净收入在3100万 - 3300万美元之间[169] 公司从FHLB获得资金情况 - 2020年上半年，HMLIC和NTA从FHLB获得资金9550万美元，2019年HMLIC获得5000万美元，截至2020年6月30日，FHLB对HMLIC和NTA的预付款总计5.905亿美元[234]