公司收购与股权变动 - 2007年10月29日，公司收购东方纸业，发行7450497股普通股[13] - 2009年6月24日，公司收购盛德控股全部股份，东方纸业成为间接子公司[15][21] - 公司董事长、首席执行官兼24.93%股东刘振勇持有东方纸业93.39%的股权，可能存在利益冲突[78] - 首席执行官刘振勇实益拥有公司约23.42%的普通股[135] - 刘振勇持有23.42%的普通股会减少公司普通股的公众流通量和流动性，并影响其市场价格[135] 业务合作与协议 - 保定盛德与东方纸业协议规定，保定盛德收取东方纸业80%年度净利润作为服务费[16] 生产运营情况 - 2018年1月下旬至3月中旬，公司因天然气供应受限暂停生产，3月14日恢复[25] - 公司预计不久后恢复数码相纸生产[22] - 2019年，瓦楞原纸占公司纸张总产量约85.61%，占总营收约77.22%[32] - 2019年，胶版印刷纸占公司纸张总产量约11.68%，占总营收约17.38%[33] - 2019年，卫生纸产品占公司纸张总产量约2.71%，占总营收约5.4%[34] - 2019年公司有六条PM生产线在运营，正在筹备推出PM7生产线，各生产线设计产能不同，如PM1为60000吨/年，PM6为360000吨/年等[42] - 2009年12月31日，公司以约1360万美元收购数字相纸生产线，2016年6月暂停相纸生产[43] - 2011年11月公司完成PM6瓦楞原纸生产线安装，12月开始商业生产，设计产能360000吨/年[44] - 公司计划2020年底完成PM7生产线改造并投入生产，用于生产高利润率特种纸[45] - 自2010年第四季度起，公司为改造PM7生产线已花费约157万美元，预计2020年底推出特种纸生产[62] 市场环境与行业数据 - 2018年中国造纸企业约2700家，较2010年减少1000家，产量1.0435亿吨，较2017年下降6.24%[35] - 2018年中国纸张国内消费量1.0439亿吨，较2017年下降4.20%[35] - 2018年与2009年相比，纸和纸板产量增长约20.78%，消费量增长约21.82%，2009 - 2018年期间产量年均增长率约2.12%，消费量年均增长率约2.22%[36] - 2018年中国瓦楞原纸产量2105万吨，较2017年下降9.85%，消费量2213万吨，较2017年下降7.64%[36] - 2018年中国未涂布胶印印刷纸产量1750万吨，较2017年下降2.23%，消费量1751万吨，较2017年增长0.40%[37] - 公司主要竞争对手有晨鸣纸业集团、华泰集团、玖龙纸业（控股）有限公司和太阳纸业集团，各竞争对手产能不同，如晨鸣纸业涂布木浆纸年产能850万吨，玖龙纸业年产能1300万吨等[52][54] - 2019年中国GDP增长率为6.1%，较2018年的6.6%有所放缓[119] 客户与供应商情况 - 2019年公司四大主要客户销售额分别为6379354美元、6373309美元、6361487美元、6251967美元，占总营收比例分别为5.42%、5.42%、5.41%、5.32%，四大主要客户销售总额25366107美元，占总营收21.57%[40] - 2019年公司两大主要供应商采购额分别为67190316美元、10888467美元，占总采购比例分别为74%、12%，两大主要供应商采购总额78078783美元，占总采购86%[51] 商标与域名注册 - 东方纸业已注册三个商标，分别为“双星”“芳梦来”“芳清新”，有效期分别至2024年4月6日、12月27日、12月27日[63][64] - IT Tech Packaging已注册互联网域名http://www.itpackaging.cn [65] 人员与员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有428名全职员工[73] - 公司依赖某些关键人员，失去这些人员可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，且未为关键人员购买人寿保险[91][92] - 退休养老基金要求员工扣除总薪酬的4% - 8%，雇主匹配缴纳比例为16% - 20%[134] 公司运营风险 - 公司通过东方纸业和保定盛德在竞争激烈的市场中竞争，若竞争不力可能影响财务结果[81] - 东方纸业从商业银行获得贷款，部分贷款协议要求获得贷款人同意才能与公司签订合同，目前贷款人未提出异议[83] - 公司未来可能进行收购，会稀释股东权益、产生债务和承担或有负债[86] - 公司未来可能进行收购和战略投资，可能会发行股权证券稀释股东所有权、产生大量债务、承担或有负债或支出大量现金[87] - 公司经营成果可能因多种不可控因素大幅波动，包括纸制品成本、获取客户的速度和成功率等[96] - 公司目前没有产品责任保险，面临产品责任索赔风险，此类索赔可能对业务、财务状况和前景产生重大不利影响[97] - 公司运营结果依赖能源和原材料的供应和价格，目前三大供应商占原材料采购的89%以上，供应中断可能导致业务中断[98] - 公司在2017年9月将所有燃煤锅炉更换为天然气锅炉，但面临天然气供应限制风险[99] - 公司造纸业务的证书、许可证需政府控制和续签，未能获得或续签可能导致部分或全部业务终止，公司排污许可证有效期至2020年6月27日[101][102] - 公司需遵守中国环保法规，合规成本高，不遵守可能导致罚款、责令整改或停产[104] - 公司审计师所在的中国独立注册会计师事务所不受美国上市公司会计监督委员会检查，投资者可能无法受益于此类检查[107] - 公司保险覆盖范围有限，没有产品责任保险和业务中断保险，业务中断或产品责任索赔可能导致重大成本和资源转移[110] 汇率影响 - 截至2019年12月31日，1美元可兑换6.9762元人民币[123] - 若公司筹集100万美元，人民币对美元升值15%，收益将从697.62万元降至592.977万元[123] - 若东方纸业有100万元人民币资产，人民币对美元贬值15%，资产价值将从16.864万美元降至14.3345万美元[123] - 