公司概况 - 公司是全球领先的技术研究和咨询公司，拥有约700个客户，其中包括超75家市场前100的企业，约1300名专业人员，业务覆盖超20个国家[123] 管理层讨论和指引 - 公司战略是巩固市场地位、开发新服务和产品，可能限制增长的因素有全球宏观经济、竞争、人才保留和客户支出减少等[124] 收入和利润（同比环比） - 2019年公司收入主要来自固定费用合同、按时间和材料计费的业务以及达成合同里程碑的收入，全年收入2.65763亿美元，较2018年的2.75769亿美元减少1000.6万美元，降幅4% [135][136] - 2019年净收入为334.1万美元，2018年为567.7万美元；2019年调整后EBITDA为3151.4万美元，2018年为3303.5万美元；2019年调整后净收入为1393.1万美元，2018年为1702万美元；2019年摊薄后每股调整后净收入为0.29美元，2018年为0.37美元[149] 各地区表现 - 美洲、欧洲和亚太地区2019年收入分别为1.56075亿美元、9073.9万美元和1894.9万美元，较2018年分别减少303.3万美元（降幅2%）、439.1万美元（降幅5%）和258.2万美元（降幅12%）[136] 成本和费用（同比环比） - 2019年总运营费用为2.52405亿美元，较2018年的2.63092亿美元减少1068.7万美元，降幅4%，主要因顾问直接成本和SG&A费用等减少[137] - 2019年薪酬和福利、专业费用、差旅费等成本降低780万美元、220万美元和120万美元等，部分被许可证费用、合同人工费用等增加190万美元、140万美元等抵消[137] - 2019年和2018年折旧和摊销费用分别为670.8万美元和777.1万美元，减少106.3万美元，降幅14%，主要因无形资产已全额摊销[137][143] - 2019年其他费用净额为621.9万美元，较2018年的656.5万美元减少34.6万美元，降幅5%，主要因利息费用降低，部分被外汇净损失抵消[145] 税率相关 - 2019年和2018年有效税率分别为53.2%和7.1%，与2019年美国法定税率21.0%的差异主要因外国司法管辖区税率高和美国不可扣除费用[146] - 边际税率为32%，其中美国联邦所得税税率为21%，美国各州和外国司法管辖区占11%[149] 现金流相关 - 2019年经营活动提供净现金2043.7万美元，2018年为1912.8万美元；2019年投资活动使用净现金192.2万美元，2018年为399.9万美元；2019年融资活动使用净现金1893.4万美元，2018年为2400.3万美元[152] 流动性和资本资源 - 截至2019年12月31日，公司流动性和资本资源包括现金、现金等价物和受限现金1820万美元，较2018年的1870万美元净减少50万美元[152] 信贷安排 - 2016年12月1日，公司修订并重述高级担保信贷安排，包括1.1亿美元定期贷款安排和3000万美元循环贷款安排[154] - 2019年12月4日，公司修订2016年信贷安排，允许在合并杠杆率不超过3.25:1（至2020年9月30日）且综合固定费用覆盖率不低于1.25:1的情况下，每年回购不超过800万美元股权[161] - 截至2019年12月31日，定期贷款安排下未偿还本金总额为8690万美元，有效利率为5.2%；2019年公司还清了循环信贷安排的所有提款[162] 401(k)计划缴款 - 2019年和2018财年，公司分别向401(k)计划（储蓄计划）自愿缴款10万美元和240万美元[168] 收入确认原则 - 公司确认收入需经过五个步骤：识别与客户的合同、识别合同中的履约义务、确定交易价格、将交易价格分配至履约义务、在满足履约义务时确认收入[171] 各业务线收入确认方式 - 公司主要从按项目提供服务的费用中获取收入，在项目开始前与客户就服务费率达成协议，并争取获得书面协议[172] - 时间和材料合同收入按顾问工作小时数及约定小时费率确认，按月、半月或按项目合同条款计费[173] - 固定费用合同收入按投入法，根据已发生工时占总预计工时比例在合同期内按比例确认[174] - 托管服务实施合同收入按已发生工时占总预计工时百分比在服务期内确认，持续托管服务合同按周或月收费标准在服务期内确认[175] - 网络成本协商等合同收费方式多样，有固定费用、基于节省成本比例或两者结合，有便利终止条款的合同收入在服务期内确认[176] - 软件和实施合同中，软件许可收入在安装时确认，实施服务收入按已发生工时占总预计工时百分比在实施期内确认[178] - 活动相关收入在活动发生时确认，研究订阅收入在客户访问数据或平台期间确认[179] 项目协议终止条款 - 项目协议允许客户提前30天通知终止，终止时需支付已发生的所有费用[180] 合同资产和负债 - 提前确认未开票收入记为合同资产，提前收到未完成服务或未赚取收入的现金记为合同负债[181] 商誉相关 - 商誉是收购业务成本超过收购净资产公允价值的部分，至少每年进行减值测试，在第四财季或有减值迹象时更频繁测试[182] - 2018年和2019年商誉无减值，也未发现可能减值的迹象[185] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、调整后净收入和调整后摊薄每股收益[147]