截至2019年12月31日，人民币对美元政策调整后贬值约1.65%[124] 股息与股东情况 - 公司于2012年4月和2013年11月宣布四次季度现金股息，2013年全年宣布并支付的股息总额为323,032美元[136][146] - 截至2020年3月23日，公司普通股有记录的股东约3100人[145] 股权激励计划 - 2011年激励股票计划（2011 ISP）可授予375,000股，2012年授予109,584股，2013年授予265,416股[148] - 2012年激励股票计划（2012 ISP）可授予200,000股，2013年授予31,584股，2016年授予168,416股[149][151] - 2015年综合股权激励计划（2015 ISP）可授予1,500,000股，2016年授予965,500股，2018年授予534,500股，授予股份总公允价值为470,360美元[151] - 2019年激励股票计划（2019 ISP）可授予2,000,000股，截至2019年12月31日未发行[152][153] 财务数据关键指标变化 - 2019年全年营收为1.17614886亿美元，较上一年的8674.6758万美元增加3086.8128万美元，增幅35.58%[158] - 2019年销售的胶版印刷纸、瓦楞原纸和薄页纸产品总量达25.0144万吨，较2018年的15.6849万吨增加9.3295万吨，增幅59.48%[159] - 2019年瓦楞原纸（CMP）营收为9082.6438万美元，占总营收77.22%，较2018年增加923.0194万美元，增幅11.31%[165] - 2019年销售CMP 21.4147万吨，较2018年的15.0658万吨增加42.14%[165] - 2019年胶版印刷纸营收为2043.613万美元，占总营收17.38%，较2018年增加1529.9238万美元，增幅297.83%[168] - 2019年销售胶版印刷纸2.9207万吨，较2018年的0.6191万吨增加2.3016万吨，增幅371.77%[168] - 2019年薄页纸产品营收为635.1168万美元，占总营收5.40%，较2018年增加635.1168万美元[171] - 2019年销售薄页纸产品0.679万吨[171] - 2019年普通CMP平均售价从2018年的545美元/吨降至427美元/吨，降幅21.65%[166] - 2019年轻型CMP平均售价从2018年的531美元/吨降至414美元/吨，降幅22.03%[167] - 2019年CMP、胶版印刷纸和薄页纸产品销售成本为1.03922414亿美元，较2018年的8090.9412万美元增加2301.3001万美元，增幅28.44%[172] - 2019年CMP销售成本为8151.1234万美元，较2018年的7581.1876万美元增加569.9359万美元，增幅7.52%；平均每吨销售成本从2018年的503美元降至381美元，降幅24.25%[172][173] - 2019年胶版印刷纸销售成本为1406.1771万美元，较2018年的509.7537万美元增加896.4234万美元，增幅175.85%；平均每吨销售成本从2018年的823美元降至481美元，降幅41.56%[172][173] - 2019年公司毛利润为1367.9518万美元，占总收入11.63%，较2018年的582.0401万美元增加785.9117万美元，增幅135.03%[178] - 2019年销售、一般和行政费用为978.1719万美元，较2018年的1309.8373万美元减少331.6654万美元，降幅25.32%[184] - 2019年营业收入为389.7799万美元，较2018年的运营亏损1118.2314万美元增加1508.0113万美元，增幅134.86%[185] - 2019年利息费用从2018年的149.2119万美元降至92.6368万美元，减少56.5751万美元；截至2019年12月31日，公司短期和长期计息贷款及关联方贷款总计1513.7181万美元，低于2018年的2118.5452万美元[186] - 2019年净收入为222.1182万美元，较2018年的净亏损1054.5684万美元增加1276.6866万美元，增幅121.06%[187] - 截至2019年12月31日，净应收账款为311.9311万美元，较2018年的287.6632万美元增加24.2679万美元，增幅8.44%[187] - 截至2019年12月31日，存货账面价值为164.7882万美元，较2018年的292.3516万美元下降43.63%[188] - 2019年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为583.8万美元，较2018年12月31日的1211.7万美元减少627.9万美元[193] - 2019年经营活动提供的净现金为753.0万美元，较2018年的917.0万美元减少164.0万美元，降幅17.88%；2019年净收入为222.1万美元，较2018年净亏损1054.6万美元增加1276.7万美元，增幅121.06%[194] - 2019年投资活动净现金支出为786.7万美元，2018年为219.9万美元[195] - 2019年融资活动使用的净现金为577.2万美元，2018年为316.6万美元[198] - 截至2019年12月31日，短期银行贷款余额为616.4万美元，2018年为1180.2万美元；2019年和2018年平均短期借款利率分别约为4.93%和5.66%[199][203] - 截至2019年和2018年12月31日，应付徐水县农村信用社贷款分别为897.3万美元和719.8万美元[205] - 2019年和2018年短期银行贷款和长期贷款的总利息费用分别为83.2万美元和121.5万美元[210] - 截至2019年和2018年12月31日，应付公司CEO刘振勇的利息分别约为36.7万美元和37.3万美元[210] 土地与建筑租赁及收购